智通财经APP获悉，11月8日，珠海航展上中国商飞公司与多家飞机租赁公司签署了总共330架国产飞机的确认订单协议，其中包括300架C919飞机和30架计划投向海外市场的ARJ21飞机。此前，中国商飞已与东航签署5架C919飞机，首架将于今年12月交付，其余四架计划于明年交付。中航证券预计2030--2040年，随着全产业链的逐步成熟，飞机运营、配套维修能力的完善，市占率逐步提升，国产大飞机也有望迎来黄金时期。

C919大型客机是我国自行研制、具有自主知识产权的大型喷气式民用飞机，采用单通道窄体布局，座级158至168座，航程4075至5555公里，与目前国际航空市场上最为常见的空客320、波音737机型同级别。

据悉，C919是在2007年获国务院批准正式立项后，次年由中国商飞主导研发，并于2009年正式发布，是一台具备自主知识产权的干线喷气式客机。

主要由航空工业旗下主机厂承担，价值占比36%。当前国产化程度最高，增长确定性强，重点看好中航西飞，军民用大飞机龙头，C919配套价值占比高。

其实，在国产大飞机产业发展机遇面前，派克新材良好的业绩表现或将有力折射产业链向好迹象。

浙商证券指出，当前C919供应商中外资、合资企业占比较高，未来中国航空制造产业链将受益于“国产整机市占率提升+供应链国产化程度加深”双重驱动。

根据中航工业预测，未来 20 年，我国客机市场需求量达 6103架，价值近万亿。我国的大飞机成本优势明显，公开信息显示，C919目录价格为5000万美元左右，只有波音737或空客A320的一半左右。截至最新，C919已取得国际国内28个用户的815架订单。

首份三季度喜报已出炉

值得一提的是，长期以来，美国波音公司（BOEING）、欧洲空中客车公司（AIRBUS）几乎垄断了全球民用干线客机市场。从交付情况看，2021年，全球商用飞机交付量1034架，其中波音公司交付340架、空客公司交付611架，占全球交付量的92％。

需要关注的是，公司的负债率有抬头迹象，关注后续是否会持续提升。

航空发动机作为国之重器，是装备制造业的尖端，其受重视程度不言而喻。2019 年民用飞机市场持续增长，中国军费再创新高，对于军民用飞机配套产业的发展具有显著促进作用。

据悉，C919是在2007年获国务院批准正式立项后，次年由中国商飞主导研发，并于2009年正式发布，是一台具备自主知识产权的干线喷气式客机。

整机价值占比约30%。国产化率较低，产品利润率高，国产化过程中增长空间大。

国产高端制造产业崛起

据报道，美国2018年军费开支暴增至7000亿美元，同比增长超13%。在中美较劲正酣的当下，分析人士表示，国内优质的军工上市企业短期有望获得超额收益，长期则更看好具备进口替代作用的优质白马公司。

而在国防市场方面，我国受制于西方武器出口禁令，并没有整装进口，但以航空发动机、卫星导航芯片等为首的关键零部件，仍需大量进口，并且这些进口关键零部件同样也大量应用在民用领域。此外，我国军用高端新材料产品、军用半导体产品等进口依赖度也较高，亟待实现国产化替代。

从产业链角度来看，大型客机的产业链长度长、复杂度高。大飞机产业链包括：设计研发、先进制造（新材料、零部件、机体制造、机载系统、总装集成）、运营维修。

据了解，由于大飞机产业属于资金、技术和资源高度密集型产业，具备产业链长、辐射面宽、联带效应强等特点。大致划分来看，大飞机产业链可分为设计研发、先进制造、运营维修三大主要环节。

公司的净资产收益率从2017年的7%，增长到了2021年的13以上，

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