信达证券 蒋翔

主持人：今年以来，大盘大起大落，最后还是涨跌幅度不大，不过风范股份连续10连板，可谓吸引了众人的眼球。对于今年的市场，你怎么看?

 

“供给不断增加，且大于净流出，壳价值会进一步降低。而且今后注册制还将进一步向全市场推开。”深圳一名资深投行人士向21世纪经济报道记者指出。

其他活跃板块应该还有区块链概念，大概明天有机会继续表现！

《每日经济新闻》记者了解到，此次的《上市公司重大资产重组管理办法》进行了四个方面的修改。

“随着注册制的推进，未来A股市场会进一步分化。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新向21世纪经济报道记者表示。

说到底，我们不得不面对一个残酷的现实：“那些所谓的持股信心，很大一部分，不过都是因为在上涨而已……”

投资有风险，独立判断很重要

上海某公募基金经理同样认为，近期壳资源概念和创投概念的炒作，是市场流动性转暖、资金最近开始活跃的一个表现，但是这背后又不可避免的带来一个过度的投机。

另外，创业板注册制改革也从提升上市公司质量的角度出发，在退市程序、标准及风险警示机制等方面进行了优化安排。对于绩差股来说，保壳将变得更难。

王炜表示，次新股“卖壳”大致有两种路径，一种路径是当上市公司壳资源质量不佳（总资产大或者债务大等），上市公司大股东通常会将原有资产全部留给借壳方，收回现金，一定程度上可看作“甩包袱”。例如，2015年5月27日上市的华通医药，在今年4月8日即上市尚不足4年的时候，宣布公司控股股东拟与浙农控股进行重大资产重组。根据公告以及公司对深交所问询函回复内容来看，此次交易浙农控股拟购买华通集团51％股份，同时浙农控股将旗下资产浙农股份100％置入华通医药，本次交易过程中，将保留上市公司原有业务。

这些个股壳资源概念明显

由于消息比较突然，很多一字涨停的股票，所以昨日资金真正参与交易的不是很多，看周一的持续表现是否有机会。其中叠加了其他热点熟悉的位移个股有望成为板块龙头。其中：龙头个股应该300090盛运环保，3连板，明日有较大概率继续连扳，但是机会上车机会较小。

《每日经济新闻》记者注意到，虽然此次创业板借壳有了松动，但并不是所有企业都能在创业板借壳上市。具体在行业上，证监会强调，支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。

川财证券分析认为， “政策也明确，在创业板重组上市的资产必须为符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业。在产业结构升级日益得到关注的背景下，政策对科技创新类企业的支持持续推进。此次《重组管理办法》修订，科技创新类企业除了通过科创板上市外，还可以通过并购重组方式在创业板上市。一方面，科创类企业直接融资的途径更为丰富，科技创新相关的计算机、电子、 通信、生物医药、高端制造等行业值得持续关注；另一方面，创业板中部分质量不佳的公司也有望注入优质资产，从而提升创业板公司的投资价值，吸引资金流入创业板。”

“这次重组上市制度修订，是该办法2008年出台以来的第四次修订，但上一次在2016年6月的修订，强化了重组上市认定标准，使炒壳氛围得到抑制。”一位上市券商的投行人士向21世纪经济报道记者表示，“本次修订有不少突破，尤其是创业板借壳破冰，将激发市场存量活力。”

21世纪经济报道记者注意到，自6月21日以来至今的4个交易日，被列入壳资源板块而连续出现4个涨停的创业板个股，就有汇中股份（300371.SZ）、宝德股份（300023.SZ）、龙源技术（300105.SZ）等。

平安证券统计数据表明，相当于大盘指数，壳资源概念行情在2011年的超额收益为12.5%，2013年为26.7%，2016年为17.9%。

鲜明的例子来恒立实业（000622.SZ），在2018年10月至11月的壳资源概念炒作中，恒立实业创下了17个交易日斩获14个涨停板的狂飙记录，一举登上“妖王”位置。

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