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亚马孙大潮图片(亚马孙大潮的理由)

2023-04-27 06:12分类:波段操作 阅读:

作者 | 美股研习社

数据支持 | 勾股大数据(www.gogudata.com)

2月3日盘后亚马逊发布季度业绩,本来受Meta暴雷、欧央行转鹰等因素大跌8%,在业绩发布后却奇迹般的直线拉升18%,这里面有什么名堂?我们从几个关键点来看:

 

(1)财务:营收miss,Margin beat,经营现金流大幅下降

亚马逊季度经营数据

来源:财报

据财报,亚马逊21Q4营收1374亿美元,同比增9.5%,比预期1377亿小miss;经营利润(Operating Income)35亿美元vs预期24亿美元,经营利润率2.5% vs 预期1.8%。

这份财报总的来说没太多亮点。首先从营收结构上来看,产品收入714亿美元vs去年同期710亿美元基本没增长,拉动营收增长的主要是服务(云计算Azure,后面再单独分析),而Azure的增速实际上也在预期内。

经营利润(率)高于预期,但是这个和预期较低也有关系——21Q4经营利润35亿,而去年同期是69亿。另外,虽然净利润和EPS比预期高,但是这主要是投资Rivian带来的一次性收入(118亿美元),市场并不太在意这个,或者说这都不是能推动股价涨18%的原因。我们接着往下看,关键在Prime会员费。

 

(2)Prime:隐藏的王炸期权

刺激亚马逊股价大涨的,正是Prime会员费提价,由119美元提高至139美元(上一次提价是在18年,再上一次是14年,好似出现4年一次的范式)。为什么市场这么认这个东西?可以直观从下图来看:

亚马逊Prime价值分拆

来源:摩根

将Prime会员包含的服务分拆成履约(包邮、时效高)、流媒体、游戏、音乐、图书等6个部分,然后分别和竞对进行对比,可以发现Prime几乎每一项都比竞对提供了更高的价值,而拆分的售价却远低于竞对们。

总体算下来Prime价值/价格≈8.5x,这也就意味着有非常强的提价期权——提价了也不用担心消费者不买账,因为享受的服务确实性价比太高了,并且还在不断提升——亚马逊每年大量投入仓储物流等基建,并通过收购(如美高梅)等方式扩充其他娱乐增值服务,也就意味着Prime的价值也是在不断提升的,商业模式形成正向循环。

这样塑造的竞争优势难以复制和赶超。比如目前亚马逊提供的1日达包括1000万+商品,2日达包括约1亿+商品。1日达商品量自18年翻10倍——持续的投入不断加深护城河(Walmart 2日达包邮仅200万商品)。

从结构上来看,目前订阅会员数约2.4亿,其中美国9200万——增量主要来源于海外市场,在现有的海外20个市场中Prime渗透率大约16%-28%(海外TAM约7.23亿),美国本土约75%,海外会员渗透率仍有较大空间。

数据可见Prime海外保持高增速,18年超过本土。相比于其他订阅服务,亚马逊的增长后劲更强——高规模高增长,如下图:对比20年奈飞2.08亿订阅用户,14%的增速,Prime 2亿订阅却有高达34%的增速(有疫情助推一大波的因素,剔除掉这个因素增速也不俗,摩根预计后续增速接近20%)。

全球主要会员制商业模式增速对比

来源:摩根

总结来说,Prime会员模式生态优质,增长较快且稳定,仍有较大提价空间——这张期权终会再次变现,只是我们不知道会是什么时候。不过值得相信的是,这总比拆股确定性来得高。对于这个体系我们可以这么理解:

1. 提供价值远超价格,市场也认这个,那么就一直有提价的期权(从过去看是4年一次);

2. 消费者也认这个,目前2.4亿左右会员,还有比较大的增长空间;

3. 经营永续性、确定性强,可以给较高估值溢价;

4. 结合上述逻辑:提价20美元,每年收入增约50亿美元,给PS 20x不过分,这块也就是1000亿美元市值增量。

 

