108位投资顾问已告知千禾味业(603027)后市如何操作

（本文由公众号越声情报（ystz927））整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

上述董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其近亲属所持公司股份均未被质押、冻结，不存在诉讼纠纷，亦不存在其他有争议的情况。

公告精选

第一节 重要声明与提示

一、重要声明

二、新股上市初期投资风险特别提示

本次发行后公司总股本为10,695.00万股，其中上市初期无限售条件的流通股数量为2,433.8236万股，占本次发行后总股本的比例为22.76%。公司上市初期流通股数量较少，存在流动性不足的风险。

三、特别风险提示

投资者在评价公司本次发行的股票时，应特别认真地阅读本公司招股说明书“第四节 风险因素”中的各项风险因素，并对下列重大风险因素予以特别关注，排序并不表示风险因素依次发生。

2020年前三季度公司实现营业收入17,566.73万元，较2019年同期下降32.07%，2020年前三季度实现归属于公司普通股股东的净利润2,067.95万元，较2019年同期下降48.66%，2020年前三季度扣除非经常性损益后的归属于公司普通股股东的净利润1,769.83万元，较2019年同期下降55.94%。公司业绩下降主要受“新冠疫情”影响。2020年上半年国内上、下游企业基本处于停工停产状态，公司部分项目的交付以及验收被下游客户推迟执行，从而对生产经营造成阶段性的不利影响，其中公司2020年1-6月营业收入1,671.31万元，较去年同期下降88.21%。随着疫情逐步防控后上下游企业的复工复产，公司业绩从三季度开始逐步恢复，2020年7-9月公司实现收入15,895.42万元，7-9月实现归属于公司普通股股东的净利润2,866.48万元，结合2020年第四季度实际经营情况，公司整体经营环境未发生重大变化。但由于上半年受疫情影响总体收入和利润较少，2020年1-9月相关财务数据较2019年同期仍有所下降，公司存在因“新冠疫情”等不可抗力因素导致当年业绩下降的风险。

报告期内，公司承做的丰越能源三套2.5万吨/天膜法海水淡化EPC项目于2018年实现收入18,479.69万元，2019年实现收入9,261.21万元，占营业收入比例分别为60.04%和27.79%。公司承做的丰越能源1套2.5万吨/天热法海水淡化BOOT项目仍在建设中，项目建成竣工后，在协议规定的特许经营期间（8年）内公司负责运营此项目，承担全部运营成本的同时通过向客户出售处理后的产品水获取收入。报告期内，公司在海水淡化领域除丰越能源已完成的EPC项目和未来拟实现收入的BOOT项目外，暂未承接其他项目。公司海水淡化业务面向的客户主要系离海洋资源较近，对于水资源有综合利用需求的工业企业，未来公司市场的发展亦主要向沿海用水较多的区域重点开拓，但由于国内大型海水淡化业务发展时间较短，项目从少到多的积累需要一定过程，公司品牌知名度和市场影响力亦需通过已承接的BOOT项目在未来每年实现海水淡化收入而逐步提升，公司目前存在客户单一的情况，未来若公司海水淡化领域业务后续拓展不及预期，可能会对公司的业绩产生不利影响。

公司主要从事水处理系统设备研发、设计和集成业务，作为技术密集型、资金密集型企业，由于员工人数、资金规模受限，公司此前尚未将业务全面拓展至污水处理领域。2020年，因“新冠疫情”影响，公司在部分凝结水精处理系统设备和除盐水系统设备项目的交付及验收被下游客户推迟执行的背景下，交付污水处理系统设备项目，并实现收入10,778.76万元，占2020年1-9月营业收入的比例为61.36%。公司污水处理业务的客户主要系各地市政企事业单位及其总承包单位，未来公司市场的发展亦主要面向经济较为发达、财政背景良好的地区开拓市政污水处理业务。虽然公司已实现污水处理领域的业务收入，但由于公司新进入市场，目前存在客户单一的情况，且该领域竞争对手较多，资金需求量较大，受限于目前的员工人数和资金规模，若后续污水处理领域业务拓展不及预期，将对公司污水处理系统设备收入和占比产生不利影响。

