A股和B股的区别是：

1、A股实行“T+1”交割制度，B股实行“T+3”交割制度不同；

2、A股可在上交所和深交所交易，上证b股只能在上交所用美元交易，深证B股只在深交所用港币交易，交易市场也不同；

3、A股是上市公司发行的人民币支付的股票，B股则是用美元支付（上证b股）和港币支付（深证B股）的股票，支付类别不同；

4、A、B股交易的费用都包括印花税、交易特别基金以及交易佣金等，但是费率不同；

5、A股分红按照国内会计准则计算公司获利和分配股息计算，B股按照国际会计准则计算公司获利水平计算。

6、国内个人、企业都可以投资和交易A股，B股的交易对象为：外国个人和机构、有外汇现钞或现汇的国内个人或者机构以及国内拥有境外外汇的个人和机构，二者的交易对象也不同。

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经常投资的人都知道，股票市场当中有很多种类型的股票，其中比较常见的就是A股和B股。但是为什么B股要比A股便宜呢？下面一起来看看吧！

为什么B股比A股便宜？

1、A股每年都会有新股发行，在新股的刺激下，会导致其股票的价格上涨，而B股没有新股发行，久而久之A股也就比B股便宜。

2、B股市场刚当中的外资投资者比较多，因此会比较重视价值投资。而反观A股当中的投资者，投机取巧的那多，所以很就导致股票泡沫比较高，所以就比B股贵了。

3、投资B股的投资者比较少，流动性比较差，且兑现也比复杂。而A股投资者比较多，流动性也相当不错，且兑换非常容易，所以就会导致B股要比A股便宜。

回购B股对A股是否有影响？

股票的回购主要是指上市公司用自己或者其他的方式买回二级市场上交易的股票，回购之后流通的总数会减少，有利于提升每股的收益。如果回购B股不回购A股的话，这样对A股的股东来说，这是很不公平的，因此可能会对A股的股东造成一时的不利因素，一般就会造成A股股价下跌。

如果是上市公司回购B股一般是要调整公司的股权结构，很有可能是因为B股的流动性不好。这种情况下，如果公司B股价格早已在很大程度上背离公司的实际经营情况，导致公司的价值被忽视，所以很多公司决定回购一部分B股。

总得来说，回购B股对A股的影响是比较小的，投资者不必太过担忧，毕竟A股与B股是不同种类的股票，所以产生的影响并不会很大，投资者们可以放心。

综上所述，A股要比B股原因有很多，其最主要的原因就是A股的投资者比B股的投资者多，且流动性比较好等。

风险提示：本文仅代表个人观点，在任何情况下不构成投资或者建议。

每经记者：温梦华 每经编辑：董兴生

二次上市一年多后，B站正式在香港联交所由第二上市转为主要上市。

公司公告显示，自10月3日正式生效后，B站港交所股票简称由“哔哩哔哩-SW”转为“哔哩哔哩-W”（HK09626，股价94.2港元，市值376亿港元）。《每日经济新闻》记者注意到，转变为双重主要上市后，B站是否可以纳入港股通股票，A股投资者何时能购买，成为备受市场和投资者关注的焦点。

图片来源：公告截图

越来越多的中概股谋求港股双重主要上市。今年以来，阿里巴巴（HK09988，股价74.35港元，市值1.58万亿港元）、BOSS直聘（BZ.O，股价15.78美元，市值68.5亿美元）也相继向香港联交所递交了双重主要上市申请。截至目前，已有B站、知乎（HK02390，股价15.8港元，市值51.5亿港元）、贝壳（HK02423，股价37.05港元，市值1405亿港元）等多家中概股公司实现双重主要上市。

“中概股双重主要上市，是当前形势下一种更好的自我保护方式，有利于公司保持资本市场的主动权。随着未来世界其他资本市场不确定性因素的加大，如果公司主体上市在境外，有可能会受到较大影响。未来，双重主要上市可能成为中概股趋势之一，从资本市场监管来看也会鼓励这种方式。”国家金融与发展实验室文化金融研究中心副主任金巍在接受记者微信采访时坦言。

