（原标题：华为汽车火了！8月销量涨近13倍，公司上半年亏17亿，何时扭亏？机构这样说。药品网售监管新规12月落地，这些医药电商股受关注）

问界成为8月新能源车市场黑马。

9月1日晚间，赛力斯披露8月产销快报，公司8月汽车销量20371辆，同比增长5.95%，其中赛力斯汽车销量10045辆，同比增长1277.91%，环比7月大增近40%，销量首次突破万辆大关。

截至8月31日，公司新能源汽车全年累计销量73557辆，同比增长238.41%；其中，赛力斯汽车维持高速增长态势，累计销量达39433辆，同比增幅1211.37%。

华为和赛力斯合作打造的AITO问界成为8月新能源车市场一匹黑马。赛力斯销量同比高增长的背后是华为的加持，在赛力斯造车、华为赋能的布局下，陆续推出的问界M5和M7。继去年底发布M5后，第二款车型M7于今年7月发布，从正式上市到首批交付期间仅耗时51天。问界M7上市即“爆款”，据其公布数据，问界M7开启预订后的两个小时，订单量就成功破万，三天订单超过6万辆。

此外，问界系列首个纯电车型问界M5 EV将在9月6日华为新品秋季发布会上正式发布。问界M5 EV将是问界系列的首个纯电车型，定位智慧豪华纯电SUV，届时有望进一步丰富AITO的产品矩阵。

问界大卖的重要原因是华为千店级销售渠道赋能，借力华为在全球的线下体验店，截至8月25日，问界在190个城市拥有销售门店共781家，其中用户中心163家，华为销售门店618家。预计到今年年底问界品牌门店数量将拓展至1200家以上，为问界系列的持续热销提供重要支撑。

值得关注是，赛力斯虽然近期销售火爆，但公司却未走出亏损泥潭。上半年，赛力斯实现营业收入124.16亿元，同比增长68.14%，净利润亏损17.27亿元。对于亏损原因，公司表示系新能源汽车产品研发持续投入，以及前期固定资产投入较大，产销量尚处于爬坡阶段，折旧及摊销费用有所增加；此外，随着赛力斯新能源汽车产品的市场推广，营销费用、人工成本有所增加。

海通国际表示，赛力斯有望在2023年实现盈亏平衡。下半年赛力斯M7和M5 EV将延续上半年的销售，并借助华为强大的渠道优势，促进2022年交付量大幅度提升。预计2022-2024年赛力斯汽车交付量为9.3万辆、25.4万辆和37.8万辆，同比分别增长1043%、172%和49%。

赛力斯在M7发布前股价达到历史高点90.5元，最新价相比高点累计回落近30%，市值也由高峰的1300多亿回落至不足千亿。

处方药网络销售监管趋严

据市场监管总局网站消息，近日，市场监管总局发布《药品网络销售监督管理办法》（以下简称《办法》），自2022年12月1日起施行。《办法》旨在规范药品网络销售和药品网络交易平台服务活动，保障公众用药安全。

《办法》共6章42条，其中明确从事药品网络销售的药品经营企业主体资格和要求，同时严格药品经营全过程管理；要求平台与药品网络销售企业签订协议，明确双方药品质量安全责任；明确处方药网络销售管理，切实防范用药安全风险。此外，《办法》还对药品网络销售违法行为依法明确了相应的法律责任。

据悉，医药电商赛道可根据其面向的上下游与商业模式分为B2B、B2C、O2O三大类。目前医药电商市场B2C的主要玩家包括阿里健康、京东健康、1药网、360好药、好药师、药房网等。

近年来，医药电商平台增量明显，处方药销量增速快。据中康CMH数据，上半年，医药电商B2C市场规模达到707亿元，同比增长25%。受618电商促销带动，当月销售额同比增长26%。其中，处方药电商销售额同比增长51%，增速为各细分品类最高。

财通证券表示，在医药电商领域，京东健康和阿里健康分别得益于京东、淘宝用户群体的导流，已经发展成为中国前两大医药电商平台，对行业长期潜力保持乐观。预计2030年线上市场规模约12275亿元，10年CAGR增速为20.4%。

4只医药电商股获得机构高关注

证券时报·数据宝统计，A股医药电商概念股合计18股。概念股以中小市值居多，其中市值最高的是同仁堂，最新总市值为614.56亿元；上海药业市值紧随其后，达到570亿元。机构关注度来看，一心堂、大参林、以岭药业和同仁堂4股评级机构数量居前，均在20家左右。

下半年以来，国新健康、一心堂累计涨幅居前，均超过17%；药易购、白云山、同仁堂和太安堂等下滑幅度较大，均超过10%。行业整体估值也处于较低水平，仁和药业、上海医药、白云山、国药股份、康恩贝等有名企业最新滚动市盈率均低于15倍。

