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网站首页股指期货对冲成本(基差与对冲成本)
今年以来股市行情持续低迷，春节后更是出现了一波大幅度下行的行情。对于我们小散们辛辛苦苦攒下来的本金一下亏了不少。然而在股市里打拼多年的朋友都清楚，目前A股的价格已经是非常有吸引力了，只是在短期走势上是否还存在一定的下探空间，这是与环境和政策密切相关的，而且又是多变的。那么就使得我们内心出现非常焦虑的情绪，割肉离场又怕踏空，而继续持有又不知何时才见底。
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而一个显然的事实是：在沪深300里挑选能够跑赢沪深300自身的股票，和在全A里挑选能够跑赢沪深300的股票，难度自然不可同日而语。
金斧子投研中心也表示，11月份沪深300指数强势反弹，市场对于300指数增强产品的关注度有所升高。建议投资者在配置量化产品时选择策略研发与迭代能力出众、阿尔法风格符合自身风险偏好的管理人。
那么要解决系统性风险带来的冲击当然最好的方法就是通过对冲手段来规避风险。股市起伏不定，但是通过一段时间的交易经验积累外加一点技术分析，去判断市场是在上升趋势还是下行趋势这个并不困难。困难的是在趋势转折点上的把握，因此，我们只需要在对行情把握程度较低的时间段里运用对冲工具，对我们持仓市值进行对冲就可以做到短期规避风险的效果。那现在A股市场上我们可以有什么工具可用呢？
不少量化机构抓住这一轮市场机会，全年业绩已经扭亏为盈。
如何组合绩优主动公募并对冲
Beta对冲组合相比等市值对冲组合在波动率以及最大回撤上都表现更好，不过同时在2022年以来也存在一定的对冲不足的问题。但总结而言，不管是等市值对冲亦或是beta对冲，都证明了持有主动公募基金并且使用股指期货对冲的这条路线是可以走通的，并且相较传统中性基金，具有较大的优势。
由于我国A股市场缺乏相应现货做空机制，股指期货长期处于贴水状态，在7月底IM上市前又以IC贴水程度最深。因此基差增强策略主要通过持有IC多头获取股指期货与现货价格收敛的收益率差来获取增强效果。基于上述特点，基差指增策略优劣势均较为明显。该策略的损益主要来源于三个部分：1）股指期货与现货逐渐收敛过程中的基差贡献的部分；2）股指期货对应指数本身的波动；3）持有股指期货只需要最低8%的保证金即可，余下大比例资金可以投入低风险高流动性产品进行现金管理。
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