近期，有基民对小编表示，看到平安300（510390）的单位净值大涨322.89％，累计净值却无异动，这是为什么呢？

就此，小编询问了专业人士，一只新的ETF在成立后往往要进行份额折算，通常以折算日标的指数收盘价的千分之一作为ETF折算日的基金单位净值，在保证基金资产不变的前提下，基金份额同时做出相应调整。

那么，为什么ETF成立后要进行份额折算呢？

这首先要从ETF的特征说起，ETF有几个重要特征：一、紧密跟踪相关指数；二、可以用一篮子股票进行申购赎回（在达到一定申赎起点后）；三、可以在二级市场进行交易。也就是说，一些喜欢做指数趋势投资的参与者，可以利用ETF紧密跟踪指数的特点来进行操作；一些喜欢做套利的投资人，可以利用ETF一、二级市场的价格差异进行套利。

ETF进行份额折算后，基金净值与指数挂钩，使得投资者可以更加直观地了解ETF的表现，甚至直接从盘中指数的变化来估算ETF净值的变化，从而可以更方便地进行趋势投资或者一、二级市场的套利操作。

ETF份额折算，对投资人的权益没有实质性的影响。由于基金资产=单位净值×基金份额，基金原单位净值乘以一个系数与折算日指数收盘价的千分之一相等，同时，基金份额再除以同样系数得到折算后份额，基金资产不变。而通过折算，投资者可以更加直观地了解ETF的表现。

ETF份额折算与变更登记

1．ETF份额折算的时间

基金合同生效后，基金管理人应逐步调整实际组合直至达到跟踪指数要求，此过程为ETF建仓阶段。ETF建仓期不超过3个月。

基金建仓期结束后，为方便投资者跟踪基金份额净值变化，基金管理人通常会以某一选定日期作为基金份额折算日，以标的指数的1‰（或1％）作为份额净值，对原来的基金份额及其净值进行折算。

2．ETF份额折算的变更登记及原则

ETF基金份额折算由基金管理人办理，并由登记结算机构进行基金份额的变更登记。

基金份额折算后，基金份额总额与基金份额持有人持有的基金份额将发生调整，但调整后的基金份额持有人持有的基金份额占基金份额总额的比例不发生变化。基金份额折算对基金份额持有人的收益无实质性影响。基金份额折算后，基金份额持有人将按照折算后的基金份额享有权利并承担义务。

3．ETF基金份额折算的方法

假设某ETF基金管理人确定了基金份额折算日（T日）。T日收市后，基金管理人计算当日的基金资产净值X和基金份额总额Y.

T日标的指数收盘值为I，若以标的指数的l‰作为基金份额净值进行基金份额的折算，则T日的目标基金份额净值为1/1000，基金份额折算比例的计算公式为：

折算比例=（X÷Y）÷（I×1/1000）

（以四舍五入的方法保留小数点后8位）

折算后的份额=原持有份额×折算比例

案例16-4

假设某投资者在某ETF基金募集期内认购了5000份ETF，基金份额折算日的基金资产净值为3127000230.95元，折算前的基金份额总额为3013057000份，当日标的指数收盘值为966.45元。

（1）折算比例=（3127000230.95÷3013057000）÷（966.45÷1000）=1.07384395

（2）该投资者折算后的基金份额=5000×1.07384395=5369.22（份）

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由于基金公司给出的折算公式太复杂，羊城晚报记者在进行简化后举出以下例子，投资者不妨以此为样本计算自己的基金份额变化情况。

以鹏华旗下的证券保险基金（简称证保基金）为例。假设该基金定期份额折算基准日即1月5日收盘后，鹏华证保份额（母基金）的资产净值为8659000000元。当天场外鹏华证保份额、场内鹏华证保份额、鹏华证保A份额、鹏华证保B份额的份额分别为55亿份、10亿份、20亿份、20亿份。而鹏华证保A份额净值为1.065元，其A与B的份额是按1比1的比例分拆的。

定期份额折算的对象为基准日登记在册的鹏华证保A份额和鹏华证保份额，即分别为20亿份和65亿份（场内加场外之和）。

首先要计算折算后母基金的单位净值：单位净值等于总资产/总份额，即=[8659000000-0.5×（1.065-1)×6500000000]/6500000000=1.3元

（1）鹏华证保A份额持有人

定期折算后持有的鹏华证保A份额保持不变，仍然为20亿份。但是折算前净值为1.065元，折算后变为1元。减少的部分换算成母基金份额则为：200000000×(1.065-1)/1.3=100000000。换句话说，鹏华证保A的持有人在持有A份额不变的情况下，增加了1亿份母基金。母基金份额净值为1.300元。

（2）鹏华证保份额持有人（即母基金的持有人在总资产不变的情况下，其持有的基金份额增加，单位净值下降）

鹏华证保份额持有人新增的份额数为：0.5×(1.065-1)×6500000000/1.3=162500000份。

鹏华证保份额持有人在定期折算后持有的鹏华证保份额为：65亿+1.625亿=66.625亿份。

基金累计净值在上涨，我的账户里基金市值怎么减少了？钱都去哪儿了？别紧张，这或许是你账户里的基金在分红。

在大多数人的印象里，分红意味着盈利，不过基金分红后，往往会伴随基金净值下跌的情况，于是会有很多投资者不禁疑惑，基金分红到底好不好？分红分的到底是什么？我应该选择哪一种分红方式呢？本期内容就让小美带领大家展开对基金分红的进一步探究吧～

