2023年的开端，在这个时间节点，应该购买几个宽基指数基金。

这个问题很简单，因为宽指的很多基金都是赚钱的，并且还会持续赚钱。

但问题是宽指的基金越来越多了，很多都是垃圾股，在过去几年，已经有了很多亏损或者亏大了的人。

这个时候就要注意，如果不想在2023年继续亏损严重的话，一定要买一些好一点的宽基指数基金。

现在就可以选沪深300和中证500。

沪深300我也是在18年买了一只指数基金，目前亏损严重。

但我觉得只要指数基金不出现太大问题，我还是会继续持有这只指数基金。

如果有问题的话，大家也可以选择赎回了以后再重新买新的 ETF指数基金……

作者｜李慧君 编辑｜过江鲫 数据来源｜iFinD

依靠余额宝逆袭的天弘基金，一路发展到今天，已经成为万亿规模的头部公募基金公司。但业务短板——权益、固收失衡一直是困扰天弘的大问题。

2022年天弘基金权益类表现平平。同花顺iFinD数据显示，天弘基金全部权益类产品（股票型+混合型）共计181只，其中在2022年年内拥有完整收益的产品共有142只，正收益基金5只，占比3.52%，负收益基金137只，占比96.48%。

投研团队中，被动指数类杨超表现最佳，谷琦彬是主动权益部中值得一提的新锐经理。

权益类排名

我们知道市场上有众多种基金经理的评选，也有很多专门评测基金经理各种能力的努力。但我们认为长期收益率是检验基金管理人投资能力最直观、简明标准；我们还认为好基金经理不单只是某一只基金表现亮眼，而是在管的所有基金都能处于行业中上游水平。

基于以上评判准则，我们选定了“总年化收益（得分）”指标，即计算每一只基金的年化收益率并归于相应的基金经理旗下，各基金经理将旗下所有基金年化收益率相加得到。指标越高，表明基金经理人投资能力越强，反之越弱；同时我们平均了基金经理管理旗下多只基金产品的“单位收益%”，以便更全面地判断基金经理的管理水平。

用上述方法我们对天弘24名权益基金经理和他们所管理的股票型、混合型基金（剔除2022年新成立基金，数据日期截至2023年1月8日）进行了比较研究。

下图是天弘基金权益经理收益具体排名：

长期表现好的前20%基金经理

天弘基金总年化收益得分前20%的基金经理，得分区间分布为11.03%—34.72%，其中表现最好三位基金经理是杨超、谷琦彬、刘国江。

单位收益在20%的基金经理，得分为5.79%-8.32%。其中表现最好的三位是杜广8.32%、赵鼎龙7.74%、王华6.76%，这三人的共同点在于管理基金数量少，只有1-2只；且成立时间都在3年以上。

刘国江、杨超、谷琦彬三人管理基金数量相对更多，单位收益得分位列4-6名，分别为6.36%、5.79%、5.25%。

杨超，毕业于英国威尔士斯旺西大学，数学与金融计算硕士。2010年加入建信基金；2014年加入泰达宏利基金；2019年1月加入天弘基金管理有限公司，现任指数与数量投资部副总经理。

杨超在管的产品均为指数基金，且是宽指数基金【1】，股票覆盖面广泛。

代表作是成立3年以上的天弘中证500指数增强，A/C组合年化收益率分别为15.28%/14.94%；成立刚满1年的天弘中证1000指数增强收益率则为负，A/C组和分别-3.29%/-3.58%。

谷琦彬，硕士研究生。2010年7月至2011年2月中信证券研究员；2011年3月至2013年4月瑞银证券研究员；2013年5月至2015年11月国泰君安首席研究员；2015年11月加入天弘基金。

他管理的长周期产品表现较好，主要投资制造业，其次是房地产业、建筑业；3年以上基金年化收益率为10.29%-22.96%；3年以下年化收益率为-7.49%-7.01%。

