本篇文章给大家谈谈基金折算，以及基金折算是什么意思?的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。

文章详情介绍：

• 1,积基树本｜细说基金折算
• 2,易方达基金管理有限公司关于易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金份额折算方案的公告

积基树本｜细说基金折算

“无意苦争春，一任群芳妒。”相信大家小时候都背诵过这首南宋诗人陆游所写的《卜算子·咏梅》，这句诗写的是梅花朴实无华，在寒冬中孤傲挺立开放，对百花的嫉妒毫不在乎。在基金市场中，我们也会遇到这样的“梅花”，平时无人问津，但会突然有一日收益率爆棚，引爆眼球，这种现象就是基金折算。

在介绍基金折算之前，我们先来了解几个名词：净值、份额、分级基金。

为了方便理解，好比我们开了一家饭店，需要买点豆腐做菜，这里就把买基金比作买一块豆腐，豆腐的单价就是单位净值，上称称量的重量就是份额，单价×重量，就是我们需要付出的成本。

分级基金就相当于饭店让两名采购员去买豆腐，他们约定好，采购员A把钱借给采购员B，由采购员B去市场采购豆腐交到饭店，饭店结算的钱，采购员B只需把固定的跑腿费给采购员A就行，置于其他的提成或者罚款，都由采购员B自己承担。

这样的做法，让采购员A坐享其成，获得固定的收益；而采购员B在只有一半经费的情况下，办了所有的事，可能获得双倍的提成，也可能受到双倍的处罚，赏罚都是翻倍的；对于饭店来说，只是提供了促成二者合作的平台，饭店付出固定的钱，拿到相应的豆腐，对饭店没有什么影响。

这样就会出现一个问题，随着市场价格的波动，采购员B可能越做越好，抛弃合作关系；也可能越做越艰难，入不敷出。饭店为了维持二者的合作关系，避免一家独大影响到饭店进货的成本，就需要做出一些平衡调整。通过“折算”，重新调整两名采购员手里的采购资金，保持他们手中的资源是1：1的比例，这其实也就和我们即将介绍的基金折算是类似道理。

学术一点讲，母基金在内场按1：1的比例平分份额，将其分为低风险低收益率的分级A，和高风险高收益率的分级B，然后A把钱借给B去炒股，B按时付给A利息，这样的话，A的收益率比较固定，B因为两倍杠杆，盈利或亏损都会翻倍，但B不论盈亏都要付给A固定的利息。

“基金份额折算是指在基金资产净值不变的前提下，按照一定比例调整基金份额总额，使得基金单位净值相应降低。（百度百科）”

调整后，持有人持有的份额占基金总份额的比例不变，实际上对持有人没有什么实质性影响。

基金折算可以分为定期折算和不定期折算这两大类。

1、定期折算

“是分级基金按照约定的利率水平，在约定时间对分级A的持有者发放收益的过程。在定期折算中，分级A的净值重新归为1，净值高于1的部分按照当时母基金的净值转换为母基金份额派发给分级A的投资者，B类份额和净值不做调整。（百度百科）”

如上文所示，定期折算是以一个固定的周期进行基金折算，一般只涉及到分级A，分级B多数情况不参与折算。通过数字解释一下上面的文字，比如我们持有100万份分级A，净值为1元，约定收益率是6%，那么到定期折算日，分级A的净值就应该是1.06元，我们一共获得本息106万元，通过折算，我们依然持有100万份净值为1元的分级A，作为利息的6万元划归母基金，如果母基金净值为1.5元，那我们就获得了4万份的母基金份额。

2、不定期折算

“不定期折算分为向上折算（简称为上折）和向下折算（简称为下折）。

（1）向上折算就是当母基金净值达到某个设定的水平（例如1.500或者2.000）时，将分级A和B的净值重新归为1，净值超出1的部分各自分别转换为母基金份额的过程。上折实际上是一个杠杆回拨的过程。

（2）向下折算就是当B类净值低于某个水平（通常为0.25）时，将分级A和B的净值重新归为1，分级B的份额按照某个比例（在净值水平为0.25时比例为1/4）进行缩减，分级A中与B对应的份额保持不变，其他份额（在净值水平为0.25时比例为3/4）转换为母基金份额的过程。（百度百科）”

正如其名，不定期折算没有固定的折算日期，一般是触发了某种规则，才会启动折算流程。

不定期折算时，分级A、分级B、母基金这三类的净值都会回归1元，区别在于上折的触发是母基金，下折的触发是分级B。

我们以下折为例，用数字解读一下下折。这里我们还是持有分级A、分级B、母基金各100万份，它们的净值分别为1.1元、0.2元、0.8元，分级B净值过低触发下折，触发之前我们的持仓成本价：

分级A：100×1.1=110（万元）

分级B：100×0.2=20（万元）

母基金：100×0.8=80（万元）

下折以后三类的净值都回归1元，这时再转换成持有的份额分别是：

分级A：110÷1=110（万份）

分级B：20÷1=20（万份）

母基金：80÷1=80（万份）

这里要强调一下，我们持有分级A的110万份中，有20万份是根据分级B来的，因为它们的对应份额保持不变，剩下的90万份是转化成母基金份额，也就是分级A：20（分级B）+90（母基金）=110（万份）。

作为基金投资者，对我来说基金折算最明显的现象就是基金单位净值的大起大落，从而引起的持有收益率短期暴涨暴跌，当然，面对这样的情况，基金会暂定申购和赎回，等待折算结束后，才会重新开启申购和赎回。

