【盘前表现】

同花顺（300033）美股讯 截至发稿，以蓝筹股为主的道指期货涨0.58%；标普500指数期货涨0.59%，以科技股为主的纳斯达克100指数期货涨0.58%。

从绝对估值角度来看，主要宽基指数的PE十年历史分位均在50％以下，除了全A和全A非金融石油指数外，其余指数的PE十年历史分位在30％及以下。主要宽基指数中，仅上证50指数的PB十年历史分位均在50％以上，其他指数除创业板指和全A非金融石油指数外，其余指数的PB十年历史分位在30％及以下。从股息率角度来看，A股也是处在估值底部。以中证800为例，其股息率（近12个月）已经处在历史较高额水平，且年内高点一度超过2018年底部时的水平，与2014年时的底部水平相当。

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南华期货研究所曹扬慧表示：“此次调整是进一步优化股指期货交易运行、促进市场功能发挥的积极举措。下一步，市场各类量化及绝对收益产品有望得到进一步发展，中长期来看还有助于吸引更多的资金、尤其是一些长线资金进入股票市场，为促进股票市场平稳健康发展提供更坚实的动力。随着市场的发展，以及更多机构投资者参与，股指期货市场相关政策还存在进一步调整和优化的空间。”

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21世纪经济报道记者了解到，自去年下半年来，国内市场对股指期货进行松绑的消息和举措屡有出现。

去年12月，中国金融期货交易所（下称“中金所”）曾发布公告，中金所在综合评估市场风险、积极完善监管制度的基础上，稳妥有序调整股指期货交易安排：

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市场消息

ETF既可以通过券商进行申赎，同时还会在交易所上市，像股票一样进行买卖，投资者借助ETF可以简单便捷、低门槛地投资于标的指数。

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中证1000指数介绍

业绩预告

弘业股份： 弘业期货拥有28家开业及筹建的期货营业部，居全国同行三甲，并获准开展期货投资咨询业务。

上证50：尽管近年来历次调样已经显著降低了上证50的金融属性，但目前其成分股中大金融与大消费的权重仍然超过60％。且权重集中度高，市值前三的成分股（贵州茅台、招商银行、中国平安）权重合计就已经超过30％。

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风险管理工具进一步丰富：中证1000指数具有成长性强、波动率较高、估值历史位置低、覆盖新兴科创行业等特性，有较高的投资价值。中证1000股指期货对中小市值品种有更强的针对性，预计将进一步填补目前股指期货产品在中小市值品种风险管理方面的空白，在对冲套保、多头替代、套利交易等应用场景中发挥重要作用，满足市场风险管理需要。目前，中证500股指期货的套保需求最大，是市场上表现最为活跃、持仓水平最高的股指期货品种。中证1000股指期货上市后，鉴于其标的指数对中小市值股和新兴成长性行业具有更好的代表性，预计将会一定程度上分流中证500期货在风险管理和资产配置中的需求。中证500期货的贴水程度可能也会受到影响。

综合估值、盈利、利率等角度的情景推演，2023年一季度，A股市场可能延续2022年11月以来“弱现实强预期”的状态，强预期使得利率层面存在上行压力，但弱现实又会制约利率的绝对高度。盈利端并不会给A股带来实际的上行动力，有预期改善带动的估值修复是市场关注的重点。这个阶段市场博弈的重点是政策的力度，在政策没有新增博弈点的背景下，市场将承压，故指数走势或多为振荡，利率重心的上行会使市场风格偏向大盘价值。股指期货策略方面，可以关注多IH单边趋势，或多头替代以及多IH空IC的跨品种套利。

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