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文章详情介绍：
疑涉嫌内幕交易的帆船集团，何以在证券交易所的调查下全身而退？
第7章 塞德纳-帆船案
2007年1月底，瓦德瓦和马科维茨决定从美国证券交易委员会调查队伍中抽调人员进驻拉杰·拉贾拉特南的帆船集团。他们对伦甘和拉贾拉特南之间关于股票交易的短信很感兴趣，美国证券交易委员会怀疑伦甘和拉贾拉特南可能涉嫌内幕交易。
帆船集团总部大楼位于麦迪逊大道590号，是57街上一幢高达180米的摩天大楼，大楼之前属于IBM，在调查人员还没有进驻帆船集团的时候，他们就已经知道要去寻找什么线索了。数月前，调查队伍中有一部分人曾在塞德纳公司蹲点，所以他们很快就摸清了兄弟俩公司之间的往来关系。
调查内幕交易的绝佳机会
2007年2月12日，星期一的早上，4位美国证券交易委员会调查人员会见了帆船集团的接待团队，包括外部律师林迪·E.博德罗特（Lindi E. Beaudreault）、首席合规官乔治·劳（George Lau）、帆船集团投资关系部门负责人汤姆·费尔南德斯（Tom Fernandez）。费尔南德斯是拉贾拉特南的大学好友，在欢迎会期间，拉贾拉特南还顺路过来跟他们打招呼。博德罗特详解了一幅公司运营图，说他们的对冲基金投资完全符合美国证券法律的操作规范。博德罗特告诉美国证券交易委员会调查人员，帆船集团关于内幕交易有一整套的详细审查流程，每年有100名对冲基金雇员对这套流程进行内部审查，检查的主要对象包括投资组合经理、交易员和分析师。美国证券交易委员会调查人员微笑着点头示意。这种说辞，他们并不是第一次听到。
在接下来几个星期的时间里，随着调查人员对帆船集团的电子邮件和短信记录调查工作的深入，博德罗特之前所勾勒的公司运营图便被逐渐否决了。特别是一些短信交流引起了调查人员强烈的好奇心。其中一条，2006年4月21日，就在上市交易股票代码为CA的美国国际联合电脑公司（Computer Associates）公布季度业绩报告之前，拉贾拉特南跟他投资的峰形对称基金（Symmetry Peak）的基金经理昆特·斯莱特里（Quint Slattery）就开始讨论CA的情况。
斯莱特里：我们投的CA最近如何操作？还是坚持要做空它吗？
拉贾拉特南：是的。我的人已经看到新闻通稿。
斯莱特里：我知道你肯定是开玩笑的。我觉得我们这里的信息会被机器日志记录的……
拉贾拉特南：该死！
斯莱特里：没什么大不了的。我对信息很小心。
拉贾拉特南：洋基队可能会让德瑞克·基特（Derek Jeter）承担责任。
斯莱特里：这我听说了。但他很可能会继续留下。
这种愚蠢的交流简直就是对监管机构的侮辱。难道拉贾拉特南真的觉得调查人员会相信他所指的仅仅是对洋基队棒球明星德瑞克·基特的新闻报道？事情需要一些回应交流，但仅从休闲聊天就立一个案件，这是不容易做到的。当迈克尔森更加细致地研究帆船集团的记录后，他发现对冲基金对联合电脑公司股票交易的时间，正好与他们短信交流的时间段重合。但给拉贾拉特南提供线索的这个人，也就是拉贾拉特南所吹嘘的那个看过新闻通稿、与内幕交易存在千丝万缕联系的人，却完全逃过了迈克尔森的眼睛。
迈克尔森检查了拉贾拉特南在微软Outlook电子邮箱文件夹里的联系人信息，他浏览了拉贾拉特南所有的短信记录和电子邮件，追踪其电话记录，但仍一无所获。迈克尔森甚至与联合电脑公司联系，让其发给他一份关于公司内部或者外部人士谁会提前知道公司利润状况的厚厚的文件，这一切努力并没有让他发现任何蛛丝马迹。要想给案件定性为内幕交易，美国证券交易委员会除了要证明存在非公开信息，还要证明相关人员在获得非公开信息后违规将其泄露。但经过数个星期的缜密调研，迈克尔森还是没有找出那个给拉贾拉特南提供消息的人。找不到这个人，是很难指控拉贾拉特南违法的。拉贾拉特南有各种各样的消息来源，消息可能来自中间人，比如对冲基金的基金经理，美国证券交易委员会总是能够找到消息的最终出处的。
