中芯国际是全球领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国大陆技术最先进、规模最大、配套服务最完善、跨国经营的专业晶圆代工企业，主要为客户提供0.35微米至14纳米多种技术节点、不同工艺平台的集成电路晶圆代工及配套服务。 在逻辑工艺领域，中芯国际是中国大陆第一家实现14纳米FinFET量产的晶圆代工企业，代表中中国大陆自主研发集成电路制造技术的最先进水平；在特色工艺领域，中芯国际陆续推出中国大陆最先进的24纳米NAND、40纳米高性能图像传感器等特色工艺，与各领域的龙头公司合作，实现在特殊存储器、高性能图像传感器等细分市场的持续增长。

除集成电路晶圆代工业务外，中芯国际亦致力于打造平台式的生态服务模式，为客户提提供设计服务与IP支持、光掩模制造、凸块加工及测试等一站式配套服务，并促进集成电路产业链的上下游合作，与产业链各环节的合作伙伴一同为客户提供全方位的集成电路解决方案。 中芯国际拥有立足中国的制造基地与与辐射全球的服务网络。公司在中国上海、北京、天津和深圳拥有多个8英寸和12英寸生产基地，为境内外客户提 供高品质的服务。截至2019年末，上述生产基地的产能合计达每月45万片晶圆（约当8英寸）。

除中国大陆外，公 司亦在美国、欧洲、日本和中国台湾设立了市场推广办公室，在中国香港设立了代表处，为全球客户提供优质的服务。 中芯国际依靠卓越的研发技术实力、强大的生产制造能力、完善的配套服务体系、丰富的市场实践经验，形成了明显的品牌效应，获得了良好的行业认知度，积累了广泛的境内外客户资源。

公司与近半数的2018年世界前50名知名集成电路设计公司和系统厂商开展了深度合作，持续赢得客户的肯定和赞誉。未来，公司将继续坚持国际化战略，加强技术研发，巩固发展优势，提升生产制造能力，致力于“成为优质、创新、值得信赖的国际一流集成电路制造企业”。 集成电路相关电子产品的批发、进出口、佣金代理；自营商品的进出口、经营相关的配套套业务、提供售后服务和咨询服务；企业管理咨询；经济信息咨询；物业管理；半导体(硅片及各类化合物半导体)集成电路芯片制造、针测及测试，与集成电路有关的开发、设计服务、技术服务、光掩膜制造、测试封装、销售自产产品(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。

一、月线走势图（前复权）

3.12日动态市盈率27.2，每股净资产19.86元，1-3季度每股收益3.5579元。外部需求下行、以及公司稳步扩产，23年公司毛利率压力增大：我们预计随着订单量减少、以及公司不断新增产能，1Q23公司产能利用率将继续下滑，盈利能力短期承压。公司指引1Q23毛利率降至19%-21%，同时指引23年毛利率水平在20%左右，没有明显改善。

1）消费回暖仍需时间，汽车需求依旧向好。从目前下游客户库存上来看，手机类库存仍相对较高，家电等消费电子预计在半年内消化完，工业领域几乎无库存，汽车尤其新能源汽车仍处于供不应求状态；因此，2023年手机消费类需求回暖仍需时间，工业需求相对稳健，汽车领域的增量需求将部分抵消手机和消费电子疲软的负面影响。

2）逆势扩产，2023资本支出/新增产能与2022年持平。2022全年公司资本支出63.5亿美元，相较22Q3给出的66亿美元存在2.5亿美元未实现的原因主要为部分海外长周期设备的预付款未完成。2022年公司新扩产能折合8吋约9.3万片/月，年底产能合计达到71.4万片/月，中芯深圳已进入投产阶段；中芯京城进入试生产阶段，因瓶颈设备交付延迟，量产预计推迟1-2个季度；中芯临港已完成主体结构封顶；中芯西青开始土建。2023年，公司预计全年资本支出与2022年持平，继续推进成熟制程扩产与新厂基建。

作者 | 市界 王春晓

编辑 | 东东

“中国芯”终于在大陆上市了。7月7日，科创板“一哥”中芯国际迎来申购。

根据中芯国际在6日发布的公告，此次募投项目预计使用募集资金为200亿元，若本次发行成功，按本次发行价27.46元/股计算，募集资金总额达到462.87亿元；如超额配售选择权全额行使，预计募集资金将达到532.03亿元。

从融资规模上来看，中芯国际是继2010年农业银行IPO以来，A股规模最大的IPO。

此外，中芯国际还创下了A股IPO最快的记录。

今年5月5日，中芯国际宣布登录科创板。从6月1日提交IPO申请获得受理，到6月4日上交所发出问询，4天时间成功过会。此后，6月19日中芯国际首发上会，7月7日上网申购。

从提交申请到登陆科创板，中芯国际仅用了37天时间。

按照公告，发行价确定后，超额配售选择权行使前，公司上市时市值约为1959.66亿元，超额配售选择权全额行使后，公司上市时市值达到2029.09亿元。

中芯国际此次发行中，初始战略配售股票为8.4281亿股，占初始发行数量的50.00%，约占超额配售选择权全额行使后本次发行总股数的43.48%。战略配售的参与对象共有29家，共认缴242.61亿元。

其中国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司认缴35.175亿元、新加坡政府投资有限公司33.165亿元、中国信息通信科技集团有限公司19.9999亿元。

值得关注的是，认缴了22.4亿元的青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）是一家由10多家中芯国际A股产业链公司组成的投资基金。

天眼查资料显示，该公司成立于今年6月，执行事务合伙人系中芯聚源股权投资管理（上海）有限公司，注册资本23.05亿人民币。股东包括中芯聚源股权投资管理（上海）有限公司、上海新阳半导体材料股份有限公司、盛美半导体设备（上海）股份有限公司、天津中环半导体股份有限公司等。

