近日，新华联（000620.SZ）发布2022年度业绩预告修正、资产减值准备、公司股票交易可能被实施退市风险警示以及拟向法院申请重整及预重整的公告等。

受此消息影响，4月19日新华联跌停，此后便牢牢躺在跌停板上，截至4月24日已连续4个交易日跌停，报1.87元/股。

数据来源：Wind

此前，新华联1月末发布的业绩预告显示，公司2022年预亏23.65亿元-24.15亿元，扣非后净利润为亏损20.48元至20.91亿元，基本每股收益为亏损1.25元至1.27元。由于经营情况持续恶化，2月9日深交所还向其下发关注函，要求公司就主营业务构成、生产经营情况、主要财务状况、资产冻结查封、债务逾期及诉讼仲裁等方面，说明持续经营能力是否存在重大不确定性。

原业绩预告本已引起交易所关注，经过修正后，新华联的业绩更是惨不忍睹。公司最新预计2022年亏损32.45亿元至32.95亿元，扣除非经常性损益后的净利润为29.28亿元至29.71亿元，基本每股收益为亏损1.71元至1.74元。

而业绩大幅修正的原因，主要是公司拟对2022年末的长期股权投资计提巨额资产减值损失。早前，新华联及下属子公司湖南新华联建设工程有限公司未按约定偿还华融资产债务，涉及债务本金8.80亿元，因此今年2月14日该子公司持有的长沙银行股份有限公司股票1.39亿股被拍卖。由于拍卖价款为10.06亿元，远低于公司长期股权投资的账面价值，已经形成事实损失，出于谨慎性原则，公司拟对2022年末的长期股权投资计提了8.8亿元资产减值损失。

新华联此次业绩“变脸”也不出意料地再次引起了交易所注意。22日深交所向其下发关注函，对新华联本次大额减值是否为资产负债表期后调整事项及判断依据提出质疑，并要求公司说明相关减值损失的主要测试过程，是否存在计提大额资产减值损失配合推进破产重整的情形。

此外，深交所还要求新华联说明2023年1月相关款项已被扣划且确认处置损失，后于4月19日补计提相关资产减值损失的原因及合理性。以及新华联知悉可能导致2022年度净资产为负的最早时点，是否存在信息披露不及时情形，新华联在财务管理及信息披露事务管理等方面的内部控制是否存在重大缺陷。

值得注意的是，业绩修正后，新华联2022年末的净资产为负，预计在-7.49至-7.05亿元之间。根据《深圳证券交易所股票上市规则》，预计在2022 年年度报告披露后，公司股票交易将被实施退市风险警示（股票简称前冠以“*ST”字样）。

事实上，公司资不抵债并非近期才出现。

新华联早期主要经营住宅及商业地产，2012年起开始向文化旅游地产方面转型，启动了铜官窑古镇项目，投资规模超百亿，其后又陆续启动了芜湖鸠兹古镇、和西宁童梦乐园等项目。不过，公司文旅业务的发展并未达到公司的预期为营收提供支撑，2020年至2022年带来的收入分别为11.12亿元、12.11亿元和8.10亿元，占比分别为15.70%、14.09%和15.37%。

由于此前公司融资较多，而文旅地产项目的开发周期通常较长，2019年起新华联的营收进入下行通道后，便逐渐陷入了流动性困境。2020年以来，公司陆续出现债务逾期、涉及诉讼、仲裁等情况，资产也频频因公司涉及诉讼被申请查封或冻结。

具体来看，截至2022年三季度末，新华联资产负债率已高达93.10%。根据此前的回复函，截至今年2月16日，新华联有息债务余额约为170.19亿元，其中短期借款及一年内到期的债务金额108.97亿元。另外，公司逾期债务本金为85.47亿元，也就是说半数债务都已违约。

资产方面，新华联及下属子公司资产被查封冻结的金额约为87.66亿元，占公司最近一期经审计总资产的20.33%，其中被冻结货币资金4.42亿元，被查封、冻结的存货等其他资产83.24亿元。

近几年来公司在面临债务危机的背景下，更难以有足够的资金盘活业务，这一定程度上也形成了恶性循环，导致新华联深陷泥潭，如今更是面临重整和“披星戴帽”的局面。

公司的困境在《关于拟向法院申请重整及预重整的公告》中表露无遗。新华联表示，其目前已经不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力、持续经营能力存在不确定性，但自认为具有重整价值。

有市场观点认为，短期内新华联的股价大概率将持续承压，而想要摆脱经营困境，除了重整外，新华联或许还需找到一个强力的战略投资者做支撑。（本文首发钛媒体APP，作者/翟碧月 ）

每经记者：李蕾 每经编辑：赵云

4月10日，ChatGPT概念全线下挫。《每日经济新闻》记者注意到，截至收盘，云从科技、三六零、科大讯飞纷纷跌停，昆仑万维、海天瑞声、蓝色光标、拓尔思、易华录等多只个股跌幅也在10%以上。

