“风水炒股”再被监管点名。

2月24日晚间，证监会官网集中公布了27条对2022年全国两会代表委员建议提案的答复。其中，证监会在对《关于严厉打击风水盲测股市动向的建议》的回复中表示，“严厉打击风水盲测股市动向”的建议对规范发布证券研究报告行为，保护投资者合法权益，维护证券市场秩序具有较强的指导意义，证监会将落实“零容忍”要求，持续打击研报违法违规行为。

“风水学”早在1992年便被市场应用，中信里昂证券就以农历新年贺卡的方式推出《风水指南》，进行香港市场展望。但中信里昂证券也会提示，《风水指南》其并非研究报告，不构成投资建议。

不过，也有部分券商分析师和投顾，通过风水预测A股走势遭到了监管处罚。如国盛证券刘富兵制作并发布的《天干地支在择时中的应用初探》、安信证券陈南鹏制作并发布的《仁者无敌-2022中国股市预测》等。

严厉打击利用天干地支、阴阳五行风水学说预测股市等违规行为

证监会在对《关于严厉打击风水盲测股市动向的建议》的回复中表示，监管实践中，发现部分证券分析师、证券投资顾问利用天干地支、阴阳五行等理论对证券及证券市场走势进行分析、预测或提供投资建议服务，这背离了发布证券研究报告独立、客观、公平、审慎的基本原则，违反了法律规定和相关执业规范。

“证监会依法对违规证券公司及相关责任人员采取了行政监管措施，指导证券业协会对相关责任人员采取了自律监管措施，并督促相关证券公司内部严肃追责。在从严打击违法违规行为的同时，加强现场检查，向行业通报利用风水学说分析、预测股市的违规案例，重申、强调法规和监管要求，加强警示教育，净化行业生态。”证监会称。

证监会表示，下一步将持续加强发布证券研究报告监管执法和自律管理，严厉打击利用天干地支、阴阳五行等风水学说预测股市等违规行为，维护市场秩序和投资者合法权益。

“证监会将多措并举、形成合力，进一步推动提高研报行业合规水平。如加强与公安司法、发改、市场监管等相关部门的沟通协调，发现利用发布研究报告业务编造、传播证券交易虚假信息、利益输送、操纵市场等违法行为的，区分不同情形，采取行政惩戒、依法移送司法机关追究刑事责任等方式，严厉打击证券违法犯罪活动。”证监会称。

风水学说预测A股被处罚已有先例

回顾历史，证券行业从业者通过“风水学”预测A股市场表现，被监管处罚已有先例。

2021年12月30日晚间，江西证监局发布公告称，经查发现国盛证券刘富兵制作并发布的《天干地支在择时中的应用初探》存在三方面问题，违反了相关规定，决定对刘富兵采取监管谈话措施的决定。

江西证监局公告表示，刘富兵制作的《天干地支在择时中的应用初探》报告，主要有三方面问题：

一是制作的《天干地支在择时中的应用初探》PPT文件，实质构成研究报告，而未按法规要求制作，未向国盛证券申请入库、审核、发布，私下交流外传，导致该研究报告被媒体广泛转载，致使该报告事实上被发布。

二是未经国盛证券审核，未进行登记、备案，将研究报告提供给特定第三方，未公平对待发布对象。

三是利用天干地支纪历分析股票市场走势，研究方法不专业审慎，研究结论不客观科学。

江西证监局表示，上述行为违反了《发布证券研究报告暂行规定》的相关规定，决定对刘富兵采取监管谈话的行政监管措施。

2021年10月18日，国盛证券一份名为《天干地支在择时中的应用初探》报告成为市场焦点。报告中，对“天干地支”如何主导市场的时间周期，择时中如何应用“天干地支”等做了详细阐释。

2022年3月11日，深圳证监局官网披露了对安信证券首席投资顾问陈南鹏采取监管谈话措施的决定。

深圳证监局表示，经查，陈南鹏制作并在公司微信群发布的《仁者无敌-2022中国股市预测》被转发并对外传播，相关预测对行业、市场的评论意见不审慎，将股票根据五行属性分类进行分析，投资建议不具有合理依据。

据悉，陈南鹏用了金木水火土的理论推论出2022年内每个月的热点主题，并认为从2022年开始，中国股市将经历五年的牛市。

建立健全研报业务规则体系

此外，近年来，针对券商研报内容存在的问题，监管已进行了多方关注。

2020年5月22日，中证协宣布，为适应证券研究业务发展需要，加强对发布证券研究报告业务自律管理和证券分析师声誉风险管理，推动发布证券研究报告业务健康发展，组织对《发布证券研究报告执业规范》《证券分析师执业行为准则》进行了修订。

