1月3日钢市早班车.mp39:15

来自钢铁书生在线

今天是1月3日，星期二，是2023年第一期的行情分享。

今天我们聊的主题是：“农历节前的行情走势的分析、12月份官方制造业PMI的解读和近期国内外我们要重点关注的消息”

先聊个人的观点结论：总体年前不看大跌，钢价在近一周内预计冲高回落，总体能维持在高位运行。就到过年了。

在12月份最后的两个交易日，铁矿开启了逼空上涨模式，涨破前期震荡的区间，铁矿在推动成材上涨。铁矿上涨的逻辑有资本的炒作，有东南亚国家钢市需求回暖，包括印度、越南、新加坡等国家，价格上涨的影响，有国内钢厂补货备货需求的增加，所以就支撑着铁矿有上涨的基本面支持。

当前国内钢市的基本面上是5句话：产量能维持，库存增库慢，表需还不错、钢厂利润低，补库都谨慎，

由于基本面上的这些表现，现在整体库存、需求好于预期，我们从钢联小纸条的数据以及钢银统计的全国库存数据中都能看得出来。库存垒库慢，需求还可以。所以铁矿才更有炒作的上涨的底气。

现在进入一月份，期货上逼空行为基本结束了，就是逼空散户割肉基本完毕，这个原因在视频上不能说，说了审核不过。同时基本面的数据表现将会快速转弱，预计特别是在1月份的第二周，基本上钢厂和商家的补库也结束了，很多商家、企事业单位基本上都陆续放假了。钢价继续上涨的内部条件也不具备了，现在因为需求不能证伪，钢价就维持高位震荡了，估计就到过了年了。

再聊一下12月31日公布的中国官方制造业PMI数据，这个数据有一定的前瞻性，特别对于我们钢材行业来说，相关性更加强一些，制造业和钢材行业是密切相关的。

说实话，这个数据是有点出乎我的意料的，数据为47，降了1个百分点，这个降幅真不小，一般都是降0.2个或0.5个百分点，就差不多了，这次降了1个百分点，为全年的最低点。低于2022年的4月份上海封控的那个月47.4，虽然有人说这是由于外部疫情冲击较大的情况下的短期现象，大家都阳了一遍，影响了数据，这个不具备持续性。但我认为这个制造业的数据表现较差，还是有一定的惯性的，并不只是由于疫情的原因，新订单的减少也有很大的原因。

这也让我想到一个风险，就是有可能预期没有那么好，这里存在一个预期偏差。预期好，实际没有那么好，到时现实不及预期，有预期差的时候，就是还有风险的时候。这种风险在一季度很容易发生。

现在很多主流机构、投资人、专家，学者都对明年经济有很高的期望，认为疫情放开后，经济会很快恢复，预期向好，

他们忽略了之前是由于国家货币政策和财政政策的强力支持，2021年7月，12月，2022年4月和12月的四次降准，这些降准有一些预防性的作用，2022年1月份、4月、5月、8月份LRP利率四次的降低。其中5年期LRP利率调低3次。降了35个BP，这个也是比2020年疫情这一年的政策力度支撑还大。包括2022年4月份的全国稳经济大盘会议，所有政策应出尽出，能出早出，专项债要在8月份之前发完等等。

如果经济要保持持续向上，那么我觉得，2023年的一季度，还要有增量的更大的财政政策和货币政策支持，才能向好，虽然地产金融十六条，包括地产四支箭都齐发了，但需求端的改善他需要一个过程，我们要留一半清醒，留一半醉。

综合来说，对于冬储，我个人建议是适量参与，不提倡大量重仓参与，后面的风险还存在。我们不要掉以轻心。

本周要重点关注的消息有三个，一个国内的，两个国外的。

1月3日，也就是今天，要公布：中国12月财新制造业PMI，这个财新制造业和官方制造业的区别是：官方制造业样本数据中涵盖的大型企业，央国企占比比较多，而财新制造业中小企业，民企企业占比比较多，这两个数据我们可以对比一下，从不同的角度来感受经济的状况。上个月财新制造业的数据比官方制造业要好一些，不知道这个月会怎么样，今天上午10点左右就知道了。