概念股中，第一医药、英特集团两股在去年同期盈利的基础上，实现同比20%以上增长，国新健康持续亏损，幅度有所收窄。太安堂今年业绩由盈转亏，同比大幅下降121.81%。公司虽然因子公司康爱多药品电商零售销售大幅减少而致使净利润大幅减少，但公司在半年度报告中仍然表现出对于医药电商未来的看好。

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医药行业是永远的朝阳产业

未来是医药的时代，国内外对医药产业都非常重视，而医药行业也被誉为“永不衰落的朝阳产业”，目前，在国际的舞台上，我国疫苗正从追赶到超越的道路上。

医药行业的发展趋势

第一，经济影响，目前经济高速发展。

而医药行业正是一个需要高资金投入的产业，经济向好发展，居民手上的钱也多了，开始追求医药保健，这方面的消费需求多则会有越来越多的的企业入驻，通过联合与兼并的手段使得自己的企业影响力越来越强，同时也淘汰一些劣质制药厂，这样也能给消费者带来更好的服务和购物体验。

第二，现代生物科技的飞速发展。

从前没有显微镜，高级医疗器械等专业设备，对于疾病的认识都受到设备的局限，无法进行更深层次的研究，所以一直止步不前，而现在各种机器相继出现，这些机器将对医药制作工业的创新与研发产生重大影响，正是因为有了这些辅助设备，科学家对疑难疾病的认识才更加的深化，众多新型生物技术药物相继问世。

第三，人们对天然药物的热潮涌起。

因为居民都有了收入，温饱问题解决后各种娱乐项目也相继发展，现目前消费者们更加倾向于保健药品，中医因为所采用的物品都是纯天然的，故而也就更受消费者青睐了，目前中药的销售额正在以每年百分之十的增势迅猛上涨，天然药物的热潮也会带动普通药材的发展，最后受益的是整个医药行业。

一、迈瑞医疗

市净率13.22，现价305.50，北向资金流入1.52亿

公司主营业务为医疗器械的研发制造等，始终坚持以客户需求为核心，专注于为国内外医疗机构提供优质产品和服务，帮助世界各地完善医疗条件，降低医疗成本，经过多年的深耕细作，公司已成为国内最大、全球领先的医疗器械及解决方案供应商。

二、复星医药

市净率3.03，现价45.26，北向资金流入1.12亿

公司业务领域策略性布局医药健康产业链，致力国内并扩展国外业务，公司的业务涵盖制药、医疗器械、医学诊断、医疗服务，并通过参股的方式涵盖到医药商业领域，根据相关部门颁布的医药工业百强企业榜单中，公司位列第7。

三、昆药集团

市净率2.19，现价14.15，北向资金流入1.01亿

公司在医药领域专注于生产优质、安全、有效的精品国药，弘扬传统中医药文化，以品牌助推发展，全力构建营销、生产、大健康、电商“四个核心平台”，竭力精耕细作医药市场。

四、恒瑞医药

市净率5.28，现价29.98，北向资金流入7,629.87万

公司是抗肿瘤药行业的龙头企业， 主要从事药品的研发、生产及销售，在产品方面已形成了完善的产品布局，公司技术创新能力在国内位列前茅，研发团队实力明显。

五、泰格医药

市净率4.19，现价88.40，北向资金流入6,145.90万

医药领域，公司成立已有十余年，核心产品是临床试验技术服务与临床试验相关服务等，拥有较大规模的临床CRO专业团队，公司是我国领先的综合生物制药研发服务提供商，且全球的影响力正在不断扩大。

六、新华制药

市净率4.40，现价26.76，北向资金流入4,672.15万

公司是国内领先的制药企业，拥有多个国内独家医药品种，公司的医药品种在国内市场占有率均居第一位，其中，公司感冒药产品爱菲乐有望成长为中国感冒药的领军一线品牌。

七、白云山

市净率1.61，现价30.58，北向资金流入4,038.43万

公司是我国最大的制药企业集团之一，历经多年的细心打造和加速发展，完成了生物医药健康产业的全产业链布局，拥有各类剂型40多种，以及2000个品种规格，独家生产品种超过90个。

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打开手机，在购物软件上选择需要的药品下单，不久之后药品就会到达顾客手中，这一场景在人们的生活中很常见。

近年来随着互联网的不断发展，药品网络销售日趋活跃，尤其新冠肺炎疫情发生以来，“互联网+医药”在支持抗疫、方便群众用药等方面发挥了重要作用。但同时，在行业不断快速发展的过程中，处方药销售不规范、平台管理不到位等问题也逐渐暴露出来。

