21世纪经济报道记者李域 深圳报道

秋招季来临，量化私募头部机构人才大战拉开了序幕。

21世纪经济报道记者了解到，近期不少量化私募开出优厚待遇以挖掘人才。其中，百亿量化私募机构鸣石基金招聘信息显示，招聘对象为2023届全球顶尖院校的硕博毕业生，将结合鸣石投研体系和业务模式，为“最强大脑”打造岗位专属成长计划。鸣石基金相关人士表示，“延续去年招聘开的待遇，今年不变，优秀者最高年薪200万。”

今年新晋百亿量化私募机构宽德投资的2023年全球校招信息也显示，量化研究员岗位最高年薪也可达200万元。

图片来源：宽德投资

此外，头部量化九坤投资在持续加大选材力度，建立了针对优秀毕业生的雁栖计划、梧桐计划和揽月计划三大项目，自主培养策略团队。

对于逆市高薪招聘一事，鸣石基金相关人士认为，量化行业的竞争，本质是人才的竞争，人才是量化行业发展的基础。

私募排排网基金经理胡泊表示，量化策略的竞争往往是人才和硬件的竞争，国内量化策略起步比较晚，因此量化方面的人才储备不足，在量化人才需求大幅增长的情况下，造成了量化人才难求的局面，优秀的量化人才遭到众多机构的疯抢，身价自然就水涨船高。

200万年薪寻找“最强大脑”

近日，多家量化私募机构开启2023年全球校招。

宽德投资招聘信息显示，公司拟招聘量化研究员、机器学习研究员、量化开发工程师等岗位，上述岗位薪资区间分别为48万-200万、60万-200万元和48万-200万元。

公开资料显示，成立于2014年的宽德投资，是一家量化对冲基金，基于高频交易构架及资产管理系统，公司自营和资产管理业务线包括国内期货、股票、期权等市场。

目前宽德投资管理规模超过300亿元，现有全职员工150余人，团队成员主要来自清华、北大，MIT等，实控人张大庆曾就职于基金公司SAC、IV Capital、博时基金等。

百亿量化私募机构鸣石基金也在高薪抢夺“最强大脑”。

鸣石基金招聘信息显示，招聘对象为顶尖学府的硕博毕业生，将结合鸣石投研体系和业务模式，为“最强大脑”打造岗位专属成长计划。

除了高达200万的最高年薪外，新进的量化因子工程师将由投资经理亲自带教，将获得因子平台+超算中心资源支持。

鸣石基金相关人士介绍，我们在量化专业人才的招聘上主要分为两个方面，在校园招聘上，主要考虑清北复交以及海外藤校的硕士博士，在社会招聘上，具备国际顶级投资机构履历的专业人才或具备有国内头部量化机构的核心人员，待遇上不设上限。

三大人才培养计划

头部量化私募九坤投资则建立了针对优秀毕业生的三大项目。

据九坤投资相关人士介绍，从人才梯队建设的特色来说，九坤从很早就建立了从应届生中选材、自主培养策略团队的战略。最近几年，九坤在持续加大选材力度的同时，也建立了针对优秀毕业生的三大项目。

一是雁栖计划，从2020年开始，针对已经申请海外名校但因疫情计划延期入学的优秀人才，为其提供量化实战平台。

二是梧桐计划，主要面向全球优秀的本硕应届毕业生，旨在选拔出最具极客精神的量化新星，提供的具体岗位包括数据科学家、AI算法研究员、AI架构工程师等。

三是揽月计划，致力于培养具有量化全业务链知识的未来领袖，在基金运营、交易支持、数据分析、财务法务等岗位进行轮岗，面向未来更加多元化、国际化的业务场景，打下人才基础。

多位接受采访的量化私募人才表示，人才是量化行业发展的基础，但是管理才是致胜之道。

比如，鸣石基金在管理体制上，与传统的核心PM从头管到尾的模式不同，鸣石建立了工业化、机构化运营模式和“五环多核”的多核心研发团队，打造了因子、人工智能、优化、交易、风控等五个核心投研团队，每个核心环节均专注于如何提高当前环节的研发效率，带动边际Alpha的提升。

21世纪经济报道记者获悉，鸣石基金与核心投研人员签订了为期3年的锁定合同。据了解，这份激励奖金的总金额近亿元，主要发给策略人员，尤其是核心策略人员，前提是要签3年合同，奖金分三年发。

