2023年3月15日科翔股份（300903）发布公告称公司于2023年3月14日接受机构调研，国泰君安证券研究所马铭宏 牟俊宇、深圳市吉石资本管理有限公司李吉、广东竣弘投资管理有限责任公司陈翔、广州市罗爵资产管理有限公司陈镇炎、安联保险资产管理有限公司杜毅、上海竹润投资有限公司靳晓杰、深圳中和阳光股权投资基金管理有限公司李敬民、广东慧创蚨祥股权投资有限公司李伟杰、北京泱石若水资产管理有限公司李永、杭州六屏投资管理有限公司李跃坚、湖南商田投资管理有限公司廖坚、共青城富赢资产管理合伙企业(有限合伙)刘瞻、深圳民沣私募证券投资基金管理有限公司陈诤、台州明道私募基金管理有限公司明道、天津进源资产管理有限公司辛宏波、上海同安投资管理有限公司许汀 仲华超 林祯景、德邦证券研究所张崇欣、北京羲和金泰资产管理有限公司张海岩、甬兴证券张恬、深圳市杉树资产管理有限公司高志伟、广州红猫资产管理有限公司钟小兵、深圳前海创享赢投资管理有限公司屈云新、深圳市南方汇金投资管理有限公司王晓凡、东方财富证券惠州营业部凌海青、前海征途康浩平、锐见传媒郭义波、东方财富证券股份有限公司程文祥、上海非马投资管理有限公司赵一鸣 朱珉、宝盈基金管理有限公司朱凯、深圳市东方软银投资有限公司瞿祥华、广东奶酪投资股份有限公司李琳、民沛资本黄先生、中信证券研究部胡爽 薛子绚、广州高喜资本管理有限公司刘铠铭、广东中泽瑞富资本管理有限公司Craftsman、上海研约信息科技有限公司应晨晨、宁波梅山保税港区瀛胜私募基金管理有限公司高小夏、上海证券研究所刘昊楠、华安证券研究所陈飞宇、浙江瑞旭投资有限公司陈志聪、中金公司研究部王艺轩 刘烁、上海道杰股权投资管理有限公司韩正杰、财通证券研究所杨舒铭 付正浩 张生、广州泽嘉投资管理有限公司邓琳瀚、国泰君安王紫薇、上海尘星资产管理有限公司朱志奇、北京中乾证融投资管理有限公司李澄澄 黄金平、华鑫证券研究发展部赵心怡、国金证券股份有限公司茅梦云、CV Capital吴鹏、国元证券研究中心龚斯闻、宁波市若汐投资管理有限公司曾雨成、上海铭渡资产管理有限公司江建军、长城财富资产管理股份有限公司胡纪元、招商局资本管理有限责任公司刘嘉伟、广发资管孙国萌、成都松华资产管理有限公司廖斌、华创证券研究所何家金、第一创业证券股份有限公司周海峰、杭州橡木资产管理有限公司王莉莉、长城证券黄昱、上海涌乐股权投资基金管理有限公司杨润泽、上海泊通投资管理有限公司庄臣、金库骐楷(杭州)投资管理有限公司钟玮玮、北京信伟达资产管理有限公司张钧宇、宁波宏阳投资管理合伙企业(有限合伙)史骁慧、海南陆和私募基金管理有限公司张晓伟、深圳市国诚投资咨询有限公司胡均师 相健、深圳泽源私募证券基金管理有限公司蔡巍、深圳前海华杉投资管理有限公司万志民、湖南轻盐晟富创业投资管理有限公司一帆、中天证券有限责任公司梁鹏、中泰证券股份有限公司璇、上海茂典资产管理有限公司唐忠杰、广州遂人私募基金管理有限公司黄国珍、英大证券有限责任公司王成、源阖基金梁东、杭州太乙投资管理有限公司孙剑良、上海贤盛投资管理有限公司郑力豪、广东三头牛私募证券投资基金管理有限公司林伟杰、世纪证券有限责任公司河南分公司孟前锋、新华养老保险股份有限公司魏文岭、上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙)韩宇、北京佳隆集团陈焕章、南京犀牛之星私募基金管理有限公司沈涛、深圳市榕树投资管理有限公司邓德举、深圳红荔湾投资管理有限公司宛博予、永安财产保险股份有限公司张子琛、开源证券研究所刘翔、百联商投沈琪超、深圳市新恒利达资本管理有限公司杜小红、明亚基金管理有限责任公司何明、沐德资产管理(北京)有限公司容德富、井开区招商服务局黄涛、北京长兴投资管理有限公司邱建伟、山东国惠基金管理有限公司梁铨、浙江言信资产管理有限公司沈梦凯、北京立名投资管理有限公司许淼、北京顺势达资产管理有限公司刘忠政、上海玄鹿私募基金管理合伙企业(有限合伙)徐良超、上海复胜资产管理合伙企业(有限合伙)戴卡娜、深圳市道合投资管理有限公司蔡晓铭、中原证券股份有限公司贾建虎、金元证券股份有限公司黄斌、格林基金管理有限公司王振林、长城财富资管江维、深圳市翼虎投资管理有限公司周佳、中炬资产管理(上海)有限公司曹博、广东比邻股权投资基金管理有限公司阚成、上海彤源投资发展有限公司陆凤鸣、信达证券研究开发中心陈玫洁参与。