目前，上海新阳和天津中环股份均已上市，是半导体硅片生产龙头企业，而盛美半导体设备(上海)股份有限公司的科创板上市申请，也于今年6月获得受理。

换句话说，中芯国际这次科创板申购得到了多家A股上市公司和一家科创板上市公司的支持。

在中芯国际6日发布科创板上市发行公告后，其港股股价大涨，当日收盘价40.10港元，不过7日早盘，中芯国际大跌，尾盘再跳水，截至收盘，报36.55港元/股，跌去8.85%。

今年以来，中芯国际港股股价累涨206.11%，目前总市值2082.53亿港元（1888.04亿元）。

除了中芯国际，AI芯片龙头公司寒武纪也首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，确定发行价格为64.39元/股，公开发行股票4010万股，占公司总股本的10.02%。以此计算，寒武纪上市时市值约在258亿元。

万联证券研报分析指出，半导体产业链核心大佬抱团认购中芯国际的新股, 反映出产业链上下游对中芯国际引领地位的肯定和信心, 有望加速释放国产半导体产业的估值重塑空间。

平安证券研报也指出，长期来看，半导体等核心技术的国产化需求凸显，国内企业有意调整供应链以分散风险，给国内半导体企业更多机会。科创板的推出有望提振科技股的关注度，推动半导体等科技股的价值重估。

证券时报•数据宝统计，近三日上证指数上涨0.35%，A股成交金额较前三日增加16.55%，主力资金净流入最多的概念为中芯国际概念，该概念所属个股共有47只，其中主力资金净流入前列的个股是TCL中环、韦尔股份、北方华创，分别净流入6.35亿元、2.77亿元、2.18亿元；净流出最多的个股为扬杰科技、中芯国际、帝科股份，净流出3.68亿元、1.64亿元、1.24亿元。（数据宝）

中芯国际概念股主力资金净流量排序

注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。

主力资金、超级复盘

主力资金、概念主力资金、资金流向、资金

7月6日，三大股指集体高开，沪指高开1.11%，深成指高开0.69%，创业板指高开0.27%。

板块方面，中芯国际板块内概念股集体高开，截至发稿，至纯科技涨停，上海新阳涨超9%，安集科技涨超8%，江丰电子涨超7%。

中芯国际港股同样大涨，截至发稿，该股已涨超10%，股价刷新历史高位，市值突破2000亿港元。

7月5日，中芯国际披露首次公开发行股票并在科创板上市发行公告，依据发行人与联席主承销商协商确定的发行价格27.46元/股，本次发行规模超过人民币50亿元，根据《业务指引》规定，本次发行联席保荐机构相关子公司跟投比例分别为2%，但不超过人民币10亿元。

此外，发行公告显示，此次战略配售对象共29家，合计配售金额共242.61亿元。其中，国家集成电路产业投资基金二期股份有限公司获配35.175亿元，新加坡政府投资有限公司获配33.165亿元，青岛聚源芯星股权投资合伙企业（有限合伙）获22.24亿元。

当晚，多家上市公司公告，参股基金认购中芯国际科创板首发股票。

中微公司：出资3亿元参与投资设立青岛聚源芯星股权投资合伙企业；

澜起科技：出资2亿元参与投资设立青岛聚源芯星股权投资合伙企业；

安集科技：出资1亿元参与投资设立青岛聚源芯星股权投资合伙企业；

韦尔股份：出资2亿元作为有限合伙人认购青岛聚源芯星股权投资合伙企业的基金份额；

沪硅产业：全资子公司上海新昇出资2亿元，参与投资青岛聚源芯星股权投资合伙企业；

上海新阳：投资3亿元参与中芯聚源设立的专项股权投资基金，基金名称为青岛聚源芯星股权投资合伙企业；

中环股份：出资2亿元参与中芯聚源设立的专项股权投资基金，基金名称为青岛聚源芯星股权投资合伙企业；

汇顶科技：出资2亿元参与中芯聚源设立的专项股权投资基金，基金名称为青岛聚源芯星股权投资合伙企业；

江丰电子：投资1亿元参与中芯聚源设立的专项股权投资基金，基金名称为青岛聚源芯星股权投资合伙企业；

全志科技：投资1亿元参与中芯聚源设立的专项股权投资基金，基金名称为青岛聚源芯星股权投资合伙企业；

聚辰股份：投资1亿元参与中芯聚源设立的专项股权投资基金，基金名称为青岛聚源芯星股权投资合伙企业；

至纯科技：投资1亿元参与中芯聚源设立的专项股权投资基金，基金名称为青岛聚源芯星股权投资合伙企业。

华创证券指出，在资本的支持下，中芯国际所代表的中国半导体产业将有望实现产能规模释放，获得高速发展。

东吴证券指出，此次中芯国际战略投资者包括半导体材料：上海新阳；大硅片：中环股份、上海新昇，目前国内仅此两家具备少量12英寸硅片供应能力；刻蚀设备：中微公司；及清洗设备：盛美半导体和至纯科技。

该机构认为，此次战略配售覆盖的战略股东背景雄厚，深入绑定有利于充分调动产业资源促进中芯国际业务发展；同时中芯国际上市后将募资扩产，相应设备商也有望加速获得订单。

在这些战略投资者中，该机构推荐关注半导体设备龙头中微公司：进入全球供应链的国产刻蚀设备龙头；北方华创：多业务布局的晶圆设备龙头；至纯科技：国内清洗设备龙头，二季度出货10+台设备，处于产能扩张阶段；大硅片设备龙头：晶盛机电。

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