(3)AWS:拉动增长主力,增速在预期内

AWS营收178亿,和预期173亿in line,同比增39%。到亚马逊为止,三大云巨头(亚马逊、微软、谷歌)都已发布财报,其中微软和谷歌云业务都增长45%左右。在这个体量下三巨头仍有这么高的增速,直观反映的是企业上云大潮浩浩荡荡,这里也不得不佩服贝佐斯的远见,押注履约、Prime和云,让亚马逊持续强了10多年。

至于三巨头云计算的增速稳健,另一个重要的点是将维持上游芯片商(如英伟达、AMD)的景气度,有助于推动其股价反弹。

 

(4)指引

亚马逊指引22Q1营收1120-1170亿,同比3%-8%,vs市场预期1200亿;经营利润30-60亿,vs 市场预期63.5亿。按营收指引中值1145亿计算,与预期差5%左右,这也是股价冲高回落的主要因素。

注:本文由美股研习社团队原创,转载请注明出处,谢谢!

作为世界上流量最大,流域面积最广的亚马逊河孕育着非常多的生命,同时也“孕育”着非常多的危险,亚马逊河究竟有多危险?为什么那些人不在亚马逊河里游泳呢?说到这儿,大家不妨来个一圈三连支持一下

 

世界上除了尼罗河就是亚马逊河最长,而且亚马逊河是世界上流域面积和流量最大的河流,巴西人都把它称为“河海”,它还有一个非常漂亮的景观—涌潮,涌潮出现的景象和咱们国家的钱塘江大潮差不多。因为亚马逊河的入海口形状特别像一个我们平常赶集买菜看到 的那种喇叭,一旦有浪潮冲到这个喇叭口周围的石头、土壤等就不断接受拍打而被抬高,进而河流就向上走形成涌潮,所以巴西人就把这种涌潮称为“波波罗卡”,每年夏天有非常多的人去围观,那场面真是“锣鼓喧天”,不仅养育了各种各样的鱼类还养育了世界上面积最大的亚马逊平原,亚马逊平原受亚马逊河流还有当地的地理位置的影响每年降雨量都非常大,气候潮湿,但是这也不碍于它阳光充足,所以这里有非常多种类的植物,有的甚至是澳大利亚都没有的。

 

亚马逊河流和亚马逊森林之间有什么关系?

亚马逊森林也就是亚马逊热带雨林,只是名字不一样,一个是根据当地的植被命名,一个是根据当地的气候命名,它受亚马逊河流的孕育才产生的,利用亚马逊丰富的水源再加上亚马逊本来就是一个岛,周围没有什么污染,久而久之的就有非常多的植被生长,慢慢的形成了今天最大的亚马逊森林。

 

既然亚马逊河流全是好处,那为什么人们都不愿意来这里游泳呢?地方大又不挤,多好啊。只在科幻电影中出现的食人鱼就真实存在于亚马逊河流,食人鱼的体型没有像电影里说的那么大,一般就30厘米左右,牙齿比较短但是非常锋利,是一排一排的锯齿,而且骨头非常坚硬,一旦它咬住了猎物死都不松口,直到猎物死亡,尤其是食人鱼在亚马逊河流中算是比较小的,所以那些被食人鱼咬住的猎物不好攻击它,并且食人鱼是群居动物,一旦有一个食人鱼咬到了一个猎物其他小伙伴就立马来帮它,没个几分钟猎物就“原地去世”了,当我们在里面游泳的时候非常容易的被攻击,死亡率很大。

 

还有善于伪装的凯门鳄,这种鳄鱼一般都是棕色或者褐色,和它生活的河流的颜色非常像,某些探险家过去都很难发现它,跟不用说毫无探险知识的我们了,凯门鳄在捕捉猎物的时候会观察几次,之后就在它身旁停下,潜伏在水里,本来颜色就不容易被发现现在还一动不动就更不容易被发现了,对于我们普通人来说就非常容易捕捉,但是凯门鳄有一个非常致命的缺点—咬合力不大,它的嘴巴很大,但是咬合力不大,在撕咬猎物过程中都是把牙齿插到猎物的致命点一击致命,对于周围肌肉的使用很少,一个成年男性双手捏住鳄鱼的嘴巴,鳄鱼就不能反抗,当然这也是有风险的,屏幕前的小伙伴不要尝试哈。

 

其实牙签鱼、电鳗等等都是致死率非常大的,但是小编在这里就不再一一讲述了

还是让我们看看陆地上的—美洲豹,可能有的小伙伴就会提出疑问,我们去游泳一直在水里,坐船来坐船走离它远点不就行了吗?