刘国江，华南理工大学企业管理硕士；2017年4月加入天弘。在管产品成立年限都在3年以上，收益区间分布3.28%-12.21%。

而由于天弘文化新兴产业股票是2021年后才接管的，天弘港股通精选更能反映刘国江的管理回报。

长期表现差的前20%基金经理

天弘基金表现后20%的基金经理年化总收益率区间分布从-51.63%至-257.97%，其中最差的三位基金经理是林心龙、刘笑明、贺雨轩。

单位收益后20%的基金经理得分从-25.82%至-8.04%。最差的三名分别为刘冬-25.82%、贺雨轩-10.84%、林心龙-10.75%。

总年化收益最差的三名基金经理的共同点在于管理的都是被动型指数基金，且其中不少都是近两年新成立的产品。

林心龙在管基金年化收益率分布区间-26.45%—11.70%。其中，成立7年以上的天弘创业板ETF联接、天弘中证计算机主题ETF联接，林心龙接管时间均不足一年；一年内接管新基金数量较多、叠加同时在管产品数量，这对林心龙的管理精力和专注力要求较高。

刘笑明在管基金中，3年以上的产品仅有天弘中证红利低波动100，年化收益率达到9%以上；近两年新成立产品年化收益率分布区间-25.64%-10.92%。刘笑明的在管产品数量也超过了10只，但较林心龙数量稍少一些，正收益基金数量也更多。

相对来讲，贺雨轩同时管理基金的基金较少，且主要集中于医药板块，年化收益率分布区间从-26.63%—2.01%。

从总年化收益得分来看，在管产品数量最多的林心龙最低；为-257.97%；从单位收益来看，贺雨轩、林心龙得分相近，分别为-10.84%、-10.75%，刘笑明得分相对稍好，为-7.14%。

整体来看，天弘基金表现最好/最差的经理均为被动指数型经理。在主动权益基金上，天弘基金已经先后经历了肖志刚、钱文成、田俊维三人的出走。当前谷琦彬是刚获奖的新锐经理，但管理规模不足30亿元，这对处在头部、规模超万亿的天弘来说，还不能起到支撑作用。

注解与参考：

【1】宽基金：覆盖面广泛，具有相当代表性的指数型基金，如：沪深300指数、中证500指数、中证800指数、创业板指数等

睿蓝财讯出品

文章仅供参考 市场有风险 投资需谨慎

来源：机构派（ID：jgpai666）

一、年轻人最重要的资产是自己

你自己就很值钱！正当年时值得用心打理提高身价收益率，让自己变得更好是解决一切问题的关键，当自己本金不足的时候要把关注点用在工作提升上。

二、如何确定年化收益

如果为了资产保值，就考虑抗通胀、跑赢GDP、跑赢M2这三个指标。M2反映的是一个货币供应量的指标。这是三个一直在变化的数据，而为了实现自己资产的保值，收益率必须动态跟紧。

中国的M2在过去30年里的复合增长率是21%，很少有人能追得上。不同商品通胀率不一样，房子，医疗服务等通胀率高，但是食品等通胀率较低。

所以20%是保持货币购买力不变的平均年化收益率。

三、避开冠军基金

历届冠军之所以成为冠军，背后的基金经理、当时的市场环境、运气等都是重要的因素，所以市场没有常胜将军，冠军基金第二年基本都业绩平平甚至很差。

四、规模是基金业绩的敌人

规模太大就会出现船大难掉头的现象，面对市场变化难以及时调整，基金经理的操作难度会陡然增加，10-50亿是合适的规模范围。

五、出现风格漂移要慎重

比如一个中小盘基金的规模超过70、80亿元的时候，基金经理就很难挑选中小盘股票，因为那些小股票盘子太小，你一买它就容易涨（俗称滑点），所以基金经理就被迫去买大盘股，这就不符合中小盘基金的定位了！

