基金篇——40、什么是分级基金的A份额和B份额，简要了解分级基金

分级基金又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。

与葛英类似，美团买菜的分拣员们每天的平均分拣单量也涨至一人400单左右，几乎每个人都在超负荷运作。赵加登向南都湾财社记者介绍，分拣员的岗位听上去只有“分拣”二字，但其实他们的工作内容包含了很多细分化环节，通常分为两大部分，一是充当商品的“摆渡员”， 要能够熟悉站点布局，精准快速完成商品分拣。同时，针对消费者一些宰杀的特殊需求，也要有专业的岗位进行处理。“分拣员的动线是有规划的，比如先收到系统的派单，领取订单后按照信息开始分拣，一般先分拣常温标品，接着到冷藏区的蔬菜水果肉类，再到冻库区的商品，然后经过家居用品、米面粮油区域，最后到达打包台，打包好后直接给配送的骑手。“除此之外，分拣员的工作内容中还包括品质把关。“在分拣过程中，他们需要从外观，有效期等多个方面，对相关商品进行复核，保证消费者的商品品质。“

发生下折时，B类的损失=老B的价格—新B 的价格/4。前者的市值肯定是大于后者的（除非老分级B是折价交易，可能性比较小）。

分级基金的定折条款决定了分级A的债券性质，其隐含收益率中枢在AA级10年期企业债附近。

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=（母基金份数×母基金净值）/（B份额份数×B份额参考净值）

A，B 的二级市场交易价格，

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初始杠杆=（A份额份数+B份额份数）/B份额份数

但是这个你必须动作快，因为申购、切割需要较长时间，目前天朝就华泰的母鸡最短2天搞定，其它的要3天。

3、隐含收益率：约定收益率与折价兑现差共同构成了A的收益来源，通过计算A的隐含收益率，能够实现不同分级A的内在价值对比。

分级基金主要分为两大类：债券分级基金和股票（包括指数）分级基金。

那么分级基金到底是什麽东东呢？就让我娓娓道来！

每当有人申购该母鸡，基金经理们（也或电脑）就傻瓜式的按该指数的成分结构买入对应的股票。800医药指数的成份股：恒瑞医药、云南白药、天士力、复星医药、东阿阿胶等等。

因此，分级A对债市波动反应的钝化不难理解，也是正常现象，暂不必过多忧虑（尤其是近半年来，分级A与债市基本已经脱节）。但如果债市继续深度调整，甚至理财收益率也明显抬升，分级A的机会成本显然也会提高，需要留意。总体上，我们对分级A市场的观点变化不大，票息吸引力不强，覆盖理财成本尚有难度，配对转换价值没有明显向分级A偏向，快涨存在难度。继续着眼其配对转换价值，适量配置（尤其是有部分权益暴露的投资者）。同时，开始关注配对转换价值在慢牛中，是否出现转向的可能。

B的交易价格，可以看作，看涨期权价格。

在这里强调一下，如果你不懂市场行情和分级基金，那么最好不要购买分级基金中的B份额，要不你就可能不知道死字怎么写了，特别是在A股长期走熊的市场，很多B份额的基金单位净值看起来是1元左右，但到底折算了多少次呢？很多投资B份额从1元的净值跌到0.1元。

每个人都有一个妈，每一个分级基金，也有一个母鸡。

很多聪明且有知识的人就开始套利了！

7什么是分级基金的三类杠杆？

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很多小散根本没有搞清楚B类基金的底细，只知道B类基金涨得快，就盲目买入，结果后来B类基金出现很多连续跌停，比正股跌得还凶！

如果股市天天暴涨，这样的确可以赚钱的，但是股市绝不会天天暴涨。

同时指出，分级基金的稳健份额其实是一种相对保守的投资品种，风险非常低（正如上面故事中的父亲投资是为了养老，所以要求稳健），但是收益（普遍有5%以上）却比现在的各种互联网宝宝收益（现在很多都是4%出头）高，如果理解了，保守型投资者可以去积极参与。

葛英在仓库内分拣打包。

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