房企信用风险“拖累”银行股

重要股东统计(质押中)

可见资产规模、收入和利润增幅分别为168%、79%、66%，呈现递减状态，说明青农商行变现、盈利能力有待提高。

鉴于违规交易数量及金额较少，违法行为轻微，青岛证监局决定对朱光远采取出具警示函的监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。

股价与营收“背离”，ROE暴露业绩增长“疲态”

今年市值蒸发约50亿

据介绍，朱丕雨在2021 年 6 月 29 日、8 月 6 日分别买入公司股票 2,400股、500 股，金额 12,274 元，又于 2021 年 8 月 18 日卖出公司股票 2,900 股，金额 11,513元。朱丕雨将持有的青农商行股票在买入后六个月内又卖出，该行为构成短线交易，违反了《证券法》第四十四条有关规定。

资料显示，青农商行是2019年3月26日在深交所挂牌上市的，但是今年营收略有下滑。

防止此类事件再次发生

公司总体质押比例

东方财富Choice数据显示，除本次质押股份外，前十大股东巴龙国际集团有限公司无在期的股权质押，历史也未有质押记录，此次为巴龙国际集团有限公司首次将持有的上市公司股份进行质押。

　　10月15日，中国人民银行金融市场司司长邹澜在答记者问时指出，随着房地产金融审慎管理制度的落实，银行将制度对红档房企有息负债增长规模限制为0%的规定，误解为不得对其新发放开发贷款，造成了一些企业资金链紧张，后期银行将矫正对房企偏紧的信贷措施，特别是给予红档企业相应的信贷支持。

同时，青农商行也表示，将进一步要求持有5%以上股份的股东、董事、监事、高级管理人员认真学习相关法律法规、规范性文件，“严格按照相关规定，审慎操作，防止此类事件再次发生。”

免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

而青农商行董事长由执行董事之一担任，因此王锡峰将在股东大会选举后，被董事会选举为董事长，这只是流程问题。

“根据相关规定，上市公司董监高的亲属不仅禁止在股票买卖窗口期交易自家公司的股票，也不允许进行短线交易。”江苏某上市公司董秘告诉时代财经，所谓“短线交易”，就是不得在6个月内(即上次购买后6个月内)或出售后6个月内(即上次出售后6个月内)出售其所持有的公司股份，“青农商行这位监事的女儿今年4月、6月刚买完，其父亲9月份就卖出，这显然是短线交易，至少也要等到明年1月卖，才不构成短线交易。”

　　深港证券认为，三季度公募基金重仓银行占比下降主要是受到市场对个别房企事件的担忧影响，随着政策托底，悲观预期将边际改善，银行经营环境也将出现改善。目前银行业投资有两条主线：一是前期受悲观预期影响回调较多的银行，如平安银行、宁波银行；二是区域优势突出、不良可控的农商行，如常熟银行、苏农银行和张家港行。

维稳政策将带来“房”“银”业良性循环

从市值角度来看，2021年12月31日，青农商行的市值约为214亿元，目前市值约为163亿，今年以来市值蒸发约50亿。

　　既然根本问题解决了，为何银行股股价依旧低迷？这是因为信贷规模虽然放宽了，但市场惯性还未结束。中信证券认为，目前部分地方信贷政策有所放宽，预计未来数月居民购房需求有望逐步释放，但由于市场惯性，短期内销售额复苏的影响相对有限，目前资金流动性表现仍是房企的主要关注点。

虽然上述短线交易价格低于买入价格，未形成获利，但由于卖出数量远多于买入数量，最终三笔交易套现超40万元。

预计将出任新一任董事长的王锡峰，1965年8月生，和刘仲生只相差1个月。他曾长期在中国银行青岛分行、山东分行各部任职，并出任过山东省分行党委书记、行长。

　　中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林认为，一些银行三季度关注类贷款占比提高，主要是部分房地产企业出现短期流动性风险，大量房企贷款和个人未交付房产的按揭，信用等级下滑，划入了关注类贷款范围。

　　11月9日，青农商行报收3.8元/股，盘中最低价3.79元/股，距离去年创出的3.78元的历史最低价只有一线之隔。然而，三季报显示，青农商行的业绩并不差，营收同比增长19.34%，净利润增长10.48%。但是，青农商行对不良贷款率的控制存在瑕疵，上市银行中，仅青农商行、西安银行、浙商银行及重庆银行4家银行的不良贷款率较去年末有所抬升。

　　事出反常，青农商行股价与营收“背离”，原因几何？事实上，青农商行的业绩虽有增长，但疲态已现。三季报显示，2021年三季度青农商行净资产收益率（ROE）为9.78%，同比下降25%。

　　按照杜邦分析法的思路，记者发现，青农商行的销售净利润同比下滑严重。2021年三季度，青农商行营业收入为29.29亿元，同比增长44.86%；扣非净利润为10.06亿，同比涨幅仅2.24%；销售净利润为0.34元，同比下降30.61%。这意味着青农商行2021年三季度净利润增长有限，无法跟上总营收增长的步幅，净利润增长疲态已现。

　　为了稳定股价，今年6月，青农商行发布股东增持计划，拟增持不低于4095万元的股票，这项计划于今年8月份完成，期间股价反而从4.25元/股跌至3.93元/股。

　　资管行业买方分析师陈雨暮告诉风口财经记者：“银行周期滞后于经济周期，所以银行业研究更看重量价质，量是贷款数量，价是净息差，质是贷款质量，当前银行业营收增长下降，仍处于下行周期。”不良贷款率就是衡量商业银行贷款质量的重要指标，因此投资者在投资银行股时，会倾向于选择不良贷款率较低的优质银行股。三季报显示，青农商行2021年三季度不良贷款率为1.71%，高于去年同期的1.46%。实际上，青农商行不良贷款率曾于2019年三季度收窄至1.43%，随后开始上升，如今已与2018年三季度的1.71%持平。

　　不良贷款率的上升明显让青农商行的贷款损失扩大。据广发证券统计数据显示，2020年一季度至2021年一季度，青农商行的拨备覆盖率从323.07%骤降至252.7%，期间不良贷款率从1.43%飙升至1.62%。拨备覆盖率是指商业银行为贷款损失风险计提的准备金余额与不良贷款余额的比值，拨备覆盖率下降意味着银行利用贷款损失准备金抵销了贷款损失。

　　贷款损失从哪来？这就要看青农商行发放的贷款组成。2020年年报显示，青农商行贷款去向中，房地产业占比最高，达到22.76%，共贷出347.86亿元，相较于2019年末的21.03%有所上升。近期房地产企业财务暴雷现象频发，或成为压死骆驼的最后一根稻草。

　　“问题”贷款要追溯到2015年，青农商行曾先后四次向青岛达安锦园置业有限公司放贷，共计贷出7.6亿元，如今对方逾期未还，青农商行无奈向法院提起诉讼。尽管青农商行在公告中明示已计提坏账准备，不会影响期末业绩，依然未能挽救股价颓势。11月5日最新公告显示，经调解，达安锦园承诺将按规偿还本息。然而，事态得到控制，青农商行的股价却并未按预期上涨。

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