百亿量化私募达34家

近年来，国内量化私募发展迅速，规模突破万亿大关，也受到了市场的广泛关注。

据朝阳永续私募数据库，截止至9月29日，国内百亿量化私募共计34家，在百亿私募整体数量中占比不断提高。

今年以来就有卓识基金、致诚卓远、涵德投资、思勰投资、展弘投资、洛书投资和白鹭资产等7家新晋百亿量化私募。

在新发产品方面，今年百亿量化私募备案产品数为1236只，珠海阿巴马资产、北京华软新动力私募、思勰投资、千象资产、衍复投资、卓识基金新备案产品超过50只，其中阿巴马资产备案产品高达161只，从产品备案数量和策略来看，主要集中于指数增强、股票市场中性和量化CTA策略等量化私募产品。

不过，由于受市场影响，截至9月29日，量化产品年内平均收益率为-6.3%,其中仅28.29%产品年内取得正收益。

对此，业内人士分析，量化投资的人才招聘基于长期的人才需求，不会因为市场好坏而改变。

在明汯投资创始人裘慧明看来，2010年以来，中国量化私募一直在“曲折中前进、螺旋式上升”发展。相对于量化投资在欧美已走过将近半个世纪，中国量化投资还有很长的路要走，未来行业不断稳健前行离不开行业的自律，更离不开监管适度的呵护。

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智通财经APP获悉，2月18日，诺安基金发布公告称，蔡嵩松管理的诺安成长混合、诺安和鑫混合增聘新基金经理，这两只产品也是蔡嵩松管理规模最大的2只基金。公告显示，自2月18日起，诺安成长混合增聘基金经理刘慧影，诺安和鑫混合增聘基金经理邓心怡。

作为诺安基金的“台柱子”，上任伊始便“一战成名”，蔡嵩松2019年与搭档一起管理诺安成长混合，全年收益率高达95.44%。上任一年，他便跃入百亿基金经理行列。随后他将仓位集中于半导体，得益于科技行情，诺安成长混合业绩一度飙升至200%，一战封神。

2020年8月起，蔡嵩松独自开始管理诺安成长，当年收益率为39.1%。2020年底，诺安成长资产规模达到327亿元，较2018年末涨了85倍，蔡嵩松成为业界上升速度最快的基金经理之一。

但也正由于其在管产品风格极致、涨跌剧烈，蔡嵩松的“口碑”也屡受争议。在缔造了神话后，很快在2021年，蔡嵩松豪赌半导体失灵，期间蔡经理还一度被传失联，公司无奈回应“人在休假”。2022年末，诺安成长的资产规模达248.59亿元。wind数据显示，2022年百亿级基金跌幅前10中，诺安成长混合跌幅达40.03%，成为了百亿级基金中跌幅最大的。

业内人士指出，“蔡嵩松效应”对诺安基金规模的贡献度或已触碰到“天花板”，旗下其他权益老将、新秀规模贡献能力相对不足。这种发展模式背后的隐忧是，一旦蔡嵩松未来出现职业变动或业绩持续大幅滑坡，诺安的效益会受连带影响，这是摆给公司的一道现实难题。也许正是意识到了这一问题，自去年以来，蔡嵩松在管的几只产品也陆续有了“纳新”动作。

2月18日，诺安基金发布公告称，蔡嵩松管理的诺安成长混合、诺安和鑫混合增聘新基金经理。公告显示，诺安成长混合自2月18日起增聘基金经理刘慧影，诺安和鑫混合自2月18日起增聘基金经理邓心怡。值得一提的是，两名新增基金经理均于2022年起首度管理基金产品。

具体来看，诺安和鑫混合增聘的基金经理邓心怡曾任职于中国对外贸易信托有限公司，从事投资研究工作，2020 年 11 月加入诺安基金管理有限公司，历任研究部副总经理，现任研究部总经理。

2022 年 7 月起，邓心怡任诺安研究精选股票型证券投资基金基金经理，同年10月起任诺安平衡证券投资基金基金经理。邓心怡目前在管3支基金，现任基金资产总规模为48.74亿元，任职期间最佳基金回报为5.95%。

另一位新聘基金经理是刘慧影，起任诺安成长混合。公开资料显示，刘慧影，本科、学士。曾就职于Atelier Capital、东兴证券，从事行业研究工作，2020年12月加入诺安基金，历任研究员。刘慧影目前在管2支基金，现任基金资产总规模为249.37亿元。

开年以来，公募队伍变动频繁，与此同时，基金公司春招、社招双管齐下，争抢ESG、REITs等热门新兴业务人才，“纳新”不断。从近年来的整体表现上看，大多数投资老将似乎难以适应极致的结构化行情，一些没有传统行业投资经验的“新人”轻装上阵，反而却在投资新兴产业时束缚较少，加速了新基金经理出圈。

