CFIC导读：

8月30日，创投圈有一个段子刷屏了：创投有机会就吹自己的成功案例，动辄赚几百倍，结果LP（投资人）没信，税务局信了……

3明确合伙企业与合伙人在税收主体上的独立性

在公司制模式下，投资者作为股东参与投资，依法享有股东权利，并以其出资为限对基金债务承担有限责任。

年末根据私募股权所得实现的利润调整长期股权投资时：

贷：投资收益

如项目出现亏损，对于上市公司或其大股东外的其他LP而言，上市公司大股东通常将给予一定的兜底，主要有两种情况：

信托不是法人实体，因此其投资收益是由委托人(投资者)自行缴纳。信托的税收制度则相对较为完善，容易为投资者所理解。

税务分析：合伙企业的LP份额优先级，不论合同如何约定，这里的固定分红比例和本金保障都是通过结构化设计实现，类似ABS优先级，不属于保本利息收入；有限合伙企业分红收益应该属于所得税范畴，不是这里增值税范畴。因此投资人不需要为分红收益交增值税。从财税36号文定义的“金融商品转让”：基金、信托、理财产品等各类资产管理产品和各种金融衍生品的转让；一般认为在协会备案的有限合伙制基金份额转让属于金融商品转移，其他的则属于“股权转让”范畴，不在增值税范围。

总经理对董事会负责，执行董事会的战略决策，实现董事会制定的经营目标；负责公司日常业务的经营管理，经董事会授权，对外签订合同和处理业务；向董事会提交年度报告及各种报表、计划、方案，包括但不限于经营计划、利润分配方案、弥补亏损方案等，负责公司运营发展的全方位执行工作。其职责主要有：
①主持公司的经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作；②组织实施公司年度经营计划和投资方案；③拟定公司的内部管理机构设置方案；④制定公司的具体规章和基本管理制度；⑤提请董事会聘任或解聘公司副总经理，财务总监；⑥聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员；⑦拟定公司职工的工资、福利、奖惩事项，决定公司职工的聘用和解聘；⑧提议召开董事会临时会议；⑨在董事会授权范围内决定对外投资、资产处置、合同签订及公司其他经营业务⑩公司章程或董事会授予的其他职权。总经理因故不能履行职责时，由总经理指定的副总经理代行职务。

为了更好地进行投资决策和控制风险，股权类私募基金管理人一般在董事会或合伙人大会下设置两个专业委员会：投资决策委员会和风险控制委员会；证券类私募基金管理人一般在董事会或合伙人大会下设置投资决策委员会。

◇ 有限合伙人由于不能参与对企业经营（否则将突破有限责任），易产生投资信心不足问题；

投资收益（超过本金部分）

借：可供出售金融资产—产业基金-成本

贷：投资收益

根据41号公告，持有股权、股票、合伙企业财产份额等权益性投资的个人独资企业、合伙企业，一律适用查账征收方式计征个人所得税。持有权益性投资的合伙企业无法再适用核定征收的规定。41号公告的本意是堵塞地方核定征收漏洞，将权益性投资合伙企业的税负还原到正常状态，但在立法和执法层面，均有不同程度的偏离：

应交税费-应交增值税-销项税

康杰表示，在选择征税方式时，建议合伙人结合投资项目的营收情况、合伙企业本身的管理费等运营支出情况，评估两种计税方式的税负成本，选择能发挥最大税收效益的计税方式，并规划好项目退出时点。此外，处在设立阶段的基金也可考虑结合自身的投资方向，争取按照创投基金进行备案，增加税务处理的灵活性。

2017年，财政部、税务总局下发《关于创业投资企业和天使投资个人有关税收试点政策的通知》（财税〔2017〕38号），规定对包括京津冀、上海、广东、安徽、四川、武汉、西安、沈阳和苏州工业园区等“8+1”试点地区实施创业投资企业和天使投资个人税收试点政策。

关于创投行业税负，国税总局究竟说了什么？

（4）退出方式

《国务院关于个人独资企业和合伙企业征收所得税问题的通知》（国发〔2000〕16号）规定，为公平税负，支持和鼓励个人投资兴办企业，自2000年1月1日起，对个人独资企业和合伙企业停止征收企业所得税，其投资者的生产经营所得，比照个体工商户的生产、经营所得征收个人所得税。《关于个人独资企业和合伙企业投资者征收个人所得税的规定》（财税〔2000〕91号，下称91号文）确立了“先分后税”的合伙人所得税制度，《财政部、国家税务总局关于合伙企业合伙人所得税问题的通知》（财税[2008]159号，下称159号文）进一步明确，合伙企业实现的所得，无论利润分配与否，均按照合伙比例计算各合伙人的应税所得。其中，法人合伙人缴纳企业所得税，自然人合伙人根据所得的性质分别适用“利息、股息、红利所得”和“个体工商户的生产、经营所得”缴纳个人所得税。该政策在实际操作中存在诸多问题亟待解决。

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