国网信息通信股份有限公司（证券简称/代码：国网信通600131）前身为四川岷江水利电力股份有限公司。1993年12月经四川省体改委批准，以定向募集方式设立股份有限公司。1998年3月11日，经中国证券监督管理委员会批准，向社会公众发行普通股票3500万股，并于1998年4月2日在上海证券交易所挂牌交易。

兴发集团发布关于2019年限制性股票激励计划首次授予部分第二个解除限售期限制性股票解除限售暨上市公告，此次解除限售股票数量为444.3万股，占公司目前股本总额的0.40%；此次可解除限售的激励对象为335人，此次解除限售股份上市流通日为2022年11月11日。

截至2022年11月4日收盘，兴发集团(600141)报收于30.87元，上涨5.07%，换手率2.77%，成交量30.52万手，成交额9.29亿元。资金流向数据方面，11月4日主力资金净流入1.17亿元，游资资金净流出886.71万元，散户资金净流出1.09亿元。融资融券方面近5日融资净流入961.9万，融资余额增加；融券净流出4.76万，融券余额减少。

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，兴发集团（600141）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3.5星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）该股最近90天内共有16家机构给出评级，买入评级13家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为39.54。

其中持有数量最多的基金为广发安宏回报混合A，目前规模为25.69亿元，最新净值1.1594（11月3日），较上一交易日下跌0.64%，近一年下跌6.32%。该基金现任基金经理为罗洋。

公司以精细化工为核心，持续提高能源、资源自给率，磷、硅、硫、氟化工融合发展，形成一体化产业格局。公司还在新能源和电子级化学品板块提前布局，升级延伸产业链，有望享受业绩和估值的双重提升，维持“买进”评级。

2019年1月25日，公司与国网信通产业集团签订框架协议，正式启动重大资产重组工作，于2019年12月16日正式取得中国证监会核准批复。2020年2月21日，公司取得阿坝藏族羌族自治州市场监督管理局核发的营业执照，公司正式变更为“国网信息通信股份有限公司”。目前，公司注册资本为1,195,394,544元。拥有北京中电普华信息技术有限公司、安徽继远软件有限公司、北京中电飞华通信有限公司、四川中电启明星信息技术有限公司四家全资子公司及四川福堂水电有限公司等3家参控股公司。

一、主营业务

1、云网基础设施

全面推进5G等新型通信技术应用，探索5G在用电负荷管理、输电线路在线监测、变电站视频监控等多场景的电力应用试点建设，并全面参与国家电网量子保密通信专项工作顶层设计、技术研究和示范工程建设；打造云资源运营产品，持续提升云平台服务能力，支撑国家电网各类系统应用上云，深化大数据应用；推进北京、安徽等地数据中心建设，不断拓展核心节点的数据中心业务布局，并通过募投项目变更，建设面向全国15个省市的高效能传输网络，打造“通信网络+算力”的一体化数据中心服务。云网基础设施板块实现营业收入38.47亿元，占全年主营业务收入的51.66%，同比增加5.32%。

2、企业数字化服务

依托中台架构推动ERP服务深化应用，以ERP数据积累优势为基础，积极拓展电网财务多维精益管理、智慧后勤等专业领域新型数字化应用，不断扩展企业应用外延；开展智慧财务共享平台建设，培育以智慧财务共享平台为着力点的企业数字化服务产品，深入分析业务场景应用，打造可面向央企集团型的财务共享智慧解决方案；建设新一代i国网移动门户，打造国家电网员工专属移动工作平台，自主研发的“小喔”RPA工具面向国家电网16个省市实现拓展，市场规模大幅增长，数字身份业务不断拓宽应用场景和功能，延伸纳管电网物资、基建等业务，企业门户业务顺利完成新一代产品架构及功能升级，并在国家电网多家省市公司试点应用。企业通用数字化服务板块实现营业收入20.79亿元，占全年主营业务收入的27.93%,同比增加5.17%。

