同兴环保涨停收盘，收盘价31.13元。该股于13点40分涨停，未打开涨停，截止收盘封单资金为6000.48万元，占其流通市值2.9%。

11月29日的资金流向数据方面，主力资金净流入7062.84万元，占总成交额9.9%，游资资金净流出4442.39万元，占总成交额6.23%，散户资金净流出2620.45万元，占总成交额3.67%。

近5日资金流向一览见下表：

该股为碳中和，环保，大气治理概念热股，当日碳中和概念上涨1.36%，环保概念上涨1.25%，大气治理概念上涨1.11%。

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

德创环保涨停收盘，收盘价14.36元。该股于10点42分涨停，未打开涨停，截止收盘封单资金为3907.36万元，占其流通市值1.35%。

资金流向数据方面，9月26日主力资金净流入3118.6万元，游资资金净流出993.05万元，散户资金净流出2125.55万元。

近5日资金流向一览见下表：

该股为大气治理，环保概念热股。

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

永清环保发布业绩预告，预计2022年全年亏损2.9亿元至4.1亿元，同比上年减513.49%至684.59%。

公告中解释本次业绩变动的原因为：

（一）报告期内，公司持续优化存量业务资产，“压舱石”垃圾发电业务稳健运营，为公司提供了强力业绩支撑和稳定现金流；同时公司集中力量拓展双碳业务，强化升级“一站式减污降碳综合服务商”的总体战略定位，为客户提供整体双碳方案咨询服务及一揽子优质高效的环保、节能、减排和碳资产综合管理产品和服务，努力实现轻重资产相结合、工程和运营相匹配、现金流优质、又有一定技术壁垒的业务模式。报告期内，公司在双碳咨询服务、分布式光伏、用户侧电化学储能等新领域取得了可喜的成果。

但受三年疫情、宏观经济、行业情况变化等客观因素影响，公司报告期业绩受到存量资产商誉减值损失、资产减值计提、及项目结算等不利因素影响，导致公司净利润亏损，主要影响原因如下：

1、危废板块危废处置量和处置价格受疫情、市场和行业周期影响，均出现较大幅度下滑，导致危废板块利润下滑约 4,000 万元，并导致商誉减值损失约30,000 万元；

2、受客户结算回款和业务调整等综合因素变化影响，项目结算、资产减值计提等，导致减少利润约 8,500 万元；

（二）预计非经常性损益对公司本报告期净利润的影响金额约为 1,000 万元。四、其他相关说明

(一)本次业绩预告是公司财务部门初步测算的结果，尚未经年审会计师事务所审计。

(二)2022 年度业绩的具体数据将在公司 2022 年年度报告中详细披露，敬请广大投资者谨慎决策，注意投资风险。

五、备查文件

（一）2022 年度业绩预告。

特此公告

永清环保股份有限公司董 事会

2023 年 1 月 20 日

永清环保2022三季报显示，公司主营收入5.59亿元，同比下降15.55%；归母净利润5440.36万元，同比上升3.43%；扣非净利润4184.02万元，同比下降11.38%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入2.25亿元，同比下降14.24%；单季度归母净利润1472.69万元，同比上升106.04%；单季度扣非净利润934.08万元，同比上升57.54%；负债率61.35%，投资收益1341.69万元，财务费用4256.3万元，毛利率31.29%。

该股最近90天内无机构评级。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，永清环保（300187）行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

导读：

现在对企业估值是为了将来做准备。投资如同打猎，一把枪瞄了很久，猎物在进入视野时，不能抬起枪就打，那样往往会放空枪。估值的目的就是让自己知道，现在开枪我们的命中率没有100%也应该有90%，我们有信心大概率不会输钱，最多输点时间！

友情提示：本公众号不推荐股票，估值系列只不过是个人记录学习投资所用，所有的估值和分析不能作为买卖股票的依据！切记切记！

这是兔年的第11篇文章，估值系列的第47篇文章：

继续指标筛选估值：2012年到2021年ROE大于等于15%，上市时间大于5年;pe,pb;

用这个指标筛选出来61只股票，相对来说还是比较优秀的。A股市场5058只股票，达到这个要求的也只有61只，占比1.2%。从ROE这个指标上来看，都属于优秀的公司。既然优秀，那么先给它估估值，为将来做准备也是应该的。

