西江月·井冈山

山下旌旗在望，山头鼓角相闻。

敌军围困万千重，我自岿然不动。

早已森严壁垒，更加众志成城。

黄洋界上炮声隆，报道敌军宵遁。

股指期货交割日

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买卖股指期货的本质是与他人签订在约定的时间内，按约定的价格和数量买卖期指的合约。这个合约都有约定的最后交易日（就是最后履行合约的日子，一般是合约月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延），这就是期指的交割日。约定的最后履约时间到了，买卖双方必须平仓（解除合约）或交割（现金结算）。

基本信息

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  中文名称

  股指期货交割日

   

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  本质

  按约定买卖期指的合约

   

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  日期

  合约月份的第三个周五

   

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  性质

  经济术语

   

就期货合约而言，交割日是指必须进行商品交割的日期。商品期货交易中，个人投资者无权将持仓保持到最后交割日，若不自行平仓，其持仓将被交易所强行平掉，所产生的一切后果，由投资者自行承担；只有向交易所申请套期保值资格并批准的现货企业，才可将持仓一直保持到最后交割日，并进入交割程序，因为他们有套期保值的需要与资格。[1]​

期货合约卖方与期货合约买方之间进行的现货商品转移。交割地点为各期货交易所指定的交割仓库。交割方式有交易时间内约定价格互平某些期货合约，并在场外完成交割；或者在进入交割时间后进行交割。

股票指数合约的交割采取现金结算方式。

参考资料：

• 1．期指交割日是什么时候 . [2015-5-22]

尽管上周沪指屡次冲击4000点未果，且本周A股又将迎来三大股指期货交割，但市场人士普遍对本周行情偏向乐观。广日

不排除震荡 市场热点不缺

看多理由之一是证监会上周五关于今后若干年证金公司不会退出的表态：市场异常波动，可能引发系统性风险时，证金公司将以多种形式维护市场稳定。

理由之二则是流动性预期偏正面。上周五公布的数据显示，7月末外汇占款大幅下降，7月份全社会用电量也出现了最近4个月以来的首次负增长，市场普遍预计一系列以降准为代表的流动性投放将箭在弦上。

不过，分析认为，沪指冲过4000点后，不排除会有震荡行情，但市场热点仍不缺乏，一方面关注由财政支出扩大带动的基建、交运等稳增长类个股；另一方面，重点关注国企混改等改革类个股。其中，央企关注中粮系和国投系及新秀“五矿系”，地方方面关注上海、广州、深圳、厦门和重庆等地龙头国企。

股民：8月21日要避一避

据悉，沪深300股指期货、上证50股指期货、中证500股指期货合约的最后交易日为合约到期月份的第三个周五。有投资者担忧所谓的“交割魔咒”。根据规定，最后交易日涨跌停板幅度为上一交易日结算价的±20%。最后交易日即为交割日，交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价，交割手续费标准为交割金额的万分之一。

记者走访发现，不少投资者依然对期指交割心有余悸，“多少还是会担心的，因为老听别人说，机构会通过股指期货套利什么的，前段时间股市下跌中，我感觉股指期货有明显的推波助澜的行为。”东莞投资者李女士认为。广州一位股民罗先生也表示，既然机构能够通过股指期货来套利，“那肯定会对大盘指数带来影响，还是先避一避风头。”罗先生称。

分析人士：“魔咒”不会出现

不过，有专业人士表示，在流通盘如此大的背景下，机构想通过期指来打压大盘的可能性很小，“一方面，几乎没有哪个机构有这么大的实力；另一方面，现在监管层对股指期货交易管得非常严，想通过期指做空套利都不容易。而且现在实际交割的规模也不大。”一位期货公司分析人士认为，当前有国家队护盘，市场信心正在恢复以及监管不断加码，这种魔咒是难出现的。“即使在交割日，A股指数出现大跌，也不能说明就是交割魔咒。”该分析人士表示。

历史数据看，从沪深300股指期货设立以来的5年多里，共有63次交割。上证指数上涨37次、下跌26次，上涨概率更大。而且7月份三大股指期货交割日，各类指数都大幅上涨。因此，并不存在“逢交割日必跌”的“魔咒”。

本周分析

5券商无一看空后市

反弹或将延续 4000点在望

箱体震荡格局不变

上周沪深两市大盘冲高震荡，其中虽然有国资改革加速及人民币汇率贬值等因素交错影响，但市场表现较为摇摆，波动较大。从目前看，上证综指在4000点上方阻力较大，难以有效站稳，后市以震荡反复为主，箱体格局不变。投资者在操作上可借助箱体高抛低吸，同时控制仓位，摒弃杠杆，紧跟风口，快进快出。

