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证券时报·e公司记者获悉，此次股权拍卖起拍价格为39.9亿元，较天洋控股上次竞得价格（38.22亿元）略微提高。需要指出的是，作为沱牌集团最核心资产，ST舍得(600702)股价连续创下历史新高，市值达到254亿元，天洋控股间接持股对应市值则超过53亿元。

当日，相关拍卖公告已经在《四川法治报》刊登，并列出了竞买人需要满足的两项条件：1、符合相关法律法规、司法解释规定的具备完民事行为能力的公民、法人和非法人组织均可参加竞买；2、受让方受让股权后将受舍得集团章程约束，请竞买人详细了解公司相关制度和章程。

时间回溯到2015年1月，射洪县政府启动对沱牌集团进行战略重组，并公开挂牌转让国有股权并增资扩股。在首次挂牌中，沱牌集团通过西南联合交易所转让控股权，以12.19亿元的价格将38.78%股权挂牌转让及增资扩股。但直到2015年3月第二次延期公告期满，仍未征集到意向受让方，上述股权挂牌转让被迫中止。

四个月之后，沱牌集团再度发布挂牌转让公告，与首次转让相比，直接转让股权数量未变，但受让价格却从12.19亿元上涨到20.32亿元。与之前相比，对接盘方的限制条件则明显降低，对受让方的总资产要求从不低于100亿元降低到不低于40亿元，2012年-2014年连续盈利。

同年8月19日，沱牌公告透露了中标人，意向受让方按照网络竞价方式进行了公开竞价，确定天洋控股作为沱牌集团国有股权转让及增资扩股的受让方。据证券时报·e公司记者了解到，彼时，沱牌集团股权竞价共有四家企业参与，起始价为每股12.5元，报价次数合计达到203次。最终，天洋控股以每股23.51元的最高价格竞得沱牌集团股权，总价38.22亿元，溢价率超过88%。

证券时报·e公司记者注意到，舍得酒业此番遭遇，主要是源于间接控股股东天洋控股对上市公司的资金占用所致，涉及资金合计为4.75亿元。

今年8月20日，ST舍得便自我“曝光”，经自查，并经信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）确认，截至到2020年8月19日，该上市公司间接控股股东天洋控股及其关联方非经营性资金占用本金4.4亿元，资金占用利息3486万元，合计4.75亿元。

经ST舍得自查，2019年度，旗下全资子公司四川沱牌舍得营销有限公司（以下简称舍得营销公司），累计支付关联方四川省蓬溪县蓬山酒业有限公司（以下简称蓬山酒业）非经营性资金21.58亿元，累计收回蓬山酒业非经营性资金21.58亿元；截至2019年12月31日，舍得营销公司应付蓬山酒业100元。

但在2020年1月1日至8月19日期间，舍得营销公司累计支付蓬山酒业非经营性资金18.52亿元，累计收回蓬山酒业非经营性资金13.77亿元；截至2020年8月19日，舍得营销公司应收蓬山酒业4.75亿元。其中，本金为4.4亿元，资金占用费为3486万元(资金占用费按年化率5%计算）。由此，以上资金为天洋集团及其关联方通过蓬山酒业对舍得酒业所形成的关联方非经营性占用。

根据民事裁定书，遂宁中院裁定对天洋控股持有沱牌集团70%的股权予以冻结，冻结金额以6.7亿元为限，冻结日期为2020年8月18日至2023年8月17日。

9月16日晚间，ST舍得公告，因与建行廊坊分行的债权债务事项，河北省廊坊市中级法院将冻结天洋控股持有的沱牌集团70%股权。12月9日晚间，ST舍得再发公告，收到沱牌集团来函：因中国华融资产管理股份有限公司北京市分公司、北京银行长沙分行与天洋控股及其关联方的纠纷，北京市第二中级法院及湖南省长沙中级法院已冻结天洋控股持有沱牌舍得集团的股权。

ST舍得短期股价涨幅2.7倍

从二级市场来看，当9月19日期限截止，天洋控股爽约未能归还上市公司所占用的近5亿资金后，ST舍得连续遭遇4个跌停板，股价被打回到27.47元/股。

但这仅仅是前奏，在9月28日小幅上涨站稳28元/股以后，ST舍得便开启了一轮疯狂的拉升，股价接连刷新历史记录。12月16日，在午间传出天洋控股所持沱牌集团股权拍卖消息后，ST舍得迅速死封涨停板，股价达到75.5元/股，这是启动时价格的2.7倍之多。

对此，有业内人士告诉证券时报·e公司记者，ST舍得处于白酒高景气度周期中，而该上市公司自身经营状况一切正常，并未受到天洋控股债务所影响，这就是最根本的价值所在；其次，一系列事件公开自爆后，ST舍得已被政府实质上“接管”，天洋控股出局或只是时间问题，这也进一步稳住了投资者的信心。这些因素的叠加后，也就不难理解ST舍得的股价连续大涨了。

根据目前股权结构情况显示，周政旗下天洋控股仍持有沱牌集团70%股权，而沱牌集团则持有ST舍得29.95%的股份，由此天洋控股间接持有该上市公司20.97%的股份比例。截至到12月16日收盘时，ST舍得总市值为253.8亿元，天洋控股所持股权对应的市值约为53.22亿元。

根据舍得酒业诉讼公告显示，该诉讼的案件事实及其理由为：2019年1月至11月期间，被告天洋城房地产通过第三方公司转账方式，从原告舍得营销公司共计拆借资金本金4.4亿元。被告天洋集团及其关联方天洋城房地产通过蓬山酒业向原告拆借资金4.4亿元，未履行相关审批程序。

另外，ST舍得曾于9月17日公告，经核查，建行廊坊分行于2016年6月28日向天洋控股发放23亿元并购贷款，用于收购沱牌集团70%股权；截至2020年9月16日，天洋控股合计还本10.1亿元，贷款余额12.89亿元。

据天眼查显示，从2020年8月3日~11日10日期间，天洋控股已作为被执行人，遭北京市第二中级人民法院、北京市朝阳区人民法院、蓬溪县人民法院立案5起，涉及到被执行总金额达到41.85亿元。这就意味着，天洋控股间接持有的ST舍得股权市值，完全能够覆盖其被执行金额。

证券时报·e公司记者致电遂宁聚鑫拍卖获悉，此次天洋控股所持沱牌集团70%股权起拍价为39.9亿元，参与竞拍者需要交纳8亿保证金。与五年前相比，此次沱牌集团股权拍卖，不对竞买人的经营规模、产值、净利润等设置门槛。上市业内人士指出，这或许因为当下白酒行业的高景气度，像舍得这样质地较好的白酒品牌，有很多实力派早已虎视眈眈。

为了维护上市公司利益，ST舍得不惜对天洋控股采取诉讼、资产保全等措施，舍得营销公司已于8月18日向四川省遂宁市中级人民法院申请对天洋集团及其关联方的财产采取保全措施。

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自查发现资金占用事项后，尽管ST舍得董事会和管理层立即与蓬山酒业及沱牌集团、天洋控股沟通，督促其制定切实可行的还款方案，尽快归还占用的资金。但直到承诺期限（9月19日）截止时，资金占用方依然未能履约还钱，舍得酒业因而触发“上市公司股票被实施其他风险警示”，正常经营的上市公司无奈被冠以“ST”前缀。

ST舍得的高管基本上全部换完，天洋控股人马几乎悉数出局。

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