21世纪经济报道记者刘茜 武汉报道沪市首单“B股转H股”案例有了最新进展。12月27日晚，华新水泥发布公告称，已于12月27日收到中国证监会下发的《关于核准华新水泥股份有限公司到香港联合交易所主板上市的批复》。

中国证监会根据有关规定对《华新水泥股份有限公司关于境内上市外资股转换上市地以介绍方式在香港联合交易所有限公司主板上市及挂牌交易的申请报告》的行政许可申请材料进行了审核，批复核准本公司境内上市外资股到香港联合交易所主板上市。

与股价强势涨停相呼应的，则是市场的关切。A股B股“最牛散户”缘何同时发力新华都？新华都能否通过两大知名牛散的影响力实现转型？

对外扩张应对行业挑战

招股书显示，华新B股的最后交易日预计为2021年12月8日。“这只是大概估测，具体时间以实际发生为准。”华新水泥投资部门的工作人员告诉记者。

当时有投资者发现，“李天虹”还先后出现在另外两家B股公司的十大流通股东名单里，市场根据他们不爱A股爱B股的投资偏好，推断3个李天虹很可能是同一个人。

下面我们来分析一个重要的问题，是什么原因使得该公司的业绩出现了增长，希望大家能认真阅读。

华新水泥董秘在回答投资者问题时表示，因“B转H”方案属上交所B股市场首创，上交所、中登公司上海分公司要设计、创立一套新的交易结算系统来支持公司转股方案的实施。

而根据复盘的历史数据显示，B股下跌，大多是领先于A股走势的。

而凭借着在该领域的强大竞争力，在今年第三季度，这家企业还获得了全国社保基金的战略入股，目前社保基金是其第四大流通股东。

2022年第三季度，该公司的市盈率只有8倍。这说明如果管理层把每年赚到的净利润都分给股东的话，你买入这家企业1万元的股票，8年后就能赚回1万元的股息。

目前，这家公司的历史净利润已经连续三年实现了大幅度的增长，并在2021年以33.19亿元的净利润创出了历史新高。

而到了2022年，该企业发生了质的飞跃。公司在这一年里只用了三个季度的时间，就完成了37.63亿元的净利润。公司今年净利润的增长不仅提前实现了，还再次刷新了净利润的历史最高纪录。

但是在2022年第三季度，这家企业铝产品的利润空间却出现了下降，在本文的最后翻译官会详细介绍这些问题。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股燃料电池概念板块中，云铝股份(股票代码:000807)这家上市企业2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

这家企业铝材加工业务的收入占比为50.92%，有色金属冶炼的收入占比为48.21%。

并且其全资子公司拥有3.5万吨/年新能源动力电池用铝箔的生产能力，目前已开始试生产。

而从董秘的口中翻译官还得知，在该企业的前十大流通股东中只有两个自然人，其余都是机构投资者。并且前10大流通股东累计持股，占流通股的比例为48.09%。

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，公司的净利润为32.46亿元。到了2022年第三季度，该企业的净利润就达到了37.63亿元，同比增长了16%。

在2022年第三季度，这家公司除了规模大以外，赚钱的能力更强。净资产收益率是衡量一家企业盈利能力最有效的指标，它是净利润与股东权益的比值。

2022年第三季度，该公司的净资产收益率为17.43%。这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过生产经营，9个月后就能赚回17.43元的净利润。

通过上述分析我们了解到，在2022年第三季度，这家企业的规模很大，赚钱的能力更强。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第三季度，这家企业净利润增长的主要原因是铝产品销售速度的加快，以及销售回款时间的缩短。

2021年第三季度，该企业销售一批已生产的铝产品存货，还需要40天的时间。而现在只需要33天，销售速度加快了18%。

而除了铝产品销售速度的加快以外，在今年第三季度，这家公司净利润增长的原因还有销售回款时间的缩短。

2021年第三季度，该企业销售完铝产品之后，还需要2.23天才能收回货款。而现在只需要1.38天，销售回款的时间缩短了38%。

同时管理层也提高了营运能力，加强了应收账款的催缴力度，缩短了销售回款的时间，这些使得该企业第三季度的净利润出现了增长。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2022年第三季度，这家公司最大的问题在于，铝产品利润空间的缩小。

2021年第三季度，该企业销售100元的铝产品，还能赚回24.52元的毛利润，销售毛利率为24.52%。

而到了2022年第三季度，这家公司同样销售100元的铝产品，却只能赚回16.29元的毛利润，销售毛利率降至16.29%，同比下降了34%。

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