上篇对“古井贡酒”进行了分析和估值，今天对“伟明环保”做一下估值分析。

1、

数据初看

看数据：

股东权益的复合增长率为30%，营业收入的复合增长率为36%，扣非净利润的复合增长率为32%，ROE（加权平均，前7年平均）为24%。

初步判定这是一个好公司，数据很漂亮啊。

而且，“伟明环保”的业绩增长是在上市（2015年上市）之后，那么这样的上市确实是为了资金而上市的。

创始人上市有两个目的，一个是为了圈钱，一个是为了把企业做大。现在来看，“伟明环保”应该是后者。

资本的投入在这两年，也越来越多，这个可不是好的事情。

是否是资本投入才能增加它的高增长？

看这个数据的目的是为了什么，有必要说明一下：一个公司赚的利润是不是投入到运营所需中去。

固定资产的增加主要为奉新公司、文成公司在建工程转入固定资产及收购国源环保所致。

无形资产主要是收购国源环保所致，但是公司没有商誉，说明没有买贵！

看一下垃圾焚烧行业的销售毛利率和销售净利率：

数据在下降。

资产负债率不是很高，在行业处于较低水平。

看一下它的净负债率：2021年负债合计64.62亿元，计息的短期借款人民币 500,000,000.00 元、一年内到期的非流动负债人民币 229,132,787.60 元、长期借款人民币 2,614,685,829.44 元，总计33.55亿元，其他的负债基本是无风险负债。

只要有充足的现金流都不是问题。

焚烧垃圾来发电，这个真的是废物利用啊。

可惜是立信会计师事务所。

关于立信我在弘亚数控的系列文章中提到过，这里不再赘述它的好坏。

2、

伟明环保

做什么的？

主营业务涵盖城市生活垃圾焚烧发电行业全产业链，包括核心技术研发、关键设备制造销售及项目投资、项目建设、运营管理等领域，是国内领先的生活垃圾焚烧处理企业。

垃圾焚烧处理设备指城市生活垃圾焚烧发电项目运营所采用的垃圾处理设备系统，主要包括垃圾接收系统、锅炉焚烧系统、烟气处理系统、自动控制系统、余热利用系统、电气系统和水处理系统等专业系统。

目前主流的垃圾焚烧技术包括炉排炉技术和流化床技术两种。其中炉排炉技术具有适应范围广、技术成熟可靠、运行维护简便等优点，是世界主流的垃圾焚烧炉技术，目前已成为国内城市垃圾焚烧处理中使用最为广泛的焚烧炉技术。早期的炉排炉设备市场基本被外资企业垄断，其中比利时希格斯炉排炉、德国马丁炉排炉、日本田雄 SN 炉排炉等占据优势,近年来国内企业逐步通过引进技术和自主研发实现了关键设备的国产化替代，除本公司外，国内其他主要垃圾焚烧处理设备制造企业还有三峰环境、光大环境、康恒环境、杭州新世纪等。

项目投资金额较大

截至 2021 年 12 月底，公司拥有生活垃圾焚烧发电项目合计设计规模约 5.07 万吨/日（含盛运环保、国源环保、参股和委托运营项目），其中运营及试运营项目设计总规模约 2.84 万吨/日，在建和筹建项目规模约 2.23 万吨/日。

这也是资本投入的原因

这种营业收入的增长，需要在各个城市不断地建厂，这种生意需要政府特许经营权，特许经营权就该算是护城河。

一个城市不会有多个公司去竞争，毕竟资本投入大，而且建设周期长，后来者不管是在资本和技术上都很难追上老玩家。就算是有多个，那么这些都应该算是有护城河的公司。

生活垃圾焚烧发电项目运营不存在明显的周期性特点。

护城河

这是一个以政府特许经营为主流的经营模式，即政府按照有关法律、法规规定，通过市场竞争机制选择生活垃圾焚烧发电项目的投资者或者经营者，授予垃圾焚烧发电项目的特许经营权，包括在特许经营期限内独家在特许经营区域范围内投资、建设、运营、维护垃圾焚烧发电项目并收取费用的权利。

特许经营期限一般不超过 30 年，特许经营权到期时，政府按照相关规定组织招标，再次选择特许经营者。

若不能再次获得特许经营权，经营者将按照协议约定将垃圾焚烧发电项目移交给当地政府。

餐厨垃圾处理也采取类似的经营模式。

重资产加特许经营权就应该算是它的护城河。

总结：

伟明环保是一个，增长率高，负债低（高投入能做到低负债这就是优秀的地方，也是相对于本行业比），有一定的护城河（特许经营权，重资产，技术优势），净现金流为正（基本和它的净利润相当）。

高投入是优势也是风险，虽然是特许经营权，但是也有可能会竞标不上。可以放心的是，每个城市的时间都不一样，所以就算是下降也不会是断崖式的。

在现有可见的数据上得出是一个优秀的公司。

3、

估值结论

伟明环保估值结论：买入的合理价格260亿元，现在的市值334.6亿元，折扣为129%，“贵”！。

下次再见吧！

我的持续输出来自于您的认可，请动动您的小手点个“在看”、“关注”，为了方便查看数据请“收藏”起来！

如果您认为有点价值那么就分享给需要的朋友吧！

全文完

温馨提示：本文仅作为个人投资的记录，所谈及的投资标的不涉及任何形式的推荐，请独立思考，并自担风险。并且请切记，当下的买入便宜，并不代表着以后不会下跌，也有可能会再跌50%的可能，所以买卖的决定在于你，因为钱是你自己的，只有你能为它负责！

上一篇：手游盖伦技能(手游概念股票有哪些)

下一篇：股票000509(股票行情)