10月21日早盘，风电概念股集体飙涨。截至发稿，顺发恒业、金开新能等5股涨停，东方电缆、中天科技、天能重工等20股涨逾5%。整个板块指数涨2.24%，位居行业涨幅榜第一位。

消息面，据新华社报道，海南正积极推进海上风电项目开发建设。近日，大唐海南能源开发有限公司儋州120万千瓦海上风电项目、申能海南CZ2海上风电示范项目接连获批。

据介绍，“十四五”期间，海南将加大海上风电开发力度，重点开发临高西北部、儋州西北部、东方西部、乐东西部和万宁东南部海域共计11个场址，总开发容量约为1230万千瓦。目前，海南已确定海上风电示范、试验项目共6个，总投资约968亿元；海上风电项目配套建设装备制造产业项目共3个，总投资约165亿元。

目前，多家风电企业已进驻海南，抢占海上风电市场。

国泰君安研报认为，海风加速落地，设备厂商充分受益，2023-2030全球海风装机高景气，利好出口型企业。国内风电招标高增长，原材料价格下降。自动化设备：高温扰动消退，自动化设备季节性下行小周期结束。制造业重回扩张区间，行业进入复苏阶段，开工率回升，刀具行业景气度有望恢复。

平安证券建议关注海上风电以及陆上风电两条主线，海上风电有望迎来国内外需求共振；陆上风电受益于分散式风电等应用场景的打开，风机及零部件供需格局有望改善。

智通财经APP获悉，10月12日，风电板块震荡反弹，大金重工、联德股份、恒润股份、通达动力、远东股份等纷纷涨停，新强联、海力风电、金雷股份等涨超10%。数据显示，2022年1-8月国内新增风电装机16.14GW，同比增长10.32%。近日，市场研究机构伍德麦肯兹发布最新数据称，今年第二季度全球风电整机订单总量达到4300万千瓦，订单规模达181亿美元，创历史新高。申港证券认为，我国当前是全球现有及新增风电装机容量最大的国家，随着国家“双碳”目标的持续推进，风电作为清洁能源在我国构建新型电力系统中的作用重大，未来风电行业发展有望进一步提速。

数据显示，2022年1-8月国内新增风电装机16.14GW，同比增长10.32%。2022年1-8月全社会发电量仅同比增加2.5%，其中，水力和光伏发电量同比分别增长11.4%、13.2%，风电同比增长14.2%。2022年1-8月份全国统计口径发电机组发电量达到55,975亿千瓦时，同比增长2.5%。

截止2021年底，全球风电累计装机量前三名分别为中国、美国和德国，累计装机量分别为338.3GW、134.4GW、64.5GW，占全球累计装机量比重分别为40.4%、16.0%、7.7%。

根据GWEC统计，全球风电装机量中，陆上风电新增装机72.5GW，占2021年新增风电装机的比重达到77.5%;累计装机780.3GW，同比增长10.1%，占全球风电装机的比重达到93.2%;海上风电新增21.1GW，占2021年新增风电装机的比重达到22.5%，累计装机57.2GW，同比增长58.5%，占全球风电装机的比重达到6.8%。

消息面上，近日，市场研究机构伍德麦肯兹发布最新数据称，今年第二季度全球风电整机订单总量达到4300万千瓦，订单规模达181亿美元，创历史新高。其中，中国风电整机商订单表现尤为突出，第二季度获得订单总量占全球总量的八成以上。

风电招标规模方面，据不完全统计(截至9月18日)，2022年以来总计有83.48GW风电项目招标(含框架竞配)。其中，陆风招标64.11GW，海风招标19.37GW。

长江证券分析师邬博华预测，2022年全年风电新增装机约50-55GW，其中第四季度装机规模快速增长。今年风电招标规模有望超过100GW，按70-80%的项目于明年落地，预计2023年装机规模有望达80GW左右，同比实现较快增长。

申港证券认为，我国当前是全球现有及新增风电装机容量最大的国家，随着国家“双碳”目标的持续推进，风电作为清洁能源在我国构建新型电力系统中的作用重大，未来风电行业发展有望进一步提速。在风电行业整体单机容量大型化发展及行业集中度提升的背景下，头部厂商拥有较强的技术积累及市场基础，有望在竞争中获得优势，建议关注国内风电相关头部厂商如金风科技等。

相关概念股：

金风科技(002202.SZ)：公司是国内最大风力发电机组整机制造商之一，拥有风机制造、风电服务、风电场投资与开发三大主营业务以及水务等其他业务，拥有1.5MW、2S、3S/4S、6S/8S系列化机组。