这一背景下，行业新老交替的速度正在加快。根据Wind数据统计，2022年共有来自132家基金公司和资管机构的325位基金经理出现变动，为史上数量最高，此外，157 家基金公司及资管机构共新聘基金经理687位。今年以来更是变更动作频频，截至2月18日，仅一周时间，就有超过60只产品发布基金经理变更公告。蔡嵩松在管两只基金增聘新人的同时，冯明远、王宗合、曲扬等明星基金经理也相继“放权”，将旗下部分基金交由其他基金经理单独管理。

有业内人士分析认为，明星基金经理所管产品增聘基金经理或是出于“以老带新”的培养需求，不过也不排除明星基金经理想要就此减负或逐步退出后离职的可能。此前，就不乏明星基金经理在增聘新人后陆续卸任产品的情况。例如，信达澳亚基金冯明远在其所管产品增聘新基金经理后一段时间，陆续卸任了多只产品的基金经理。

基金经理的频繁变动引发市场对基金经理离职潮的担忧。不少公募人士表示，年初向来是基金经理变更的高峰期，在结束一年的考核期后，有意向跳槽的基金经理会在此时物色机会，加上“金三银四”的招聘推动，使得基金公司年初发生较大的人员变动。不过，有公募人士告诉中国证券报记者，由于基金公司年终奖发放时点的限制，正式的离职潮大概要到三、四月份才会大范围显现。届时可以算得上是新老东家对基金经理争夺最激烈的时刻。

我对孙子兵法的认识，是来自《华杉讲透孙子兵法》一书，这本书通俗易懂的讲解了孙子兵法的诸多细节，并且引经据典，将历史上的重大战争事件，通过孙子兵法来进行演绎诠释。孙子兵法的原文共6000来字，说实话对于文言文不好的普通读者，是非常晦涩难懂的。好在华杉将每一段进行拆解，这样使得我们读古文相对来讲容易理解一些，便实际上依旧不太好消化，因此看一遍是不行的，我已经看完一遍了，现在打算再看一遍。但我多了一个心眼，我打算在看第二遍的同时，会有选择地看，重点在于将孙子兵法与股市的实战结合起来。

出此文并非哗众取宠，而是从一个小韭菜的历程来看，我应该可以代表着很大一部分自认为有技术、有思想的韭菜，但韭菜终究是韭菜，想长成炒家那样的韭皇，是很难的。但做为一个2021年初入市，吃到快肉大肉，又在2022年被市场教训得心有不甘的韭菜，总归想着用什么样的方式来提升。

我是典型的量化技术派，喜欢用数据、指标、检索、整合等各种技术方式来进行炒股，也依着自己的能力研发一套大数据分析及量化交易软件系统，天天都在用着。但有软件支撑，并不代表就能赚钱，眼下还处于会买只是徒弟的阶段，距离会卖才是师傅这个阶段还比较远。因为我总是能吃到大肉，但很快能挨到大锤。这就是满仓的快乐吧（允悲）。

我想将这本书的一些文字进行技术化实战分析，从选股、基本面、仓位管理、获利分析、亏损分析等诸多方面进行整合。希望在不久的将来，我能通过归纳总结，将孙子兵法应用于股市实战交易，并将心得告知朋友们，大家一起进步。

文章会不定期发布，也许要花上一年半载才能整理完毕，要完成一件事情，不是口号，而是靠坚持实践。

2023-3-12 记在硅谷银行破产，对大A影响的前夜



中国股市经历了三次大牛市，最后是3千7这波。为什么这波和之前的大牛相差那么远那么弱？原因很简单是去杠杆造成的。当前下跌就是进入熊市但不会象之前那么惨烈也是因为杠杆低造成的，但不妨漫漫熊市的征途。这次的熊市其实比前几次熊市更恐怖，每次都会反弹总是给人要反转的幻觉，可以告诉大家这种钝刀杀人于无形最狠毒，如果手生的建议停止交易否则只能加速死亡。至于各人操作上首先得明白你在股市里能挣到哪一部分的钱，在搏杀时心理能否承受反复波动的赢亏，底限在哪里。如果不明白来股市就是跳坑。做为一个优秀的投资者先学会等待机会并识别机会。技术也好市场宣传也好那些都是辅助因素并不是你能否赚钱的主要原因，这些辅助因素大多时候给投资者带来的都是负面成效。熊市尽量弱化对未来的期望值的高度因为每次反弹都是资金在出逃的诱惑，牛市则相反。最后谈一下炒股是对情绪的认识，炒股的人尽量要克制情绪波动，因为恐惧和冲动无论何时对操作都是负面的，至于别人恐惧时要贪婪，别人贪婪时要恐惧更是无稽之谈。大成功的人都是贪婪的，不贪婪来股市干嘛，但无论如何贪婪恐惧千万别当做操作依据，只赚自己看的懂的钱。

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