具体内容如下：

问：请公司钠离子电池业务最近 2-3 年的规划是什么？

答：公司控股子公司科翔钠能计划今年 7 月份建成钠离子电池中试线并进行批量生产，基于现在的市场、已有的潜在和意向客户，公司计划分三步建立产能为 6GWH 的钠离子电池生产线。

控股子公司富骅新能源主要做钠离子电池正极材料，计划今年建成 2 条生产线，同时建设 3 条生产线，由于生产线建成后需要调试，预计今年将产生 2,000 万元收入；明年计划进一步增加 5 条生产线，达到 10 条生产线； 至 2025 年，若所有生产线全部满产，将带来 10 亿元收入。

问：刘教授除了液态电池外还布局固态电池并取得专利技术，未来固态电池是否会与科翔股份合作？

答：本人对固态电池已经研究多年，现在动力电池都存在易燃性和续航短的问题，主要系电池存在液态可燃烧的成分且能量密度不高。而固态电池克服了这两个缺点，安全性且能量密度高。固态电池由正极、负极、电解质三大部分构成，固态电解质是固态电池的核心问题，电解质在固态和液态状态下导电率是不同的，很难在固态状态达到液态状态的导电率，目前研发出的固态电解质已经达到了液态电解质的导电率，取得技术性突破并申请了专利。

固态电池的正极材料方面，虽然固态电池可以使用液态电池的正极材料如磷酸铁锂、锰酸锂、钴酸锂、三元正极等，但两者的形貌、制作方法、立体分布等有区别，我们几年前就开始研发全固态电池使用的高镍正极材料。

固态电池的负极材料方面，我们使用的是金属锂材料，若仅用锂材料作为固态电池负极，循环性能达不到要求，所以前几年对锂材料进行改性研发，提高了循环性能。

综上所述，我们拥有固态电池电解质、正极、负极方面的技术。

问：公司本次项目投资 20 亿，体量比较大，后续有什么融资计划。

答：前段时间对科翔钠能进行了增资，注册资本由 1,500 万元增加到 1 亿元，能够满足前期研发和中试线的建立。明年再建设 1GWH 生产线，设备投资大概 2 亿多元，目前公司现有的自有资金充足，可以解决这部分的资金需求。未来随着市场需求和公司在钠离子电池的发展，公司不排除使用股权融资等方式满足相关资金需求。

问：富骅新能源对负极的规划

答：目前团队在研究开发锂电池硅碳负极材料和钠离子电池硬碳材料，实验技术在逐渐完善中，不排除 1-2 年后实现产业化的可能性。此外，还在研究合金类、氧化物型负极材料。

问：科翔钠能钠离子电池正极材料是不是全部由富骅新能源供，负极材料是不是需要进口硬碳

答：富骅新能源的正极材料还没有出来，现在外购层状氧化物制作的钠离子电池样品并在检测。负极材料目前也是外购的，但我们自己也有在开发硬碳体系作为技术储备，不排除未来建立硬碳生产体系。

