南财理财通研究员 陈子卉

据南财理财通最新数据，截至2023年8月8日，今年来全市场已发行净值型银行理财产品17,192只（含私募产品）。

从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级（中低风险）。其中，一级（低风险）产品占比4.94%，二级（中低风险）产品占比85.09%，三级（中风险）产品占比8.04%，四级（中高风险）产品占比0.3%，五级（高风险）产品占比1.63%。

从投资性质来看，固收类产品占比96.13%，混合类产品占比2.15%，权益类产品占比0.50%，商品及金融衍生品类产品占比1.22%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。

上榜产品净值披露要求：

1. 净值披露频次：非节假日至少每个自然周公开披露一次净值

2. 公开发布的历史净值记录满足：最早净值日期≤统计区间左端点日期；最新净值日期≥统计区间右端点日期

注：收益/回撤=（近3月年化净值涨幅-近3月现金管理类产品7日年化收益率均值）/近3月最大回撤。据南财理财通数据，近3月现金管理类产品七日年化收益率均值为2.3511%，同系列同投资周期保留一只产品。

本文榜单排名来自理财通全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系研究助理进一步核实。

光大、招银绝对收益量化策略产品摘混合榜冠亚军

南财理财通数据显示，截至8月4日，理财公司投资周期为1月以内(含)的公募混合类产品近3月收益排行榜出炉，共有5家理财公司产品上榜。其中，招银理财有4只产品上榜，信银理财和交银理财各有2只产品上榜，光大理财和民生理财各有1只产品上榜。

与6月28日《机警理财日报》发布的同维度榜单相比，本期榜单变化较大，除招银理财“招智多资产FOF（平衡型）月开一号”、“招智睿远平衡(500增强)日开1号A”和“招智混合策略FOF(尊享对冲)一号A”外，其余均为新上榜产品。

本期榜单量化策略产品表现较好，冠亚军产品均采取以绝对收益为投资目标的量化类策略。

具体来看，光大理财“阳光橙量化对冲1号”以2.22%的近3月净值增长率摘得此次混合榜首，招银理财“招越量化对冲FOF一号”和信银理财“双赢全球多资产（私行）”为本次榜单的第二名和第三名，近3月净值增长率依次为1.68%和1.33%。

从产品绩效指标看，交银理财两只产品“博享稳健增利1个月定开(私行尊享)”和“博享稳健增利2101”以及民生理财“荣竹大金融优选半年定开1号”表现较好，收益回撤比依次为146.48、130.27和41.64。

光大理财“阳光橙量化对冲1号”产品简析

二季度量化策略均衡配置获取超额收益

本期冠军产品光大理财“阳光橙量化对冲1号”内部风险评级为R3（中风险），目前产品每月8日为开放日。2023年7月10日该产品业绩比较基准中枢由4.9%调整至4.4%，最新业绩比较基准为2.8%-6.0%。该产品于今年选择了阶段性降费，管理费率于2月9日由1%降低至0.6%。

（光大理财“阳光橙量化对冲1号”成立以来累计净值走势图；数据来源：南财理财通）

从累计净值走势来看，产品自成立以来累计净值便一路上涨，于21年9月达到高位随后步入震荡区间，今年以来产品累计净值呈上升趋势，截至8月4日，累计净值收至1.0718。

从持仓情况看，截至二季度末，该产品通过私募资管产品（91.75%）投资了固收类资产、权益资产、商品及金融衍生品资产和公募资管产品。从二季度末前十大持仓资产看，除第四大持仓资产“22农发清发01”为政策金融债外，其余9大资产为资管产品。

对于产品近期表现较好的原因，投资经理在二季度运作报告中表示小市值、低估值因子表现依旧较好，部分分流资金回补前期跌幅明显的传统赛道方向带动成长、分析师因子反弹，均衡配置的量化策略表现较好，获取了一定的超额收益。

招银理财“招越量化对冲FOF一号”产品简析

中性策略贡献上半年主要收益

亚军产品招银理财“招越量化对冲FOF一号”上半年运作报告显示，该产品借助资管产品（83.59%）投资权益资产、公募基金产品。截至二季度末，该产品穿透后权益类资产占比50.18%，现金及银行存款占比为32.57%。截至8月4日，该产品累计净值为1.0525。

从上半年末前十大持仓资产看，资金投向主要为黄金ETF和货币基金，资产集中度较低，前十大持仓合计占总资产的比例不足10%，第一大持仓“黄金ETF”占比仅为1.98%。