3、电力数字化服务

电力营销2.0业务完成国网江苏省公司全业务及国家电网总部侧管理应用成功上线，注册用户数突破2亿，月活用户数超过4,000万；电力交易业务平台在国家电网6个网省实现单轨运行，可再生能源超额消纳系统功能持续深化，交易绿电69亿千瓦时；成功试点电力市场化交易业务，实现近1,600万千瓦时的售电交易。

与国家电网四川天府供电公司创新构建合伙模式的电力营销新格局，开展电力运维、售电预测等数字化服务，成功拓展近600家一般工商业用户的用能服务业务；完善天津虚拟电厂业务功能，拓展辅助服务、需求响应、有序用电功能模块，打造天津市可调节负荷资源库；打造面向水电厂运营的实况监测、水情监测、现货交易等智慧水电系列产品；建设的储能云网平台已累计接入用户侧储能电站5座，合计容量400MWH；子公司参股公司自主运营的充电服务厂站突破1,000个，覆盖成都、郑州等7个城市，实现电能替代1.2亿千瓦时。电力数字化服务板块实现营业收入15.20亿元，占全年主营业务收入的20.41%，同比增加11.71%。

二、业绩情况

2021年实现营业收入74.66亿元，同比增长6.49%；实现归属于上市公司股东的净利润6.77亿元，同比增长11.57%；基本每股收益0.57元。公司拟每10股派发现金红利1.7元（含税）。

三、投资要点

公司业务核心是围绕能源电力展开。国家电网系统内市场（作为国家电网公司体系内从事信息通信业务的上市公司，国家电网公司间接合计持有公司56.83%股份），是公司业务的基本盘，公司主要面向电网营销侧和负荷侧，根据国家电网公司需求开展相应业务，并适时开展生产侧、输电侧、水电侧等相关业务。电网外市场方面，公司以电为核心进行延伸，主要开展数据中心建设、电力市场化交易相关业务，并向下延伸到综合能源管理、虚拟电厂等业务。1、虚拟电厂

从2021年年报来看，公司三大业务均有增长，其中电力数字化服务增长最快（11.71%）。我们近期一直在跟踪“虚拟电厂”，公司在虚拟电厂方面还是有较大优势。公司的资源优势、业务结构与德国Next Kraftwerke（2020年收入达到5.95亿欧元）非常相似。如注册用户数突破2亿；电力市场化交易业务（1,600万千瓦时的售电交易）；储能云网平台已累计接入用户侧储能电站5座，合计容量400MWH；子公司参股公司自主运营的充电服务厂站突破1,000个，实现电能替代1.2亿千瓦时等等。

2、东数西算

公司近年每股收益5毛到6毛之间，若今年有6毛，按目前股价市盈率30倍左右。TTM当前27.26，偏低，处于近5年30分位值附近（29.34）。能源以及能源IT还是有一定空间，公司背靠国家电网，资源丰富，可逢低关注。

7月21日兴发集团（600141）跌5.64%，收盘报38.01元，换手率3.88%，成交量38.05万手，成交额14.74亿元。该股为半导体、中芯国际概念股、氟化工、农药、大农业、硫酸、化肥、草甘膦、磷化工、有机硅概念热股。资金流向数据方面，7月21日主力资金净流出2.62亿元，游资资金净流入4439.03万元，散户资金净流入2.18亿元。融资融券方面近5日融资净流入1.5亿，融资余额增加；融券净流入49.28万，融券余额增加。

该股最近90天内共有22家机构给出评级，买入评级18家，增持评级4家；过去90天内机构目标均价为53.33。

根据2022半年报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共14家，其中持有数量最多的公募基金为中庚价值领航混合。中庚价值领航混合目前规模为154.75亿元，最新净值2.3693（7月20日），较上一交易日上涨0.35%，近一年上涨19.76%。该公募基金现任基金经理为丘栋荣。丘栋荣在任的基金产品包括:中庚小盘价值股票，管理时间为2019年4月3日至今，期间收益率为120.95%；中庚价值灵动灵活配置混合，管理时间为2019年7月16日至今，期间收益率为109.15%；中庚价值品质一年持有期混合，管理时间为2021年1月19日至今，期间收益率为54.25%。

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