问：磷酸铁锂已经从最高单价 60 万降到 30多万，如果继续降的话，钠离子电池就没有成本优势，公司的市场推进速度是否就难及预期

答：第一，钠离子电池产业链逐渐成熟，存在成本下降的空间，无论碳酸锂单价降到什么地步，钠离子电池成本都比锂离子电池成本低。第二，钠离子电池的竞争优势主要体现在价格和性能，钠离子电池除了能量密度、循环性能低于锂离子电池，其他方面如安全性能、耐低温性能都优于锂离子电池。由于钠离子电池负极材料主流是硬碳，基于结构特性导致多孔，其倍率性能、低温性能、循环性能比较好，所以未来钠离子电池循环寿命会比锂离子电池长很多。公司专注于突破钠离子电池的技术短板，做好钠离子电池产品。此外，钠离子电池不是锂离子电池的替换，而是一种补充，短期内两者是共同发展的关系。

问：年底中试线要投产，目前是否有给客户送钠电池样品，是否有拿到意向订单？

答：研发的钠离子电池需要得到外部第三方机构检测并拿到检测报告，才能给客户送样，目前还在内部检测阶段。关于意向订单问题，目前已有意向的储能需求能够消化明年1GWH 的钠离子电池产能。

问：关于一站式的解决方案，具体是怎么实现？

答：这个一站式是两个一站式。其一是产品的一站式，即客户有高中低端的 PCB 产品需求，我们可以提供对应的高中低端产品。其二是全流程的一站式，即从产品设计、测试、小批量、大批量生产等全流程参与配合客户新品的需求。

公司有五大生产基地，其中智恩电子专注于汽车领域的PCB，用适用于汽车的品控管理，使得产品质量更有保障，稳定性更强；赣州科翔作为新能源生产基地，专注于新能源PCB。此外，生产基地分成三大板块分别专注于通孔板、HDI、软硬结合板，分别走成本、技术、品质特色。

问：未来三年公司整个 PCB 的业务是怎么规划的？

答：目前公司具有充沛的 PCB 产能，PCB 扩产项目正在按照计划有序推进。关于把产能转化为产量方面，首先是开拓新市场，公司除了在生产基地建立市场中心，已在多处建立销售渠道和办事处。其次是存量客户的开发，公司已经对各个领域板块的客户做了充足的分析和对接，在合作客户超过700 家，客户集中度不高，公司可深度挖掘存量客户需求，产品更多元化满足客户。

问：钠离子电池成本是多少？

答：由于目前钠离子电池相关工艺尚未确定，市场预估理论1GWH 材料成本是 5 亿元左右，随着产业链成熟，未来成本可能还会下降到 4 亿元左右。

问：刚才说的 1GWH、 2GWH、 3GWH 的生产线规划，都需要设备，那我们 1GWH 的设备现在开始订购了吗？

答：钠离子电池的生产工艺与锂离子电池的相似，可通过改造现有的锂离子电池生产线来生产钠离子电池，因此公司正在接洽并打算购买锂离子电池生产线，后续通过对关键环节改造成钠离子电池生产线。

问：选择在江西赣州信丰生产经营钠离子电池的原因 ？

答：综合考虑当地政府优惠政策及新能源产业布局、公司新能源生产基地布局、更好地一站式服务客户等因素，因此公司选择在信丰生产经营钠离子电池。

问：公司公告的6GWH钠离子新能源电池项目计划分几期投入？每期释放多少产能？预计产生多大的营业收入规模？

答：该项目的产能规划是 6GWH，除了中试线外，将分三期投入，分别是 1GWH、2GWH、3GWH，时间预计不超过 3年。根据目前的市场预测，钠离子电池 1GWH 预计产生 8 亿元收入。后期通过延伸产品的附加值，针对储能客户需求，将产品做成电池模组，能增强产品盈利能力，预计可以提高销售规模。