12月1日，国家市场监督管理总局发布的《药品网络销售监督管理办法》（以下简称《办法》）开始实施，《办法》对药品网络销售管理、平台责任履行、监督检查措施及法律责任作出了规定。

“药品网络销售不是疏与堵的选择题，而是系统治理、综合治理的大文章。”在《药品网络销售监督管理办法》宣贯会暨2022中国药品互联网共治大会上，国家药监局党组成员、副局长黄果坦言。

医药电商将走向更为规范化的时代

南开大学法学院院长、医药卫生法研究中心主任宋华琳认为，《办法》的出台标志医药电商将走向更为规范化的时代。“《办法》通过引入风险监管、全程监管、社会共治的理念，将行政监管、自我监管与合作监管相结合，将事前监管与事中事后监管方式相结合，对药品网络销售活动加以全链条统筹整合，药品网络销售监管制度形成了体系化建构。”

事实上，我国对于药品网络销售监管早在多年前就已经有所探索，尤其在网售处方药和非处方药方面不断斟酌。

2017年11月《网络药品经营监督管理办法（征求意见稿）》明确提出，不得通过网络销售处方药，不得通过互联网展示处方药信息。直至2019年网售处方药活动才开始有所“松绑”，但仍游走于合法性的边缘。经过长期酝酿、修改、完善，此次《办法》出台对此有了定论。

《办法》明确对处方药网络销售实行实名制，并按规定进行处方审核调配；规定处方药与非处方药应当区分展示，并明确在处方药销售主页面、首页面不得直接公开展示包装、标签等信息；通过处方审核前，不得展示说明书等信息，不得提供处方药购买的相关服务，意在强调“先方后药”和处方审核的管理要求。同时，处方药销售前应当向消费者充分告知相关风险警示信息并经消费者确认知情，切实防范用药安全风险。

“《办法》在有效防范网售处方药安全风险的同时，也系统建构了网售处方药监管制度，网售处方药不再是‘犹抱琵琶半遮面’，而是有了更合法化的方式。”宋华琳表示。

给行业自我监管留足弹性空间

作为网售处方药的重要参与者，第三方平台作为“平台管理者”在药品网络销售活动中发挥着独特作用，是实现药品网络销售规范健康发展的关键一环。但药品网络销售具有虚拟性、跨地域性等特点，此前有媒体报道某些电商售药平台违规甚至违法销售处方药，有时连麻醉药品、精神药品也暗自销售。因此前置性地防范风险、把紧监管的闸门显得十分紧要。

宋华琳指出，《办法》对第三方平台做出明文规定，第三方平台应当设立药品质量安全管理机构，建立并实施药品质量安全等管理制度，配备药学技术人员，按规定向所在地省级药品监督管理部门备案。同时要求加强检查，对入驻平台的药品网络销售企业药品信息展示、处方审核、药品销售和配送等行为进行管理，督促其严格履行法定义务。发现不具备资质销售药品等严重违法行为的，应当立即停止提供网络交易平台服务，停止展示药品相关信息。

在宋华琳看来，《办法》体现了“对自我监管的监管”理念。“药品网络销售的合作监管在以命令手段为特征的行政监管和市场主体的自我监管之间进行勾连，形成了‘铰链’，打造了一张‘疏而不漏’的罗网，给行业自我监管留足了活动的弹性空间。”

为此，宋华琳提醒道，第三方平台应当对照《办法》自我审视、查缺补漏，尽快完善内部管理流程与规范做好“看门人”。“短期内这会增加平台的合规成本。但从长远看，只有从无序走向有序，行业才能赢得更大发展空间。”宋华琳说。（记者 滕继濮 实习记者 韩 荣）

（科技日报）

“药店进门诊统筹”时代来临，医药电商还怎么玩？

文 | 亞棋

近日，国家医疗保障局办公室发布《关于进一步做好定点零售药店纳入门诊统筹管理的通知》，明确定点零售药店纳入门诊统筹的配套政策，深耕线下渠道的零售药店们，貌似看到了曙光。

而另一卖药渠道——医药电商，可就高兴不起来了。

01

药店放开统筹，反向影响最大的是医药电商

近年来，医药电商渠道蓬勃发展，尤其这三年，医药电商发展更是迅猛，前景一片光明红火。

线上渠道以B2C为例，中康CMH数据显示，2022年全国医药电商-B2C市场销售规模达961亿元，同比去年增长27%；2022年12月，受国内防控政策影响，B2C市场同比提升68.4%，规模达到113亿元。

