我们接着上一章，上一章我们讲了对冲的原理，如何选择品种，以及品种的配比。这一章我们讲我们如何进行交易。

近期，受OPEC+产能承诺不及预期、欧洲天然气供需缺口扩大等因素影响，全球能源价格大涨。这使得此前大举布局传统能源行业的对冲基金获利颇丰。不少对冲基金的管理者继续看好传统能源行业的各类资产。

做对冲我从来不设止损，相信很多朋友做交易也不愿意止损，因为止损确实肉痛。但是这里要说一下只有对冲交易可以不止损，其他交易必须止损。

对冲基金的特点：一是结构设计高度复杂。二是高杠杆性。三是私募性和隐蔽性。

之所以机构开始担心大宗商品涨价的可持续性，下游的承受力是主要考量因素。一旦下游无法承受，且无法将价格向消费者传导，涨价潮就难以延续。

我们可以在对冲指令上设止损，就像其他订单一样，或者我们可以用第二个对冲来代替止损，等等

此次新加入的沪深300ETF分别是在上交所上市的华泰柏瑞的300ETF和在深交所上市的嘉实基金的300ETF。这些产品成为“大赢家”。

大宗商品

ETF期权就是在你支付一定额度的权利金后，获得了在未来某个特定时间，以某个特定价格买入或卖出指数基金的权利。到期后你可以选择行使该权利，获得差价收益；也可以选择不行使该权利，损失权利金。

套利空间

2015年2月9日，上海证券交易所上市国内首个ETF期权品种50ETF期权，距今已经过去1733天。

对冲基金多为私募性质，且组织结构一般是合伙人制。基金投资者以资金入伙，提供大部分资金但不参与投资活动;基金管理者以资金和技能入伙，负责基金的投资决策。由于对冲基金在操作上要求高度的隐蔽性和灵活性，一般来说投资者都是大资金持有者，且人数会控制在一定范围(美国通常是100人以下，日本则是50人以下)。

固收+，顾名思义就是由固定收益+浮动收益两部分组成，其中大部分资金用来投资稳健型的债券，其余部分为了提高收益往往投资到权益类产品上，通过在股票、债券市场上进行长期资产配置获得更高的收益。

绰瑞、汇富蝉联双冠！量化CTA收益颇丰！

单个账户1000块的本金，一个月平均有10%-15%收益率，操作也简单，只要在发行日申购，上市日卖出即可，1分钟完成。

量化CTA整体表现优于量化多头的主要原因在于它们的投资策略的不同，量化CTA是通过建立数量化的期货策略模型，根据模型对市场的分析结果进行投资决策。因此，当市场形成趋势行情并且投资标的呈现大幅波动时，CTA策略往往能更好地利用交易来捕捉收益，近期的股市集中下跌行情为CTA策略在交易过程中提供了不少机会。

究竟什么是期权？

这里只举例，比较极端，能说明白对冲原理就可以了，具体的情况可能会有很多因素干扰你，需要你自己去亲身再具体的情景中去思考、决策。

他认为，“固收+”产品业绩跟股票、债券市场行情直接相关，一旦股市波动甚至下跌，投资收益就容易变成了“固收-”。相比之下，绝对收益基金与股票市场相关性极低，基金净值受市场涨跌波动影响小，通过买入股指对冲掉了市场波动的风险，即使大盘下跌也力求获得正收益。

此轮牛市中风头最劲的铜则仍被疯狂抛售。截至5月25日，COMEX铜净多头处于10个多月来的最低水平。尽管伦铜价格在过去一周又反弹到了10000美元/吨上方，但6月1日的最新数据仍显示，铜的净多头在持续下降。

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