22日早盘，壳资源股、ST概念等小市值股票集体冲高，东方财富统计的壳资源概念和ST概念涨超3%，其中，ST概念股表现尤为亮眼，*ST东南、*ST创兴、*ST双环等近40股涨停。

20日晚间，证监会新闻发言人常德鹏就IPO被否企业作为标的资产参与上市公司重组交易相关政策答记者问，常德鹏指出，证监会将IPO被否企业筹划重组上市的间隔期从3年缩短为6个月。

2011年下半年，该阶段的壳资源炒作主要表现为“ST”沦为壳资源。每年年底，众多ST公司将上演保牌摘帽，基本面不佳使ST股丧失融资功能，陷入“保牌有余，摘牌无力”的循环；而事实上，无论业绩多差，退市公司少之又少。因此，ST公司将希望寄托在资产重组上。政府为遏制“壳资源”的恶意炒作，出台了“完善退市制度、遏制壳资源炒作”的监管新政。

华创证券知了研究院阿尔法团队首席投顾薛海洲表示，2014年、2015年、2016年A股市场并购重组风生水起，但背后乱象丛生，引发了强力监管。2016年5月管理层叫停上市公司跨界定增：互联网金融、游戏、影视、VR这四个行业并购重组和再融资被叫停，鼓励上市公司发展实业，如水泥企业定增跨界做光伏产业是可以的，但跨界做游戏行业的定增就会被禁止。

该个股在15年9月我就在关注，后来的走势也相较强劲，近期均线拐头向上，MACD金叉向上，红柱放量走势可观，如果有效突破前期高位，在解禁之前定会有一波上冲的行情。

收购方购买“壳”公司后，同时也会承担公司原有的债务，负债较少债权债务关系明晰，资产中现金类资产较高的公司在重组过程中能降低收购方成本。且优质壳资源通常没有诉讼担保等各种隐性风险。

“壳的交易价值和使用价值都在贬值。”华东一名资深并购人士向记者坦言。

创业板壳：天翔环境、华谊嘉信、天龙光电

壳资源大家也都了解，相对申请审批上市来说，借壳上市省时省力又省钱；因为相对保壳者来说，被借壳、注入资金、既改善业务结构、又改善股权结构，还会改变命运，也是大好事。

券商：操作上应注意保持政策连续性

进一步从三季报预亏、2018年报亏损及总市值小于50亿元的个股来看，有26股满足条件，分别为：金亚科技、银邦股份、田中精机、森远股份、德威新材、天龙光电、三维丝、幸福蓝海、宝德股份、全通教育、华谊嘉信、融捷健康、唐德影视、暴风集团、国民技术、神雾环保、中文在线、天翔环境、天海防务、天山生物、珈伟新能、金龙机电、千山药机、劲胜智能、盛运环保、坚瑞沃能。

历次底部区域的市场表现对当下市场具有一定的借鉴意义。

分析人士表示，壳资源股近来表现并不亮眼，但壳资源的价值犹存，尤其是以央企为代表的国资壳资源股。一方面这类股票具有较强烈的资本运作诉求，另一方面受政策监管的影响相对较小。

作家向小田：A股不能有两台收割机

今日走势：中发科技开盘报19.39元，截止9:35分，该股涨10.01%报20.34元，封上涨停板。【中发科技今日大单净额】

历史回测：根据i问财回测数据显示，中发科技近2年涨停22次(不包含今日)，涨停后次日的平均涨跌幅是2.87%，上涨概率是68.18%。【中发科技次日上涨概率】

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英雄互娱借壳赫美集团不成，又转向上市公司东晶电子，一个月后，东晶电子披露英雄互娱的借壳方案，东晶电子随即4个涨停板，由于有赫美集团借壳失败的先例，东晶电子涨停板数量明显少于赫美集团。目前这桩借壳方案还在进行中。

其实，监管层今年以来开始逐步放松重组，6月20日证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》向社会公开征求意见，拟取消重组上市认定标准中的“净利润”指标，并允许创业板借壳上市。目前，重组新规还在征求意见中，正式的管理办法还未公布，如果新规正式落地，借壳重组的案例将会更多。

刘光桓表示，一些超跌的低价股涨势如虹，这一方面是公司股价超跌反弹、股价修复的结果；另一方面是市场活跃度提高的结果，这对市场的人气还是有一定激活，起到增强市场信心与交易活跃的作用。但也有部分游资借机大肆投机炒作一些垃圾股、题材股，快进快出，投资者还是要提高警惕，防范风险。投资者可以从中选择一些行业前景较好、公司未来业绩或有重大改善的个股逢低介入，特别是得到政府纾困资金支持或已经开始回购股份的公司更要多加关注，寻找一些确定性的投资机会。

“过去三年是并购重组的下行周期，而未来三年是并购重组的上行周期，并购重组政策反转，壳资源股爆发。”业内资深投资人士表示。

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