六、夏普比率和波动率

夏普比率的高低则代表【收益/风险】比，夏普比率越高，这只基金在相同风险下可能获得的收益更高，标准差反映的是基金总回报率的波动幅度，其数值越大，表明波动越厉害。

七、资产配置

第一:选出相关性比较小的基金作为你的组合:中美配、老少配等，另外还有债股配对。

第二：定期做平衡：再平衡的目标是缩小目标资产配置的风险，而不是使回报最大化。（不让涨幅过大的资产在组合中占有越来越大的比例，以降低风险）

第三:直接买能够自动做股债平衡的基金

第四:雇一个投顾，帮你搞定配置和调仓。

八、指数基金

1.可投资性、跟踪误差小、收费便宜。

如果股票仓位重仓大蓝筹，就不选上证50和沪深300，而是考虑中证500分散风险。

一般大公司且基金规模较大的指数基金，跟踪误差较小。因为用户赎回是不可控的，所以规模小的基金不好控制。

2.宽基和窄基

宽指数基金指的是覆盖股票面广泛，具有相当代表性的指数基金。比如跟踪中证500指数，中证800指数，沪深300指数，窄的指数基金就是跟踪的比如行业类基金。

选宽指数不一定最好，但想要长期定投，选宽指基金相对比较稳妥。

3.标准型还是增强型：

增强型就是在跟牢的基础上，允许出现一点偏差（基金经理会根据股市行情做一点小操作，目的是收益更高），如果纯粹看好指数就标准型。

九、投资的地理学

全球化让世界经济成为牵一发而动全身的整体:

·巴西下雨→咖啡产量提高→咖啡豆降价→关注咖啡期货+星巴克股票；

·中国台湾地震→全球芯片短缺→卖空苹果和戴尔的股票+买入韩国三星等芯片厂商股票；

·中国经济衰退→澳洲铁矿石顿缺买家→澳元下跌；

·俄罗斯高温干旱→荞麦供应短缺→谷物期货价格上涨+卖空食品加工公司股票。

十、稳健和耐心

从投资中获得财富是一场马拉松，但太多人只把它当成百米冲刺去跑了

【个人成长笔记】

目标有两种，一种目标叫接近型目标，一种目标叫回避型目标。

接近性目标就是你设定这个目标是为了实现它。接近型目标关注于个人的成长，例如制作产品关注于是否提升了技艺。

回避型目标就是不想发生什么事，所以我要给自己设定一个目标。回避型目标关注收获，假如产品没做好也能获得同样收益，就倾向于偷懒。

昨天，与一位友人聊天，席间谈到，如果给你一笔资金，确保未来年化回报率超过20%，但要控制绝对风险（意思是亏损的概率极低），要怎么配置更合理呢？

如果要满足这样的结果，那么选股与基金需要满足以下特点：

1、极宽的护城河。

只有极宽的护城河，风险才最低，亏损的概率才可能最小。

2、未来业绩增长的确定性极高。

只有未来增长的确定性高，才能确保未来的较好的收益。

为了满足以上的条件与结果，我列了一个配置清单！

接下来，我详细说一下配置的理由及对部分行业与个股的理解。

1、白酒板块

我只选择了贵州茅台与山西汾酒，首先贵州茅台是必配的底仓，可能有的人觉得价格还是高了，相较历史底部来说，我也认同这个观点，因为茅台的历史的底部是20倍，而现在是40倍，高过历史底部的一倍。那么贵州茅台会不会从今天的1800点跌到900点呢？这种可能性没有。因为近十年以来，A股市场投资风格有一个重大转变，就是机构投资逐渐从原来的基建转移到了科技、消费与医药这些优质的公司上来了。也就是他们重新认识到了茅台的重要性（也可以理解为极其优质的上市公司太稀缺了），这就抬高了茅台的底部估值。但，我觉得茅台现在的价位可以等一等，等到1600-1650点区间就可以建仓了，因为，近一年以来，茅台在1600左右的时候，就有非常强大的抄底资金支撑。其次配置的就只有山西汾酒，山西汾酒是次高端与区域白酒里的风险最小，性价比最好的。

2、非酒类消费板块

消费板块有很多优质的公司，但很多要么是未来的增长确定性存忧，例如：家电三巨头，美的董事长方洪波最近有一个关于行业未来的增长的观点很值得关注，要么是当下的估值太高了，性价比太低，例如：海天味业，这家公司护城河特别宽，很值得长期关注，但对于未来15%的增长，目前的50倍的市盈率，实在不好下嘴。

3、科技板块

科技的子板块很多，里面不少优质的，具有行业统治地位的上市公司，但很多公司面临着未来的业绩增长的风险。巴菲特曾经也是觉得科技股不靠谱，长期不敢下手，错过了无数次机会，直到后面重新认识了苹果，才敢大量的买入。这给我们很大的启示，苹果这样的科技公司是非常有价值的，它的核心竞争力就是不断的创新，永远站在世界科技的前沿。而我们是没有这样的公司的，我们A股里的科技公司要么是给类似苹果这样的世界巨头代工的（如工业富联），要么是给苹果提供零部件的（如立讯精密），总之是嵌套在人家的产业链里的，这是有重大隐患的，随着近几年的种种原因，这些产业链可能会逐渐转移到其他的成本更低的国家去，那么我们的这些配套的科技公司就会面临随时被抛弃的风险（如欧菲光）。

