主力如何利用涨停板出货？相信很多人都会有这样一个疑惑。当一只股票连续缩量一字板，开板之后又直接跌停，或者低开低走再跌停，甚至有一些ST的股票像爬楼梯一样上去然后又顺着楼梯下来，这种走势主力到底怎么赚钱？一只股票连续涨停，封单量基本都是万手起步，甚至几十万手，盘面给大家的感觉就是主力资金很强，有实力封单很牢固。后续肯定还要继续涨停，这个时候就会有很多人跟着在涨停价挂单想准进去，也希望跟着主力的节奏大赚一笔。

比如一只股票在10元涨停，主力率先在10元涨停价封了5W手买单，这个时候主力就会等着挂单跟进，假如所有散户跟进挂单3W手，这个时候涨停板的封单就有8w手，因为时间优先选择，散户的单子会排在主力的后面。这个时候主力如果直接出货，那就必须要先成交主力自己的单子，肯定不行，那样等把散户的单子吃掉，成交量肯定放大，这里面有大量的对倒单，因为对倒就会放量，放量盘口就有异动，所以主力只有先撤掉原有封单的同时再立马补上同等数量的买单，（最早挂的5w手主力先分批撤掉，同时立马又分批挂上5w手的买单）。这样的话涨停板的封单大约都在8w手左右，盘面看起来没有任何变化。但是因为时间优先的选择，主力后面补的单子就排到的散户的后面，那么这个时候主力再出货，优先成交的就是散户的单子，也就意味着主力在涨停板把筹码卖给了散户（反复循环）。最后股价跌的一地鸡毛。

股价拉升就是为了出货，炒股永远记住这一点，就不会那么容易任由庄家宰割。接连5个涨停板，庄家是怎么出货的呢？5个涨停后，庄家出货极其容易，股民的天性就是贪婪与害怕，在获利的股票上，企图赚得更多，同时，一旦中途被洗出来，把后面没抓住的涨幅也算到损失，害怕赚得不够多，所以，庄家还会担心没有人接货吗！根据经验，5连板后，庄家的出货方式一般有以下三种：

第一，高换手温和出货法。

庄家结合题材或者市场热点，动用资金拉升股票，起初，吸引游资或者短线机构进场，一起哄抬股价，连续地涨停板拉升。直到股价上涨至庄家的目标价位，开始反手出货，形成巨大的抛压，涨停板不能延续了。庄家不想一下子就把全部筹码悉数抛出，而是一点点抛售，在高位维持两三天高换手的震荡走势。下面两幅走势图是两种见顶出货方式，一种是多根带上下影线的放量k线组合。另外一种是天量长阴，看到这种，有多快跑多快。

第二，被套庄家自救出货法。

庄家不一定都能赚钱，遇到熊市，照样是亏钱的货。一旦庄家扛不住，股票就会崩盘。后市随着行情回暖，庄家想办法自救，不一定要回本，能减亏就很不错了。

个股经过了崩盘式的充分下跌，找机会利用利好的因素放量拉升股价，引起市场的跟风，然后快速地抛出筹码，因为庄家的目的是自救，所以一旦市场人气起来了，马上跑路。下面两幅图里的两种走势，都很有代表性，5个涨停板后再接一根带长上影线的星线，简称“流星线”，就是短线大跌的信号，必须走人，这是庄家出货急切心情所形成的。短线大跌后，个股走势有两种，一种是启动第二波拉升，一种是从急跌转为震荡下行。

连续一字板后的高位出货法。

庄家提前知道重大利好消息，在底部收集筹码完成控盘，然后等待利好公布，用连续一字板的方式拉升股价，不给机会广大股民参与。直到股价达到目标价，才打开一字板，这时候，胆大的股民追高买入，庄家开始把筹码抛给他们。庄家两三天内无法出完货，而是一路下跌一路卖股票。有些股民不喜欢追高买入股票，而是等待股价回落后再介入，所以，股价在下跌途中，总有股民进场低吸，这些都是庄家筹码的接盘方。