美洲豹的奔跑速度虽然没有猎豹的速度快,但反正比我们跑的快,一旦我们游泳过程中上了岸,它发现了,你能确定躲的过?还有因为美洲豹是生活在亚马逊河流周围,所以有一部分美洲豹是会游泳的,就算我们躲在水里也无济于事,所以小编不得不啰嗦一句,尽量去正规的场所去游泳,那些有猎奇心理的小伙伴也不要去这么危险的地方!

大家觉得在亚马逊游泳怎么样?或者亚马逊还有什么其他的危险?欢迎大家在评论区留言讨论。

回顾整个七月,封号潮让卖家们的日子过得忐忑不安。不过值得欣慰的是,最近亚马逊的日子也不好过。

 

在上周最后一个交易日,亚马逊股价一路暴跌,截至收盘跌幅超7.56%,市值一夜蒸发了约750亿美元

 

 

来源东方财富

 

 

而股价暴跌的直接导火索就是亚马逊的二季度财报低于市场预期,让华尔街失望了。而侃哥在看完国外机构对亚马逊Q2财报的分析后,恍然大悟:“亚马逊,原来你变了!终于知道俺弟疯狂封号的原因了......”

 

继股价暴跌后亚马逊再爆“大雷”:

收到欧盟7.46亿欧元罚单!

 

据亚马逊2021年Q2财报显示,该公司第二季度营收1130.8亿美元,低于分析师预期的1152亿美元;营业利润为77亿美元,低于市场预期的78.2亿美元。更值得关注的是,亚马逊第二季度营收同比增长27%,与2020年第二季度相比,这是一个显著的放缓,当时销售额同比飙升41%

 

 

来源亚马逊2021Q2财报

 

 

对此,亚马逊首席财务官Brian Olsavsky基表示,增速放缓主要是因为去年的基数太高。去年同期,美国消费者被迫居家,依靠网络零售满足日常所需。不过如今在欧洲和美国,消费者可以走出家门消费。Olsavsky还表示,未来几个季度,亚马逊的营收增速都将处于较低水平

 

对亚马逊来说,以上不是最糟糕的消息。因为欧盟向亚马逊开出了7.46亿欧元的巨额罚单!

 

据《华尔街日报》7月31日消息,亚马逊因对个人数据的处理不符合欧盟《通用数据保护条例》(GDPR),被欧盟隐私监管机构罚款7.46亿欧元(欧盟有史以来最大数据隐私泄露罚款)。该报道称,亚马逊在7月30日的证券备案文件中披露了上述罚款,是由卢森堡数据保护委员会两周前发布的。同时,卢森堡数据保护委员会还要求亚马逊修改某些未公开的商业惯例

 

 

图源于华尔街日报

 

 

对此,亚马逊发言人表示:“我们没有将任何用户数据泄露给第三方。我们坚决反对CNDP的指控,并打算上诉。关于如何向用户展示相关广告,CNPD仅依赖对于欧洲隐私法的主观臆断。况且,就算这项解释成立,罚款金额也远远高出对应标准。”

 

即便是对亚马逊来说,7.46亿欧元可不是一笔小数目,而事件争议的焦点无疑是亚马逊对于用户数据的处理问题。关于这一点,我想各位卖家也有所体会,特别是亚马逊自营产品的各种“神器操作”。

 

卖家做好心理准备:

今年库存限制成常态化!