从一开始，马科维茨就相信塞德纳-帆船案肯定是那种需要美国证券交易委员会移交给相关部门的犯罪案件。不像摞在他办公桌上的其他内幕交易案件，尽管大多数人都试图从企业新闻中获利，但他们互相之间是独立的。早期迹象表明，拉贾拉特南兄弟运营的两只对冲基金是靠内幕消息进行交易的，这在坊间也早有流传，这样的话，案件定性就会上升到犯罪行为。以犯罪来定性整个事件，同样会带来一些负面影响。每当美国证券交易委员会需要相关执法部门帮助的时候，就会失去对整个案件的控制。美国证券交易委员会是一个民事主体，通常情况下，相较美国联邦检察官办公室而言，它处理案件的门槛比较低，而美国联邦检察官办公室对案件的处理存在着“超越合理怀疑”尺度的权力。通常，美国证券交易委员会必须等待公诉人提起公诉，才可以采取行动。公诉人都希望自己是“赢家”，这意味着所立案调查的犯罪案件必须是铁证如山的。
美国证券交易委员会还有另外一层考虑。瓦德瓦和马科维茨都听到风声说，早在20世纪90年代末，就曾针对拉贾拉特南进行过内幕交易的调查，不过之后都不了了之了。
尽管将美国联邦检察官办公室卷进来会对案件带来潜在的不利影响，马科维茨还是决定在2007年3月将此案移送纽约南部地区的美国联邦检察官办公室。美国联邦检察官办公室因为其独立性，赢得了传奇般的声誉，被人们称为“纽约的主权区”，包括曼哈顿区、布朗克斯区和有更多积压案件的地区，都会找他们处理重要案件。瓦德瓦和马科维茨知道他们必须说服执法部门，证明对帆船集团立案侦查是值得投入时间和精力的。当检察官说他们愿意来美国证券交易委员会办公室面谈时，马科维茨深受鼓舞。通常情况下，都是美国证券交易委员会的律师穿过下曼哈顿区到美国联邦检察官办公室面谈的。
“这是我们调查对冲基金涉嫌内幕交易的绝佳机会。”马科维茨说，他的潜台词是，这是一个引人注目的案子。美国证券交易委员会的律师与美国联邦检察官办公室的工作人员共享了一些可疑的短信记录。威廉·F.约翰逊（William F. Johnson），证券及大宗商品欺诈专案组副组长，对此案产生了兴趣。“哇，这些证据不错啊。”约翰逊说。然后，迈克尔森向约翰逊移交了记录有AMD公司和艾瑞斯集团两只股票交易情况的活页文件夹，以及两张刻录有电子邮件的DVD光盘和一张录有交易记录和一些短信的CD盘。会议结束后，位于曼哈顿区的美国联邦检察官办公室就即刻着手展开犯罪调查。瓦德瓦和马科维茨都感到很兴奋，因为他们向美国联邦检察官办公室的请愿得到了响应。
匿名信
与此同时，美国证券交易委员会办公室收到了一封匿名信。邮戳显示来自纽约皇后区，收件人是美国证券交易委员会纽约地区办公室主任。“像帆船集团这样的对冲基金公司，为股东和他们自己创造了财富，无辜的投资者却要为他们的财富买单。”信的开头这样写道。写信人接着写道，帆船集团的有限合伙人都是“业内高管……和大型上市公司董事会成员……在上市公司季度报告结果未向公众发布之前，他们就向基金管理人员透露了相应的数据。作为回报，对冲基金会为他们赚取更多的钱”。
写这封匿名信的人声称从来没有在帆船集团工作过，但他似乎对他们骇人听闻的执业操作甚是了解。“诸如上市公司的财务状况、产品结构数据的传真都会在公司准备对外发布的前一天到达帆船集团管理层的办公桌上。”写信人在描述帆船集团企业文化时的措辞像打了蜡那样绚丽多彩：“访问帆船集团的公司高管会猖獗地招嫖。帆船集团会出资为高管举办色情派对，包括嫖娼和其他形式的非法娱乐活动。作为回报，高管会向帆船集团提供不公平的优势倾斜，向他们提供融资便利支持。”这信封的结尾是在给美国证券交易委员会下战书：“我敢肯定你们不用深挖就足以揭开对冲基金操纵市场的幕后真相。”信的落款是“追求商界公平”，但作者是谁却无从考证，美国证券交易委员会的律师怀疑是一名对帆船集团心怀不满的员工。