报告期内，公司主营业务收入分别为21,298.40万元、30,779.80万元、33,319.88万元和17,566.73万元，主要由水处理系统设备收入构成，主要包括凝结水精处理系统设备收入、除盐水处理（含海水淡化）系统设备收入、污水处理系统设备收入，但报告期各期的产品结构存在一定变化。2017年至2019年，公司不存在污水处理系统设备收入，凝结水精处理系统设备收入和除盐水处理（含海水淡化）系统设备收入占公司主营业务收入比例分别为95.22%、94.04%和85.97%。2020年1-9月，因“新冠疫情”影响，公司在部分凝结水精处理系统设备和除盐水系统设备项目的交付及验收被下游客户推迟执行的背景下，交付污水处理系统设备项目，污水处理系统设备的收入占主营业务收入的比例为61.36%，同期凝结水精处理系统设备收入和除盐水处理（含海水淡化）系统设备收入占主营业务收入比例下降至32.07%。上述水处理系统设备销售均属于公司的主营业务，但受“新冠疫情”、业主方项目建设进度以及发行人规模和资金限制等因素影响，报告期内公司各产品类别收入金额及其占比存在一定变化，公司存在凝结水精处理系统和除盐水处理系统设备收入下降导致产品结构变化的风险。

公司服务的客户主要为各大发电集团、大型工业企业集团及其下属企业，报告期内公司前五大客户收入占营业收入的比例较高，分别为60.14%、81.58%、82.14%和90.12%（按同一控制下公司合并的口径统计）。公司项目承接均通过独立招标或询价完成，与直接客户进行合同的签订以及项目的合作，但我国电力、冶金、化工等行业集团化经营管理的特点导致了公司对同一集团控制下的客户集中度较高。如果公司主要服务的客户集团出现信用风险或经营状况发生重大变化，将对公司当年业务、财务状况及经营业绩造成不利影响。

随着政府对环保产业的日益重视以及环保理念日益深入人心，公司在水处理设备及系统集成领域的主要竞争对手均在不断增强资金实力、提升自身技术水平。凝结水精处理领域，根据市场容量和公司收入占比，公司核电凝结水精处理系统设备领域的市场占有率约28.70%，公司主要竞争对手包括中电环保股份有限公司、华电水务科技股份有限公司，公司火电凝结水精处理系统设备领域的市场占有率约10.47%，主要竞争对手除上述公司外还包括北京中电加美环保科技有限公司等；海水淡化领域，公司海水淡化系统设备领域的市场占有率约6.37%，主要竞争对手包括杭州水处理技术研究开发中心有限公司、以色列IDE公司等。公司在凝结水精处理和海水淡化等领域具备一定技术优势和市场份额，但未来依然面临来自其他参与者的市场竞争风险，而在常规除盐水和污水处理领域，存在市场竞争者较多、市场集中度较低的情况，公司未来在上述领域的市场拓展等方面将面临较为激烈的竞争。

受行业经营特点影响，公司客户一般根据合同约定的付款节点和付款比例进行结算。随着公司经营规模的快速增长，公司应收账款规模亦呈现逐年增长的趋势。2017年至2019年，公司应收账款账面净值分别为26,502.39万元、25,933.00万元和30,229.01万元，占总资产比例分别为56.38%、36.10%和43.45%。2020年1月1日起，公司执行“新收入准则”，将当期收入对应的性能验收款和质保金等由应收账款调整至合同资产列报，2020年9月末公司应收账款与合同资产的金额合计为32,819.11万元，占总资产的比例为44.94%。报告期内，公司账龄在一年以上的应收账款余额占比分别为45.32%、56.57%、36.68%和54.10%。报告期各期末，公司计提的应收账款及合同资产的坏账准备金额分别为3,021.88万元、3,464.84万元、3,980.83万元和4,675.25万元。随着未来公司业务规模的扩大，应收账款及合同资产的金额可能进一步增加。一方面，较高的应收账款余额和较低的应收账款周转率占用了公司的营运资金，降低了资金使用效率；另一方面，一旦出现应收账款及合同资产回收周期延长甚至发生坏账的情况，将会对公司业绩和生产经营造成不利影响。

第二节 股票上市情况

一、股票注册及上市审核情况

“一、同意你公司首次公开发行股票的注册申请。

二、你公司本次发行股票应严格按照报送上海证券交易所的招股说明书和发行承销方案实施。

三、本批复自同意注册之日起12个月内有效。

四、自同意注册之日起至本次股票发行结束前，你公司如发生重大事项，应及时报告上海证券交易所并按有关规定处理。”