那么，有没有我们可以控制的，并且未来的增长空间巨大的产业呢？有的。那就是新能源汽车与新能源。这两个产业无论是国内还是国际上的成长空间都是非常的巨大，而且，在这个产业链上，我们有世界统治地位的上市公司。我就重点说一下新能源汽车的事吧。

中国是汽车第一消费国，也是汽车第一生产国，但不是汽车第一品牌国。什么意思呢？中国每年的汽车消费市场第一，但这个钱的大头让外国人挣去了，我们就喝一些汤。不是不想挣，是挣不着，因为在过去的燃油车时代，汽车的核心技术是发动机，而我们追赶了几十年，也没有追上。索性不追了，进行弯道超车，发展新能源汽车，这就是我们国家很早开始大力发展这个产业的原因之一，当然还有石油与环境的问题。说这么多，就是告诉大家一个道理，新能源汽车是大势所趋，仅是国内市场，这块蛋糕就很大，更不要说国际市场了。

4、畜牧业板块

众所周知，养猪是有周期的，而今年是猪周期的底部拐点，所以，考虑布局这个行业的龙头公司牧原股份。

5、医药板块

长期来看，我很看好医药板块，但在集采压力、创新动力不足、创新赛道拥挤及美国干预种种不利的情况之下，很多公司就变得可配可不配了。如：创新龙头恒瑞医药，之前确实很牛，但它新的创新药未出来，老的创新药竞争又很激烈，传统的仿制药又面临集采的压力。又如：CXO赛道，过去也是很好的赛道，但现在也是有风险了，最大的不确定性就是美国的干预。又如：爱尔眼科，牛了好多年了，但时不时来一个消息，说要集采了，无论真假，市场就立马吓尿了。整个医药板块，知名外资高瓴资本近一年以来撤退得很快，可见这个板块中短期确实有些风险。

6、军工板块

军工是未来确定性很高的板块，但我觉得精选个股有点难，超出了我的精选个股的能力范围，所以，还是选择基金比较合适。

7、基金

1）张坤的“易方达优质精选混合”，是投资大盘股的老牌明星基金里的收益率排名第一的基金。

2）谢治宇的“兴全合润混合(LOF)”是投资中小盘股的老牌明星基金里的收益率排名第一的基金。

3）国内的宽指基金可以定投了（A股与港股的都可以），美国的宽指基金可以等一等，标普到了3500左右的时候，可以进来定投。

8、基建与银行

这两个版块也不乏一些优秀的品种（如果要考虑，里面确实有几支可以考虑），但大部分都不太行，要么是增长率不高，要么是周期波动太大。

9、二三线品种（中小盘）成长股

我承认，这一轮调整过程中，大盘龙头企业调整的幅度没有中小盘调整的幅度大，很多优质的中小盘那才叫真正的见大底了，现在是大盘龙头还能见到裤衩，而中小盘已然坦诚相见了。那么为什么不选择优质的中小盘呢？未来的二三年反弹的幅度不是更大，获利的收益更高，我不怀疑与反对这个观点，但是我这个精选过程中其实还隐含有一个前提条件，就是不需要经常大量跟踪，减少换股的时间与精力，降低选股风险。我最近在研究大量的长期收益率非常好的知名基金，我发现基金有很多种投资风格（我自己命名定义的），如大盘成长型基金，如中小盘成长型基金，如赛道型基金、如逐浪型基金等等。我发现，这几类基金长期收益率是趋同的。过一段时间，我整理一下，专门探讨一下这个话题。

10、价格

这几只会不会价格太贵，我承认贵州茅台、比亚迪价格稍贵一些（贵州茅台胜在稳定的增长，其实就是间接地降低了未来的收益率了，比亚迪胜在未来的成长空间巨大，不要忘记比亚迪是进入股神巴菲特十大重仓的），其他的真的不太贵了，不要总想着黄金卖到白菜的价格，黄金始终还是黄金。

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