美国证券交易委员会的关注重心
到4月的时候，帆船集团的律师很清楚地意识到：美国证券交易委员会的关注焦点应该落在了帆船集团而非塞德纳公司。在一次针对塞德纳公司员工的证词会上，塞德纳公司的律师杰里·伊森伯格（Jerry Isenberg）直截了当地问瓦德瓦：“这到底是在调查帆船集团还是调查塞德纳公司？”
令人不可思议的是，瓦德瓦没有回答。当然，瓦德瓦也没有回应的义务。在帆船集团内部，拉贾拉特南善于培养自己的亲信，以保持其秘密的管理风格，除了拉贾拉特南最亲密的助手之外，很少有人知道调查在不断升级。不过，任何人只要稍微留意一下，还是能够发现一些线索的。塞德纳公司是伦甘打理的对冲基金，正是因为其存在可疑交易活动而引发了美国证券交易委员会对帆船集团的调查，由于塞德纳公司的业绩很差，公司突然宣布倒闭。很显然，塞德纳公司的员工之后都被帆船集团录用了。
美国证券交易委员会对帆船集团和塞德纳公司的调查持续了整个春季，于是，这两家公司的律师都沉不住气了。4月，博德罗特打电话给瓦德瓦，指控美国证券交易委员会以调查塞德纳公司为幌子，开展针对帆船集团的不当调查。瓦德瓦并没有做任何回应。于是，博德罗特的同事伊森伯格将电话打到瓦德瓦的老板戴维·马科维茨那里，声称美国证券交易委员会是在钓鱼执法。瓦德瓦对此感到很愤怒，但马科维茨是支持他的。马科维茨告诉伊森伯格说如果他认为这种策略是钓鱼执法，那说明他根本不知道美国证券交易委员会是如何办案的。
从最初发现伦甘可能在从事一些可疑交易开始，美国证券交易委员会已经做了近9个月的调查。2007年5月14日，美国证券交易委员会发出传票，要求帆船集团提供所有的交易活动的信息。帆船集团需要提供从2005年9月到现在的所有交易记录簿、记录在案的购买活动和买卖证券的情况，包括日志、记事册和日历以及所有有关特定证券买卖的资料，比如AMD这只让塞德纳的“亲友私募基金”在2006年大赚特赚的股票。美国证券交易委员会同时对伦甘发出证词传票。帆船集团立即予以回击，取消了之前商定的美国证券交易委员会与帆船集团投资关系部门负责人汤姆·费尔南德斯的会晤，这一举措有效地终止了调查。
“我的团队被排挤出来了。”乔治·迪安杰利斯（George DeAngelis）告诉瓦德瓦，迪安杰利斯是美国证券交易委员会投资公司调查项目纽约地区的负责人。迪安杰利斯的团队成员主要是巡视警察，他们巡视诸如经纪自营商、对冲基金和共同基金行业，以及国家其他金融基础设施。如果发现了问题或者渗透行为，他们可以向瓦德瓦及其执法队伍寻求帮助。
“别担心。”瓦德瓦回复。这一次，瓦德瓦很自信美国证券交易委员会已经掌握了很多可以证明帆船集团存在可疑交易的证据。比如，2006年帆船集团在股票交易中赚取了巨额收益就是一个很好的证据。伦甘豪赌ATI公司，而ATI公司又正好被AMD公司并购，帆船集团在这笔交易上赚了不少。当然，拉贾拉特南和他的弟弟伦甘几个星期后关于AMD公司之间可疑的短信往来，也绝不会是一个巧合。目前，虽然美国证券交易委员会还无法拿出确凿的证据，但瓦德瓦和迈克尔森几乎可以肯定拉贾拉特南有AMD公司的内幕消息，并且还将这个内幕消息透露给了他弟弟。
拉贾拉特南做证