 

事实上,亚马逊面临的棘手问题远不止上述两点。据路透社消息,亚马逊需要花费数十亿美元来扩大其仓库和交付系统。报道援引亚马逊前员工的话称,亚马逊现在不但缺乏人手,更缺乏足够的储物空间

 

尽管在过去的12个月中,亚马逊资本支出和设备租赁达到545亿美元,几乎是一年前增长率的两倍,但还是无法满足仓储需求。据物流咨询公司MWPVL International称,亚马逊计划在未来几年为其全球分销基础设施增加517个设施。这意味着,亚马逊FBA在现存的4.02亿平方英尺基础上再增加1.76亿平方英尺仓储空间。

 

 

以上种种迹象都表明,令卖家饱受折磨的发货限制一时半会儿不会消失,今年的库容问题将成常态化!而亚马逊的物流履行将再次成为今年第四季度的一个关键问题。因此,各位卖家朋友还需制定相应的备货计划,及时调整补货策略。另外,多账号、海外仓将成为卖家备战今年Q4旺季的必备资源。

 

“亚马逊,原来你变了!”

终于知道封号潮的爆发根源了

 

从亚马逊的Q2财报中,侃哥还惊讶地发现亚马逊已不是我们所熟悉的亚马逊了。在亚马逊的整个营收体系中,零售额仅占公司总收入的 50%。从下面的数据图表可以清晰看到,零售业务占比呈逐年下降的趋势,特别是从2020Q4到2021Q2下滑非常明显

 

与之形成鲜明对比的是,在今年第二季度,亚马逊的服务业务营收增速几乎是其零售的三倍。据Marketplace Pulse分析,亚马逊的第三方市场业务多年来增速一直快于零售,预计第三方市场业务将在2021年为亚马逊带来超过1000亿美元的收入

 

另外值得卖家关注的一点是,亚马逊广告业务Q2增长速度达87%,创近三年来最快增速,并且连续第四季度加速增长。相信这一点,各位卖家朋友体会一定非常深刻!近期,出于对亚马逊封号潮的忌惮,大批卖家不得不放弃原来的黑灰帽玩法,因此近期大家的站内广告费用是大幅飙升

 

有卖家因为高额的广告费,深陷新品推广困境,甚至萌生了退隐江湖的想法。

 

文章写到这里,再回想已经持续了三个月的平台大整顿,让人很难不把“亚马逊广告业务增长和平台封号潮”这两者联系起来。一方面,亚马逊将大批违规账号、品牌无情封杀,起到了震慑作用;另一方面,剩下的卖家也明白了,今后想要继续在亚马逊上生存,就必须遵守平台规则,老老实实打广告。懂行的人都知道,亚马逊广告业务的利润相比于其电商零售要高出不少。

 

写在最后

 

综上所述,我们不难发现亚马逊的业务重心正在悄然发生变化。作为前AWS的掌门人,俺弟接任CEO后,除了继续巩固AWS的高利润以外;更是通过史无前例的整顿行动,重树平台威望。当合规运营成为了主流,亚马逊的广告业务势必蹭蹭蹭往上涨。

 

从另一个角度看,俺弟大搞合规化也是在向监管部门示好,向媒体表态。要知道亚马逊今年已经因为电商业务被反垄断机构调查好几次了,并且常年成为民众和媒体的攻击对象。亚马逊此举也是为了降低对电商业务的依赖性,分散经营风险。

 

以上,对我们第三方卖家而言,也到了必须做出战略调整的时候了,重新思考企业的经营理念、运营模式、推广策略等等。亚马逊已进入俺弟时代,以前的野路子显然已经行不通了。


 

记者|于浩

9月17日,亚马逊全球开店宣布将对杭州跨境电商园业务进行升级,打造亚马逊全球首个综合性卖家培训中心。

亚马逊全球副总裁、亚马逊全球开店亚太区负责人Cindy Tai表示,未来三年,亚马逊全球开店杭州团队的办公运营场地和团队规模将分别扩大约6倍,为卖家提供亚马逊全站点、全产品、覆盖卖家全生命发展周期的咨询服务。

