又一起借壳上市，这次是新零售巨头。

1月23日晚间，上市公司武汉中商发布公告称，公司拟以发行股份方式购买居然新零售100％股权，交易价格初步确定在363亿元至383亿元之间，并将于1月24日开市起复牌。

此前，因筹划此重大资产重组事项，公司股票已于2019年1月10日停牌。今日复牌开盘，武汉中商以逾37万手巨量买单封涨停，最新股价报7.39元/股。

一场“蛇吞象”的借壳上市

这是一起典型的“蛇吞象”交易。

根据公告，本次交易价格初步确定为363亿元至383亿元之间，交易拟购买资产的资产总额、资产净额、营业收入、净利润指标预计均超过上市公司对应指标的100％。

按照价格区间下限363亿元测算，居然新零售2018年10月末未经审计的资产总额、资产净额及2017年营收占上市公司2017年相关财务指标的比例如下：

数据显示，资产总额、资产净额、营业收入三个指标，武汉中商分别为28.32亿元、11.32亿元、39.97亿元，而居然新零售分别为273.13亿元、116.43亿元、73.55亿元。后者均为前者的数倍。

此次交易构成“借壳上市”。目前，武汉中商控股股东为武汉商联，实际控制人为武汉国资公司；交易完成后，居然新零售将成为上市公司全资子公司，居然控股等24名交易对方成为其股东，实际控制人变更为居然之家董事长汪林朋。

根据公告，交易发行价格为6.18元/股，目前武汉中商股价为7.39元/股。2018年1月，武汉中商的股价还在10元左右。经历过去年一年的熊市，股价跌幅近30％，目前市值仅约18.6亿元。

有分析指出，A股市场借壳需求一直存在，这是市场化的新陈代谢。经过去年一轮大盘下跌，壳公司数量大幅增加。自2018年11月并购重组政策松绑以来，借壳交易日趋活跃。武汉中商此番重组，或带动武汉商业国资布局调整。预计未来借壳案例还会继续增多，那些业绩不理想、主业提升空间有限，且多有卖壳传闻的公司更易成为下一个借壳对象。

明星资本加持

阿里巴巴为第二大股东

天眼查显示，即将被收购的居然新零售成立于2015年，是居然之家的核心业务，也是一年前包括阿里巴巴等在内的十余家投资方入股的主体。

2018年2月，居然之家出让36％股权，获得阿里巴巴、云锋基金、泰康人寿、加华伟业、约瑟投资等16家投资方的130亿元战略投资，估值360亿元。

其中，阿里巴巴大手笔注资54.53亿元，马云持股的云锋基金投资约18亿元，二者作为关联方共获得居然之家20％股份，为第二大股东。泰康人寿、加华伟业、约瑟投资分别投资28.8亿元、14.5亿元、4亿元，5家合计出资近120亿元。

阿里巴巴当时还是战略入股，表示将在移动支付、智慧门店、线上支付等方面与居然之家进行更深入的合作。

当时披露的小投资方还包括红杉资本、信中利资本、诺亚集团旗下歌斐资产、九鼎投资及工行旗下工银投资等一众知名机构，均在此次收购的24名交易对方之列。

去年2月众多明星资本的加持，业内普遍认为是在为居然之家的上市之路铺垫。汪林朋在2018年3月也对媒体表示，希望居然之家“越早上市越好，赶上中国新经济的班车。”

此次与武汉中商联手，汪林朋向媒体认可了“借壳上市”的说法，但也表示没有排除独立上市的可能性。

汪林朋位居2018年

福布斯中国富豪榜第166位

居然之家借壳武汉中商，也被认为有地域上的合作契机。汪林朋是湖北黄冈人，也是湖北企业商会的会长。在2018年9月，汪林朋对媒体表示过，“正考虑将居然之家总部从北京迁回武汉。”

从1999年进入居然之家，20年间汪林朋将位于北京北四环的一家小店带向全国。截至目前，居然之家全国门店数突破300家，2018年全年销售突破750亿元。在2019年的新春招待会上，汪林朋把居然之家今年的小目标定为：销售额达到850亿元，门店扩张至400家，成为家居业新零售样板。

居然之家的发展经历了从民企到国企、再从国企变成混合所有制、最终又变回民企的过程。居然之家的前身是90年代创办的居然装饰城，后因股份划转至商务部旗下的中商集团和华联商厦变身国企，2000年前后国企改制又变为混合所有制。

自2001年8月起，彼时作为中商集团、华联商厦干部的汪林朋长期担任居然之家总裁。工商资料显示，2015年起汪林朋由居然之家的个人小股东逐渐变成实际控制人。

也是从2002年左右起，居然之家的经营状况越来越好，逐渐在家居行业站稳脚跟，汪林朋个人财富也随之水涨船高。据福布斯2018中国400富豪榜，汪林朋以117.3亿元财富位居166位。此次居然之家如果成功借壳武汉中商，汪林朋的身价还将大幅提升。

本文源自中国基金报

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8月14日消息，A股三大指数集体低开，券商、地产板块领跌两市。截至今日开盘，沪指报3159.71点，跌0.93%；深成指报10697.81点，跌1.03%；创指报2163.28点，跌1.09%。

