创业板退市整理期股票，将分为两种情况：《深圳证券交易所创业板交易特别规定》实施前已进入退市整理期，且《特别规定》实施时仍处于退市整理期的，涨跌幅限制仍为10%；在《特别规定》实施后进入退市整理期的，涨跌幅限制为20%。

7月10日，深交所发布关于创业板风险警示股票和退市整理期股票交易制度安排的通知（下称通知）。根据通知，《深圳证券交易所创业板交易特别规定》（下称《特别规定》）正式实施后，创业板风险警示股票（ST、*ST股）将和普通创业板股票一样，涨跌幅限制按20%实施。

（四）深交所认定的其他情形。

相比之前的征求意见稿，退市新规正式稿主要调整和优化了三方面内容。

需要注意的是，投资者一定要高度重视创业板新增的市值退市指标，千万别拿新规不当回事。很多投资者总认为，即使再垃圾的股票，市值跌到一定程度，总会有游资或者其他投机资金进场炒作一把，所以好像垃圾股票也有市值底线，3亿元的退市指标很难触碰。其实并非如此，就拿越来越多的破面退市来看，在几年前，很难想象A股有上市公司会因为股价跌破面值而退市，当时投资者也认为垃圾股再垃圾股价也很难跌破面值，但事实最终证明，随着A股的成熟发展，面值退市已经常态化。

这样的安排，大大缩减退市流程，避免退市流程过长增加的不确定性和实施阻力，减少恶意炒作的机会窗口，畅通市场出口。

一会计从业人员向证券时报记者解释，以“扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负”作为标准，上市公司无法再通过突击交易、政府补助、资产处置等方式规避亏损进行保壳，能够精准打击主业无法盈利、实际已经丧失持续经营能力的空壳公司，实现“劣者必汰”，堵上“死不退市”的漏洞；另一方面，组合考虑“营业收入低于1亿元”标准，并对来源于与主营业务无关的贸易业务或者不具备商业实质的关联交易实现的收入进行认定扣除，增加对处于周期性行业、阶段性亏损但具有一定收入规模企业的包容性，显著提升财务类退市的出清精度。

一是丰富完善退市指标。交易类指标方面，新增“连续20个交易日市值低于5亿元”指标，适度调整成交量和股东人数退市指标，充分发挥市场化退市功能。财务类指标方面，将净利润连续亏损指标改为“扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负且营业收入低于1亿元”的复合指标，纳入审计意见指标并全面交叉适用，退市触发年限统一为两年，及时淘汰既无盈利能力又缺乏收入的空壳公司，以实现精准从快出清。规范类指标方面，新增“信息披露或者规范运作存在重大缺陷且未按期改正”指标，强化公司合规披露和规范运作意识。

（三）证监会或者深交所认定属于盘中异常波动的其他情形。

【上市条件】发行人申请在创业板上市，应当符合下列条件：

对创业板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为20%。超过涨跌幅限制的申报为无效申报。

据记者不完全统计，按照最新版的退市指标筛选，唐德影视、天龙光电、金亚科技等多家公司正面临这样的风险。其中，金亚科技、乐视网、神雾环保、盛运环保已被终止上市，进入退市整理期。

具体指标和方式请至中国证监会网站查询相应文件中的对应章节。

前款规定的交易日，不包含公司股票全天停牌日和公司首次公开发行股票上市之日起的二十个交易日。

三是强化风险警示。对财务类、规范类、重大违法类退市设置退市风险警示（*ST），并根据风险程度差异优化各类退市情形的风险提示公告披露时点和频次。

尽管创业板改革尚在征求意见，但是退市制度的改革“威力”已经显现。伴随2019年年报披露基本结束，记者发现，不少投资者主动将公司现状与退市新指标一一对照，“灵魂拷问”公司有何应对举措。

连续竞价：上午9：30——11：30，下午1：00——3：00

全面修订上市规则

首发上市标准扩容

（四）连续二十个交易日每日公司股东人数均少于四百人；

注册制以信息披露为核心，对于市场沉疴已久的退市难、退市慢等现有问题高度关注，《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年修订征求意见稿）》从交易类、财务类、规范类、重大违法四个方面进行了强制退市规定，健全退市机制。

“精准”的改革还有财务类指标全面交叉适用、财务类退市触发年限统一为两年等。

链得得（微信号：ChainDD）7月12日讯，交易所Fcoin公示了创业板退市规则，并指出该退市规则将于2018年7月16日起正式实行。 据Fcoin公告，出现以下情况者，平台将进行退市处理： 1.FCoin收到涉嫌传销、欺诈、洗钱、恐怖融资等行为的举报，经平台反馈给项目方后，项目方无法举证，或项目方可以举证但拒绝缴纳风险保证金的情况； 2.连续两次没有提交项目进度报告（每周提交一次）时，项目方将收到FCoin发出的没有按时提交进度报告的警告，连续四周没有提交项目进度报告时将做退市处理； 3.对连续15个交易日跌破发行价50%的项目方，FCoin将发出交易价格异常警告，连续发出第二个交易价格异常警告时，FCoin将启动公开调查程序，以判断其上币过程是否存在虚假陈述。FCoin有权对任何启动公开调查程序的项目，做退市处理。 4.对连续15个交易日，日平均交易额低于100ETH的项目，FCoin将发出流动性低下警告，连续发出第二个流动性低下警告时，FCoin将告知项目方，其token流动性低下，已经不符合上币要求，做退市处理。 5.项目方对外公开宣传或者市场活动，损害到FCoin社区利益，经沟通无效的，做退市处理。 6.项目方出现重大风险事件，包括黑客盗币，隐瞒增发等等行为的，做退市处理。

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