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大盘方向分析(观看老师直播请关注本头条号,每晚更新直播）

今天A股市场继续弱势，科创板高开爆炒，分走了主板部分流动性。而科创板这么高的溢价，这么高的换手率，可能会对明后天的科创板价格维系产生压力。

总体上，由于T+1制度的存在，科创板打新可以，追涨不宜。开通科创板是有必要的，但是这不意味着你一定要参与炒作。所以短期，流动性压力依然存在。

技术面分析：形态操盘系统解盘

大盘，今天补了6月18日缺口，那么最近的突破趋势也宣告转折，技术上，不好看。市场在2820-2830附近前期低点有支撑，指数应该会在这个区域略微纠结。但均线已经开始掉头，虽然技术滞后，但理论上看已经进入了弱势当中，行情方向一旦形成，便会有惯性。所以，对于滞后的技术派最近没有机会，耐心等待吧。

消息面分析

1、科创板开市，首日涨幅巨大，平均涨幅140%，平均换手77%，平均市盈率120倍。由于T+1，明日情况会比较复杂，个人认为，炒股要有常识，太高勿追。这也是为什么之前我们希望T+0的原因，如果无涨跌幅外加T0制度，那么今天就可以恢复到合理的估值水平，因为买家都能在当天出货。

2、财政支出正在略微收紧并转向。减税的前提，是财政支出收紧或者财政赤字扩大。由于我国地方债的规模比较大，所以中央财政赤字不敢激进的放大到3%以上。那么如果减税要达到2万亿规模，财政收支紧平衡将在一定时间内实施。

最近有部分行政区划合并，村镇合并。这样会出现一些职位减并、预算消减的迹象。而国有企业也在进一步向社保充实，这样未来财政里面也会少一块国企的利润上提。这都是好事，我们之前的观点就是如此，将财政重点逐步倾斜向养老健康和教育，逐步减少低技术的重复建设投入。

虽然这些措施见效比较慢，但是长期来看这能够提振企业投资回报率，让国家更加繁荣富强。

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热点和观点分享

恒瑞医药高管减持

恒瑞医药这个股票，在15年以前长期市盈率维持在40倍左右，最近3年的确市盈率在提升，也就是有点贵，但是恒瑞医药并没有转折的迹象，股价上没有，业绩增长上也没有。

实际上其研发能力保证了其未来发展的确定性，药物研发技术有天然的壁垒（烟酒可戒，药不能停）。所以最近60倍以上的市盈率的确有些高，但是并不足以成为一种看衰的理由。

更何况，减持公告显示一大群高管减持的数量只有180万股，看上去有1.36亿，但是相对于恒瑞千亿市值，简直九牛一毛。

恒瑞依然可以长期拥有，如果你足够耐心，他会不停的给你提供价值。当然，随着夫妻店翰森制药在港上市，有限资产的投资人可以在估值上权衡两家企业，既然研发体系来自于一个系统，他们的研发能力应该类似，无非是成果放在哪个公司的问题。

当然，恒瑞医药的问题依然存在，其常年来看创新药依然十分缺乏，这是我们整个医药产业要关心的问题，创新药是未来的关键。但是作为砸钱研发前茅的企业，总会有一些成果，这应该是一个简单的因果。

不赞同，但是能接受的全球宽松

在宽松这个问题上，我们是十分矛盾的。宽松有副作用，经济的本体是生产率拉动的，宽松就是借未来的财富在今天花。如果花的钱能够提升生产率，那么未来赚钱能力提升还债就比较简单，而如果生产率没有提升，未来要还钱的时候就会很痛苦。

但现阶段可能到来的宽松，并非是一国能够独立主导的趋势。现如今实际上国际平均的利率水平不高，降息空间十分有限，但是失去耐心的各国央行都开始竞争性降息贬值。这样，不贬值国家就会减弱出口，而贬值，就有可能增加未来经济的波动性。所以从本质心态上，我们当然不乐意全球竞争性宽松。但是如果有宽松的政策推出，作为投资人我们是完全可以理解这种行为。的确，现阶段无法避免这种出口竞争。

但是，我国距离宽松的最大障碍其实是通胀，具体来说，就是通胀里面的食品价格。所以，宽松政策可能要略微延后，等到通胀水平到达合理区间，宽松就会到来。

【以上内容仅代表个人投资建议，股市有风险，投资需谨慎！】

名师简介：

凯恩斯

好人好股高端操盘手商学院名誉院长，对外经贸大学客座教授，中国人民大学操盘学高级讲师、清华大学操盘学特训讲师，中央电视台CCTV2《交易时间》特聘专家， 《操盘大讲堂》特聘教授。

2013年曾经在北京电视台公开讲解如何选择三年十倍大牛股，所举的案例最终在2015年底实现了十倍的盈利。 凯恩斯是目前国内唯一在价值投资领域做到可量化的实战型学者。

不管你是激进型的朋友还是稳健型的股民，都欢迎关注我们 @中和应泰上海分公司 。我们会定期发布一些热门题材干货和边风炜 魏宁海 徐文明 凯恩斯 等财经大咖视频。请大家多多评论和指点，期待与你们更多的交流与互动。

徐文明：新年伊始，在“降准”利好刺激下，昨天市场实现了“开门红”，正当人们处于兴奋之中时，我及时的提醒大家“看指数操作者，要休息一段时间了”，结果，今天在外围大涨消息影响下，大A股市只是承接了昨天升势，象征性的以跳高开盘了，随后就在获利盘的打压下，开始了回落的走势，当“开盘八法”提醒今天为弱势盘的时候，我的学员们就知道今天该出现“冲高回落”的走势了。

技术派的操作是完全按照市场走势来执行的，我在节日期间成功预测“年初会出现回落”，因为我看到收盘在3050点上面，根据神奇的K线战法，就会挑战4月30日的那根K线，所以，我把上扬空间定位在3100点，并且在盘中告诉学员，想站稳3100点很难，因为一旦站稳，其上方目标将指向3288点，显然目前还不具备这样的升势。

由于市场已经被多方主力完全控制了，我在提醒指数风险的时候，同时告诉投资者“个股机会非常多”，我记得本轮行情开始的时候，我一再告诉学员们，机会出现时不要放弃，今天我依然要告诉所有茗粉家人：赚钱机会已经出现，下周进入到个股疯狂期。

由于个股进入到疯狂拉升时，就必然会出现分化的走势，许多学习过我“牛熊三绝”的朋友们，可以让你解决赚钱的问题，如果你想赚快钱，那么，已经学习过“涨停先锋”的朋友们，又到了你大显身手的时候了，当然，所有这些技术，都不能让你卖在最高点，如果要像我一样，能够提前发现3100点有压力，那就只有在【量价时空】战法中寻找答案了，你就能够像学员那样，成功捕获鲁商发展和富临精工那样的牛股，并且能够成功卖在最高位。

最后仍然要告诉大家，上升通道永远看支撑，目前上海指数支撑在3030—3050点，排除特大利空影响，下周会有支撑的，只要市场运行在3030点上面，个股的疯狂程度，将异常精彩。

大白话就是：积极把握个股赚钱的黄金时期！

市场是多变的，技术是为市场服务的，你必须要根据市场变化而变。

徐文明：新中国第一代股民，清华大学和人民大学【操盘手】特聘教授，央视【证券频道】嘉宾，注重投资者教育15年，培养出一代又一代杰出操盘手和基金经理，2008年新浪财经10佳，2017年腾讯十大财经大V，畅销书《短线点金》作者，现任中和应泰好人好股名誉院长。

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