为此，该作者认为大族激光要么实际上资金链极度紧张，要么职工薪酬这个会计科目存在舞弊行为。

董事会

可转债转股过程中如发生有关税费，由纳税义务人自行负担。

IA：指当期应计利息；

在本次发行的可转债转股期内，当下述两种情形的任意一种出现时，公司有权决定按照债券面值加当期应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债：

应付职工薪酬值得关注

（一）转股申报程序

从二级市场来看，由于大族激光近几年业绩波动较大，公司股价也处于大幅震荡状态。今年2月份，公司股价触及53元/股的阶段新高，此后便震荡下行。今年以来，公司股价累计下跌6%。

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上述三项同时进行：P1=(P0-D+A*k)/(1+n+k)。

大族激光（002008）个股概况：

证券之星数据中心计算显示，对该股盈利预测较准的分析师团队为天风证券的俞文静。

若转股价格修正日为转股申请日或之后，转换股份登记日之前，该类转股申请应按修正后的转股价格执行。

8月19日晚，大族激光（002008.SZ）发布2021年半年报，公司上半年营业收入为74.86亿元，同比增长45.08%；归属于上市公司股东的净利润为8.88亿元，同比增长42.5%。

目前，大族激光拥有激光及自动化配套设备、PCB及自动化配套设备两大产品。其中，激光及自动化配套设备为公司营收主要来源，报告期内实现营业收入50.86亿元，占总营收比重为68%；PCB及自动化配套设备实现营业收入19.02亿元，占比总营收25%。

分业务来看，激光及自动化配套设备中，消费电子业务为重中之重。随着5G换机进程的推进，消费电子行业市场需求持续回升。该业务上半年实现收入17.33亿元，同比增长44.75%。其次是大功率激光加工设备业务实现收入13.41亿元，同比增长68.13%。

此外，大族激光在Mini-Led、半导体及光伏领域也有所涉猎。上半年，受益于行业景气度提升，公司的Mini-Led行业专用设备、半导体行业封测设备、光伏行业专用设备收入较去年同期均有所增长，不过上述业务的营收规模相对较小，报告期内分别贡献收入3. 91亿元、0.45万元、0.87亿元。

因拿下“动力电池一哥”宁德时代（300750.SZ）10.03亿元设备大单，大族激光的新能源业务备受关注。

据大族激光6月份公告，公司收到宁德时代及其控股子公司中标通知，累计10.03亿元（含税），约占公司2020年经审计营业收入总额的8.40%。订单的交付期主要集中在2021年度。2021年半年报显示，截至6月末，公司动力电池行业专用设备实现营业收入2.38亿元，占上半年营收比重为3.18%。

值得注意的是，大族激光的动力电池业务发展并不稳定。该业务始于2017年，2017年-2019年分别实现营收5.47亿元、6.41亿元、11.09亿元，2020年营收却突然降至2.71亿元。由此可见，由于对大客户依赖度较高，动力电池业务未来能否未公司带来可持续的业绩增长尚存在一定的不确定性。

从盈利数据来看，大族激光已经迎来了业绩的拐点，但是盈利能力与三年前相比仍相差甚远。公司2017年、2018年归母净利润为16.65亿元、17.19亿元。2020年净利润实现同比增长52.43%后，仍不足10亿元。

报告期内大族激光所拥有的两大产品激光及自动化配套设备、PCB及自动化配套设备毛利率分别较比上年同期下滑3.41个百分点、5.25个百分点。此外，大族激光也面临着汇率波动风险，2021年上半年，美元汇率波动导致公司财务费用较上年同期增加约9000万元。该汇率波动在2020年已导致财务费用加2.21亿元。

根据半年报显示，十大股东中，两位股东减持大族激光，香港中央结算有限公司（北上资金）减持2976.12万股、加拿大年金计划投资委员会-自有资金减持537.62万股。也有股东在增持，睿远成长价值混合型证券投资基金增持1307.72万股。

此外，还有三位股东为新进十大股东，分别为全国社保基金四零一组合、南方成份精选股票型证券投资基金、睿远均衡价值三年持有期混合型证券投资基金，持股数量为1000.00万股、600.00万股及431.12万股。

2018年以来，大族激光股价下跌超过38％，由于大股东较高的股权质押比例，这引起了市场对其股东质押股份强制平仓风险的担忧。交易所此前甚至下发问询函，询问相关事宜。

（六）转换年度利息的归属

大族激光持续发力新业务或与其近年来的业绩表现有关。

同时，公司持续推进组织架构扁平化，并以业务中心为考核单元， 制定与之配套的独立核算管理体系以及考核办法，保障考核的科学和公平性。现阶段，行业专机和极限制造仍是公司主要的收入与利润来源。未来，公司生产研发的高功率光纤激光器、脉冲激光器、中低功率 CO2 激光器、紫外及超快激光器、高功率激光聚焦头等通用元件及行业普及产品将逐步推向市场，实现独立销售，有望成为公司新的业绩驱动因素。

大族激光科技产业集团股份有限公司（以下简称“大族激光”）成立于1996年，公司于2004年在深圳证券交易所上市，主要产品包括激光打标机系列、激光焊接机系列、激光切割机系列等多个系列200余种工业激光设备及智能装备解决方案，目前是亚洲最大、世界排名前三的工业激光加工设备生产厂商。

B：指本次发行的可转债持有人持有的将赎回的可转债票面总金额；

机构看法出现分歧

“近年来，证券市场表现多为结构性行情，如2019年，‘核心资产’估值修复和拔高；2020年，医药和消费个股的极致行情；2021年，新能源和受益于新能源产业高速发展的原材料板块受到青睐。2022年，年初以来在基建、地产复苏的预期下，金融和资源品板块涨幅居前，或预示着结构性行情仍将延续。”两位基金经理称。

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