美国证券交易委员会的律师目前面临的问题是立即让拉杰·拉贾拉特南来做证，还是传唤更多文件后再让他来。最终，律师决定让拉贾拉特南现在就来，这样做并没有什么不妥。拉贾拉特南可能会对美国证券交易委员会发现的可疑线索给出可信的解释。经过几个星期对电子邮件和短信记录的梳理，美国证券交易委员会调查小组并没有弄清拉贾拉特南的内部消息来源渠道。当然，如果有必要的话，美国证券交易委员会可以放拉贾拉特南离开并有权要求他再来，中间可以有间隔。如果拉贾拉特南在证词中说谎，那么这些谎言可以作为将来指控他时的罪证。拉贾拉特南甚至可能会说漏了嘴，将透露给他内幕消息的那个人的名字说出来，那样的话就为立案提供了不可或缺的要素。
2007年6月7日的早上，当瓦德瓦与他的同事迪安杰利斯去取拉贾拉特南的证词时，迪安杰利斯的黑莓手机提示收到了一封邮件。迪安杰利斯的一个下属在一堆短信记录里发现了“一些有趣的对话”，是拉贾拉特南与某个代号为“鲁米81”（Roomy81）的人之间互发的短信。
这是瓦德瓦和迈克尔森第一次听说“鲁米81”。因为不知道这个代号为“鲁米81”的人是谁，加上瓦德瓦和迈克尔森又希望能够挖掘出更多有价值的信息，所以他们将这个名字存档了。瓦德瓦和迈克尔森下意识地决定不去问拉贾拉特南他和“鲁米81”对话的内容都有些什么。瓦德瓦和迈克尔森最不希望的是让拉贾拉特南察觉到他们要调查“鲁米81”。如果拉贾拉特南确实有内幕交易的嫌疑，他可以把后面的事情处理掉，打个圆场来掩盖一切不妥的地方。现在，瓦德瓦和迈克尔森表现出对“鲁米81”知道得越少，可能效果就越好。走向证词室的过程中，瓦德瓦和迈克尔森很快就想出了一个办法，这个办法是用一种看上去很随意的方式问拉贾拉特南短信代码的那个人是谁。
上午10点整，拉杰·拉贾拉特南在两位律师的陪同下来到了美国证券交易委员会的416证词室。同他一起来的律师正是上次陪同他弟弟伦甘的那两位。416证词室的房间是长方形的，透过窗户，可以看到纽约世界金融中心的冬季花园，房间里铺着米黄色的地毯。拉贾拉特南穿着蓝色夹克，看起来很放松。与他弟弟不同，拉贾拉特南显得非常圆滑老到，他以一种平静、还原事实真相的方式解释了所有可疑的交易，整个解释过程没有失去冷静，他的脸上也没有出现傲慢和专横的神情。
然而，跟伦甘一样，拉贾拉特南对美国证券交易委员会的律师只说了一半真话。美国证券交易委员会的律师对此也并不感到惊讶。对他们来说，这已经是家常便饭了。当人们被美国证券交易委员会叫去做证，一般有3个选择：他们可以选择说出全部真相，这可能会导致美国证券交易委员会对他们立案调查；也可以提起申请，免于自证其罪，靠第五修正案申请豁免，根据第五修正案，美国证券交易委员会可以将案件以民事案件的方式提交美国证券交易委员会行政法律陪审团裁决；或者，他们可以选择说谎。如果被传唤的人援引第五修正案，这不可作为刑事诉讼中的证据，但可以用于民事诉讼。一些高管会孤注一掷赌上一把，在宣誓后撒谎，而不是援引第五修正案。因为援引第五修正案会给高管带来民事诉讼，这反而会带来更多的麻烦。
在7个小时的取证过程中，拉贾拉特南给自己挖了一个大坑。
迈克尔森为此次拉贾拉特南的证词工作做了精心准备，一上午的时间，他都在努力地让拉贾拉特南放松，进入工作状态，并且保持愉悦的心情。迈克尔森通过询问一些简单的问题让拉贾拉特南进入状态，比如，问他出生在何时何地，用什么牌子的电脑以及如何记录各种预约。拉贾拉特南很轻松地应对这些问题，回答得很干脆。当拉贾拉特南被问到是否获得过一些非公开信息时，他回答说：“就我个人而言，没有。”有些时候，拉贾拉特南的回答会透露一些信息。当迈克尔森问拉贾拉特南所投资过的对冲基金有哪些时，他说出了一连串公司的名字。有些是初创公司，比如伦甘的塞德纳公司和斯莱特里的峰形对称基金。但其他的都是比较成熟的对冲基金，像都铎基金（Tudor funds），这是由著名大宗商品交易商保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）创办的，还有他的好友斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）创立的杜肯资本管理公司（Duquesne Capital）。德鲁肯米勒同样是个传奇人物，他是乔治·索罗斯的得力干将，一手策划了索罗斯最辉煌的一笔交易：在1992年做空英镑的那次投机活动中，迫使英镑贬值，大赚10亿美元。