本公司A股股票上市已经上海证券交易所自律监管决定书（〔2021〕196号）批准。本公司发行的A股股票在上海证券交易所科创板上市，证券简称“力源科技”，证券代码“688565”。本次发行后公司总股本为10,695.00万股，其中2,433.8236万股股票将于2021年5月13日起上市交易。

二、股票上市相关信息

（六）本次发行完成后总股本：10,695.0000万股

（七）本次A股公开发行的股份数：2,675.0000万股，均为新股，无老股转让

（八）本次上市的无流通限制及限售安排的股票数量：2,433.8236万股

（九）本次上市的有流通限制或限售安排的股票数量：8,261.1764万股

（十）战略投资者在首次公开发行中获得配售的股票数量：133.7500万股

（十二）本次发行前股东对所持股份自愿锁定的承诺：请参见本上市公告书之“第八节 重要承诺事项”

1、战略投资者中信证券投资有限公司本次获配股份的限售期为自本次公开发行的股票上市之日起24个月；

2、本次发行中网下发行部分，公募产品、养老金、社保基金、企业年金基金、保险资金和合格境外机构投资者资金等配售对象中，10%的最终获配账户（向上取整计算），将根据摇号抽签结果设置6个月的限售期，限售期自本次公开发行的股票在上交所上市之日起开始计算。根据摇号结果，本次发行网下配售摇号中签账户共计436个，对应的股份数量为107.4264万股，该等股票的锁定期为6个月，锁定期自本次公开发行的股票在上海证券交易所上市之日起开始计算。

三、公司申请首次公开发行并上市时选择的具体上市标准及公开发行后达到所选定的上市标准情况及其说明

1、符合中国证监会规定的发行条件；

2、发行后股本总额不低于人民币3,000万元；

3、公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；

4、市值及财务指标符合本规则规定的标准；

本公司按照《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条规定，选取上市标准为“（一）预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5000万元”。

5、上海证券交易所规定的其他上市条件。

1、本次公开发行股票并在科创板上市申请已于2021年1月4日经上海证券交易所科创板股票上市委员会审核同意，于2021年4月6日获中国证券监督管理委员会证监许可〔2021〕1125号文同意注册。本次发行符合证监会规定的发行条件；

2、发行后股本总额为人民币10,695.00万元，不低于人民币3,000万元；

3、本次公开发行股份总数为2,675.00万股，占发行后股份总数的25.01%，不低于发行人发行后股份总数的25.00%；

4、市值及财务指标：

发行人本次发行价格为每股9.39元，发行后股本总额为10,695.00万股，发行完成后市值为10.04亿元，符合“预计市值不低于人民币10亿元”的规定。

2018年和2019年，发行人扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东的净利润分别为4,683.92万元和5,155.38万元，符合“最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000.00万元”的规定。2019年，发行人的营业收入为33,328.96万元，符合“最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”的规定。

5、本公司符合上海证券交易所规定的其他上市条件。

第三节 发行人、股东和实际控制人情况

一、发行人基本情况

二、控股股东及实际控制人情况

沈万中先生直接持有公司股票3,433.00万股，占本次发行前公司总股本的42.81%，为公司控股股东和实际控制人。

三、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员

1、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员及其近亲属持有股份情况

2、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有公司股份质押、冻结或发生诉讼纠纷情况

3、董事、监事、高级管理人员、核心技术人员及其近亲属持有公司债券的情况

四、股权激励计划、员工持股计划的具体情况

五、股东情况

本次发行前公司股份总数为8,020.00万股，本次公开发行人民币普通股2,675.00万股（全部为新股）。本次发行前后公司股份结构如下：

六、战略投资者配售情况

保荐机构依法设立的相关子公司中信证券投资有限公司参与本次发行的战略配售，中信证券投资有限公司依据《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》第十八条规定确定本次跟投的股份数量和金额。

中信证券投资有限公司跟投比例为本次公开发行数量的5%，即133.75万股，跟投金额为1,255.91万元。

第四节 股票发行情况

一、发行数量

本次发行数量为2,675.00万股，全部为公开发行新股，无老股转让。

二、发行价格

本次发行价格为9.39元/股。

三、每股面值

本次发行每股面值为人民币1.00元/股。

四、发行市盈率

本次发行市盈率为19.48倍（按询价确定的每股发行价格除以发行后每股收益计算）。

五、市净率

本次发行市净率为1.69倍（以发行价格除以发行后每股净资产计算）。

六、发行后每股收益

七、发行后每股净资产

本次发行后每股净资产为5.55元/股（按本次发行后归属于母公司的净资产除以发行后总股本计算，其中，发行后归属于母公司的净资产按经审计的截至2020年9月30日归属于母公司的净资产和本次募集资金净额之和计算）。