问：科翔钠能的技术优势有哪些？能否对外围公司形成一定的技术壁垒？

答：钠离子电池主要由正负极、电解液、隔膜和正负极外壳构成，我们已掌握钠离子电池正负极、电解液、隔膜以及制备工序领域的核心技术。

科翔股份（300903）主营业务：高密度印制电路板研发、生产和销售。

科翔股份2022三季报显示，公司主营收入19.29亿元，同比上升17.87%；归母净利润6528.67万元，同比上升1.31%；扣非净利润3981.72万元，同比下降25.05%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入6.47亿元，同比上升5.31%；单季度归母净利润1619.46万元，同比上升4.11%；单季度扣非净利润900.57万元，同比下降1.21%；负债率55.89%，投资收益906.06万元，财务费用-1639.73万元，毛利率15.04%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，买入评级1家。融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2700.6万，融资余额增加；融券净流出26.76万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，科翔股份（300903）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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近年来，随着经济市场环境的不确定性，居民更加注重财富的稳定与安全。另一方面，人口老龄化正加速驶来，居民养老压力剧增，在此背景下，兼具保险保障和财务规划的储蓄型保险产品备受市场欢迎。而从近期各大险企推出的2023年开门红产品来看，以“年金保险/两全保险+万能账户”组合形式或增额终身寿险为主的储蓄型保险产品也成为主流。其中，“富德生命富赢六号年金保险计划”（以下简称“富赢六号保险计划”）以“投保年龄广”“专属账户优”“双重贷款活”的多重优势，为提前规划未来幸福生活的客户提供了一个优选参考。

　　人口老龄化趋势加快 高质量养老需提前规划

根据中国人民银行日前发布的金融统计数据报告，今年前三季度人民币存款增加22.77万亿元。其中，住户存款增加13.21万亿元。经计算，较2021年同期多增4.72万亿元。另一方面，人民币存款挂牌利率持续下调，国有大行大额存款甚至出现一单难求的现象。不断下调的利率，不断上升的储蓄，也从侧面佐证了居民对未来经济市场环境不确定性的担忧。另据国家卫健委在9月20的新闻发布会上介绍，截至2021年底，全国60岁及以上老年人口达2.67亿，占总人口的18.9%；65岁及以上老年人口达2亿以上，占总人口的14.2%。据测算，预计“十四五”时期，60岁及以上老年人口总量将突破3亿，占比将超过20%，进入中度老龄化阶段。2035年左右，60岁及以上老年人口将突破4亿，在总人口中的占比将超过30%，进入重度老龄化阶段。

加快推动养老三支柱保障体系，特别是第三支柱的建设已成为国家战略的重要组成部分。党的二十大报告明确提出，实施积极应对人口老龄化国家战略，发展养老事业和养老产业，发展多层次、多支柱养老保险体系。

在当前时代背景下，如何为退休生活准备充足的资金，也成为人人都需要提前思考的问题。

　　“富赢六号保险计划”满足多元需求 创造财富稳健增值

信达证券分析团队表示，年金保险搭配万能险账户的产品组合具有长久期、收益率稳定和灵活的账户功能等特性，也因此储蓄型保险产品将更加受到稳健型投资者的偏好。

富德生命人寿近日重磅推出“富赢六号保险计划”，由“富德生命富赢六号年金保险”（以下简称为“富赢六号年金险” ）搭配“富德生命如意宝尊享版终身寿险（万能型）”（以下简称“如意宝”）的双主险组合，是一款受众广、增值稳、规划活的产品组合，具有“投保年龄广”“专属账户优”“双重贷款活”的多重优势，也是延续富德生命富赢系列的又一创新力作。

据了解，“富赢六号年金险”是在热销老产品“富赢五号”基础上升级打造，为积极应对人口老龄化，“富赢六号年金险”将投保年龄放宽至70周岁，投保年龄上限的提高，可以有力满足高龄人群的保障需求。据了解，“富赢六号年金险”也是该公司目前被保人年龄跨度最广的产品之一。与此同时，“富赢六号年金险”投保交费灵活，可选择一次性趸交保费，也可分3年期、5年期、10年期期交保费。

