股市大跌的时候，会听到股民朋友抱怨“3000点保卫战”又要打响了；这里的3000点，实际上就是指的A股大盘3000点，即上证指数来到了3000点左右；那么，为什么上证指数是3000点，这个数字代表着什么，是如何计算得到的，又具有什么参考价值呢？

指数目的

首先，在市场上观察一只股票的走势是很简单的，只需列出其历史价格，就能直观地看出上涨下跌趋势；然后，怎么去观察整个市场，或者一个行业的走势呢，这就需要用到综合指数了，把股票的价值汇总到一个数据上，以此来方便、直观地反应市场行业整体涨跌波动；

计算方法

主流指数的计算方法很简单，基于股票的市值（股价*股份数），加权求和得到总市值；比如现在有A、B、C三只股票，市值分别为50亿、30亿和20亿，那么总市值就是100亿；

当然，为了方便衡量指数变化，需要选定一个坐标与一个衡量刻度；这个坐标，指的就是基准日，而衡量刻度，就是基点，于是指数的计算公式变为了：（当前总市值 / 基准日总市值）* 基点；

比如，选定基点为1000，A、B、C三只股票，在（基准日）2020年1月1日的市值分别为25亿、20亿、5亿，总市值50亿，如果当前的总市值是100亿，那么指数值为：（100 / 50）* 1000 = 2000点 ；如果一个月后总市值到了120亿，那么指数值为：（120 / 50）* 1000 = 2400点；

回过头看上证指数，从年线图上，可以很明显的发现，指数开始于1990年，基准日选在了1990年左右，而基点选择的是100，因此，指数是从100左右开始波动的；而深证成指有所不同，起始时间更晚，选择的基点是1000；

通过指数的公式，可以得到粗浅的结论，当前上证3000点左右，代表上证的总市值，相对于基准的1990年，膨胀了30倍左右；而深证成指，当前11000点左右，代表相对基准成长了11倍左右；因此，观察指数时不能只看数值大小，要清楚指数的基点是多少，重点是观察指数变化比率；

指数修正

看到这，聪明的同学已经心生疑问：如果有股票上市或者退市，指数应该如何变化？

答案是：指数保持不变；无论新股票加进来，还是旧股票踢出去，都不会带来股指大幅变动；

原因是指数会通过修正，来应对股票增减变动，使自身数值保持趋势平滑；比如原来的A、B、C三只股票，当前的总市值100亿，基准市值50亿，当前指数2000点，现在有一只20亿的D股票上市，需要并进指数，那么总市值就变成了120亿，这时候，需要修正基准市值为：基准市值 *（当前变化后总市值 / 变化前总市值）；即 50 * （120 / 100）= 60 亿，以后在计算指数时，使用 （总市值 / 60亿）* 1000，代入当前总市值，指数值还是2000；

同理，剔除一只股票，也需要按比例修正基准市值，使指数值保持不变；

所以，上证3000点表示市值涨了30倍，实际是不准确的，因为后续加入的股票，被默认赋予了一个相对基准日的涨幅，实际是不存在的；基准市值是动态的，上证现在的总市值，相比于1990年，是绝对不止30倍的；

指数失真

经常听到的另一个话题是“涨指数，不涨个股”，股民朋友也会抱怨，“只拉权重，不管个股死活”；

实际上，我们上面的股指公式，是加权计算公式，即市值越大的股票，对指数的整体涨跌影响越大；比如三只股票A、B、C，市值分别是80亿，15亿，5亿，那么，A上涨3%，B，C都跌停，下降10%，最后的结果，新的总市值为：80*1.03+20*0.9 = 100.4亿，上涨了0.4%，反应到指数上，从2000点，涨到了2080点；

可见，加权指数的涨跌，主要还是由权重股所决定的，并不一定能准确反应各成分股的走势；

为了解决权重的干扰，市场上也有一些等权指数，每个成分股对指数的涨跌贡献都相同；

市场上有很多种投资风格：价值型投资，赛道型投资，成长型投资，技术型投资等。这些不同的理念也催生了不同的交易策略：有的看重价格低于价值的股票，有的希望找到具备长期投资价值的赛道，有的寻找成长所带来的价值增长的公司，这些风格的投资者信奉均值回归，并且均认为分析师能够计算出公司的真实价值并将其与股价比较，而且他们通常会把技术型的投资策略视为投机，而不是投资。技术型投资策略试图探究股价的历史走势，通过一些技术指标预测股价的未来走势。

各种流派都有各自的代表人物，也都有不错的战绩，孰优孰劣，仁智各见。交易和投资同其他职业无异，任何认为自己不需要付出汗水即可获得成功的想法都是错误的，理性的认识市场，洞悉市场的秘密，需要非常艰辛的付出，需要掌握极高的技巧。如果回归事物的本质，股票也是一种商品，股票价格完全是由经济学中最基本的供求关系决定的。当供给超过需求时，卖盘多于买盘，股价将会下跌；当需求大于供给时，为了满足超额的需求，股价将上涨。

供求曲线图

杰西利弗莫尔说过：“华尔街里无新事，因为投机的历史如同山一样久远。无论现在股票市场正在发生什么，这些事都在过去发生过，在未来也将发生。”人类恐惧与贪婪的本性驱动了市场的周期性波动，一语道尽玄机。

很多人简单的认为技术分析就是通过一些指标来预测股价的走势，实际上所有的指标都是将股价或者成交量通过一些复杂的算法计算得到的，都存在一定的滞后性，更严重的是，一些指标很容易被“画”出来。试想一个简单的常识，如果简单的按图索骥就可以稳赢，大家都用这个指标，那谁赚谁的钱？股市盈利最简单的逻辑就是低买高卖，仅此而已。

小作文也好，闭门会议也罢，贩售的故事有真有假，只有成交量才是真金白银的态度，这也是我们可以实实在在观察到的不会骗人的数据，成交量确认价格行为，并由此发展出趋势，短期波动或者长期趋势都可以由价格、成交量、活跃度、支撑位与阻力位所反映出来。可以把股票的撮合成交理解为对商品的竞拍，离开价格谈成交量是毫无意义的，想象一场拍卖会中没有竞价的场景，热闹非凡却没有价格成交。离开成交量谈价格容易产生误判，就像你只知道拍卖会上的成交价，但是不知道竞拍者几何，是充分定价还是单一定价，无从辨别价格的真实程度。

因为A股只能做多赚钱，所以我们在每一笔交易下单前，都想在一定程度上确认的只有一个问题：价格下一步上涨的概率有多大。量价分析已经拥有100多年的历史了，是一套完整的体系，过去有效，现在有效，未来也有效，我们完全可以通过学习掌握这些知识，了解价格变动的真相，发现市场背后的情绪，帮助我们在市场中获利。

希望在一篇文章中完全讲清楚各种情况下的逻辑是不现实的，今天我们要强调一个原则，这个原则会贯穿始终，那就是不管我们怎么去解读，量价分析是一门艺术，而不是科学，不要寄希望于设计一套软件来实现你的交易，因为大多数的分析都是主观的，我们是通过对比分析寻找对价格的确认或者异常。

希望我的文章对你有所帮助。

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