01 基金分红到底是什么？

基金分红本质上是将收益的一部分以现金或折算成基金份额的形式派发给投资人。 对于这部分收益，看似是赚了，实际上分红的钱本身就是基金资产的一部分，基金分红当天，每一份份额分红多少，基金的净值就会相应的下跌多少。 换句话说，基金分红既不会提高收益，也不会影响收益，所以基金分红并不是获得额外的红利。

02 为什么要分红呢？

既然基金分红后，持有人的总资产并没有发生重大变化，那为什么基金公司还要进行分红呢？其实主要有以下三种原因：

第一， 基金想要分红，还得是有“红”可分。按照基金合同的约定，基金需要有可供分配的利润，才能够分红，而且分红后的净值还不能低于面值。 换句话说，分红的基金至少都是“赚了钱”的基金。 除此之外，一些基金公司希望提高投资者体验，进而将盈利的一部分用于分红。

第二，基金分红能够帮助投资者及时落袋为安或实现复利。对于投资者来说，不管是哪种分红方式，均不需要申购或赎回费用，基金的分红能够让大家兼顾长期资产增值与日常现金流的需求。同时，基金分红也是“强制止盈”的好时机，相当于提前取出了一部分盈利。对于只会买不会卖的投资者，持有份额没有减少，变相实现了止盈。

第三，基金分红可以“有效瘦身”。对于一些患有“净值恐高症”的基民来说，基金分红能够让原本过高的基金净值降下来，从而有利于满足部分投资者的需求。

03 现金分红VS 红利再投资

对于普通投资者而言，基金分红有两种处理方式：一种是现金分红，把分红以现金的方式派发到投资者账户，视为落袋为安，持有基金的份额不变。 这部分分红，可以选择再次申购，也可以取出消费。而另一种是红利再投资，是指把分红的收益，按分红当天的基金单位净值，再次申购新的份额，增加持有基金的份额。

举个例子

假设小美在A基金首次募集的时候，购入净值为1元的A基金1000份（不考虑交易费），在认购时

如果小美此刻选择“现金分红”。持有半年后该基金净值涨到了1.6元，那么小美所持有的基金资产达到1.6*1000=1600元。如果每份基金份额分红0.5元，那么此刻小美的现金账户就会多出0.5*1000=500元。相应的，基金净值也就变成了1.6-0.5=1.1元。小美的基金资产从1600元变为1100元，但基金资产加上现金分红仍然是1600元。

如果小美此刻选择“红利再投资”。则红利500元/单位净值1.1元=454.55份，此时小美持有的基金份数就变为1454.55份，此刻小美持有的基金资产依旧为1.1*1454.55=1600元。

由此可见，两种方式本身并没有好坏之分，现金分红的一个优点，就是可以将基金投资的收益落袋为安。因为假如没有进行现金分红，那么所有的盈利其实都只是账面的浮盈。如果净值出现波动，账面的浮盈可能会增加，但同时也可能会出现部分利润被吞噬的可能。

而红利再投资的优点是，可以使基金投资收益率实现复利增长。因为红利再投资是把红利继续用来购买该基金，如果未来基金继续产生收益，那么这部分用红利购买的基金也能享有收益的一部分，这正是实现复利增长的操作。

最后，根据现金分红和红利再投资的优缺点，分别可能适用不同的投资者。对于那些认为未来不确定性较高、想获利了结的小伙伴来说，选择现金分红就更合适。

而对于进取型投资者来说，更希望追求较高的收益，因此选择红利再投资就比较有优势。另外，红利再投资也更适合想要做长期投资的小伙伴，因为对长期投资者来说，短期没有变现的需求，将红利进行再投资，可有效的提高投资收益率。

当然，小美要提醒大家的是，选择基金的时候并不需要过多参考基金分红的次数或规模，关键还是要看产品的累计净值是不是在稳步增长。至于到底哪种分红方式更好，关键还是要看个人本身的需求哦～

>>记住几个重要的日子

权益登记日：基金管理人进行红利分配时，需要定出某一天，这一天登记在册的持有人可以参加分红，这一天就是权益登记日啦。

除息日：在基金资产中，减去分红款的日子，这一天，基金净值会降下来。

红利发放日：红利发放日指向投资者派发红利的日期，选择现金红利方式的投资者，红利款将于红利发放日自基金托管账户划出。

风险提示：上述观点仅代表长安基金观点，不构成针对个人的投资建议，也不表明本公司对投资做出任何判断或倾向意见。投资人应谨慎投资，并根据风险自担的原则，自行承担投资风险。基金的过往业绩并不预示其未来表现基金有风险，投资需谨慎。

金融界基金6月3日讯 博时基金管理有限公司旗下博时月月薪定期支付债券型证券投资基金（基金代码：000246）关于自动赎回期折算方案提示性公告。

根据公告提示，2020年6月1日为博时月月薪定期支付债券型证券投资基金的份额折算基准日。2020年6月1日，本基金的基金份额净值为1.043元，本次自动赎回期的折算比例为1.00481756，折算后，本基金的基金份额净值调整为1.038元，基金份额持有人原来持有的每份基金份额相应增加0.00481756份。折算新增份额已由登记机构自动为基金份额持有人发起赎回业务，基金份额持有人自2020年6月3日起（含该日）可在销售机构查询折算新增份额的赎回结果。基金份额持有人持有的基金份额经折算后的份额数采用四舍五入的方式保留到小数点后两位，由此产生的误差计入基金资产。

据公开资料，博时月月薪定期支付债券型证券投资基金在2020年5月13日刚刚进行了基金经理的变更，目前基金经理是陈黎，硕士。2014年从上海财经大学硕士研究生毕业后加入博时基金管理有限公司。历任研究员、高级研究员兼基金经理助理。

风险提示基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资于本基金时应认真阅读本基金的《基金合同》和《招募说明书》等相关法律文件。

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