B站后续有望被纳入港股通 A股投资者或可直接投资交易

对A股投资者而言，B站转为双重主要上市后，未来有望直接投资这家手握“年轻人”的公司。

“公司在香港联交所由第二上市转为主要上市，将进一步扩大我们的投资者基础，为我们的证券提供更多流通性，同时在资本市场中获得更多灵活性。”B站董事长陈睿表示，“我们在香港联交所上市的Z类普通股可能在近期获得被纳入深港通及沪港通计划的资格，将使中国内地的合格投资者有机会能够直接交易我们的股份。”

近日，深交所新闻发言人在答记者问时表示：“根据《深圳证券交易所深港通业务实施办法》等业务规则规定，在香港联交所上市的不同投票权架构公司（WVR公司）由在港第二上市转换为主要上市后，可以依照规则在考察日对其进行考察，符合《实施办法》第六十五条、六十六条和六十七条等规定条件则纳入港股通。”

上述发言人称，以哔哩哔哩为例，该公司于2022年10月3日转换为主要上市正式生效后，可以按《实施办法》有关规定纳入港股通股票考察范围，按照相关规定，考察日应当为下一个恒生综合指数成份股定期调整生效日前的第二个港股交易日（2023年3月）。届时深交所将按照《实施办法》有关规定对其进行考察，符合纳入条件则将其纳入港股通股票。

图片来源：每经资料图

下一步，深交所将密切关注WVR公司在港上市地位的变化，按规定将符合条件的WVR公司股票纳入港股通，更好满足投资者需求，坚定不移推动资本市场高水平双向开放。

香颂资本执行董事沈萌认为，对B站而言，由第二上市转为双重主要上市，意味着一旦中美资本市场监管发生变化，B站可以通过从美股市场退市来最大限度减缓负面冲击。

超20家中概股已回港上市 双重主要上市或成未来趋势

当下，回港二次上市、双重主要上市成为众多中概股的选择。据每经记者不完全统计，目前包括B站、阿里巴巴、微博（HK09898，股价109.8港元，市值260亿港元）、京东集团（HK09618，股价185.3港元，市值5788亿港元）、新东方（HK09901，股价18.38港元，市值312亿港元）等中概股均已完成二次上市。

今年6月，通过第二上市方式回归港股的再鼎医药（HK9688，股价22.7港元，市值222亿港元）已率先转换为主要上市；7月，阿里巴巴申请将第二上市转换为双重主要上市；10月，BOSS直聘也向香港联交所递交了双重主要上市申请。

多位投资人告诉每经记者，二次上市和双重主要上市的区别在于：二次上市仍以第一上市地为主要监管，第二上市地不作更多监管要求，交易量也远低于第一上市地；而双重主要上市，两个上市地的监管同等重要、必须同时满足，交易量也会逐步接近，对上市公司来说，成本更高。

图片来源：每经资料图

天风证券在今年8月发布的相关研报中指出，预计中概股回港或将成为战略性选择，同时将有更多机构股东移仓港股。根据天风证券发布的《中概审计监管跟踪、回港资格测算以及流动性探讨》，宽口径测算或有64只中概股符合回港第二上市或双重主要上市条件。

沈萌指出，未来可能受中国网络安全法和数据安全法限制较大的中概股，如果不考虑私有化，大多都会寻求双重主要上市。

“中概股寻求二次上市，不排除是为双重主要上市做准备。通过二次上市，可以提前测试市场反应和市场预期，我之前和很多企业老板交流，大家对于二次上市的看法，基本是将它作为双重主要上市的铺垫，理论上二次上市的意义大于实质。”艾媒咨询集团CEO张毅接受记者电话采访时表示，对于中概股而言，双重主要上市后，如果能够被纳入港股通，将有利于扩大公司在资本市场上的投资者主体。

天风证券旗下天风国际在今年6月的相关报告中指出，从回港方式来看，目前已有16家企业回港第二上市，6家回港双重主要上市。“我们预计未来中概回港选择双重主要上市的比例提升，同时期待目前已第二上市的大型平台主动转换为双重主要上市。”