当迈克尔森问到他们基金的投资者中是否有上市公司的董事或者高管人员时，拉贾拉特南报出了一串儿名字，包括KLA仪器公司的肯·利维（Ken Levy）、思科公司的查利·詹卡洛（Charlie Giancarlo）、赛灵思公司（Xilinx）的克里斯·切拉姆（Kris Chellam）。但拉贾拉特南没有提到拉贾特·古普塔，而古普塔当时正是高盛集团的董事会成员，同时也是帆船航海家基金的投资者。
到12点30分的时候，伊森伯格请求暂停。因为拉贾拉特南是糖尿病患者，他的血糖很低。
午餐后，会议继续，迈克尔森开始盘问拉贾拉特南关于AMD公司的事情，问他是什么消息让他决定购买这只股票。
拉贾拉特南说他在2006年7月24日至8月11日这段时间里，买了约4 000万美元的AMD公司的股票，因为股票的价格比较便宜。AMD公司还推出了一个新的产品，皓龙处理器（Opteron），这款产品比英特尔有技术优势。拉贾拉特南回忆说，关于新芯片的信息来源可能是《个人电脑杂志》（PC Magazine）或行业内流传的一些小道消息。
帆船集团的投资决策是建立在100个不同的变量基础之上的，包括分析师的报告、资金的流向、拉贾拉特南对市场的看法及其风险承受度等。其中，对冲基金有34名分析师，为了获得高品质的分析报告，拉贾拉特南每年一共要向他们支付3 000万～6 000万美元的薪水。分析师关注公司公告和媒体文章、股票分析师的研究报告、交易模式以及资金动向等，对这些进行综合分析以形成自己的投资理念。当律师追问拉贾拉特南是否看到戴尔和IBM将在其生产的电脑上安装AMD公司的产品的特别信息时，拉贾拉特南回应说没有。
然后，迈克尔森有些随意地说，在休会前，他还有一些简短的问题要问。“你熟悉‘鲁米81’这个人吗？”迈克尔森问。“是的。”拉贾拉特南回答。“那是谁？”迈克尔森问。“她曾在帆船集团工作，然后离开帆船集团创建了自己的基金公司。我想她主要是在打理自己的钱。”拉贾拉特南回答。“她叫什么？”迈克尔森问。“鲁米（Roomy）……可汗（Khan）。”拉贾拉特南说，拼出她的姓名。迈克尔森问拉贾拉特南是否跟可汗讨论过AMD公司的股票。“她可能给过我信息，但我记不起来了。”拉贾拉特南回答。然后，迈克尔森停止了问询，休息片刻。
在最后的一个小时里，当迈克尔森追问拉贾拉特南2006年8月2日，他和一位分析师阿普吉特·瓦利亚（Apjit Walia）短信交流的内容时，拉贾拉特南搪塞、推诿的表现达到了顶点。在瓦利亚还没当证券分析师之前，他的奋斗目标是成为一名战斗机飞行员。瓦利亚曾在加拿大皇家银行的投资银行部门工作过。瓦利亚和他的同事曾经拜访过帆船集团，因为帆船集团是他们的客户，在拜访的时候，瓦利亚第一次见到拉贾拉特南。由合作关系变成朋友关系，这在华尔街很常见。瓦利亚和拉贾拉特南有时会在一起喝上一杯，还有一次，瓦利亚陪拉贾拉特南这位狂热的板球运动粉丝去特立尼达看了一场激动人心的比赛：印度对阵西印度群岛。
“8月1日，买入AMD，持有到13日。”拉贾拉特南假装把那天的短信重新还原，将“13th”故意写成“13eh”。“嘿，我要选‘B计划’吗？”分析师阿普吉特·瓦利亚如此回应。迈克尔森想知道他们短信交流的内容到底是什么，他试图找出“B计划”和AMD之间的联系，AMD是超威半导体公司的股票代码。股票代码是华尔街公众公司的股票交易行话，例如谷歌的股票代码就是GOOG。