修订后的规则从2020年6月21日起实施，2014年6月发布的《关于进一步加强对证券分析师和发布证券研究报告业务日常管理的通知》同时废止。

修订后的《发布证券研究报告执业规范》共40条，《证券分析师执业行为准则》共30条。两份规则的修改共计33处，主要围绕七大方向，具体包括：加强研究报告质量管控、提升研究报告质量；加强对分析师发表言论、使用自媒体和客户服务的管理，规范分析师执业行为；加强分析师廉洁从业管理和职业道德建设，提升分析师职业道德水准；加强分析师考核、参加评选管理，强化分析师执业独立性；加强保密管理，规范分析师上市公司调研；规范外请专家服务行为；规范研究报告发布、转载，以及宏观经济、产业研究及境外上市公司研究报告发布行为。

2020年9月16日，深圳证监局发布证券期货机构监管通讯（2020第5期）。其中，文件指出，个别证券分析师为了抓热点，导致研报内容出现“硬伤”，对公司声誉造成一定损害，辖区证券公司应当以此为戒。

证监会在最新回复中表示，接下来将聚焦“建制度”主线，建立健全研报业务规则体系。

一是法律和行政法规层面，以《证券法》《证券公司监督管理条例》《证券、期货投资咨询管理暂行办法》为制度基础，督促证券公司提升合规水平，增强专业能力，规范开展发布证券研究报告业务。

二是部门规章及规范性文件层面，《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》督促证券公司加强内部合规管理，有效防范利益冲突。《发布证券研究报告暂行规定》明确了证券研究报告形成、发布、使用等监管规定，要求发布证券研究报告的证券公司应当遵循独立、客观、公平、审慎原则。证券公司应当做好证券研究报告发布前的质量控制和合规审查，署名的证券分析师应当保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。

三是自律规则层面，证券业协会已制定发布《发布证券研究报告执业规范》《证券分析师执业行为准则》《证券分析师参加外部评选规范》等自律规则，要求证券分析师制作发布证券研究报告应当秉承专业的态度，采用严谨的研究方法和分析逻辑，基于合理的数据基础和事实依据，审慎提出研究结论。下一步，证券业协会将在有关自律规则修订中进一步强调，禁止发布利用玄学预测股市类研究报告。

本周，A股再度进入大盘震荡，创业板下跌的走势，而大盘仅保持在100点区间震荡，创业板已经接连走弱，下跌超过了200点，甚至走出了四周的连跌模式。显然，当下的市场出现了，主板强创业板弱的行情，风险集中到题材概念为主，大盘在权重股的拉升下跌势较小。

不过，创业板如果一味的下行，大盘也是独木难支的状态，市场人气持续降温，不利指数后期加快企稳。当务之急，为了避免A股进一步重挫，权重板块关键时刻，需要继续上涨搭台提振场内信心，给中小创带来止跌的过程。

周末，一件大事来了，给下周的走势带来积极的影响。

终于来了，一件大事落地

日期定了，4月24日沪深港通交易日历优化将正式实施。

交易日历优化，主要是开放因不满足结算安排，处于关闭的沪深港通交易日，实施后可以减少约一半，每年因为两地的节假日，包括结算机制差异影响，导致无法交易的日期，目的是增加外资交易天数，优化互联互通机制。

首次提出该消息，在2022年8月中旬，当下确定了推出日期，对外资而言，属于利好消息，对证券板块，同样属于短期的利好，等了半年，终于来了。

周一，可以观察北上资金的动作，因为当下的市场，内资显然较为悲观，抛售的资金的力度较为疯狂，相反外资依旧乐观，需要市场摆脱弱势调整，等待外资再度增持资金，远比等待内资全线看多，似乎更有希望。

而北上资金，虽然在周五净卖50.97亿元，不过近一个月，依旧净买资金达到412.39亿元，趁着周末的一件大事落地，寄托北上资金，在利好消息到来后，能否继续给大盘走势带来支撑较为关键。

不过，周末，市场传来了另外两个消息。

第一个消息：再度说到，提升直接融资能力，保持新股发行常态化

沪深两市当下处于交易的个股，共达到4924家，今年大概率超过5000家，新股发行常态化后，后期较多的个股，将长期被大资金冷落，A股不再是遍地捡黄金的地方。

并且个股的增加，资金分流较为严重，今年ST退市股中，出现了低于一元退市面值的个股增多，暗示了，大资金都往龙头集中，较多的中小盘个股，可能保持着低迷的态势运行。

后期A股，如果的交易量以万亿元为常态，存量资金大概率会集中到核心资产，三大指数上涨到3500点、3800点，有望成为少部分个股牛市，较多个股仅仅上涨，至少四分之一的个股，保持较长时期的指数涨跌，依旧弱势的走势。