受此影响，今日软件、游戏等相关主题ETF也一改3月中旬以来的持续上涨之势，出现全线下跌，其中5只产品跌幅超过7%、13只跌幅超6%。

年初以来火爆的AIGC行情要歇歇了吗？就在几天前，华创证券发出了首份“唱空”AIGC的研报，直言半年内预计无超额收益。而对于今天的板块调整，多家公募基金对每经记者表示，今日TMT板块出现较大程度的回调，目前相关板块拥挤度较高，需注意“蹭热点”及估值泡沫化现象，但TMT板块主线逻辑仍在。此外，人工智能、元宇宙时代的时间周期将会很长，像传媒领域的内容创新将会呈现出非常丰富的变化，现在只是一个起点。

AIGC板块“终于大跌了”

今年以来，以美国人工智能公司OpenAI推出的ChatGPT风靡全球为起点，AIGC和人工智能已经是热得烫手。

根据Wind数据，今年以来AIGC指数上涨了52.27%、ChatGPT指数上涨72.45%、AI指数也上涨了近60%，相关个股和重仓基金也借着这股东风直接起飞。

不过近日以来，TMT板块和AI概念股出现回调，今天AIGC板块更是出现了大规模下跌，也为此前过热的板块行情泼来一盆冷水“降温”。

4月10日，A股三大指数全天震荡下行，电力设备、公用事业、石油石化板块领涨，计算机、传媒、电子等板块明显下跌。

在这其中，AIGC概念股几乎全线下跌，其中云从科技、三六零、科大讯飞纷纷跌停，昆仑万维、海天瑞声跌超15%，蓝色光标、拓尔思、易华录等多只个股的跌幅也在10%以上。

受此影响，相关ETF今日也一改此前持续上涨的势头，出现齐齐下跌。有第三方数据显示，全市场ETF基金今日合计成交额1150.14亿元，非货币类ETF基金中，今日上涨的有250只，下跌的有454只。

在这其中，跌幅超过5%的达到了25只、超过7%的也有5只，而它们几乎都是此前大涨的软件、游戏、人工智能、计算机主题ETF。而今日涨幅靠前的ETF则以锂电池、创新药和央国企主题ETF为主。

事实上，近日已有多家券商提示了AI板块过热的风险。比如，华创证券在月初就发出了首份“唱空”AIGC的研报，指出AIGC胜率、赔率都不高，接近拔估值尾声，半年内预计无超额收益；天风证券也表示，考虑TMT板块短期交易拥挤度抬升过快、且4月财报季在即，纯粹超预期的主题行情可能暂告一段落。

公募基金观点：需注意“蹭热点”及估值泡沫化现象，但TMT板块主线逻辑仍在

对于ChatGPT、AIGC的火爆，未来面临的机会与相关板块近日出现的调整，多家公募基金公司向每经记者阐释了看法。

中欧基金方面表示，今日TMT板块出现较大程度的回调，目前相关板块拥挤度较高，需注意“蹭热点”及估值泡沫化现象。但TMT板块主线逻辑仍在，一是政策层面对数字经济的支撑；二是云计算等核心赛道的发展机遇。

具体而言，中欧优质企业基金经理代云锋认为，在AI快速发展的带动下，相信后续2~3年ICT产业大概率是一轮新的上行周期，算力相关的一些通信基础设施建设是刚需，比较看好相关公司后续的业务发展趋势和业绩兑现度。“从中长期看，软件和应用领域尽管当下商业模式还不够清晰，但未来的增长潜力更大，也非常值得关注。”

另一位沪上公募人士也告诉每经记者，以短期调整来判断AIGC的大行情显然不合适，并且近期以华为、商汤、阿里为代表的多家国内厂商都将在4月陆续发布AI大模型，“到时肯定热度还会起来”。

招商体育文化休闲基金经理文仲阳也表示，我们看到的ChatGPT、AIGC的火爆只是一个表象、一个维度，背后的全景图实际上是一轮以元宇宙为终局的科技产业革命，是一轮新的科技周期的开始。

在他看来，人工智能、元宇宙时代的时间周期将会很长，对产业链的相关行业都会有非常大的长期促进。像传媒领域的内容创新将会呈现出非常丰富的变化，现在只是一个起点，很多业态现在还没有出现。“传媒过去跌了7年了，现在迎来了新周期的拐点。从估值角度，如果在去年10月份看今后二、三年，游戏传媒的估值非常便宜，行业龙头才11倍左右。而就在那时，行业的供需拐点也开始逐步出现，经过这几个月的估值上涨，游戏板块整体估值也都还在20~25倍之间，并不贵。”

天弘基金周楷宁则坦言，当前计算机板块有些公司已经透支长期的终局净利润，这些公司的潜在赔率并不高，对于这些公司在股价高点会进行减仓。

他表示，数字经济/人工智能是未来十年维度的各行各业的“科技必选消费”。对于人工智能来说，“很热的时候，短期不高估它，长期也不低估它。”展望后市，人工智能相关技术会持续渗透到很多行业，市场关注度或将维系，但随着上市公司年报和一季报披露，行情可能会走向分化和扩散。

每日经济新闻

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