基金

运作方式

开放式基金

开放式基金除去初始封闭期外，其他的交易日都是可以随买随卖的，就像是你开车自驾游，随时都能上下车，但要注意的是不同时间段的交易净值是有具体规定的。

封闭式基金

封闭式基金一般会有一定的年限要求，比如你买入这只基金后2年之内都不能申购赎回，就像是高铁，某段运行路线是A站到B站，那在这个中途是不能开门上下客的。

投资方式

主动基金

主动基金主要依赖于基金经理的投资能力，包括买入或卖出的时机，还有对股票、债券的选择以及持仓的比例，这些都由他自主判断决定，因此选择一个好的基金经理、投研团队就显得尤为重要。

被动基金

这就是你常常听到的指数基金，他的买入卖出时机与持仓的成分股不受基金经理的主观干预，它只被动的跟踪某个指数，只与国家经济和大盘点数相关，比如大盘涨，它也涨，大盘跌，它也跌。具体选择投资哪个指数以及投资时机，是需要基金投资者自身把握的。

什么是基金？

基金本质上是一种委托关系，投资基金就是有一位擅长投资的专业人士，你把自己的钱交由他去投资打理，这位专业人士，就叫基金经理，久而久之像你一样想法的投资者多了，基金经理一人干不过来了，需要更多人一起帮他，这些人就组成了基金公司。

上面说到基金公司会帮你理财，但并不是你简单的把钱给他，他就会帮你理财，基金公司会根据不同的投资标的，去把一份投资计划包装成一个产品，然后给你选择，就像是肯德基的各种套餐，你随喜好选择就可以了。也正是因为这个特点，基金投资的风险相对股票会小一些，因为每个“套餐”会进行分散投资。

基金认购&基金申购

在我们购买基金时，如果这只是处于募集期的新基金，购买基金的费用就叫做认购费。如果是过去已经成立的老基金，那么购买基金的费用就叫申购费。

单位净值

通俗来说净值就是基金的价格，比如一个苹果的价格是1元，而基金的单位为一份，因此单位净值就是一份基金的价格。一般基金在刚成立的时候，净值都是1。后来，因为基金持有的标的不同，形成了不同程度的涨跌幅，就变成了不同净值的基金。

基金分红

分红本质上就是一堆苹果，原本都放在口袋A，现在挪一部分到口袋B，比如基金现在净值是2元，这时通知分红，以每份0.5元现金的形式返还给你，看似是给你发钱，其实羊毛出在羊身上，这本来就是你的钱，分红后这时基金净值变为1.5元了，这样有利于降低净值吸引更多投资者买入（爱买便宜东西心理），同时也是一个宣传的噱头。

基金拆分

本质就是一种算数游戏，对你的钱并没有实质性影响，比如现在基金净值为2元，拆成2份，那每份的净值就变成1元，就相当于2=2*1变换为2=1*2，就把净值从2元降到了1元，在保持总市值不变的条件下，把份额提上去，拆分的目的与分红一样，降低单位基金净值便于吸引更多投资者买入。

累计净值

单位净值就是一份基金的价格，累计净值就是在基金不分红和不拆分的情况下，一份基金的价格，比如现在基金的净值是5元，此时按照1:5的比例进行拆分，原本的100份基金拆分成500份，此时的基金单位净值就变成1元，而累计净值仍是5元。

年化收益率

常常听到投资大咖说自己年化xx%，这个年化就是指他的年化收益率，也就是一年的周期中投资产品的收益情况，日常生活中我们可能需要将其他周期收益率转换为年化收益率。

公式为：

[（投资内收益 / 本金）/ 投资天数] *365 100%。

投资品种

股票基金

顾名思义，这类基金投资的品种主要是股票，也有部分债券，但有一项硬性要求是投资的股票品种必须占总品种的80%以上，而债券必须低于20%，因此这类基金的风险自然也是最大的，相应的收益也会更高。

债券基金

与股票基金类似，它主要也是投资股票与债券，但是80%的投资品种必须是债券。

混合基金

混合基金一般就是股票与债券的混合品种，但与前两者不同的是对股票或债券的比例没有硬性要求。但混合基金也分为偏股票型混合和偏债券型混合，这些具体的基金的股票与债券占比也会有所不同。

货币基金

常用的余额宝就是一种货币基金，投资产品一般为短期债券和银行收益相对稳定的债券，具有风险性低、流动性高的特点。

交易渠道

这里的场指的是股票二级交易市场，场内基金简单来说就是股票二级交易市场内交易的基金，交易方式也与平时买卖股票类似，这类基金一般需要先开户才能交易。

场外基金

那相对的，场外基金就是交易所之外交易的基金了，由第三方的机构去帮你购买，比如常用的支付宝、蛋卷都能购买基金，这类基金的好处就是可以不用开户，投资门槛也很低，并且一般软件可以给你自动设置投资的额度与周期，便于进行基金定投。

