633号文出台前，抽水蓄能电站的电价政策执行2014年出台的《国家发展改革委关于完善抽水蓄能电站价格形成机制有关问题的通知》（发改价格〔2014〕1763号）。1763号文规定，在电力市场形成前，抽水蓄能电站实行两部制电价，容量电费用于弥补抽水蓄能电站的固定成本及准许收益，电量电费用于补偿抽水蓄能电站抽发电损耗等变动成本。

深圳电网智慧能源技术有限公司下属潭头变电站电池储能系统，属于电网侧储能项目，与标的公司业务存在相近的情况，但潭头变电站电池储能系统目前处于停运状态，因此与标的公司不构成同业竞争。

结语：

近5日资金流向一览见下表：

1763号文规定，2014年8月之后新投产或已投产未核定电价的抽水蓄能电站执行两部制电价；已核定电价的抽水蓄能电站也逐步实行两部制电价。截至目前，全国范围内分别有一定数量的电站执行单一制电价（即单一容量电价）和两部制电价（即容量电价加电量电价）。调峰调频公司下属的广蓄电站、惠蓄电站目前执行单一容量电价，其余抽水蓄能电站执行两部制电价。

截至本回复出具日，评估工作尚处于评估现场调查阶段，评估机构正在进行资料收集、资产梳理、现场调查、资产盘点、产权核实、访谈等工作。现场调查工作结束后，将进行资产价值评定估算、编制评估报告等后续工作。待评估报告正式出具后，将履行国有资产监督管理部门的备案程序。

标的公司在集团财务公司的各类存款，参考中国人民银行同期同档次存款基准利率浮动计收存款利息。

（1）明确抽水蓄能电站的成本疏导机制：明确“政府核定的抽水蓄能容量电价对应的容量电费由电网企业支付，纳入省级电网输配电价回收”，并进一步完善了根据电站功能和服务情况，抽水蓄能电站容量电费在多个省级电网的分摊方式、在特定电源和电力系统间的分摊方式；明确电网企业提供的抽水电量产生的损耗在核定省级电网输配电价时统筹考虑。633号文的出台，进一步明确了抽水蓄能电站容量电费向终端用户电价疏导的价格政策。

（3）强化与电力市场建设发展的衔接：构建辅助服务和电量电价相关收益分享机制，收益的20%留存给抽水蓄能电站分享，80%在下一监管周期核定电站容量电价时相应扣减，推动抽水蓄能电站作为独立市场主体参与市场。

（一）相关情况说明

而实际上，近年来水电市场的投资力度和市场规模一直保持着较为稳健的增长：2017年我国水电投资规模小幅上升为 618 亿元，同比增长 0.16%，随着水电消纳政策进一步的升级，截止到2018年10月，我国水电电源建设投资规模为 472 亿元，同比大幅增长 20.50%，可以说其发展还是颇具潜力空间的，因此，只能说除了靠不住受气候影响的天时，梅雁吉祥的地利以及人和也遭遇了“水逆”。

截至2022年12月28日收盘，梅雁吉祥(600868)报收于2.67元，上涨0.75%，换手率0.87%，成交量16.58万手，成交额4423.21万元。

12月28日的资金流向数据方面，主力资金净流入529.84万元，占总成交额11.98%，游资资金净流入211.58万元，占总成交额4.78%，散户资金净流出741.42万元，占总成交额16.76%。

梅雁吉祥融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入186.7万元，融资偿还362.63万元，融资净偿还175.93万元。融券方面，融券卖出45.0万股，融券偿还0.0股，融券余量45.07万股，融券余额120.34万元。融资融券余额2.74亿元。近5日融资融券数据一览见下表：

梅雁吉祥2022三季报显示，公司主营收入3.56亿元，同比上升174.6%；归母净利润4535.18万元，同比上升3183.57%；扣非净利润4505.82万元，同比上升1984.21%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入1.56亿元，同比上升129.79%；单季度归母净利润1518.76万元，同比上升144.43%；单季度扣非净利润1667.52万元，同比上升196.25%；负债率12.71%，投资收益49.5万元，财务费用206.96万元，毛利率36.29%。梅雁吉祥（600868）主营业务：水力发电、教育业及其他业务。

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，梅雁吉祥（600868）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标2星，好价格指标1.5星，综合指标1.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

C.其他类型发电业务

2019年、2020年及2021年1-6月，标的公司存在向集团财务公司办理存贷款业务的情形。

（1）拟置入资产预估值水平

（二）补充披露情况

633号文要求，已投产的、执行单一容量制电价的，继续按现行标准执行至2022年底，2023年起按本意见规定电价机制执行两部制电价。截至目前，调峰调频公司下属的广蓄电站和惠蓄电站由于历史原因，执行单一容量制电价，因此后续广蓄二期和惠蓄电站按633号文要求执行两部制电价后，将有新增的电量电价收入。

老挝南塔河1号电力有限公司在境外老挝运营水电机组，电力在境外消纳，因此和标的公司的两座调峰水电电站在销售区域和定价等方面均不相同，不存在替代或竞争关系，不构成同业竞争。

注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

上述与南方电网公司及其关联方发生的非经营性资金往来，公司将与交易对方及标的公司积极沟通，要求其根据《公司法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市公司关联交易实施指引》等相关规定进行规范。

2019年、2020年及2021年1-6月，标的公司作为南方电网公司的全资子公司，将自有资金每日归集至南方电网公司相应银行账户。标的公司在参与南方电网公司资金池运行过程中未发生任何风险事件，资金归集不影响标的公司相关存款利息收入的获取。

针对向南方电网公司的资金归集，未来公司将与交易对手及标的公司协商，解除对标的公司的资金归集业务协议，以保证标的公司的独立性；针对由南方电网公司对标的公司提供的统借统还，公司将与交易对手及标的公司协商，在现有借款余额的基础上，按照原偿还计划逐步全部清理。

（2）向集团财务公司存贷款

统借统还业务在央企集团内普遍存在，标的公司统借统还不存在违反法律法规的情形，符合央企集团惯例。

调峰调频公司下属的抽水蓄能电站将于2023年开始执行按新政策核定的容量电价。考虑到政府成本调查及核定结果、行业先进水平的部分参数等不确定性，633号文对现有在运电站容量电价的影响尚不明确。此外，633号文明确抽水蓄能容量电价随省级电网输配电价监管周期（目前暂为三年）同步调整，即每三年要求容量电价进行一次调整，将导致容量电价由现行的长期固定金额转变为动态调整的金额。

土地使用权部分，由于近年来土地相关征收补偿成本增大，评估价值考虑土地市场价值，导致土地使用权整体出现增值。

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