短期反弹延续 中期维持震荡

对于后期，笔者认为在市场环境依然偏积极的情况下，短期沪深指数料仍有进一步向上运行的空间，沪指有望突破4000点并挑战前期反弹创出的4184的高点，但从中期的角度看，我们认为A股就此形成新一轮上升行情的可能性不大，维持区间震荡料将是未来相当长一段时间市场的主要运行方式。

赚钱效应开始显现

上周市场继续向上拓展空间，上证综指最高冲至4000点，虽然并未站稳，但指数已经站上5周均线，量能也出现同步放大，量价配合较好，并再次收出小阳线，市场重心不断上移。对于后市，面临4000点心理关口的压力，另外，60日均线和半年线对指数上涨形成压制，显然，消化上档压力仍需时日，但是板块轮动以及个股活跃，使得市场赚钱效应开始显现。操作上，建议优选个股为主，在短期技术指标未形成背离前，持股为主。

延续盘升 站稳4000点

本周为8月份第三个交易周，也是股指期货1508合约的最后交易周。上周放量上涨，站稳3900点整数关口，本周则有望进一步向上拓展空间。尽管各主要合约仍处于贴水状态，股指期货仍有望上演多逼空的行情。本周大盘将持续震荡盘升，有望站上4000点整数关口。

冲关4000点需量能配合

本周而言，指数盘中的弹升需要等待更为有效快速突破，即指数单日上涨幅度超过3%，并有连续上涨确认。此外当前已有的反弹，需要打破权重股整体分化、小盘股局部表现的约束，随后量能的延续性回补也很重要。在市场反弹核心缓慢转变的过程中，题材股的活跃往往使得市场不失热点但欠缺推动力，在指数没有形成完全有效突破之前，操作策略仍以半防御为主，量价配合的强势股仍以低位分批介入为主。

国际货币基金组织(IMF)19日发表声明称，IMF执行董事会日前决定，将特别提款权(SDR)货币篮子的构成现状延长9个月。这意味着人民币在明年9月30日前无法被纳入SDR货币篮子。

SDR货币篮子是IMF于1969年创设的一种国际储备资产，其价值目前由美元、欧元、日元和英镑四种货币组成的一篮子储备货币决定。IMF每五年对SDR货币篮子的构成进行一次评估。新一轮评估现已启动，预计将于今年年底前结束。人民币能否被纳入该货币篮子成为焦点。

声明称，此次延期可以给使用者们提供一个“缓冲期”，让其对篮内构成可能增加一种新货币的变化提早做出准备。声明同时表示，此次延期与SDR的评估过程和结果无关。 IMF在19日声明中表示，该组织内部人士本月4日向执董会提出延长SDR篮内现状的提议，执董会于11日通过了这一提议。IMF解释称，延长SDR篮内现状是为了确保与SDR相关的交易和操作能够顺利进行。延期同时也是对SDR使用者反馈的一种回应。有SDR使用者表示，希望SDR篮内构成在2015年后能够暂时保持现状。

根据IMF公布的投票办法，人民币要想被纳入SDR，需要获得70%以上投票权的支持。目前，人民币能否“可自由使用”是IMF评估的重点。

周五是股指期货交割日，股指期权最后交易日，不排除有资金通过拉抬或者打压权重股股价影响交割价格或者期权价值的可能，投资者应注意波动的可能，谨慎追涨或者杀跌。

本周五是中国金融期货交易所股指期货交割的日子，三大股指期货将按照下午股指的加权平均价格计算交割价，由于股指期货采用现金交割，即多空双方将按照这一交割价格结算全部9月合约持仓，所以如果大资金能够通过控制权重股的股价，就能让现有的股指期货9月合约按照对自己有利的方向偏差。

例如，做多的机构如果在周五上午推高股价，到中午收盘时把股价控制在高位，并且在下午时段尽可能将股指维持在一个较高的位置，那么不管是通过股指期货市场直接平仓，还是在3点结束交易时进入交割环节，多方主力都能获得更大的价值，而对方的投资者将会因此而吃亏。

虽然说通过控制权重股来影响指数总有一种操纵股价的感觉，但是在各个股市这种现象都是客观存在的，香港股市大盘蓝筹股交投远比小盘股活跃正是这个原因。因为香港股市的金融衍生品市场远比股票市场发达，所以权重股的价值量也就更高，所以不仅仅权重股能够受到机构投资者的青睐，甚至还有权重股本身的看涨看跌期权，以供中小投资者高杠杆投资使用。

