宏观经济基本面、政策因素、资金面、市场供需、指数估值等。

一、宏观经济分析

1.从中长期看，股票价格指数与经济周期密切相关，股票价格指数的顺周期特性。 经济周期向好：上市公司整体盈利将转好，股票价格指数出现上升。复苏期应使用股指期货多头进行资产配置，在衰退期可使用股指期货进行套期保值以规避系统性风险。

2.宏观经济指标在有正向表现时均对股指走势产生正面影响；宏观经济指标表现不佳则产生负面影响。

3.重点关注影响力较大的经济指标：PMI数据、就业数据、GDP增长数据等。

4.宏观经济指标数据有滞后性，不能盲目依据经济数据对股指期货涨跌进行多空判断。

二、政策因素分析

1.政策分析：财政政策、货币政策和资本市场政策

2.积极的财政政策和宽松的货币政策均对股指构成正面影响；财政政策对股指的影响较为平缓，货币政策对股指的影响较财政政策更为明显。

3.资本市场政策属于微观政策，一般由市场监管机构制定发布，除中国证监会外，交易所也会依据监管要求修订交易规则，均对市场产生直接影响。

三、资金面与供需分析

1.市场资金流入流出的影响：资金流入多，流出少，整体指数的估值就会上升，反之则下跌。

2.市场资金流入指标：新增投资者数量、基金申购数据、来自沪港通和深港通的资金流入、企业盈利及分红数据等

3.市场资金流出指标：一级市场的融资，包括IPO、定增等。

四、指数估值与流动性

1.指数估值的高低是使用股指期货进行资产配置的重要决策依据。指数估值越高，后市回落的可能性越大，适合卖出套期保值。指数估值低则更适合做多股指期货进行资产配置。

2.两个维度的分析

（1）指数当前估值与历史估值的比较，属于绝对估值比较，处于历史估值分位较低水平时适合买入股指期货，而处于较高水平时则适合卖出股指期货进行套期保值；

（2）股票指数估值与其他资产类别估值的对比分析，属于相对估值的比较，特别是与债券市场的估值对比分析，可以得到股票资产的风险溢价高低，进而影响资产配置决策。 如美联储模型，即将股票市场收益率（市盈率的倒数）与债券长期收益率进行比较，以此判断指数估值高低。

3.上市公司盈利能力的分析——主要针对指数成分股票。指数的估值需要与指数的盈利增速相互匹配。

4.流动性与市场成交量密不可分。成交量的分析需结合指数形态进行分析，天量——见顶，地量——底部。

五、市场情绪

1.市场情绪主要影响市场短期走势；

2.影响市场情绪的因素：政策的释放、突发新闻等；

3.监控指标：股指期货的净持仓数据、股指期权多空持仓数据、指数涨跌；

4.其他分析方法：技术分析、持仓分析。

有一句话说得好，一只股票短期内上涨，是多重因素的综合作用，任何风吹草动都会影响它的股价。但一只好的股票他的长期上涨，一定是他的基本面在主导的。

一家企业要想三年，五年，十年，甚至超越市场的整体行情逆势而升，必定有一个强大坚实的基本面

主要是对宏观经济、行业和公司基本情况的分析，是一个综合而复杂的指标通俗地说，基本面分析法就是指在好行业选出一家有发展的好公司，然后在它股价合适的情况下买入。

概括起来就是9个字一好行业、好公司、好价格。

这三好，就构成了一个比较完整的股票投资体系。

公司的历史和出身是很重要的，公司是怎么诞生的，是不是靠硬实力，公司的实控人和股东靠不靠谱都很重要，因此我们需要解析一下的发展历程，其中包含公司简介，发展历程，股权结构，公司管理层等基本信息。这里我们需要着重关注一些公司的管理层。对于历史沿革，股权结构等其他部分重点有一个大致了解就可以了。

其次我们需要关注企业的业务构成。一家企业的主营业务是什么，除此之外还有没有什么副业，他的业务到底赚不赚钱，毛利率是多少。

这部分可以重点看公司的年报。但每家公司主营业务各不一样，就有不同的趋势和不同的产业链，这都是应该依照公司和产业的具体情况仔细研究的。

行业情况对于企业也是非常重要的影响因素。这个行业是属于周期行业，还是非周期性行业行业，产业的规模如何，都是决定企业存亡的关键因素。行业分析就是判断企业所处的行业的性质，以及行业本身的价值。多少。

很多人表示财务报表太复杂，看不懂。其实非专业人员看不懂财务报表很正常，即使是专业人士也不见得就都可以百分之百依靠研究财务报表摸清一家公司，但我们还是可以通过财务报表对公司有一些基础的了解。上市公司的财务报表属于公开信息，其中最重要最有价值的信息就是财务报表了，那么对于财务报表应该怎么分析呢?其最关键的就是三张表，资产负债表、利润表和现金流量表，只要看懂这三张表，就能对公司的财务状况有一个较为基础的了解了。

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