“专属账户”是“富赢六号保险计划”的另一独特优势，“富赢六号年金险”搭配 “如意宝”的组合，在符合保险合同约定的时间及条件下给付的生存保险金、满期保险金，均可作为权益保费转入“如意宝”以日复利方式实现二次增值。此外，“富赢六号年金险”累计总保费达百万以上还可无限追加保费进入“如意宝”，尊享万能险账户构筑的专属防护，帮助从容应对人生各阶段的财务需求。产品设计充分考虑人们对财富管理的需求，既能让财富稳健增值，又能通过专属账户让财富灵活支配。

此外，该产品还具有“规划活”的显著特征，保单具有“双重贷款”功能，“富赢六号年金险”最高可贷现金价值的80%，“如意宝”最高可贷个人账户价值的80%。因此，客户可通过“富赢六号保险计划”完成保险保障、财富增值，亦可通过保单贷款应对短期资金周转需求，实现一笔资金多种用途的价值，灵活实现人生不同阶段的规划需求。

“在一款年金保险完成投保后，就会将现金价值写在合同里，也就是说，可以确定未来一段时间里能拿到多少收益。而且，这些收益不会受到外界经济波动的影响。”一位资深保险经纪人表示。

一直以来，富德生命人寿坚守“以客户为中心”的产品设计理念，坚持开发“精算人员也会买”、具有鲜明富德特色的保险产品，不断丰富和完善公司产品结构，满足客户的个性化、差异化需求，为社会不同人群提供包括人寿保险、健康保险、年金保险和意外保险在内的全方位风险保障解决方案。

供稿：富德生命人寿郑州中心支公司

沪指2月20日上涨2.06%，申万所属行业中，今日上涨的有31个，涨幅居前的行业为建筑材料、家用电器，涨幅为4.31%、3.86%。计算机行业今日上涨3.16%。

资金面上看，两市主力资金全天净流入116.18亿元，今日有20个行业主力资金净流入，非银金融行业主力资金净流入规模居首，该行业今日上涨3.56%，全天净流入资金33.85亿元，其次是计算机行业，日涨幅为3.16%，净流入资金为18.28亿元。

主力资金净流出的行业有11个，医药生物行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金20.02亿元，其次是电力设备行业，净流出资金为13.13亿元，净流出资金较多的还有国防军工、基础化工、汽车等行业。

计算机行业今日上涨3.16%，全天主力资金净流入18.28亿元，该行业所属的个股共327只，今日上涨的有283只，涨停的有6只；下跌的有38只，跌停的有3只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流入的个股有140只，其中，净流入资金超亿元的有7只，净流入资金居首的是科大讯飞，今日净流入资金7.55亿元，紧随其后的是海康威视、三六零，净流入资金分别为4.40亿元、3.67亿元。计算机行业资金净流出个股中，资金净流出超亿元的有5只，净流出资金居前的有智微智能、锐明技术、华胜天成，净流出资金分别为1.71亿元、1.27亿元、1.17亿元。（数据宝）

计算机行业资金流入榜

计算机行业资金流出榜

注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

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21世纪经济报道21财经APP 2023-02-21 14:05

财富趋势-通达信的母公司。

通达信:国内证券行情交易系统的重要供应商，在国内证券行情交易系统市占率第一。

截至2019年末，公司证券行情交易系统软件产品及维护服务共有90家证券公司客户；证券业协会公布的2018年拥有经纪业务收入的证券公司共有97家，公司的客户覆盖率已达92.78%。

2017年到2019年，公司网上交易系统及维护服务的毛利率分别为97.37%、97.18%和96.77%。毛利率水平较高且保持稳定。

对比金融科技上市公司，恒生电子，东方财富，同花顺，市值在600亿到1200亿之间，新上市的指南针在220亿左右，最差的大智慧也在150亿，而财富趋势只有139亿的市值。

财富趋势相比较指南针，19年总营收不及指南针一半，净利润却高于指南针45%，这要归属于公司的成本管控和超高的毛利率。

上市后，公司重点发展面向终端投资者的证券信息服务业务(C端业务)。公司将会加大C端业务的投入，包括销售力量、资讯丰富程度、软件功能等方面，提升C端产品竞争力。同时，经过多年自然发展，公司C端业务用户数量已达到一定规模，用户基础和市场影响力已经显现。

可以期待未来个人终端市场空间的爆发。

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