“我们准备去特立尼达看板球比赛，”拉贾拉特南回应，“我们在谈论板球比赛计划，我们还要买门票。不同的比赛计划有不同的观看选择，好比有人喜欢去巴巴多斯看比赛，也有人喜欢去特立尼达看比赛。”瓦利亚没有被指控与帆船案有牵扯，他向美国证券交易委员会自愿做证，他所说的内容指的是板球比赛。
起初，似乎迈克尔森提出每一个问题，拉贾拉特南都准备了现成的回答。拉贾拉特南说，“B计划”指的是一些旅游经销商提供的住宿和门票服务计划。当迈克尔森接着问他们用了哪家旅游公司提供的服务时，拉贾拉特南反驳说：“这是我们自己的事情。”但随后拉贾拉特南便有些不知所措。“你买了‘B计划’吗？”迈克尔森问。“什么？”拉贾拉特南回应道。迈克尔森将问题重复了一遍。那一刻，拉贾拉特南似乎心事重重。“‘B计划’是什么来着？”拉贾拉特南反问道。很快，拉贾拉特南就反应过来了，他说并没有买‘B计划’，因为这场板球比赛当时已经没有票了。
美国证券交易委员会的律师对“B计划”的理解出现了分歧。像马科维茨就深信“B计划”指的是某个证券的代码。拉贾拉特南否认了这些猜测。证词工作结束后，迈克尔森花了几个小时搜索板球比赛计划。迈克尔森的直觉是所谓的“B计划”可能真的是指住宿和门票服务计划，就像拉贾拉特南所说的那样。这种表达方式只是看起来像是在交流买卖证券而已。
从迈克尔森的角度来看，时间维度明显有问题。“8月1日，买入AMD，持有到13日。”当迈克尔森再次追问拉贾拉特南这到底是什么意思时，拉贾拉特南声称不知道“13eh”这个词的意思。“我知道我们肯定是在讨论板球，”拉贾拉特南对美国证券交易委员会的律师说，“别的我不知道。我们就是在讨论板球。我记得‘B计划’和门票，我们绝对是在说门票。其他的，我就真不知道了。”拉贾拉特南说他催促瓦利亚早点选择买好门票，瓦利亚同样也在提醒他，所以他把瓦利亚称为“火箭队专家”。“我们要敲定最后的购买时间，”拉贾拉特南说，“我不清楚截止时间是哪一天，也许是8月的第十三天或第十五天。”
讨论延迟了数秒钟，在这期间，瓦德瓦和马科维茨插话进来，迈克尔森给拉贾拉特南展示了他跟瓦利亚聊天的前一天，他和他弟弟伦甘的聊天记录。“你准备持有AMD？”伦甘问。“嗯，准备持有到13号。”拉贾拉特南回复说，用一个字母y表示默认的意思。
迈克尔森再次问拉贾拉特南，是否能告诉美国证券交易委员会的律师，13号的重要性。“我真不记得第十三到底表示什么意思。”拉贾拉特南说。为了唤起拉贾拉特南的记忆，迈克尔森指出，24小时内的两条短信，似乎说的都是第十三，一个拼写正确，而另一个则写成了“13eh”。但就在迈克尔森快完成他的提问之时，拉贾拉特南的律师杰里·伊森伯格介入谈话中。“你是说‘13eh’的意思是第十三？”伊森伯格问，“你是不是有什么我们其他人都不知道的秘密知识，所以能这么解读？”美国证券交易委员会的律师坚持他们提问的底线，拉贾拉特南固执地坚守他的防线。“我的记忆不会有错，”拉贾拉特南说，“我不知道你到底想表达什么。”
在美国证券交易委员会即将结束询问时，迈克尔森问拉贾拉特南是如何支付“B计划”的费用的，拉贾拉特南说他是用信用卡支付的。
第二天，也就是2007年6月8日，美国证券交易委员会发出了长达5页的传票，向帆船集团索要拉贾拉特南的电子邮件和手机联系人，要求提供他个人的证券和经纪账户、银行账户，以及向私人持股公司的投资和一切有关证券交易的手写便条。在这5页的传票中，夹带着一项要求拉贾拉特南出示信用卡账单的要求。
然后，美国证券交易委员会便没有了任何动作，既没有再发传票，也没有再要求帆船集团的任何人来做证。就拉贾拉特南而言，尽管前面的调查让他费时费钱，还搞得头大，但似乎一切都结束了。现在，拉贾拉特南又可以重新回到他的老本行，专注于内幕消息交易了。