每日经济新闻

B股与A股的两大最牛散户终于在新华都强强联手，这给资本市场带来了相当的流量和人气。昨晚新华都发布定向增发公告之后，今天早盘便收获了一个涨停。至于新华都能否通过两大知名牛散提振市场影响，成功实现从传统零售向互联网营销的转型，目前来看仍然存在着较大的不确定性。

A股B股两大牛散“牵手”定增新华都

曾被称为B股“最牛散户”的李天虹，因为参与了A股“最牛散户”陈发树控制的新华都公司的定向增发，再次被市场所热议。

8月15日，新华都发布《2021年度非公开发行A股股票上市公告书》显示，本次定增发行对象共9名。其中，李天虹、夏同山两名牛散位列其中，获配金额分别约为1500万元、1700万元。

新华都实控人是陈发树。陈发树之前，因为大手笔持有云南白药、隆基绿能、中国中免等公司，被称作是A股的“最牛散户”之一。

据北京青年报记者了解，根据认购时获配情况，本次发行最终获配发行对象共计9名，包含李天虹、夏同山，发行价格4.73元/股，本次发行股票数量3594万股，募集资金总额约1.7亿元。

新华都主营互联网营销业务，主要服务内容包括提供互联网全渠道销售和电商运营服务。发行完成后，公司将更加聚焦互联网营销业务，现有业务将得到进一步发展。

按照规划，新华都将保持在电商平台综合白酒品牌运营商的优势市场地位。预计2022年酒类总商品交易额(GMV)规模30亿元至35亿元，未来三年保持酒类总商品交易额(GMV)30%以上增速。新华都还将深挖优质行业潜能，基于酒类、水饮、日化、母婴、家居五大行业跨品类服务的优势和能力，深度挖潜线上渗透率高、市场规模大的日化和母婴等优质行业，制定年均35%以上的总商品交易额(GMV)增速目标。

新华都曾是陈发树踏入资本市场的起点

而这次定增的最大看点，无疑是A股“最牛散户”陈发树和B股“最牛散户”李天虹。作为A股知名牛散，新华都实控人陈发树一直是资本市场的风云人物。

陈发树曾通过直接和间接两种方式，位列云南白药、隆基股份、中国中免、必创科技、久日新材、雷电微力、森特股份7家A股公司的前十大股东。

新华都对于陈发树意义重大，它曾经是陈发树发家和踏入资本市场的起点。

1987年，27岁的陈发树在厦门盘下一家杂货店，取名“华都百货”，通过从事零售生意，先后开设多家华都购物广场。历经十年，陈发树将当初的杂货店，做成了闽南最大的民营百货企业。

1998年陈氏兄弟闹出“分家风波”，最终华都百货被一分为二，弟弟陈晋江执掌“大华都”，陈发树则另立“新华都”继续发展。2007年，新华都拥有32家超市。

2008年7月，新华都在深交所上市，市值近50亿元。同年，陈发树持有33%股价的紫金矿业回归A股，公司市值一度高达155.29亿元。2009年陈发树以218.5亿元的个人财富位列福布斯中国富豪榜第11位，并成为福建“一哥”。

此后，陈发树在资本市场一直动作不断。2015年，陈发树在二级市场对云南白药疯狂买买买，几方争夺下至今云南白药变为无实际控制人的境况。2020年，通过投资隆基股份、中国中免等牛股，陈发树狂赚百亿。

今年3月23日，陈发树等人因为持续买入森特股份，持股比例超过5%未进行公告，收到北京证监局出具的警示函行政监管措施。

定增新华都，李天虹隐身14年后再次高调亮相

头顶B股最牛散户的光环，近年来李天虹已参与8家A股公司的定增，除新华都外，还包括华鹏飞、世纪天鸿、延江股份等多家公司。　

北青报记者注意到，今年3月，世纪天鸿发布公告，宣布李天虹在内的10名特定对象发行2984.3万股，发行价格为8.18元每股，募集资金总额为2.44亿，其中，李天虹持有110.0244万股股票。

去年8月12日，延江股份发布《2021年度向特定对象发行股票发行情况报告书》显示，包括李天虹在内的11名投资方，成为公司定增的获配方。延江股份地定增发行价为7.88元/股，拟募集资金总额不超过4亿元。