那是2015年的4月份，有个土豪亲戚，他一直在做股票，不知道赚钱了没有，就是他，在那年牛市的时候挣了点钱，告诉我今年股票很挣钱，让我把所有积蓄都投入股市，等着来年翻倍，我那时候那都不懂，看了看大盘点数，5000多点，于是我对亲戚说大盘太高了，是不是很危险，他很自信的说大盘会到8000点，当时他被胜利冲昏了头脑。因为他是土豪，我以为他有什么渠道，就相信了他，东拼西凑了22万元投入股市，都买了他推荐的股票，一进入股市大盘开始调整，然后一路下跌，每天几乎都跌停，吓得我晚晚都睡不着觉，看有一天没有跌停，赶紧跑路，结果亏了30多个点，亏了将近7万多。所以炒股要有自己的见解，有自己的一套交易系统，不要相信任何内幕消息，也不要认为别人有多强，更不要因为一时的盈利被冲昏了头脑。

来源：吉网

开篇语:

东京奥运会的硝烟刚刚散去，陕西全运会的战火又将重燃。 9月13日，陕西全运会将正式开幕。四年一个轮回，全运会是各省竞技体育家底的一次大盘点。

由于东京奥运会延期，历史上首次出现奥运会和全运会在同一年举行，再加之巴黎奥运会对设项进行了更改，因此，陕西全运会在竞赛项目和竞赛规则上也发生了重大的变化。根据巴黎奥运会的设项变化，本届全运会共设35个大项、409个小项，新增了攀岩、冲浪、滑板、霹雳舞等4个项目。

按照此前计划，为充分发挥全运会的多元功能和综合价值，陕西全运会将继续设置群众体育项目，其中比赛类15个大项、142个小项;展演类4个大项、43个小项。但是很遗憾， 由于疫情防控原因，国家体育总局发布通知，推迟举办第14届全运会群众赛事活动，一些网友认为十四运推迟举行了，其实不是的，推迟的仅仅是群众赛事活动。

陕西全运会开赛在即，全国人民也都在期待着这一场“家门口的体育盛宴”。咱吉林代表团的成绩又会是怎样?中国吉林网也将在全运会期间派出记者前往陕西进行现场报道。

同时，从今天开始，中国吉林网将推出关于十四届全运会的系列专题报道——聚焦全运会。

9月13日，陕西全运会，也就是第十四届全运会就将正式开幕。全运会作为国内水平最高，规模最大的综合性运动会，是不折不扣的体育盛会、全民的狂欢。也许你对全运会还不是特别了解，聚焦全运会的第一期，中国吉林网就和广大网友一起，全面了解一下全运会，梳理一下过往十四届全运会的一些有趣的“数据”。

全运会是从什么时候开始举办的?

历届全运会都设置了哪些比赛项目?

“全运会”是中华人民共和国全国运动会的简称。全运会是中国国内水平最高，规模最大的综合性运动会。全运会每四年举办一次，首届全运会于1959年在北京举行，而即将到来的第十四届全运会将于2021年09月15日至2021年09月27日在陕西省举办。

“全运会”是综合体育运动会，比赛项目繁多，根据中国吉林网的统计，从第一届到第十四届，每一届的全运会项目设置都不一样，我们可以将比赛项目分为常驻项目和非常驻项目。

其中， 常驻项目是指全运会每届都有设置的比赛项目，一共有20项，分别是:

足球、篮球、乒乓球、羽毛球、手球、排球、棒球、网球、田径、体操、举重、游泳、跳水、水球、自行车、射击、击剑、垒球、皮划艇、摔跤。

非常驻项目是指并非每届都有设置、或偶有设置，这些项目比较繁杂，它们分别是: 武术、柔道、滑冰、铁人三项、曲棍球、冰球、摩托车越野、摩托车环行公路、无线电收发报、无线电测向、滑翔、飞机跳伞、伞塔跳伞、航空模型、散打、马术、高尔夫球、橄榄球、花样游泳、射箭、现代五项、技巧运动、体操、围棋、象棋、拳击、中国式摔跤、自由式摔跤、古典式摔跤、摩托艇、潜水、蹼泳、短道速滑、沙滩排球、花样滑冰、速度滑冰、赛马、障碍式赛马、皮划艇静水、皮划艇激流回旋、公路自行车、场地自行车、女子垒球、跆拳道、蹦床、场地自行车等。

全运会历届奖牌榜

折射出各省综合体育实力

从天津全运会开始，全运会将不再设奖牌榜、金牌榜，陕西全运会也不例外。没有了奖牌榜，并不表示运动员们就没有了比赛激情，就不会在赛场上全力拼搏。同时，结合过往的全运会奖牌榜，可以更好地帮助体育迷们全面了解全运会上，哪些省份在哪些比赛项目中具备竞争力。