除此之外，还有一种走势，就是庄家此前被套了，连续一字板回到了成本价上方不远处，盈利幅度不大，如果继续一字板往上拉的话，恐怕后面出货就很难了，没有人傻到认为股价还能从天空涨到宇宙，所以聪明的庄家，会在适当连续一字板后，打开一字板，让游资和短线机构一起参与进来拉升，股票人气马上变得很旺，庄家不就可以随意出货了么。

简而言之，庄家拉升股价，最终的目的都是出货，至于怎么出货？每个庄家的方式都不一样，成功操盘的庄家，就是在拉升当中把筹码全部抛售完毕，散户还能继续把股价推高，因为这种股票被庄家打造成市场的焦点股，有源源不断的买盘进入，何愁出货呢！

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在A股，最让人兴奋的走势，莫过于一字涨停板，要是抓到连续一字涨停板的股票，那就是走大运了，因为是一字板，所以不用看盘，当天大盘和板块的涨跌，压根就不用去理，省事省心。有的新股友不明白，这些一字涨停板的股票，开盘都没有交易，是怎么涨的？

其实，那是我们的思维误区。一字板不代表没有交易，集合竞价，有大量资金在涨停板上抢筹，根据撮合规则，最终以涨停价开盘。开盘后，一致性预期非常强，卖盘不多，都是一些不坚定的散单，成交非常少，没什么交易量，而且，在“委托窗口”的“买一”上，能看到大笔的封单，一般的散户，没办法做到把单子都吃掉，所以能以一字板封到尾盘。讲到这里，应该能理解一字涨停板的情况吧，再延伸讲讲集合竞价。

集合竞价的原则是最大成交量原则，也就是以某一个价格交个成交，能够得到最大的成交量，这个价格就是开盘价，高于这个价格的买入申报全部成交，低于这个价格的卖出申报全部成交。一字涨停板最大的问题就是抢不到筹码，被拥有VIP通道的大户或者机构抢走了。

能够一字涨停板的，肯定是有重大利好，股价有上涨的空间，但是，看到这种“肥猪肉”，谁都想吃上几口，VIP率先能够吃得上，因为VIP通道的速度传输快于普通通道，所以，一般的散户，就别想从VIP嘴里“抢肉”了。集合竞价买不到股票，那就只能等待盘中，有大资金抛售筹码，大量吃掉封单，才有机会买到股票，不过，一般情况下，一字涨停板板封不牢，意味着短期抛压非常大，除非有游资进来接盘，否则短期进入整理的区域。

什么样的利好才会导致股票一字涨停板？根据个人的经验，可分为9种利好，分别是：

1、个股蹭上热门题材，或者是热门题材的核心标的。

2、个股涉及重大资产重组，能够对未来的业绩产生重大的积极影响。

3、上市公司股权转让，转让方是有实力的股东或者国资委。

4、个股签订大额订单，未来能够给上市公司的业绩带来大幅增长。

5、个股是重大宏观政策与新闻、行业政策与新闻的利好者。

6、与有实力的公司签署战略合作方案。

7、个股发布超预期的业绩报告。

8、上市公司获实力机构举牌。

9、公司控股股东的控制权变更。

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个股涉及以上利好一字涨停板的，我们也不要着急去追。因为等到开板，底部的筹码有了较大的获利空间，随时可以放心抛售，这时候我们买入就会没有价格安全垫，容易被洗出来。在股市里面，我们要知道赚的是什么样的钱，像上面说到的，对利好有基本的判断后，利用自身的通道优势来赚后面买入股票的股民的钱。这种钱，就不是我们能赚的，我们能够稳定地赚个股估值和业绩提升的钱，就已经非常可以了。

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从业十几年，依然会遇到客户由于不了解交易规则，导致委托无效而错失好的买卖时机。

今天我把一些实用的交易规则做个汇总，避免大家下次再犯同类的错误。

1、集合竞价规则

委托成交规则：先价格优先，后时间优先。

时间段：

9:15~9:20（不含9:20），可撤单。

有时会看到标的在这个时间段股价涨停或跌停，随后价格又恢复正常的情况。这是因可撤单而导致的，多为虚单，这5分钟可看可不看。

9:20~9:25，撤单不会立即生效。也可以理解为，即使你撤单申报，也要到9:30开盘才能生效。

这5分钟才是真实的资金委托意图，因撤单不会立即生效，主力资金不会轻易拉台或打压股价。

9:25点开盘价诞生，集合竞价结束。

划重点：如果想在集合竞价委托成交，那么买入需要挂单高于9点25分的开盘价格，卖出需要挂单低于9点25分开盘价格，最终都会以开盘价格成交。

这里有个细节，一般受利好推动的股票或ETF，在9点20分到9点25分这段，集合竞价的委托价格会逐步走高，如果你提前在现价附近下单，又无法立即撤单，可能会出现挂单价低于开盘价而无法成交的情况。

