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客观因素困扰之下，隆基股份还对资产结构动了刀。

浙江省太阳能光伏行业协会秘书长沈福鑫认为，伴随着上游不断涨价，下游组件和电站目前存在观望“罢工”状态，也在减弱非必要需求，向硅片厂商反向传导压力。

从2012年上市至今，在十年间已成长为光伏“霸主”的隆基股份，BIPV（ 光伏建筑一体化 ）是其选择的下一条重要赛道。

排版/星空下的三明治

伴随光伏产业的发展，行业竞争越来越激烈。光伏行业一体化趋势下，隆基绿能此前在技术和成本等方面的竞争优势，大有日益削弱的趋势。数据显示，截至2022年，隆基绿能的市占率已由之前近50%逐步下降到26%。

蓄力

从2012年上市至今，登顶全球光伏产业霸主这条路，隆基股份（601012.SH）用了不到十年。

作为行业龙头，隆基股份刚刚于8月30日走出98.58元/股（前复权）的历史新高，较去年底上涨50%，较2020年初更是大涨470.16%。去年年底，高瓴入驻隆基股份，目前持股5.85%。

今年上半年，隆基股份营收350.98亿元，同比增长74.26%；归属于上市公司股东的净利润49.93亿元，同比增长21.3%。

分季度来看，2021年一季度，隆基股份实现营收同比增84.36%至158.54亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增34.24%至25.02亿元。据此估算，第二季度，隆基股份实现营收192.44亿元，同比增67%，环比一季度增21%；归属于上市公司股东的净利润24.91亿元，同比增11%，环比一季度有所下滑；扣除非经常性损益后的归母净利润24.84亿元，同比增16%。

财报显示，2019年，隆基股份营收同比增41.09%至141.11亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增53.76%至20.1亿元；2020年，公司营收同比增42.73%至201.41亿元，归属于上市公司股东的净利润同比增104.83%至41.16亿元。

财报显示，2021年上半年，公司实现单晶硅片出货量38.36GW，其中对外销售18.76GW，同比增长36.48%，自用19.60GW；实现单晶组件出货量17.01GW，其中对外销售16.60GW，同比增长152.40%，自用0.41GW，组件收入占比由2020年上半年的57%提升至2021年上半年的67%。根据PVInfoLink机构预计，2021年上半年公司组件出货量继续保持行业第一。

与上述说法相应，隆基股份的毛利率有所下降。财报显示，截至今年上半年，隆基股份综合毛利率为22.73%。2018年至2020年，公司光伏行业毛利率分别为22.25 %、28.9%、24.62%。

此前，在2020年年报中，隆基股份对于2021年全年的营收展望为850亿元，同时对硅片和组件的出货量目标分别为80GW/40GW，产能目标分别为105GW/65GW。今年上半年完成营收展望的41.29%。

根据国家能源局数据，2021年1-7月份全国光伏新增装机17.94GW，同比增长约37%，其中户用光伏新增装机7.66GW，同比增长156%，新增装机的增长量基本全部来源于户用光伏，预计全年户用装机可超16GW。

涨价潮来袭，硅片、电池片和光伏组件企业争相扩产，而硅料产能增长相对较慢，带来产业上下游结构性供应失衡，是硅料价格持续上涨的根本原因。数据显示，今年上半年我国多晶硅料产量为22.7万吨，同比增长10.7%。同期，国内硅片、电池片、光伏组件这三个环节产量增幅均超30%。

弘达光伏创始人刘继茂告诉界面新闻，今年6、7月份硅料出现小幅下降，大家认为硅片价格也会下降，组件价格也就随之下降，但出乎行业意料，硅片价格并没有下降。8月初硅料价格稍一上涨、硅片价格便马上跟进，并且提价幅度更高。8月11日中环股份宣布单晶硅片涨价之后，8月19日，隆基股份也上调了单晶硅片的报价，不同尺寸硅片价格上涨0.2至0.24元/片，涨幅为4.1%，这一价格创近两年隆基硅片价格的历史新高。

首当其冲的是国内大型组件企业。主营太阳能组件的晶澳科技（002459.SZ），今年上半年的营收同比增长48.77%至161.92亿元，但净利润仅微增1.78%至7.13亿元。另一家组件龙头企业东方日升（300118.SZ），更是遭遇了五年以来的首次中期亏损。

今年3月，隆基股份披露通过协议转让方式现金收购森特股份（603098.SH）约1.31亿股股份，占其总股本的27.25%，总交易对价为16.35亿元。隆基股份曾透露，计划在BIPV领域做到百亿营收的市场规模。

提前布局BIPV市场，叠加近期国家能源局推进屋顶分布式光伏开发试点工作，让公司股价进一步走高。公司证券事务部曾表示，目前仍处于洽谈业务模式阶段，BIPV也是公司重点发力业务之一，将和森特股份发挥各自优势，共同推进BIPV业务发展。

刘继茂认为，在组件价格大于1.8元/W的情况下，光伏制氢的成本比煤制氢的成本高2-3倍，盈利之路还非常遥远。

此外，李振国在股东大会上表示：无论TOPCon还是HPBC，都只是过渡技术，隆基将在两年内实现终极目标，可见隆基还有大招。

值得注意的是，在业绩交流会上，隆基股份新电池技术的研发亦成为关注点。

因此，跟随原材料涨价，隆基股份将硅片价格调至近两年新高，却不得不面对毛利率下滑，部分产能受限等问题。

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