纵览当前市场上的投资理财产品，高风险不一定高收益，低收益也不一定低风险。A股牛短熊长更是投资者的共识，如何在股市风格切换与震荡调整间依旧获得相对可观的收益，量化对冲套利策略成为不少私募投资者的首选。

从私募排排网的历史数据来看，由于市场行情各异，私募八大策略中每年收益领跑的策略均在变换。2016年管理期货策略平均收益一枝独秀，2017年股票策略成为收益之冠，但紧接着2018年就垫底八大策略。虽然2019年股票策略再度领跑，但四季度A股行情演绎的不确定性也成为机构与基金持有人对年度收益的担忧。

　　总结来看，投资者可以通过三种途径参与其指数投资，各有利弊，具体如下表所示：

　　期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差，=高价-低价，平仓时价差=建仓时对应较高的-建仓谁对应较低的。

如果现货市场和期货市场的价格不是下降而是上升，经销商在现货市场获利，在期货市场损失。但是只要基差缩小，现货市场的盈利只能弥补期货市场的部分损失，结果仍是净损失。

目前公募产品中的绝对收益策略，大致分为两类：

1、产品的预警线以及止损线是多少。

2、对冲基金私募基金经理以及他的团队，产品的历史收益和过往业绩如何。

3、产品对资金灵活性的控制是怎么样的。

4、产品历史业绩中，最大回撤率是多少？在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回

第一点， 看。对冲基金会使用券商来执行交易，首先可以通过他们的券商看他们是否真有账户和执行状况。

第二点， 查。检查对冲基金用的是哪些服务供应商，并且检查他们的背景。特别是他们的行政服务商，因为他们管理着对冲基金的现金账号，并有监管的职责。在查看行政服务商的时候，还要看行政服务商是否服务他们，如果是，那表示他们相信该基金的投资策略。

第三点， 问。投资者最好可以去一下基金公司的办公室，找基金经理面谈。当面问清楚，好做到心中有数。

一、大小盘风格风险

二、规模风险

三、政策风险

四、基差风险

　　熊市套利：供给过剩，需求不足。与上相反。

手续费标准

　　股指期货和ETF都是以指数为基础的投资工具，但它们实现指数投资的方式非常不同。股指期货的本质是缴纳一部分保证金，持有代表未来某一时点资产收益的合约。买卖双方报出的价格是一定时期后的股票指数价格水平，在合约到期后，股指期货通过现金结算差价的方式来进行交割。基于股指期货的合约设计，股指期货到期时报价点位与指数点位的差值（即基差）约等于0。

　　尽管股指期货存在一个理论价格，但在实际情况下，受到市场交易、投资者情绪等方面的影响，实际的股指期货价格可能偏离其理论价格，当这个偏离程度过大，就有可能产生套利空间，这种套利交易就被称为“期现套利”。

3）在允许交易者进行融券做空的股票市场中，由于融券具有确定的归还时间，融券者必须在预定日期前将做空的股票如数买回，在加上一定的费用归还给出借者。当融券者做空股票后，如果价格与预期相反，出现上涨，为归还股票投资者不得不用更高的价格买回股票，此时，买进相应的股指期货合约则可以起到对冲风险的作用。

考虑到进口运输成本与时间，国内的期货交易合约成交时间晚于国际期货合约大约3~4个月左右。部分大资产交易者会利用国内与国际市场之间的价差进行对冲获利。通过进口低价实物避免套利的亏损。

总之，对冲期货套利交易技巧的概念已不再狭隘，也越来越被广泛运用。特别是它低风险又可能获取良好利润的特征受投资者青睐。但在套利操作时，投资者还是必须认识清楚当中的误区，并学会使用其中的一些期货套利交易技巧，以使投资达到稳中更进一步。

以上是股指期货合约基本上的了解和认识，目前来看，交易一手股指期货合约，最便宜的是上证50股指期货合约，其次是沪深300股指期货合约，最后是中证500股指期货合约。

上一篇：雄安概念股四大金刚(雄安新区概念股)

下一篇：股票行情(600490鹏欣资源股吧)