而进一步提升直接融资服务能力，需要认清一点，股民要提升自己的炒股水平，学会适应市场的改变，A股并非难以获利，学学北上资金，降低收益要求，选择投资优质企业即可。

第二个消息：美股走弱，欧美市场开启了一轮调整行情。

周五A股的下跌，不乏因为港股的调整，但是美股近期的走弱，令全球股市风雨飘摇，A股在内外消息交织下，3300点整数关口追涨意愿降温，迎来了快速回踩下跌支撑的过程。

而当下，美股的下跌，源于公布的数据利空美股，造成后续在颇多利空到来下，欧美市场下跌时期，对北上资金、港股的行情，同样存在利空。

我以为，市场上涨遇阻，反而利空消息接连到来，导致了大盘上涨举步维艰，不过周末，北上资金的利好到来，留意能否在下周，外资再度增持资金。

但是，显而易见的是，当下的市场信心面、技术层面，都进入了强转弱的阶段，需要做好，市场可能在一段时期，保持震荡等待重拾信心的过程。

一件大事落地，两个消息到来，对股市下周的行情存在影响，不过当下的A股，暂时无需对大盘能否突破3300点较为关心，重点还是在于，如何适应市场制度改变后，走势保持低迷时期，对仓位的控制，并且规避存在风险的板块。

下周股市要起风了？

对下周的市场，是继续下跌，还是开始反弹，我做两点分析

一、大盘和创业板的跌幅为何不同，创业板为何较为弱势？

1、二月份至今，大盘涨幅0.35%，创业板跌幅5.89%，很明显，大盘并未在二月份调整，创业板一味的走弱。包括深成指，上证50指数，跌幅都未曾超过3%，说明创业板的弱势，原因在于，新能源板块的下跌，拖累了创业板指数。

不过，作为前期热点主线，新能源一直被大众当做是题材炒作，尤其新能源汽车，在创业板中占据了较大的权重，导致创业板跌势难止。

那么，我们可以认为，新能源汽车何时止跌了，创业板才能止跌。但是很明显市场制度改变后，题材概念的炒作继续降温，所以需要创业板马上涨到前期高位，显然难度较大，所以创业板处于弱势，暂时无需关注该板块的表现。

2、大盘之所以走势较强，在于核心资产的走强，并且北上资金，并未大力度抛售权重股。周五收盘后，外资对权重股的减持力度，仅属于杯水车薪的状态，说明，外资当下并未选择离场。我预测，如果市场继续下跌，外资仍然会增持仓位，对大盘的企稳更加有利。

那么，请注意，题材概念的下跌，我们可以认为，原因是内资在抛售，权重板块的上涨，原因是北向资金在净买入，如果北向资金并未离开，我的思路，机会依旧在权重板块。

二、大盘和创业板，下方的支撑在何处，如果下跌，大概率会跌至何处？

1、我上周说到，创业板已经进入了超跌范围了，如果继续下跌，有望回踩到去年10月，和去年12月的震荡区间。那么从技术层面而言，指数重新回到区间内，代表着指数前期的上涨改变，创业板大概率要跌到2227.83点区域。

一旦创业板跌到2227.83点区域，市场就会确认一点，今年创业板一月份开始的上涨，并非反转行情，而是属于反弹，对创业板短期、中期的走势都会存在技术层面的利空，后期创业板大概率存在新低。

所以，本周创业板下跌了0.83%，已经属于超跌范围 了，再下跌对A股影响较大，不乏从下周开始存在反扑上涨的机会。

2、而大盘的支撑点在3200点，我们只需要关注3200点的得失即可，因为大盘的走势，依旧属于区间震荡，在3200点-3300点的震荡，并非类似创业板持续走弱，无需对创业板的调整加大对大盘下跌的担忧。如果大盘破位3200点，有望重演创业板下跌走势，后期就是破位3100点。

但是我对当下的大盘较为乐观，可以接受大盘在3200点调整，不能接受大盘跌到3100点下方，因为跌到3100点，今年三大指数都是反弹，以当下的市场环境，当下推出各种制度而言，显然今年市场的走势，理应好于去年，而不再是去年下跌中继的过程。

所以，大盘的最低点在3200点，理应在后期存在继续上涨的走势，而非类似创业板，进一步调整。

综合分析：我预测，下周股市要起风了，结合恒生指数、创业板的下跌，包括内外市场的因素影响，下周的股市，可能保持先抑后扬的态势在运行，不排除短期指数经历一轮快速下行后，再度快速上涨，开始继续保持强势震荡上涨的过程。

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