巨头抢滩 智能家居之争加速 概念股成吸金石

周五午盘，股指高位震荡，智能家居概念股卷土重来，吸引眼球。截至收盘，涨幅如下：

风险与不确定性。液晶电视销量不及预期,电视价格下滑。

结论与建议:

华帝股份 002035

TCL集团:面板价格持续上涨,智能手机销量继续攀升

海信电器 600060

美的集团12月8日晚间公告称，公司正在筹划重大事项，公司股票将停牌。有家电业内人士表示，美的此次停牌可能与小米有关。该人士透露，在操作层面，小米有可能入股美的集团，持有少量股权。小米此次入股美的并不是财务投资，而是以战略投资者的身份入股，双方的业务合作将主要集中在智能家居。

大量新产品面世.

朱凤蛟:目前,在智能家居领域进展较快的有青岛海尔、美的集团、四川长虹等。海尔独具U+、HomeKit双平台模式,作为苹果HomeKit战略中唯一的中国厂商,一方面与软件商苹果达成战略合作关系,另一方面U+智慧生活操作系统力求将不同品牌的家电产品以及众多优秀服务商纳入体系中。美的正在全力构建M-Smart智能家居平台,公司也逐渐在智能化的大潮中找到自身发展的方向,并发布了部分突破性的产品。长虹力推的Chiq系列产品扛起智能化大旗,特别是Chiq空调对于产品市场具有革命性意义。通过智能战略的实施,上述公司已经开始由传统家电制造商向智能终端及服务提供商进行转型。

8月以来股价因国企改革预期催化持续上涨,我们预计剥离PDP资产是长虹内部改革的开始,后续想象空间很大,包括引入战略投资者、大力发展混合所有制等动作,存在持续催化的可能。公司ChiQ系列智能产品较为成熟,静待智能家居行业爆发;随着内部改革深化进行,公司运营管理水平具有提升空间,全产业链协同优势有望得到体现。

风险提示:液晶电视销量与价格不及预期,面板价格不及预期,智能手机销量不及预期。

研究机构：国泰君安证券 分析师：袁煜明，范国华，刘泽晶 撰写日期：2014-11-17

去年8月，工信部等四部门联合印发《推进家居产业高质量发展行动方案》。方案明确，到2025年，在家居产业培育50个左右知名品牌、10个家居生态品牌，推广一批优秀产品，建立500家智能家居体验中心，培育15个高水平特色产业集群，以高质量供给促进家居品牌品质消费。

国泰君安研报称，仅考虑全屋智能方案新增市场，不考虑存量后装市场，假设商品住房销售面积按照每年1%的增速增长、全屋智能方案渗透率逐年提升、销售单价每年降低15%，预计2025年全屋智能市场突破百亿规模。

(三)丰唐决心做智能家居的一线品牌商

(二)丰唐和腾讯合作落脚在标准制定、产品销售等多环节

朱凤蛟:中短期(一般最长不超过1年)估值方面,从事与智能家居相关度很高的业务,且该业务有望成为未来主要业绩的来源,再加上公司经营比较稳健,利润没有出现大幅波动或者亏损的情况,这类个股可以参照过去3年的PE(对应当年业绩计算的PE值)变动情况。长期(超过1年)估值方面,这种高科技类股票则难以给出比较准确的估值,但可以通过竞争能力的分析和对市场情况进行假设。一般情况下,可根据公司在国内的竞争力情况,预估未来该产品的国产化率水平和市场占有率情况,看3年或者5年后如果完成该目标能够实现的利润,进而评估出长期价值水平。

　　恒玄科技 ：公司主营业务为智能音频SoC芯片的研发、设计与销售，为客户提供AIoT场景下具有语音交互能力的边缘智能主控平台芯片，产品广泛应用于智能蓝牙耳机、Type-C耳机、智能音箱等低功耗智能音频终端。

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