据了解,该培训中心将落地杭州上城区创智绿谷发展中心6号楼,占地约千余平方米,预计于2022年下半年对外开放。培训中心包含官方微信、官方直播、卖家大学和官方讲堂四个培训项目,课程内容则包含运营实操、政策合规、品牌假设、高管交流四个模块。Cindy Tai于会上表示,未来三年,亚马逊全球开店将通过培训中心以线上和线下方式向超百万人、千万人次提供跨境电商相关学习内容和资讯。

此外,在会后群访环节中,Cindy Tai也针对亚马逊封号潮的涉及规模及相关政策做出回应。

Cindy Tai表示,在过去的六个月,亚马逊关闭了约600个中国品牌的销售权限,涉及约3000个卖家账号,其中包含一些大型卖家。除此前广受关注的滥用评论、虚假评论等行为之外,封号的原因还包含伪造身份、行贿(与第三方灰产合作)、销售非法产品等不合规行为。

据她所说,上述品牌与卖家账号均存在多次反复的严重违规行为,亚马逊曾对其做出过警告,但是由于后续违规行为仍持续出现,最终亚马逊选择与其终止合作。

同时,对于被封品牌与卖家中以中国卖家居多的现象,Cindy Tai回应称,亚马逊对全球账号的处理方式、规则与政策都一视同仁,并不会受到政治因素、亚马逊在美国本土受到监管等外在因素的影响。

据Cindy Tai所说,如果一个卖家账号因为违规行为被停用,亚马逊会为卖家提供申诉机会。卖家需证明亚马逊的判断有误、或证明其违规行为属于暂时行为或无意的失误,并提供如何避免再次违规的方案。在上述前提下,亚马逊将恢复账号的正常运营,如卖家被确认违规行为有多次有意反复时,亚马逊将会关闭卖家销售权限,并停止与品牌的合作。

而此次封号潮中,申诉成功率低的原因被Cindy Tai归因于品牌反复的违规行为。“对于这600个品牌,(亚马逊)之前跟他们(品牌)有过非常多的沟通,一些账号被停用又恢复,他们也提供了不再违规的具体方案,但是我们发现他们并没有遵守承诺,”她解释说,“我们已经决定与他们终止合作,所以这次他们觉得申诉的成功率不高。”

在此次封号潮中,卖家被冻结资金与库存的情况并不少见,这使得诸多中小型卖家面临着资金链断裂的可能。群访环节上,Cindy Tai也对资金与库存冻结的情况做出说明。

她表示,在申诉成功的情况下,账号资金将按正常流程退还;如申诉不成功或未申诉,账号资金将被暂时冻结,冻结周期为90天,90天后如卖家没有违规行为,则可以通过身份验证后将资金取回。冻结期资金将会被用作承担客户退货退款、赔偿以及其他未支付的费用。库存则没有冻结周期,除非卖家销售违法产品的情况外,卖家可以正常进行库存产品的移出。

群访中她指出,如卖家对销售政策有疑问,可通过联系客户经理问询之外,亚马逊还提供相关团队,以电话、线上聊天以及邮件的方式提供7天*24小时的问询服务。

“在过去的这一年,中国卖家在亚马逊上的的业务增长是非常可观的,”据Cindy Tai表示,中国买家在亚马逊上的总体销售额依然保持着健康成长,在数据上并没有看到治理行为对亚马逊中国卖家整体上有任何影响。

帮助卖家打造国际化品牌将成为未来亚马逊全球开店的工作重点。Cindy Tai肯定了安克创新等卖家注重品牌打造的经营模式,未来将会优化和普及已有的品牌工具,选品上架、卖家注册等流程工具会更加全球化。

同时她也表示,目前亚马逊全球开店已经在全国9个城市建立团队,未来将会针对中国卖家提供更多本地化服务,其中就包含此次发布的卖家培训中心。“我们必须把出口跨境电商行业从野蛮生长慢慢转向精耕细作的阶段,”Cindy Tai表示,“我们希望能够帮助大家以更长远的目光来拓展海外的业务。”

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