那么对于周五的股指期货交割，不排除有机构投资者刻意影响股价的情况出现，被小幅扭曲的股价也会在后面的一两个交易日内回归，所以说，投资者对于周五的大盘走势要辩证地看待，如果在中午收盘前或者下午时段指数出现意外的上涨或者下跌，投资者不要直接视其为向上或者向下的突破，否则有可能误导自己对于股市走势的判断。而对于股指期货的投资者，如果担心自己可能会成为大资金收割的对象，最好在周五早盘时段择机换月，等到下午时段，一般普通投资者只能被动地接受市场价格，自己已经没有什么好的应对策略了。

除了股指期货，周五股指期权（IO）也会进入最后交易日，在虚值与实值边缘的期权合约还有可能出现比较大幅度的末日轮炒作行情，大资金只要稍微影响一下沪深300指数的走势，就有可能把虚值期权转变为实值期权，从而让期权行权存在较高价值。

因此本栏认为，机构投资者在特定时点调节指数客观存在，投资者要适应并利用这一未知的波动。从而回避自己的风险，并在有条件的时候把握住投资机会。例如股指期权的末日轮行情较每月第四个星期三的个股期权末日轮行情具有现金交割的优点，即投资者不用担心平仓的流动性问题，因为投资者如果无法平仓出局，等待交割即可，不用担心行权需要提供的大量资金或者ETF基金。

北京商报评论员 周科竞

今天的大A股如期的震荡行情，波动的幅度不算小，上周指数的震幅达到了1.3%，昨天有板块利好消息冲击在加上消费股周一跌的反弹所以我周二分享的还是看涨为主的，10点半过后保险带动指数上攻午盘会落尾盘收个大长腿。50上证期权冲高会落震荡走势收小阳，技术面处于震荡格局。

交易上继续以偏强震荡思路构建策略，适合的典型策略高抛低吸、牛市认购价差组合、备兑策略等。具体而言，操作建议采取短线高抛低吸为主，中线为辅的交易方式，可依据标的涨跌做高抛低吸的仓位优化操作

10份的合约27号到交割日了大家谨慎，可以关注11月的合约认沽10003637跟认购合约10003376操作还是低吸为主做好仓位控制。

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本文来源于公号：期权懂

在期权交易中，每个期权合约都像对应的标的一样有分时图、K线图，在交易时间可以实时交易，所以你可以到期前的任意交易时间平仓。沪深300ETF期权不像股票只能从看涨一个方向获利，期权可以从涨跌两个方向获利，那么沪深300ETF期权交割日是什么时候呢？

沪深300ETF期权交割日是什么时候？

沪深300ETF期权的交割日（最后交易日）即合约月份的第四个周三，在投资者手里的合约到达到期日以后，投者需要对自己的合约进行行权或者不行权的两种操作，来完成合约的交易，即由投资者选择是不是行权。

如果选择行权的话，那么交易所就会将信息告诉期权的卖方，通知卖方明天需要配合买方进行交易，即次日的行权交割和最后的结算日。

沪深300ETF期权交割是什么？

沪深300股指期权合约是以沪深300指数为标的物的期权合约，与商品期权和ETF期权不同。沪深300股指期权采用到期自动行权、现金交割的方式。

期权合约行权时由交易所按照最后交易日的结算价进行现金交割，了结相应持仓。

交易所以交割结算价为基准，确定股指期权最后交易日的结算价，划付买卖双方盈亏。股指期权的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时的算数平均价。

当期权持仓到期时，买方有可能执行自身的权利，那么期权的卖方必须履约。

沪深300ETF期权交割怎么做？

期权合约的买方可以在最后交易日的9:30-15:15向交易所提交行权最低盈利金额，交易所将据此对投资者的沪深300股指期权进行交割。

交割时，投资者无需提交行权申请，符合条件的期权合约交易所将自动行权。自动行权模式简化了投资者的操作流程，投资者无需担心忘记行权或错误行权造成的损失，降低了交割过程中的操作风险。

沪深300ETF期权交割与平仓的区别

平仓就是你你之前买入或卖出期权/期货合约，现在你可以卖出/买入期权/期货合约，使自己处于没有权利也没有义务的状态，大概可以这样理解。

交割就是合约到期了，买卖双方需要履行权利和义务进行标的资产所有权的转移。

平仓是把开的多单或者空单平掉，变成无持仓。交割是申请交割实物。

沪深300ETF期权交割与行权的区别

期权行权相对来说是对于买方的，因为行权实际上是指，买方的期权合约赚钱了，所以买方可以选择平仓也可以选择行权，行权就是买方要求行驶自己的权利，要求卖方兑现自己的义务。

而交割相对来说是对于卖方的，卖方在买方要求行使自己的权利的时候，准备好自己要兑现的合约，并且进行交割。

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