回顾上半年产品运作情况，该产品主要收益由中性策略贡献，并在一定程度上降低了 CTA 策略对组合的负向影响。投资经理将中性策略作为产品的主要仓位进行配置，辅以CTA策略作为弹性仓位进行配合，在市场阶段性高点择机降低了对于权益多头敞口的配置。在策略内部，产品降低了头部管理人的持仓权重，同时积极布局更具性价比的中型管理人。

展望三季度，管理人对中性策略维持中性略偏乐观的看法，继续优化组合管理人配比，重点关注历史业绩稳定，策略迭代能力较强，同时具有规模性价比的中型管理人。长期来看，对Beta型基本面CTA依然保持谨慎。

南财理财通梳理数据发现，截至8月4日，市面上存续的量化基金数量为192只（根据主代码筛选名字中含有“量化”的基金），该类基金近三月复权单位净值增长率均值为-1.1066%，中位数为-0.5672%。

从该类产品投资类型（二级分类）来看，市场中性基金、增强指数型股票基金、QDII混合型基金和QDII股票型基金近3月收益均值均录得正收益。从投资风格（市值）来看，小盘风格型基金表现较好，近3月复权单位净值增长率均值为0.9142%。

中信证券指出2023年上半年，在交易活跃度趋向中小市值的市场环境下，量化策略相对主观选股体现了较好的超额效果。未来伴随量化策略体系的多元化和成熟度的提高，预计在财富配置中的重要性将进一步提升。

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好消息！南财理财通将为财经记者免费开通vip数据账号，22万只银行理财360度产品周期大数据应有尽有，欢迎您在文末联系课题组。

（数据分析师：张稆方；实习生：王晓琪）

（课题统筹：汤懿兰）

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8月18日早盘，A股三大指数开盘涨跌不一，盘初市场小幅冲高后震荡回落，三大指数集体翻绿；回购利好的提振下科创50指数大幅高开，但却渐渐走弱，回吐大部分涨幅。

截止午间收盘，沪指跌0.06％，报3161.97点，深成指跌0.69％，报10570.89点，创业板指跌0.2％，报2142.72点，科创50指数涨0.3％，报913.07点。沪深两市合计成交额4474.05亿元，北向资金实际净卖出47.07亿元。两市38股涨停（含ST股），1股跌停。

行业板块方面，环保行业、燃气、交运设备、航运港口、物流行业等涨幅居前，医药商业、中药、游戏、医疗服务、化学制药等跌幅居前。题材方面，土壤修复、汽车拆解、次新股、新型城镇化、统一大市场等相对活跃。

重要板块综述

次新股板块爆发，长青科技5连板，盟固利连续3天“20CM”涨停，碧兴物联、金杨股份、开创电气、恒尚节能、南矿集团、华纬科技、光格科技、海通发展、联合水务、宁波远洋、美能能源等纷纷涨停，C信宇人涨超50%一度触发临停。

环保行业崛起，国泰环保、建工修复、远达环保、正和生态、启迪环境等纷纷涨停。

航运港口板块走高，宁波远洋涨停，招商南油、宁波海运、中远海能、长航凤凰不同程度上涨。

医药商业板块大跌，华人健康跌超9%，漱玉平民、塞力医疗、第一医药、人民同泰、英特集团等跌幅靠前。

个股异动聚焦

新股锴威特涨超110%，威马农机涨超160%。

Q2增收不增利，中路股份跌停。

成功“摘星脱帽”，皇台酒业涨停。

机构最新解读

国海证券分析，虽然周四的A股走出了普涨反弹行情，但市场量能并未明显释放，投资者信心并不稳固，短期市场仍有调整可能，建议耐心等待企稳信号明确。

光大证券表示，投资者信心的恢复需要一个过程，市场的筑底之路也不会一蹴而就。当前两市成交依然低迷，热点切换较快，指数走出大级别（量价齐升）反弹行情的难度较大。

中信建投证券认为，当前市场临近市场底部，悲观情绪逐步消化，政策预期升温，人民币汇率止跌回升，北上资金尾盘净流出收窄，积极因素逐渐显现，因此对于后市无需过度悲观，但短期震荡格局扭转仍需要更多信心和政策助力。后市可密切关注政策力度和量能变化，耐心等待企稳。

本文源自金融界

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