12月14日晚间，沪深交易所同步发布退市新规，在退市标准、退市程序上进行具体优化，并向社会公开征求意见，深交所新闻发言人就修订退市相关业务规则回答了记者提问。

据了解，深交所先后在2012年、2014年、2018年启动三次改革，建立了财务类、交易类、规范类和重大违法类等四类强制退市指标体系。2019年以来，深市强制退市公司数量达到18家，退市改革成效逐渐显现。

二是简化退市流程，提高退市效率。取消暂停上市和恢复上市，退市流程大幅缩短。重大违法强制退市连续停牌时点从“知悉行政处罚事先告知书或人民法院作出司法裁判”后移至“收到行政处罚决定书或人民法院司法裁判生效”，同时简化上市委审议程序。退市整理期从30个交易日缩减至15个交易日，取消交易类退市情形的退市整理期，同时放开首日涨跌幅限制，压缩投机炒作空间。此外，本次修订考虑到可转债兼具股票属性，同步取消可转债暂停上市，不再另行规定其终止上市条件，明确公司股票终止上市的，可转债同步终止上市。

基于此，本次设立风险警示板块，在完善退市整理股票交易机制的同时，明确风险警示股票交易机制及适当性管理的要求。

乐凯新材、天龙光电的公告可谓实打实的给了投资者一个警示。对于突然出现的ST，市场中传闻很多，有投资者猜测是否是监管升级，也有投资者担心ST股和爆炒的天山生物将面临跌停命运。对此，分析认为，如果三个月之后，两家企业出现了经营正常的话，这个帽子还是会脱下来的，所以从这个角度它比打上*st的风险程度会略低一点。

举个例子：上市公司信息披露责任人失联、重大消息秘而不宣等，将可能触及退市红线。

另外，财务类退市风险警示情形、退市指标从2020年开始起算，即依据公司2020年年报披露情况或行政处罚决定书认定2020年的违法行为判断其股票交易是否触及退市风险警示。

答：为保障退市制度改革的稳步推进、维护市场的平稳运行，对于新规前股票已暂停上市和被实施退市风险警示或其他风险警示的公司，此次均设置了过渡期安排：

“宽进、严出”，在前期科创板退市制度改革的基础上，本轮创业板退市制度的修订又往前走了一步，进一步理顺退市指标和程序，符合市场化、法制化的改革方向，与此同时，更为下一步全市场退市制度改革提供了经验。

增长;或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年

对于投资者来说，目前并不需要特别关注市值退市，但是本栏相信，未来市值退市一定会有作用，投资者需要对此有清醒的认识。

由此可见，对于近期个别上市公司股票价格的离奇下跌或与股东人数太少，非常接近触及退市规则的因素有着一定程度的联系性。但是非专业的投资者却很难充分熟悉退市制度的具体规则，进一步提升了投资者踩雷的风险。

大家仔细看就会发现，第1条和第2条基本没多大杀伤力，因为第2条之前就有，只不过稍微做个修改，文字游戏而已；

《上市规则》自6月12日发布之日起施行，但《特别规定》自创业板试点注册制首只股票上市首日起施行，通知对新旧业务规则如何衔接进行了明确。

三 对净资产为负的，暂停上市后根据中期报告而不是年度报告的情况来决定是否退市。也就是说，只要创业板公司净资产连续两年半为负，就必须退市，而且是直接退市。

就创业板来看，对比今年6月创业板退市制度改革，深交所新闻发言人介绍说，本次修订进一步细化完善有关退市指标，优化退市实施程序。

创业板本轮改革瞄准了前述A股的顽疾，打造史上最严退市制度，通过优化退市指标实现“对症下药”。

对于股票已暂停上市的公司，在2020年年报披露后，仍按照本所《股票上市规则（2018年11月修订）》《创业板股票上市规则（2018年11月修订）》相关规定判断其股票是否符合恢复上市条件或触及终止上市标准，并按照前述规则规定的程序实施恢复上市、终止上市。

“精准”的改革还有财务类指标全面交叉适用、财务类退市触发年限统一为两年等。

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