消息面：

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2、国务院日前印发《关于进一步优化外商投资环境 加大吸引外商投资力度的意见》，提出6方面24条政策措施。在提高投资运营便利化水平方面，将探索便利化的数据跨境流动安全管理机制。

3、中国香港行政长官李家超将于10月25日发表新一份《施政报告》，日前正接受公众咨询。香港证券及期货专业总会响应称，要求撤销股票印花税。

4、中国证监会、香港证监会就推动大宗交易（非自动对盘交易）纳入互联互通机制达成共识。境外投资者将可通过沪股通、深股通参与沪深交易所的大宗交易，境内投资者可通过港股通参与港交所的非自动对盘交易。

5、据环球时报援引美国媒体报道称，拜登政府周五（11日）表示，美中两国将批准每周往返客运航班数增加一倍，10月底前达每周24个。

6、四川省公共资源交易信息网实时竞价监控显示，马尔康市加达锂矿探矿权竞拍已结束，最高报价为420579万元，报价次数11307次，较319万元起拍价升值1317倍。

7、传北京头部私募裁员30%。淡水泉、源乐晟、盘京等北京头部私募均表示，没有裁员情况，公司团队稳定，社招和校招都积极进行。

8、近日中国拟加强对冲基金监管，最快9月生效的规则草案将对中国对冲基金实施最低1000万元人民币的资产规模限制。对此，中国证券投资基金业协会表示，上述报道不客观、不属实。

9、有消息称，华为有意推动车BU独立运营，目前正与重庆国资委密切接洽合作事宜。拆分后，华为总部将收回在车BU上多年的研发投入。华为官方辟谣称，网上传闻与事实不符，华为没有与重庆国资委洽谈车BU相关事宜。

10、碧桂园近期拟就公司债券兑付安排事项召开债券持有人会议，境内多只债券8月14日起停牌。碧桂园管理层11日发布致歉声明，承诺将采取更有效的措施化解阶段性流动压力。

11、多家信托公司回应停兑传闻。光大信托称，公司管理的信托产品运营正常。中航信托称，运行一切正常，已向公安机关报案。五矿信托称，已报警。从未发行资金池产品。

12、南都物业、金博股份公告称，其购买了中融信托的信托产品，本金及投资收益均尚未收回。

13、科大讯飞公告，上半年净利润7357.2万元，同比下降73.54%。

14、东方财富公告，上半年净利润42.25亿元，同比下降4.93%。

15、华大基因公告，上半年净利润5174万元，同比下降91.46%。

16、中金公司公告，海尔金盈拟减持公司不超3%股份。

17、华为发布2023年上半年经营业绩。上半年，公司实现销售收入3109亿元人民币，同比增长3.1%，净利润率15.0%。

18、美股三大股指上周五涨跌不一，道指涨0.30%，标普指数跌0.11%，纳斯达克指数跌0.68%。热门中概股集体走低，纳斯达克中国金龙指数跌3.66%，理想汽车、京东跌逾5%。

19、受服务价格上涨推动，美国7月PPI涨幅超预期，或支持美联储维持利率在高位更长时间。

20、国际能源署表示，全球石油需求在6月份升至创纪录水平，8月份可能会升至更高。

21、俄罗斯第二季度GDP超预期增长4.9%，有望最快明年恢复至俄乌冲突前水平。

机构观点：

中信证券研报表示，政策预期落差、宏观数据触底、外部因素扰动叠加快速冷却市场情绪，但政策不断发力、经济触底回升、盈利拐点将现的大方向依然明确，政策落地速度低于市场预期，当前已落地政策只是一系列政策的起点而非终点，其它增量政策将有序落地，预计地产政策整体力度不会弱于预期，而活跃资本市场的政策将先易后难，美国限投令实际落地弱于之前的媒体报道，对流动性影响仅限于相关行业的一级市场增量部分，A股依然处于年内第三个做多窗口期，短暂波动带来入场良机，建议继续围绕地产、科技、能源资源三大产业主题布局。

中信建投指出，上周市场再度调整，原因在于社融低预期等利空集中共振，市场对后续政策力度与基本面信心不足。我们认为活跃资本市场是盘活当前局面的重要手段，伴随着资本市场改革红利的释放、A股财富效应的彰显和盈利预期的逐步修复，A股市场有望迎来一轮“活跃牛”。近期重点关注行业：券商、保险、地产链(地产/建材/钢铁)、建筑、汽车、机械设备、有色/石油等。

华泰证券研报指出，上周市场风险偏好明显回落、日均成交额缩量至8000亿元以下，海外美债收益率上行、国内通胀及金融数据仍偏弱是诱发市场调整的主因，资金面修复同样遭遇波动，杠杆资金活跃度回落、北向资金单周大额净流出，向后看8月下旬解禁规模较大，资金面短期或再受供给侧扰动，后续关键点在配置北向何时信心修复。考虑国内基本面+海外流动性，当前A股大势拐点较明朗，考虑风险溢价、市场预期和政策博弈，空间暂以1月底市场高点为锚，短期内政策预期与现实对垒仍是影响市场主要因素，弱金融数据或再度强化政策预期、修复可期，配置上关注电子/医药/工业金属/消费建材/游戏等。

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