基金折算主要是为了平衡杠杆和保护投资者利益，其中上折是为了保持杠杆的平衡，下折是为了保护分级A投资者的利益，但折算实际上对已经发生了的盈亏没有实质性影响。

最后要提醒大家，基金折算是一种正常现象，分级基金需要通过折算进行自身结构的调整，新手小白们不要因为短期的调整表现，而发生恐慌，同时也要提醒大家杠杆有风险，投资需谨慎。——李先生有梦想

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易方达基金管理有限公司关于易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金份额折算方案的公告

根据《易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金基金合同》（以下简称“《基金合同》”）及《易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金更新的招募说明书》的规定，易方达聚盈分级债券型发起式证券投资基金（以下简称“本基金”）自《基金合同》生效后，每个折算基准日，基金管理人将对聚盈A和聚盈B份额进行基金份额折算。现将折算的具体事宜公告如下：

一、聚盈A的基金份额折算

1、折算基准日

聚盈A份额折算基准日为其赎回开放日的下一工作日。

本次折算基准日为2018年11月12日。

2、折算对象

基金份额折算基准日登记在册的聚盈A基金份额。

3、折算方式

折算基准日日终，聚盈A份额净值调整为1.0000 元，折算后，基金份额持有人持有的聚盈A的份额数按照折算比例进行相应增减。

聚盈A的折算比例＝折算基准日折算前聚盈A份额净值／1.0000

聚盈A经折算后的份额数＝折算前聚盈A的份额数×聚盈A的折算比例

用于计算折算比例的基金份额净值四舍五入保留到小数点后第9位，聚盈A经折算后的份额数四舍五入保留到小数点后两位，由此产生的收益或损失由基金财产承担，计算的结果以登记机构的记录为准。

在折算基准日实施基金份额折算时，折算前聚盈A份额净值、聚盈A的折算比例的具体计算见基金管理人届时发布的相关公告。

二、聚盈B的基金份额折算

1、折算基准日

每个运作周期终止日（正常情况下该日为聚盈B的开放日，T日）的前2个工作日（T-2日）。

本次折算基准日为2018年11月7日。

2、折算对象

基金份额折算基准日登记在册的聚盈B基金份额。

3、折算方式

折算基准日日终，聚盈B的基金份额净值调整为1.0000 元，折算后，基金份额持有人持有的聚盈B的份额数按照折算比例进行相应增减。

聚盈B的折算比例＝折算基准日折算前聚盈B的基金份额净值／1.0000

聚盈B经折算后的份额数＝折算前聚盈B的份额数×聚盈B的折算比例

用于计算折算比例的基金份额净值四舍五入保留到小数点后第9位，聚盈B经折算后的份额数四舍五入保留到小数点后两位，由此产生的收益或损失由基金财产承担，计算的结果以登记机构的记录为准。

在折算基准日实施基金份额折算时，折算前聚盈B的基金份额净值、聚盈B的折算比例的具体计算见基金管理人届时发布的相关公告。

三、投资者可通过以下途径了解或咨询详请:

易方达基金管理有限公司网址:http://www.efunds.com.cn

易方达基金管理有限公司客服中心电话: 4008818088

易方达基金管理有限公司客服邮箱:

四、风险提示

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分，并提出适当性匹配意见。投资者在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

特此公告。

易方达基金管理有限公司

2018年10月30日

易方达生物科技指数分级证券投资基金B类份额交易价格波动提示公告

近期，易方达基金管理有限公司（以下简称“本基金管理人”）旗下易方达生物科技指数分级证券投资基金之B类份额（场内简称：生物B，场内代码：150258）二级市场交易价格波动较大。2018年10月26日，易方达生物科技分级B类份额在二级市场的收盘价为0.945元，相对于当日0.5763元的基金份额参考净值，溢价幅度达到63.98%。截止2018年10月29日，易方达生物科技分级B类份额二级市场的收盘价为0.851元，明显高于基金份额参考净值，投资者如果盲目投资于高溢价率的分级基金，可能遭受重大损失。

为此，本基金管理人提示如下：

1、根据《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《资管新规》）要求，公募产品不得进行份额分级，存量分级基金将在《资管新规》规定的过渡期结束前进行整改规范，请投资者关注相关风险，如溢价买入可能造成较大损失等。

2、易方达生物科技分级B类份额表现为高风险、高收益的特征。由于易方达生物科技分级B类份额内含杠杆机制的设计，易方达生物科技分级B类份额参考净值的变动幅度将大于易方达生物科技分级份额（场内简称：生物分级，场内代码：161122）净值和易方达生物科技分级A类份额（场内简称：生物A，场内代码：150257）参考净值的变动幅度，即易方达生物科技分级B类份额的波动性要高于其他两类份额，其承担的风险也较高。易方达生物科技分级B类份额的持有人会因杠杆倍数的变化而承担不同程度的投资风险。

3、易方达生物科技分级B类份额的交易价格，除了有份额参考净值变化的风险外，还会受到市场的系统性风险、流动性风险等其他风险影响，可能使投资人面临损失。

4、截至本公告披露日，易方达生物科技指数分级证券投资基金运作正常。本基金管理人仍将严格按照法律法规及基金合同进行投资运作。

5、截至本公告披露日，易方达生物科技指数分级证券投资基金无其他应披露而未披露的重大信息。本基金管理人仍将严格按照有关规定和要求，及时做好信息披露工作。

6、风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。销售机构根据法规要求对投资者类别、风险承受能力和基金的风险等级进行划分，并提出适当性匹配意见。投资者在投资基金前应认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者作出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。

敬请投资者注意投资风险。

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