八、募集资金总额及注册会计师对资金到位的验证情况

本次发行募集资金总额25,118.25万元，全部为公司公开发行新股募集。

九、本次公司公开发行新股的发行费用总额及明细构成

本次公司公开发行新股的发行费用合计5,277.73万元（不含增值税金额）。根据“中汇会验[2021]4152号”《验资报告》，发行费用包括：

十、本次公司公开发行新股的发行募集资金净额

本次发行募集资金净额为19,840.52万元。

十一、发行后公司股东户数

本次发行未采用超额配售选择权，本次发行后股东户数为28,182户。

十二、发行方式与认购情况

本次发行最终战略配售数量为133.7500万股，占本次发行数量的5.00%。网上最终发行数量为1,016.5000万股，网上定价发行的中签率为0.02784895%，其中网上投资者缴款认购1,015.3707万股，放弃认购数量为1.1293万股。网下最终发行数量为1,524.7500万股，其中网下投资者缴款认购1,524.7500万股，放弃认购数量为0万股。本次发行网上、网下投资者放弃认购股数全部由保荐机构（主承销商）包销，保荐机构（主承销商）包销股份的数量为1.1293万股。

第五节 财务会计情况

公司2020年财务报表及其附注业经中汇会计师事务所（特殊普通合伙）审计，出具了标准无保留意见，并经公司第三届董事会第八次会议审议通过。本公司2020年度完整《审计报告》请参见本上市公告书附件，公司上市后不再另行披露2020年年度报告，敬请投资者注意。

同时，本上市公告书已披露截至2021年3月31日的财务数据，上述数据均未经审计。本公司上市后将不再另行披露2021年第一季度报告，敬请投资者注意。本公司2021年第一季度财务报告已经第三届董事会第八次会议审议批准对外报出。

一、主要会计数据及财务指标

二、2020年度公司主要经营情况、财务状况

截至2020年12月31日，公司资产总额72,766.01万元，负债总额30,926.91万元，所有者权益41,839.10万元。公司2020年末资产、负债和所有者权益较2019年末不存在重大变化。

2020年度，公司实现收入27,066.84万元，较2019年度同比下降18.79%；实现归属于母公司所有者的净利润4,406.45万元，较2019年度同比下降15.54%；实现扣除非经常性损益的归属于母公司所有者的净利润3,616.96万元，较2019年度同比下降29.84%，收入和利润有所下降主要系2020年上半年国内上、下游企业基本处于停工停产状态，公司部分项目的交付以及验收被下游客户推迟执行，从而对生产经营造成阶段性的不利影响，随着疫情逐步防控后上下游企业的复工复产，公司业绩从三季度开始逐步恢复，但由于上半年受疫情影响总体收入和利润较少，2020年相关财务数据较2019年同期仍有所下降，结合2020年第四季度实际经营情况，公司整体经营环境未发生重大变化。

2020年度，公司经营活动产生的现金流量净额2,441.14万元，较2019年度同比上升40.65%，主要系2019年客户采用银行承兑汇票方式结算较多，2020年到期收回款项所致。

三、2021年一季度公司主要经营情况、财务状况

截至2021年3月31日，公司资产总额73,107.18万元，负债总额30,851.88万元，所有者权益42,255.30万元。公司2021年3月末资产、负债和所有者权益较2020年末不存在重大变化。

公司2021年一季度公司营业收入为4,038.85万元，较上年同期增长2,997.04%；归属于母公司的净利润为416.20万元，而2020年同期公司亏损432.79万元，2021年一季度实现扭亏为盈；扣除非经常性损益后的归属于母公司的净利润为415.74万元，而2020年同期公司亏损542.79万元，2021年一季度实现扭亏为盈。

2021年一季度公司经营活动产生的现金流量净额-2,608.79万元，而2020年同期该金额为-1,814.19万元，主要系2020年一季度受新冠疫情影响，经营活动现金流出金额相对较少所致。

第六节 其他重要事项

一、募集资金专户存储三方监管协议的安排

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