大金重工(002487.SZ)：公司产品主要供应于风力发电场，用于承载风力发电主机舱、叶片等大型部件。公司作为全球风电装备制造产业第一梯队企业，是SGRE、GE、金风科技、上海电气等知名主机厂商的全球战略合作伙伴，并与国家能源集团、国家电投、中广核、华能、华润、三峡新能源、华电、大唐、中国电建、中国能建等大型电力投资公司建立了长期合作关系。

运达股份(300772.SZ)：公司拟以全资控股的天祝云鑫达新能源有限公司为主体，投资建设武威天祝50MW风电项目，项目总投资为3.07亿元；拟以全资控股的滨州浩宇新能源有限公司为主体投资建设滨州海上风电并网适应性检测中心项目，项目总投资为12.2亿元。

新强联(300850.SZ)：近日，公司与明阳智能签署的《风力发电机组零部件2023年框架采购合同》为公司日常经营合同，合同金额不低于13.2亿元(最终以实际结算金额为准)，该合同的签订和履行预计会对公司未来经营业绩产生积极影响。

这是一家主营风力发电和光伏发电的上市企业，凭借着在新能源领域的强大竞争力，这家公司竟引来了全国社保基金的战略入股，目前社保基金是其第四大流通股东。

2022年第二季度，该企业的销售毛利率，也就是风电的利润空间高达67%，在A股风电概念板块中排名第一。这说明只要公司销售100元的风电，就能赚回67元的毛利润。

从2016年开始，这家企业的历史净利润已经连续6年实现了大幅度的增长，并在2021年以6.56亿元的业绩创出了历史新高。

而到了2022年，公司只用了两个季度的时间，就完成了4.19亿元的惊人业绩，该企业今年净利润的增长将是大概率事件。

目前这家公司的股票正处在调整阶段，股价在198个交易日内已经回调了47%，而股票的价格只有6元多。

（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，声音十分洪亮，态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，该企业的主营业务为风力发电、光伏发电等新能源项目的投资、开发及建设运营。

公司风电业务的收入占比为98%，光伏发电业务的收入占比为1.5%。

在该企业的财报中翻译官了解到，这家公司目前在黑龙江地区有三个风电项目和一个在建生物质热电联产项目。

风电项目为乌尔古力山风电场1期、2期，以及五顶山风电项目，装机容量合计10.95万千瓦时。

除此之外翻译官还了解到，该公司的大股东或者实际控制人为地方国资委，所以其还具备地方国资改革的背景。

而从董秘的口中翻译官还得知，在这家企业的前十大流通股东中，竟然都是机构投资者，没有一个自然人。并且，前十大流通股东累计持股，占流通股的比例高达56%。

而通过进一步调研翻译官还发现，在2021年末，这家企业的股东总人数为7.12万人。

而到了2022年第二季度，该公司的股东总人数则降至6.11万人，这些都说明这家企业的筹码越来越集中。

以上是对这家公司基本信息的介绍，下面我们再来分析一下公司的业绩表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年半年报，并没有任何个人观点。

