我今天先讲讲债市的大跌，简直比股市前几天的大跌更惨，然后再讲讲上证50，蓝筹核心。目前上证50指数离60日线一步之遥，我认为目前最佳的策略是当上证50指数跌至60日均线时，买入银行和保险股。

【一】

之前我写的文章，总是说债券要跌，债券型基金经理会很难过，但确实没有料到会这么快，结局会这么惨烈。

昨晚美联储正式确定加息0.25%，并计划在2017年加3次。今天国债期货开盘大幅低开，没什么抵抗，市场就跌停了。

在剧烈杀跌的市场下，好多故事都浮出水面。据21世纪经济报道，12月13日华龙证券出现了约5亿元的债券交易违约，截至今日尚未解决。

“做的是T+0+1交易，即交易对手当天买入，第二天卖出10年期的农发债券，但是由于价格下跌，第二天华龙证券直接不要了。”

近日出现违约的机构还有很多，包括一些大型券商和银行。

12月14日另一重磅的消息是国海证券一债券团队负责人张扬失联。也有消息称，张扬是冒用国海证券的名义进行交易，用的印章是私刻的。

报道援引国海证券一名不愿具名的人士称，张扬7月份已经离职，具体的情况还在调查中，信息还在搜集中，国海并不知情，国海证券的交易也没有出现违约。

今日，国海证券官方确认，“此事与公司无关，是一位已离职员工个人行为，且该员工并非债券团队负责人，而是其他部门员工。张扬已经离职，郭亮目前已主动到公安机关投案。”

国海证券字里行间中找不到否认亏损的叙述，那么我想当然认为国海证券的亏损是真实发生了。国海证券股票自2016年12月15日开市起停牌，停牌时间预

计不超过5个交易日。

在本轮的大幅下跌中，不少杠杆比较高的私募机构都出现了爆仓。

10月份以来，债市大约下行了60个BP，风险开始集中爆发。在价格的剧烈调整中，一些资管产品的杠杆过高就出现了爆仓。

有的没有履约能力的私募基金，已经出现了电话打不通的情况。因此，一些券商做代持的，因为交易对手不能追加头寸，砸在了自己手里。

这一幕跟当初股灾的情况何其相似。

【二】

但需要清醒的认识到，债券和股票是不同的金融品种。债券无论如何是能够还本付息的，只要发债的企业没有大问题，那么债券的价值是非常明显的，明显偏低的价格一定会吸引资金来配置。

所以我并不认为债券市场的大幅下跌会持续下去，也不认为大幅下跌会在短期内再现。

真正的经济危机，是由实体经济出现问题以后的金融市场的崩塌。

像债券市场这样的下跌纯粹是为了过度追求收益率，使用了过高的杠杆导致。当这些贪婪的，不加保护的资金被消灭以后，市场又会重回平静。

【三】

受到债券市场跌停的影响，今天上证指数也出现大跌。

我不改我看好蓝筹的观点，目前上证50指数离60日线一步之遥，我认为目前最佳的策略是当上证50指数跌至60日均线时，买入银行和保险股。

最近，有一份全球最赚钱企业排行榜，前十位中有4家中国企业，分别是：中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行和中国银行。无论市场怎么不待见银行股，但我们国家的银行就是那么赚钱，随你买不买，银行反正是要赚钱的。（文/李艳波）

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6月1日，中证指数有限公司发布《关于调整上证50、上证180、上证380等指数样本股的公告》、《关于调整沪深300和中证香港100等指数样本股的公告》。其中，上海证券交易所与中证指数有限公司宣布将调整上证50、上证180、上证380等指数样本股，中证指数有限公司宣布将调整沪深300、中证100、中证500、中证香港100等指数样本股，调整于6月15日正式生效。

相比非定期调整，定期调整通常涉及样本股数量更多，影响范围更广，市场关注度极高。

沪深300指数是由沪深A股中规模大、流动性好的最具有代表性的300只股票组成，以综合反映沪深A股市场整体表现。随着指数成分股的调整，市场中一些跟踪该指数的基金，也会根据指数成份股的调入和调出进行持仓调整，从而对相应股票的交易产生影响。

本次调整，沪深300指数更换21只股票，邮储银行、京沪高铁等调入指数，陆家嘴、碧水源等调出指数；上证380指数更换38只股票，中海油服、人民网等调入指数；中证100指数更换6只股票，京沪高铁、牧原股份等调入指数；中证香港100指数更换6只股票，海螺水泥、中国金茂等调入指数，中国建筑国际、太古地产等调出指数。

上证50指数以上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票作为成分股，其样本空间为上证180指数。

本次调整，上证50指数更换5只股票，邮储银行、京沪高铁等调入指数，中国中车、建设银行等调出指数；上证180指数更换18只股票，闻泰科技、通策医疗等调入指数；中海油服、人民网等调入指数。

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