因而如果你很看好某只标的想集合竞价买入，或因不看好想减仓卖出，那么可以等到9点24分，根据现价的波动情况，买入考虑挂高2%左右，卖出考虑挂低2%左右，来确保成交，（涨跌停范围内的挂单都有效）。

14:57~15:00，收盘集合竞价，无法撤单。买卖申报以15:00收盘价成交，规则同早盘9:25开盘价成交。

想尾盘买卖的，同样建议挂高买入，挂低卖出，最终以收盘价成交。

2、涨跌停板的委托成交规则。

股价涨停时可以正常买卖委托，但因涨停时卖单较少，涨停价委托买入按时间优先顺序成交。

股价跌停时可以正常买卖委托，但因跌停时买单较少，跌停价委托卖出按时间优先顺序成交。

一字板开盘的情况：当某只股票有重大利好或利空时，会出现一字板涨停或跌停开盘。

想买入追涨或卖出止损，需提前一晚参与夜市委托，才有成交的可能。

每家券商的夜市委托时间不同，但隔日早上券商报送交易所的时间相同。

那么无论是晚上8点开始夜市委托的券商，还是10点才开始夜市委托的券商，最终早盘报单时间一致。

机构的优势：VIP快速通道席位，在夜市委托开始的那一秒，利用快速通道专属席位，以及程序化下单，可以获得比散户更快的委托速度，这也是散户在夜市委托涨停或跌停难以成交的主要原因。

3、注册制股票的集中竞价规则

集中竞价时间：9:30~11:30,13:00~14:57。

注册制与核准制：目前A股中上证以60开头和深成指以00开头的股票为核准制，创业板30开头和科创板688开头的股票为注册制。

核准制集中竞价时段，委托报单可以在涨跌停范围里申报。

注册制集中竞价时段，委托报单仅可以在现价上下2%范围内申报。

因而如果委托申报买卖创业板和科创板这类注册制股票，报单价格大于现价的2%范围，则为无效申报，这是很多投资者容易忽视的地方，导致错失买卖良机。ETF不受此限制。

4、新股上市交易规则

核准制：上市首日有效申报价格不得高于发行价的144%且不得低于发行价格的64%。

简单说就是最高涨幅不超过44%，最大跌幅不超过36%

上交所：上市首日涨跌幅达到 44%，停牌30分钟。

深交所： 上市首日股价较开盘价涨跌幅至10%时，停盘30分钟；复盘最高涨幅为44%。

注册制：上市前5个交易日不设置涨跌幅限制，第6个交易日开始实施±20%涨跌幅限制。

但是设有临停制度：即当日盘中股价较开盘价首次上涨和下跌达到30%临时停牌10分钟；停牌后股价较开盘价上涨至60%时，再次停牌10分钟；复牌后涨跌幅不受限制。

可转债：上市首日无涨跌幅限制，但有临时规则。

沪深两市的可转债交易价格涨跌幅超过20%，停牌半小时,若是半小时的时间超过14:57分,那么会直接在14:57分复牌;

若是当日累计价格涨跌幅超过30%会停牌至14:57。上市首日最多临时停牌两次。

总的来说,不论可转债如何进行停牌,都会在交易日当天14:57恢复交易。

以上这几个交易规则，是最容易被忽视，容易犯错的地方，将他们详细列举出来，就是希望能够帮助到大家，尽可能的避免这些错误重演。

莫磊，申万宏源证券投资顾问，执业证书编号:S0900621020024。本文所载信息及表述观点仅代表个人意见，仅供参考不构成投资建议，所涉及的标的不作推荐。本人不对所引发的损失负任何责任，投资人须对自主决定的投资行为负责。投资有风险，入市需谨慎。

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