遍查全运会的“历史”，从第一届北京全运会开始，到第十二届辽宁全运会，这十二届全运会是设立金牌榜和奖牌榜的。过往十二届全运会的金牌榜如下:

从历届金牌数可以看到，整体金牌总数呈逐年上涨趋势，全运会的比赛项目(小项)也基本趋势相同。 数据显示， 从第五届开始，国内公认的第一集团粤、军、辽、沪体育代表团优势尽显。在前十二届全运会中，广东代表团拿了4次历届金牌总数冠军，1次亚军，3次季军;解放军代表团拿了3次冠军，2次亚军，2次季军;辽宁代表团拿了1次冠军，3次亚军，2次季军;上海代表团拿了1次冠军，4次亚军，1次季军。

另外，从过往奖牌榜上也不难看出，目前南方、北方的体育强省还是相对比较均衡，北方的体育强省有山东、辽宁、北京、黑龙江;南方的体育强省有广东、上海、浙江、江苏。山东是近3年奖牌榜的冠军。广东、上海、北京、辽宁实力稳定。唯一让人遗憾的是，曾经实力强劲的解放军将不会再出现在以后的全运会上了。

毫无疑问，在第十四届全运会上，上述体育强省或者强队，也一定会有所作为。除此以外，还有哪些代表团可能成为十四届全运会的黑马呢?中国吉林网在对部分省内资深体育人采访过程中了解到，很多体育资深从业者都认为，近几届来看，区域经济增速快的省份体育综合实力也在直线上升，山东、江苏的上升势头已经得到优势固定，其中山东代表团在第11、12届均为冠军。另外，随着近年陕苏多领域合作逐步升级，使得已经具备一飞而起的运动人才储备的江苏代表团，同时获得了相对天时地利人和的优势，或可成为此次全运会的最大黑马。

而作为本届全运会东道主的陕西代表团，手握跳水、射击射箭、重竞技、武术等几张王牌，虽在个别项目上有东道主光环能够超水平发挥，但距离冲击强手林立的第一集团还欠缺一定的实力。

四年磨一剑

奥运冠军们也要赶考全运会

由于东京奥运会延期，历史上首次出现奥运会和全运会在同一年举行，再加上巴黎奥运会对设项进行了更改，因此，陕西全运会在竞赛项目和竞赛规则上也发生了重大的变化。

根据巴黎奥运会的设项变化，本届全运会共设35个大项、409个小项，新增了攀岩、冲浪、滑板、霹雳舞等4个项目。值得注意的是，根据规则，东京奥运会2人及2人以上项目的参赛单位可联合组队参加陕西全运会同一小项的决赛，这也意味着在东京奥运赛场上有着出色发挥的部分运动员，可以“自由组合”。例如羽毛球混双的黄东萍、女子重剑的林声、男子4×100米接力的汤星强、女子4×100米接力的葛曼棋等都将继续和队友以国家队形式参加全运会。

几乎所有参加了东京奥运会的运动员，在回国隔离后，就要马不停蹄地登上全运会的赛场，留给他们的时间非常少，这对他们的身心将是一个极大的考验。毕竟，在参加奥运会时，众将已将状态调整到一个极高的位置，比赛结束回国隔离，状态相应回落到一个低谷，但还要保持一定的训练强度和节奏。全运会迫在眉睫，他们要马上再把状态调高，力争在全运会赛场上也达到高峰。从高峰到低谷再到高峰，极其考验运动员和队伍的调整能力。

如何在短时间内重上巅峰迎接国内其他运动员的冲击，将是这些名将在全运会上最大的“拦路虎”。 所以，在陕西全运会上，除去一些拥有绝对竞争力的运动员之外，一定会有部分参加过东京奥运会的知名运动员，在全运赛场上“成绩不尽如人意”，如果真的有这样的情况出现，我们也应该给这些运动员更多的掌声和理解。

此外，诸如曲棍球、女足等比赛项目，国家队将“集体参赛”，这也给全运会赛场增添了不少的“亮色”。

中国吉林网 吉刻APP记者 于洋

稿件图片均为全运会官方统计图片

编辑： 梁欢欢 吉网新闻热线：0431-82902222

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文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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经常有朋友问螺丝钉，指数的点数是干啥用的？