2021年第二季度，该企业全年的净利润为3.36亿元。到了2022年第二季度，公司的业绩就达到了4.19亿元，同比增长了24%。

而这家企业目前的净利润，在A股风电概念板块174家上市公司中，排名第45位。这个名次不算低，说明其规模相对来说很大。

在今年第二季度，这家企业除了规模大以外，现金流也十分充裕。经营活动产生的现金流量净额这个指标，是衡量一家公司现金收支情况的，也被称为净利润的试金石。

2022年第二季度，该企业的净利润为4.19亿元。但是同期公司因经营活动而实际赚到的现金净额却为4.09亿元，同比增长了14%。

因为在净利润中不仅包括了已经收上来的现金，还包含未收上来的货款，也就是应收账款，所以该企业的净利润比现金流量净额高属于正常现象。

但是现金流量净额同比增长了14%，则说明公司目前的现金流非常充裕，其账户里的现金也变多了，而这对该企业的生产经营是十分有利的。

综上所述，在2022年第二季度，这家公司的规模不小，并且其目前的现金流非常充裕。

业绩增长原因

上面分析了该企业的净利润表现，下面我们再来找出公司业绩增长的原因，看看这些驱动企业净利润增长的因素是否还能持续作用下去。

通过使用杜邦理论分析翻译官发现，在2022年第二季度，公司业绩增长的原因是销售净利率的提高。

2021年第二季度，该企业的销售净利率为47.14%。这说明只要公司销售100元的风电，就能赚回47.14元的净利润。

而到了2022年第二季度，该企业的销售净利率就达到了48.64%，同比增长了3%。

这家公司目前的销售净利率，在A股风电概念板块174家上市企业中，排名第3位。这个名次很靠前，说明其目前的销售净利率非常高。

通过上述分析我们了解到，在2022年由于新能源行业的风口，提高了公司的销售净利率，这也使得该企业第二季度的净利润出现了增长。

不足之处

上面分析了公司那么多的优点，下面我们再来找找茬，看看在今年第二季度，这家企业都存在哪些问题是值得我们注意的。

通过分析主要财务数据后翻译官发现，该公司目前最大的问题在于财务杠杆的缩小。

财务杠杆是衡量一家企业的管理层使用负债情况的，通常用权益乘数这个指标来表示，但是翻译官认为用资产负债率来衡量会更形象一些。

2021年第二季度，这家企业的资产负债率为61.88%。这说明只要公司有100元的资产，就有61.88元是借来的。

而到了2022年第二季度，公司的资产负债率就降至50.65%，同比下降了18%。

这家企业目前的资产负债率，也就是财务杠杆，在A股风电概念板块174家上市公司中，从高至低排列未居第72位。这个名次不低，说明其资产负债率并不高。

财务杠杆是一把双刃剑，它的缩小不仅能降低该企业的资产负债率，还会减少公司的财务费用，降低其营业成本。

但是资产负债率的下降，也使得公司向银行借到的钱变少了，这样就无法通过扩大产能的方式来提高净利润。

所以财务杠杆的缩小，以及资产负债率的下降会降低一家企业的资金使用效率，减弱其赚钱的能力，这点是需要我们了解的。

安全边际

在本文最后的环节中，翻译官将使用巴菲特价值投资理论中的安全边际，来分析出公司目前的风险状况。

股神认为只有当一家企业价格与成本十分接近，甚至低于成本时，这家公司的安全边际就很大，其风险也相对来说会小一些。

下面我们来看一下这家企业的价格和成本，以及它的安全边际。

截至2022年9月28日，该公司的股价为6元，总股本为19.03亿股，总市值为114.75亿元。

这说明如果你富可敌国，并想收购这家企业的话，就得花费114.75亿元的代价，所以总市值就是公司的市场价格。

知道了这家企业的价格，下面我们再来看一下该公司的成本。

在2022年第二季度，这家企业的总资产为113.79亿元，总负债为57.64亿元。减去负债后这家企业的净资产，也就是所有者权益为56.15亿元。

净资产就是公司的成本，因为如果把这家企业资产全部处置了并还清所欠债务后，理论上说还能换回56.15亿元的现金。

用公司的价格除以成本，也就是用总市值除以净资产等于2倍。这就是该企业的安全边际，也说明公司目前的价格是其成本的2倍。

而这家企业的安全边际，在A股风电概念板块174家上市公司中，排名第89倍。这个名次不算低，说明该企业目前的安全边际并不小。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E5个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

而这家企业就是中闽能源股份有限公司，股票代码：600163。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐中闽能源这只股票，也没有说中闽能源公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