去年5月，华鹏飞发布公告称，以不低于每股 4.69元的价格向6名符合条件的特定对象发行 8528.7846万股，募集资金总额不超4亿，其中李天虹认购数量为428.5714万股。

据北青报记者观察，与定增价相比较，目前李天虹参与的定增多处于浮盈状态。以延江股份为例，今天最高价为12.32元，如果与定增价7.88元比较，其涨幅已达到56%。

李天虹被称为B股史上“最牛散户”，可追溯到15年前的2007年。

2007年9月14日，凯马B的一则公告表示，第一大股东华源投发所持有公司股份中的1615万股社会法人股，在8月29日公开被拍卖，成交总金额2923万元，买受人为李天虹。因为成功拍到凯马B的股权，“牛散”李天虹可算是“一战封神”，备受市场关注。

当时有投资者发现，“李天虹”还先后出现在另外两家B股公司的十大流通股东名单里，市场根据他们不爱A股爱B股的投资偏好，推断3个李天虹很可能是同一个人。

李天虹还先后持有其他B股公司的股份，2007年一季度，李天虹持有永久B股153.85万股，其市值为93.85万美元 ；6月30日持有上工B股254.82万股，持有市值为178.37万美元。

2008年，李天虹再度现身酒鬼酒前十名流通股东名单，持有不到半年即撤离但收获颇丰；此后李天虹在资本市场隐身多年，直到这次高调参与新华都的定增。

A股B股“最牛散户”缘何同时定增新华都

北青报记者发现，今天开盘伊始，新华都股价便震荡向上，不到10点半，该股便强势封上涨停板，全天封死。

与股价强势涨停相呼应的，则是市场的关切。A股B股“最牛散户”缘何同时发力新华都？新华都能否通过两大知名牛散的影响力实现转型？

市场通过分析认为，最牛散户之所以同时发力新华都，还在于互联网营销是其转型的必经之路；能否通过其影响力实现转型，其前景并不乐观，其原因有三。

首先是新华都此次定向增发的募资额大幅缩水7成多，导致部分上马的新项目被迫砍掉或压缩。前后一年时间，最初募资额是不超过7.15亿，然后是调至不超5.6亿元，之后又大幅缩水至1.7亿。

其次是，互联网营销业务的增速与其传统的零售业务比较并不占优势。2018年至2021年1-10月，分别带来营收11.38亿元、11.23亿元、14.47亿元和15.57亿元。相比之下，放弃的零售业务营收分别为57.12亿元、48.83亿元、37.44亿元和27.05亿元。

第三则是电商行业竞争十分激烈。前有淘宝、京东、拼多多等巨头，还有美团、抖音、唯品会等后起之秀，新华都选择转型电商，能否趟出一条新路并非易事。

与此同时，新华都正通过剥离传统零售业务，新华都将赌注押在了互联网营销业务上，其显现的业绩付出的努力不成比例。与从半年报预告来看，如果扣除非经常性损益，其净利润同比增长幅度并不抢眼。今年7月，新华都发布2022年半年度业绩预告，预计上半年归属于上市公司股东的净利润18,000万元–25,000万元，上年同期7,356.04万元，比上年同期增长144.70%-239.86%。公司表示，报告期预计归属于上市公司股东的净利润同比增长，主要原因一是报告期内公司完成零售业务板块11家全资子公司100%股权转让事宜，产生投资收益1.25-1.45亿元，该收益属于非经常性损益。二是公司主业互联网营销业务实现归母净利润同比增长。

与此同时，北青报记者注意到，其2021年年报显示，报告期内公司实现营业收入50.32亿元，同比下降3.06%；实现归属于上市公司股东的净利润1908万元。对于去年业绩不佳，新华都称主要是受零售业务的拖累。据记者测算，如果与2020年业绩比较，2021年的营收减少1.6亿，降幅仅为3%；但2021年的净利润却比2020年减少了1.63亿，降幅高达9成。2020年和2021年，正是新华都向互联网营销转型发力的阶段，从两年的营利和净利的比较可以看出，其向互联网营销的转型仍有艰难的一段路要走。

文/北京青年报记者 刘慎良

编辑/田野

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