为啥一个指数在同样的点数情况下，有的时候适合投资，有的时候却不适合投资呢？

螺丝钉有个爱好是去看旧书。以前找到过一些十几年前的基金类书籍，其中有一个策略是说：「在上证指数1500点以下买基金，到了2500点就卖掉。」

像这样看点数来买基金的策略会有效吗？

我们来分析一下。

点数代表什么？

我们都知道指数是有一个点数的。例如上证综指接近2800点，恒生指数接近28000点等等。

这个点数代表什么呢？

我们可以简单的这么理解：点数，就是指数中所包括成分股的平均价格。

换句话说，指数包括的成分股的股价平均上涨了1%，那么指数的点数，也会随着上涨1%。

一般每个指数都会有一个起始点数。比如像上证综指和恒生指数，都是从100点开始的。

为什么是100呢？

这是人为指定的。指数公司会统计一下指数开始的那一天，股市上所有股票的总股价，并把这个总股价设置为100。当然了，也有的指数是从1000开始的。

之后，

• 如果整个股市上涨1%，指数的点数也会上涨1%；
• 如果整个股市下跌1%，指数的点数也会下跌1%。

从这个角度，我们就可以更方便的理解指数点数的意义了。

例如，恒生指数从六十年代的100点，涨到了今天的27500点，上涨了270多倍。

上证综指，从1991年的100点，涨到了今天的接近2800点，不考虑分红收益的情况下也上涨了28倍。

未来，上证综指也会像恒生指数一样，从上涨28倍到上涨280倍。但是还是需要时间的。A股的历史还是比较短。

点数为什么会长期上涨？

为啥指数的点数会长期上涨呢？

点数可以看做是指数中包含股票的平均股价，那我们可以把它分解一下：

股价 =（股价 / 每股盈利）× 每股盈利 = 市盈率 × 每股盈利

这就是市盈率的定义啦：市盈率 ＝ 股价 / 每股盈利。

市盈率是最常使用的一个估值指标。

只要公司的盈利是正常的，我们就可以计算它的市盈率。

对指数来说，包括了一篮子的股票，所以指数从整体上看也是有一个总盈利的。我们用指数成份股的总股价除以总的盈利，就能得到指数的市盈率。

市盈率的变化是有范围的。

我们可以看一下，在过去几十年的历史中，恒生指数的市盈率变化曲线图。

恒生指数的市盈率最低到过5，最高达到过28左右，估值是有极限的。

其他时间里，恒生指数的市盈率则主要集中在10-20倍左右。

其实，恒生指数从创立之初到现在，市盈率甚至还变小了，从30多倍到了10倍左右。

那么，问题来了，市盈率变小了，为何点数还能上涨280倍呢？

最主要的原因，就是因为盈利的增长。

恒生指数背后的公司，它们的整体盈利是长期上涨的。

科技的进步、管理效率的提升，生产力和生产效率的不断进步，都会使得企业整体的盈利上涨。虽然在短期某几年里可能会在经济上遭受到一些挫折，例如亚洲金融危机、美国次贷危机等等，但是总体上来看，企业的整体盈利长期是在不断向前进步的。

正是因为盈利的长期上涨，使得指数的点数能够长期上涨。

长期看盈利，短期看估值

虽然指数长期是上涨的，但是指数在短期内还是会暴涨暴跌的，这种暴涨暴跌主要是受到了估值的影响。

像2015年初至2015年6月份这段时间，A股指数的盈利并没有大幅上涨，但是指数的点数却大幅上涨了。

这就是因为大量投资者都看好股市，大量的资金涌入导致估值提升。

如果投资者在估值高点进入，那么之后遭遇大幅下跌就在所难免了。

最惨的情况就是像80年代末的日本股市：整体估值特别高，同时实体经济也有泡沫。

一旦泡沫破裂之后，指数的整体盈利下降，估值也从高点下降，指数遭遇到双重打击。

这种情况就很难在短期内恢复了。所以日本指数当年创下接近4万点的最高峰，结果快30年过去了，还只有两万点左右。

所以，「买指数就是买国运」这句话非常有道理：国家经济的长期发展，是指数盈利不断上升的保障。

投资指数基金，首先要对这个指数背后的国家有信心，这是一切的前提。

其次，为了避免长达七八年甚至十几年的浮亏，我们要在指数低估的时候分批买入。

这样，既可以享受到指数长期盈利的上涨，也避免了短期的大幅下跌。

至于如何判断指数是否低估，这个方法就非常多了。最常见的是盈利收益率、市盈率、市净率等指标，这些对指数来说也是非常好用的指标，在《指数基金投资指南》这本书里也有详细介绍。

总结

看完这篇文章，相信大家就可以明白文章开头那个看点数来买基金的策略，它的缺陷在哪里啦。

这是一个「刻舟求剑」型的策略。

港股恒生指数，以前也曾经在一两千点徘徊，但是随着长期上涨，到今天已经涨到两万多点。看以前点数来决定投资的策略，就失效了。

A股的整体盈利，长期看是在不断上涨的。A股的指数，从1991年的100点，涨到了现在的2700点。以后也会逐渐提升的。每隔十年，这个点数都会跟之前有很大的不同。

看点数来投资，可能短期里这个策略会有一定效果，但是长期看，以一个固定的点数作为投资策略，迟早会失效的。

作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）

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