这是一家专业化风电项目运营商，目前公司已成功中标中国第1个百万千瓦级风电项目。

2022年第三季度，该企业的销售毛利率，也就是风电的利润空间高达60%，在A股风电概念板块178家上市公司中排名第6位。

从2017年开始，这家企业的历史净利润已经连续5年实现了增长，并在2021年以7.68亿元的净利润创出了历史新高，该公司在这一年里发生了质的飞跃。

到了2022年，这家企业保持了强劲增长的态势。

公司在这一年里只用了三个季度的时间，就完成了13.09亿元的惊人净利润。该企业今年净利润的增长不仅提前实现了，还再次刷新了净利润的历史最高纪录。

但是在2022年第三季度，这家公司的短期偿债能力却出现了减弱的迹象，在本文的最后翻译官会详细介绍这些细节。

目前，这家企业的股票在充分回调了56%以后，于近期走出了一波短暂的上涨趋势，而股票的价格只有3元多。

大家好我是财报翻译官，今天将调研A股风电概念板块中，节能风电(股票代码:601016)这家上市公司2022年第三季度财报，下面进入今天的主题。

主营业务及核心竞争力

接电话的董秘是位男士，听声音应该是位长者，说话的态度还算可以。

在交谈中翻译官了解到，节能风电的主营业务为风力发电项目的开发、建设及运营。

公司风力发电业务的收入占比高达99.53%，是其主营业务。

在该企业的财报中翻译官还发现，在过去的30多年里，风力发展不断超越其预期的发展速度，成为世界上增长速度最快的能源之一。

根据全球风电理事会统计数据，全球风电累计总装机容量从2001年的24GW增长至2021年的837 GW。

除此之外翻译官还了解到,该企业的大股东或者实际控制人涉及央企，所以其还具备央企国资改革的背景。

而从董秘的口中翻译官还得知，这家公司自上市以来累计分红8次，总共派发现金13.45亿元。

并在2017~2021年期间为股东分了5次红，分红占净利润的平均比重竟然超过了35%。这个比例非常高，说明该企业对股东十分负责。

以上是对这家公司基本信息的介绍，下面我们再来分析一下该企业的净利润表现。

净利润表现

以下内容和财务数据均源自该公司2022年第三季度报，并没有任何个人观点。

2021年第三季度，公司的净利润为9.9亿元。到了2022年第三季度，该企业的净利润就达到了13.09亿元，同比增长了32%。

而这家公司目前的净利润，在A股风电概念板块178家上市企业中，排名第31位。这个名次很高，说明其规模相对来说非常大。

我们一定要了解对比净利润只能分析出一家公司的规模，而无法判断其赚钱的能力，因为规模不同的企业净利润是没有可比性的。

所以要想判断出一家公司的盈利能力，还得使用净资产收益率这个指标，它是净利润与股东权益的比值。

2021年第三季度，该企业的净资产收益率只有6.98%。这说明如果管理层使用股东的100元钱，通过风力发电的生产经营，9个月后就能赚回6.98元的净利润。

而到了2022年第三季度，这家公司的净资产收益率就达到了10.8%，同比增长了55%。

该企业目前的赚钱能力，也就是净资产收益率，在A股风电概念板块178家上市公司中排名第16位。

我们能发现在今年第三季度，这家企业赚钱能力的排名远高于净利润，这说明在A股风电概念板块和公司规模相当的企业里，其赚钱的能力是最出众的。

综上所述，在2022年第三季度，这家企业的规模很大，赚钱的能力更强。

净利润增长原因

下面进入本文最重要的环节，在本环节中翻译官将详细分析出这家公司净利润增长的原因，希望大家能认真阅读。

通过使用杜邦理论分析，翻译官发现在2022年第三季度，该企业净利润增长的主要原因是风电销售速度的加快，以及销售回款时间的缩短。

风电的销售速度，要使用公司的存货周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，该企业销售一批已发风电存货，还需要35天的时间。而现在只需要31天，销售速度加快了13%。

存货周转天数这个指标的下降，说明市场对该公司所发电力的需求在增强。这样就提高了该企业的收入，增加了净利润。

分析完这家公司风电的销售速度，下面我们再来看一下该企业的销售回款时间。

销售回款的时间就是公司销售风电的账期，也是电费回到该企业账户里的时间，用应收账款周转天数这个指标来衡量。

2021年第三季度，这家公司销售完风电之后，还需要421天才能收回电费。而现在只需要375天，销售回款的时间缩短了11%。

作为一家新能源企业要想创造净利润就得进行生产经营，而风力发电需要的是钱。

所以货款能快速回到该企业的账户里，管理层就能把这些钱投向生产经营，进而提高了公司的资金使用效率，增强了其赚钱的能力。

通过以上分析我们了解到，在2022年因为这家企业风电的销售速度加快了。同时管理层也提高了营运能力，加强了应收账款的催缴力度，缩短了销售回款的时间，这些使得该公司第三季度的净利润出现了增长。

不足之处

因为翻译官写文章并不是为了推荐股票，所以在本文最后的环节中，翻译官将详细分析出这家企业目前存在的瑕疵与问题，来给大家做一个风险提示。

通过分析主要财务数据后，翻译官发现在2022年第三季度，这家公司最大的问题在于短期偿债能力出现了减弱的迹象。

流动比率是衡量一家公司短期偿债能力最有效的指标，它是流动资产和短期负债的比值。

2021年第三季度，这家企业的流动比率为1.53。这说明只要该公司有100元的短期负债，就对应有153元的流动资产作为保障。

而到了2022年第三季度，这家企业的流动比率就降至1.26，同比下降了17%。

而通过进一步分析翻译官在公司的资产负债表中发现，在今年第三季度，这家企业的短期负债为67.36亿元，流动资产为84.64亿元。这看似流动资产能够完全覆盖短期负债，实则不然。

因为在流动资产中像存货的金额有1.84亿元，而应收账款的金额更是高达59.76亿元，而在流动资产中像存货和应收账款都是在短时间内很难变现的。

所以减去应收账款和存货的金额后，该企业的流动资产不到30亿，这是无法覆盖67亿的短期负债的。

流动资产无法覆盖短期负债，并且流动比率还出现了下降，这些都说明该公司的短期偿债能力偏弱。

而短期偿债能力偏弱，会影响一家企业未来的现金流，严重的话还会有资金链断裂的风险，这对其生产经营是非常不利的，也是需要我们注意的。

如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持C级的水平。

请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。

而本文既没有推荐节能风电这只股票，也没有说节能风电公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。

上一篇：股票(002079股票明天行情)

下一篇：股票(600719吧)