盘点2015股灾中的九大历史之最：创A股历史最多停牌数！

股市灾情

在亚洲市场方面，情况也同样不容乐观。

包括此次在内，美股熔断机制推出至今的近33年时间里，总共发生过两次。上一次的美股熔断发生在1997年的亚洲金融危机期间。

实话说，15年前确实，那时候甚至把自己关在小黑屋里，检讨，好好地创业不好吗？

Diggle在2001年联合创立对冲基金公司Artradis Fund Management，2007年至2008年间通过波动性交易为投资者赚取了约25亿美元。

美国重要资产的调整，所引起的，并不是对美元这一主权信用货币的抛售，反而是在恐慌开始之际，美元变得有些抢手。这跟2008年开启的次贷危机是何其的相似，美元自2001年以来的弱势，竟然终结于2008年美国国内的次贷危机，这是一件值得每一个投资者都思考的事情。当一个国家资产暴跌，经济面临奔溃的时候，货币竟然还在飙升。

2015年的股灾，很多个人投资者疯狂加杠杆，最后血本无归，到了今年，上市公司大股东开始疯狂加杠杆，通过股权质押变现，但大股东的这项操作，是在对赌公司的未来，增加了企业的负债率，加重了营运成本。

只有时代的投资人，没有投资人的时代...

2)放弃原先自由不干预的政策，相继通过《1933证券法案》和《1934证券交易法案》，并成立美国证券交易委员会，构建了一整套证券监管体系。

04 股票型基金的投资方法

2008年由次级贷引发的经济危机席卷全球，尤其是对亚洲影响深远的金融危机改变了大众对1987年危机的认识。人们对股市崩溃，特别是1987年的股灾重新燃起了兴趣。经济学家和监管机构开始强调金融结构和高频交易系统的影响，市场的有效性也遭到质疑。一些报告将金融危机归咎于证券、衍生品过度化，以及金融市场缺乏监管等方面。二十国集团于2008年11月15日在华盛顿的一次会议上宣布：“一些发达国家的政策制定者和监管者没有充分认识和解决金融市场的风险，没有跟上金融创新的步伐，也没有考虑到国内监管行动的系统性后果。”

而我开始模糊地认识，公司并不能决定自己的命运，所谓的：

然而，因为布雷顿森林体系瓦解，美元的预期贬值，为维持汇率稳定，继广场协议后，1987年2月，G7国家达成“卢浮宫协议”，日德等国相继降低利率，美国则提高利率，以抑制美元继续走低。

需要说明一下，这并不是以小人之心度君子之腹，而是学史以明智，鉴往而知来，曾经股灾就是我们需要牢记的。

美股在2008年金融危机期间大跌，2009年开始触底反弹，期间除2010年5月6日盘中出现异常暴跌外，一直呈上升趋势。截止2010年年底，标普500指数相较2009年的最低点已上涨约90%。但联邦政府救助华尔街的7000亿美元计划也导致美国的联邦债务迅速增加，为此，美国从2007年到2010年已连续6次提高联邦债务法定上限，短短数年，联邦债务法定上限从不足9万亿提高到14万亿。这也为后续的主权债务危机买下隐患。

如何判断这次下跌的前因后果？

美股的纳斯达克在2000年的互联网泡沫中连续被腰斩两次，道琼斯跌了30%，而A股受影响的时间更长，从2001年开始下跌一直跌了4年多，从2000点跌到了998点。2008年美国次贷危机发生后，美股道琼斯被腰斩，A股遭到了更猛烈的冲击，从6124点半年多时间两次被腰斩，最终跌到了1664点。

五方面改造股市制度环境，实现持续健康发展：

1)践行法治、从严监管。建立完善的证券法律法规体系和严格的证券市场监管体制，完善信息披露机制，对违法违规行为严惩不贷;

但是我们都知道，这一年咱们经济方面正在深入推进供给侧改革，金融也是在走尝试的道路，很显然是华尔街闻到了机会，毫不犹豫的出手了。

但是，但是，但是…

总是坚持不下去的，这个没人能帮你…

猫哥有六字方针比较适合现在的市场，这就是：清仓、喝茶、看戏。

1)政府发布声明，建立常态透明的沟通机制，稳定预期。比如美国1987年股灾，总统和财长发布稳定市场预期的声明，理性引导。

如脱缰野马般暴涨的股市并未能与经济因素相契合，从1973年3月初开始，香港爆发了有史以来最大规模的超级股灾。恒生指数由最高峰的1774点，狂泻至最低位的150点，跌幅高达九成一。一些炙手可热的蓝筹股跌去了七成半，隔年的中东石油危机爆发，美国、西德以及日本猝不及防的陷进战后最严重的经济衰退，西方各国股市也是一泻千里。

由于奉行不干预的自由主义经济政策，当时美国政府和美联储没有在股市暴跌时采取实质性的干预措施。

九月份的大会前，各种脱钩又吓到了一批人：

危机过后，美国再次对监管体制进行改革。2010年1月，总统奥巴马公布“沃尔克规则”，强调将自营业务从商业银行剥离；6月25日，国会通过《多德弗兰克法案》，该法案被认为是大萧条以来最为严厉和全面的金融监管法案，主要内容包括成立金融稳定监管委员会、设立消费者金融保护局、将场外衍生品纳入监管、限制商业银行自营交易、设立新的破产清算机制、美联储被赋予更大的监管职责等。

TVB在1992年推出的经典电视剧《大时代》中一幕，讲诉众多股民炒神仙股「世界天线」到如痴如醉。而由刘松仁饰演的当红股票经纪方进新见众多散户齐齐发癫，感叹道：这么垃圾的公司都可以上市？看来股市即将大冧。而方进新一怒之下拉出消防龙头，将冷水泼向人群，但疯狂的股民丝毫不为所动。

论泡沫，2008年股市是全局的，PE达到了历史最高。而2018年泡沫只局限在个别板块，诸如部分上证50个股和垃圾股。

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