很多刚入市的基民朋友经常会问一个问题，为什么判断基金净值的指标有两个？一个是“单位净值”，一个是“累计净值”，两者有什么区别吗？那么本期内容笔者就来帮你扒一扒这对好基友指标之间的爱恨情仇。

基金的单位净值是指每份基金份额的净值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金份额总数。简单来说，单位净值就是每一份基金的价值，也是基金的交易价格。

资料显示，A基金在过去三年已经分红了4次。

他们有何不同？各自又代表啥？

不知小伙伴们有没有一个疑问

先看一个例子。

　　单位基金资产净值=（总资产－总负债）/基金单位总数。

前提条件不同，所得到的结果也完全不同

根据累计净值的公式，首先应该去看看分红的情况。

基金净收益是指基金收益减去国家规定的各项费用后的余额。基金收益包括红利、股息、债券利息、买卖证券价差、存款利息收入等。

理解两者的区别可以从一个静止的时间点和一段时间的积累的角度去看。

基金净值公布时间

比如之前的回测，运用累计净值计算的收益率，年化为12%。

——杜牧《山行》

　　累计净值计算公式：

根据公式，累计净值=单位净值+历史分红。所以按照累计净值计算出来的收益率为 累计净值（t0）/累计净值(t-1) = (单位净值(t0)+历史分红(t0)) / (单位净值(t-1)+历史分红(t-1))。但其实这个历史分红就是常数了，它在下次分红前是不会发生变化的。而通常基金的分红间隔比较长，导致历史分红类似于1个阶梯状的函数，很长时间都不会发生变化。

为什么注意到这3个概念，是因为采用这3个数值进行回测，最终的收益率差异比较大。年化收益率的极差约60%。由于同一个策略对相同的资产进行回测，最终只会有1个收益率。那么另外2个收益率就是错误的。

注册登记机构编码

一般开放式：基金编码为6位数字，前两位为基金管理公司的注册登记机构编码（TA编码），后四位为产品流水号，总资产指基金拥有的所有资产，包括股票、债券、银行存款和其他有价证券等；总负债指基金运作及融资时所形成的负债，包括应付给他人的各项费用、应付资金利息等；基金单位总数是指当时发行在外的基金单位的总量。
 

累计单位净值

一段时间的积累——累计净值

这20元是单位净值还是累计净值？

举例说明,例如:2002年7月2日某基金单位净值是1.0486元,今年4月份派发的现金红利是每份基金单位0.025元,则累计净值＝1.0486＋0.025＝1.0736元。

从表中可看到,在基金净值同为1.03时,基金已实现的收益一般是正的(第1和第3),但也可能为负(第2)。在第2种情况下,基金已实现的收益为负,虽然基金净值较高,但由于其中大部分是未实现的估值增值,所以基金无法进行分红。

而在基金净值同为0.97时,基金已实现的收益一般是负的(第4),但也可能为正(第5)。在第5种情况下,虽然基金已实现的收益为正,由于基金净值低于面值,根据下述第三点的解释,基金也无法进行分红。

为何基金会有估算净值、单位净值、累计单位净值？

　　基金累计净值=单位净值与基金成立以来累计分红派息之和，它属于一个参照值。举例说明，例如：2016年8月26日某基金单位净值是1.0456元，2016年10月份派发的现金红利是每份基金单位0.044元，则累计净值=1.0456+0.044=1.05元。

　　例如：某证券账户总市值为4500万，其他资产项目为500万，负债项目为500万，那么基金资产净值为4500万，如果基金发行总份额（注：开放式基金是可变的）为1000万份，那么该基金的单位净值为4.5元。

基金单位净值，简单地说就相当于每一份基金价值多少钱。其计算公式为：基金单位净值=(基金资产总值-基金负债)/基金总份额。例如基金单位净值是1.25元，即相当于每一份基金当前的价值是1.25元，如果投资者是在认购期购买的，当初购买时的净值是1元，如果现在卖掉（即赎回），市场会按照1.25元进行交易，扣除原来购买的成本，投资者相当于每一份赚了0.25元，相当于赚取了25%的收益。基金单位净值是交易的基础，也是基金申购和赎回的依据。

基金累计净值，指基金最新净值加上基金成立以来的分红业绩之和，其计算公式为：基金累计净值=基金份额净值+基金成立后份额的累计分红金额。例如某基金成立以来有过1次分红，分红为1份0.3元。如果当天公布的基金份额净值为1.15元，那么累计净值应为1.15+0.3=1.18元。

从累计净值上可以看出该基金历史上给投资者分过多少红利，因此累计净值更能准确地体现一只基金的赚钱能力。但是私募排排网研究员认为，购买基金不能单看基金净值，基金净值只表明了该基金总体的业绩水平，对投资者虽有一定的参考意义，但是对未来的收益不产生直接影响。购买基金还是要重点关注基金未来的成长性，这才是正确的投资方法。

小哔君今天就来一一解答这些疑问！

上一篇：股票开户(002117股票)

下一篇：股票600711(股票600759)