第一则是：1月5日，周四早上凌晨，美联储公布12月货币政策会议纪要，实际上就是12月15日那次议息会议的延续，市场关注的焦点在于1月是否会进一步放缓加息步伐，以及美联储官员对于当前通胀目标的看法。对于全球资本市场的走势有指引作用，目前美国的专业机构预计美联储1月加息25基点的概率接近70%，加息50基点的概率超过30%。

我个人预计，美联储加息还有三次，2月、3月、还有5月，具体2月份是加50个基点还是25个基点，重要要看1月12日，美国CPI的数据多少，上个月是7.1%，看这个月是多少吧。如果降幅超过0.3个百分点，就会加25个基点，如果仍然比较顽固，有可能加息50个基点。这个谁也说不好，我们等1月12日美国的CPI数据公布吧。

1月6日 美国12月非农数据和失业率公布，这个数据也是美联储货币政策调整参考的重要方面，此前美国非农数据目前已经连续7次数据良好，超出预期了，这对目前的美联储继续加息是一个推动作用，因为劳动力市场比预期更火热，说明目前美联储持续加息，并没有使经济衰退太狠，会使美联储加息更有底气地持续下去。具体我们也要关注一下这个数据。

好了，今天我们就先聊到这里，明天早上7点，我们接着聊。

“山东钢铁这支股票，可以说是沪深股市为数不多的股价长期在两元以下的大盘股了。刚发布的年报数据也不乐观，真不知道啥时能逆势而上。”山东钢铁(600022.SH)近日发布了2022年年报，有个人投资者发出了如此评论。

年度业绩报告披露，2022年山东钢铁营业收入约1022.89亿元，同比减少7.72%；归属于上市公司股东的净利润约5.55亿元，同比减少54.8%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润3.35亿元，同比减少82.92%。基本每股收益0.0519元，同比减少54.79%。

山东钢铁在年报中表示，2022年，受国际政治和安全形势动荡等因素影响，世界经济复苏乏力，国内经济承压前行，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力在持续演化，钢铁行业所处的外部环境极其严峻。在国内外多重因素影响下，钢铁市场震荡幅度收窄，均价下移，钢铁行业利润明显收缩。行业具体情况主要表现在以下四个方面：

一是钢铁产量同比下降，消费强度有所减弱。2022年，全国累计生产生铁8.64亿吨，同比下降0.80%；生产粗钢10.13亿吨，同比下降2.10%；生产钢材13.40亿吨，同比下降0.80%。房地产行业各项指标持续下降，机械、汽车行业总体保持增长但增幅较小，船舶行业三大造船指标一升两降，主要用钢行业钢材消费强度下降，全年折合粗钢表观消费量9.59亿吨，同比下降3.5%。

二是钢材出口同比基本持平，进口出现明显下降。2022年，我国累计出口钢材6732万吨，同比增长0.9%；累计进口钢材1057万吨，同比下降25.9%，为1993年以来钢材进口的最低水平。受国际市场价格较高拉动，我国钢材进出口价格均同比上涨，其中出口均价为1434美元/吨，同比上涨17.7%；进口均价为1617美元/吨，同比上涨23.2%。

三是钢材价格由升转降，燃料成本明显上升。2022年，CSPI中国钢材价格综合指数年度平均值为122.78点，同比下降13.55%，总体震荡下行，年末出现企稳回升态势。受全球通胀压力上升、国际大宗商品价格波动加剧影响，钢铁生产用燃料价格快速上涨。钢协对标挖潜统计数据表明，2022年，对标钢铁企业进口铁矿石（粉矿）采购成本同比下降24.16%，炼焦煤采购成本同比上升24.91%，炼铁工序碳素成本首次高于铁素成本，对钢铁企业降本增效形成较大压力。

四是企业效益同比下降，资产负债率略有提高。2022年，重点统计会员钢铁企业实现营业收入65875亿元，同比下降6.35%；实现利润总额982亿元，同比下降72.27%；2022年末资产负债率为61.73%，同比上升0.53个百分点。

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