数据来源：中康CMH

从渠道来看，线下零售药店依然占主导地位，2022全年市场份额为85%。

但从趋势上来看，B2C市场朝着规模持续扩容趋势发展，近三年B2C市场的份额占比稳步提升，2022年份额占比达15%，同比去年提升2%。

数据来源：中康CMH

正是这种趋势，给长期深耕线下渠道的零售药店行业形成较大冲击，使得实体药店经营者们，不得不盯着线上业态，个别连锁老板更是生怕哪天线上渠道对药店形成鲸吞之势。

但随着定点零售药店纳入门诊统筹管理之后，客流回流至实体药店的可能性大大提升，成为最大的受益群体，而医药电商则成为反向影响最大的商业群体。

“近些年，医药电商对实体药店一直是有市场冲击的。”医保领域研究人士仲崇明表示，鼓励药店进门诊统筹的政策文件没提医药电商，某种程度上，将明显缓解当下医药电商对线下实体药店的业态的竞争冲击。

医保统筹向药店开放，这是医药电商很难触达的领域，所以这对医药电商的打击很大，虽然过去少数地区线上购药行为也可以使用医保个账，不过，随着“药店进门诊统筹”时代来临，仲崇明认为这样的少数操作很难照搬至线上，可能性很小，盲目支持医药电商进门诊统筹，也会削弱医保管理的严肃性。

02

顾客回流至实体药店，电商还怎么玩？

显然，“药店进门诊统筹”时代已然来临，医药电商们总归是要谋求出路，继续再发展，那么在客流回流至实体药店的趋势下，医药电商还能怎么玩？

仲崇明指出，政策合理预期并不是使实体药店与医药电商谁打败谁，也绝不允许任意一方采取金融、垄断手段污染业态竞争，警惕资本、技术、劳务在这种业态下“合理有序迁移”。

他建议药店们，勤修内功，做好承接定点零售药店纳入门诊统筹管理的准备，让利好药店的政策可以真正惠及到门店。

对于医药电商们，他认为，药店进门诊统筹的通知，忽视医药电商存在，某种程度也警示医药电商发展存在的不严肃问题，倒逼其发展更合规化、安全化。但也不是完全没有机会，医药电商有实体零售药店不具备的优势，要乘势而上，在药品零售大发展的趋势上将优势发挥出来。

“药店进门诊统筹没提医药电商，就必须‘曲线救国’了”，如何“救”，仲崇明提了四点建议：

一是加速医药电商与实体药店的合作，赋能线上线下。由“线上卖药+线下配送”拓展到“线下卖药+线下配送”，继续发挥医药电商配送优势和便利性。

二是探索自建直营的实体药店网络。从市场进击，通过在实体药店市场的业务效率与质量，逐步叩开政策放开之门。

三是为广大实体药店提供信息化平台。与医药电商既有业务矛盾但必须并存，争取最高战略站位，探索形成新闭环。

四是抓牢轻问诊、远程会诊等线下效率不好、投入不甚积极的业务场景。做好为线下“双通道”执行不力而成为补充渠道的准备。

03

滋补保健品类仍是医药电商增量法宝

医药电商除了与药店加强合作，强化线上线下一体化融合趋势之外，基于平台卖药本身，其优势也依旧明显。

多位受访者均认为，与医保统筹相关的目录药品，更多会以集采相关的商品为主，价格也会很透明，未来在药店的药价趋势会越来越逼近厂家的底价，在这趋势下，显然药店进门诊统筹带来的红利，除了带来客流，品类和价格劣势依旧很严峻。

为弥补生存所需的合理利润，更高毛利的维矿类、保健滋补类产品和其他非药产品，将成为药店经营的重要法宝。而这类产品，也是医药电商销量较好的品类，在直播卖货潮下，这类产品也是政策允许范畴内直播带货的核心产品。

《第一药店财智》在采访过程中也了解到，汕尾某区域连锁在保持线下经营渠道的同时，开发线上渠道。在2022年11月之前，其B2C渠道全年仅售某单一品种，他们通过多场直播和线上活动，创下超1亿元的销售额业绩。

中康CMH数据也显示，从品类维度来看，2022年，维矿类、滋补保健类，成为医药电商B2C市场排名前二的品类，两者份额相加，在所有品类中占比达31.7%。

其中，维矿类去年B2C增速同比增35%，在B2C渠道TOP15集团中，位居医药电商渠道集团首位的是保健品类公司，份额达到4.8%。充分说明了，维矿类、滋补保健类，仍会是医药电商提升市场占有率的重要法宝。

回过头看，仲崇明表示，虽然目前政策没有直接给予医药电商以门诊统筹的市场地位，但只要是市场自发的、合理的商业实践，医药电商的发展仍是无法阻挡的，也没有理由全盘抑制其发展。

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