每经记者：李娜 每经编辑：肖芮冬

今年2月14日，中国证监会证券基金机构监管部主办发布了《机构监管情况通报》(以下简称《通报》)，通报基金专户子公司分类监管正式启动。

从分散风险的角度来看，仅投资20只股票的基金与投资上百只股票的基金在业绩波动方面有很大的不同。

陈光明： 美国资本集团（英文是CapitalGroup）做得比较好。 早年还没有看到《长线》那本书，我就是这么想，也是这么做的。

“这类产品应该会以货币市场工具或债券类别资产为主，也可能配置适当仓位的股票提高潜在收益率，但净值的整体波动不会很大。”闵成对记者表示，目前来看，公募基金和理财子公司发行的理财产品都被纳入初期的跨境理财通产品范围，但保险理财并不在其中。

2015年7月8日 为进一步提升市场流动性，中国证监会决定，由中国证券金融公司提供充裕资金用于申购公募基金。中国证券金融公司出资申购公募基金，为基金公司提供流动性，旨在充分利用市场机构的专业优势，增强投资者信心，保障公募基金行业平稳运行，切实发挥专业机构投资者稳定资本市场的作用。

“我一直是认为，我是一个选股者。我做了这么多年了，即使做了董事长，也一直是一个选股的手艺人。”

这种基金组合有点像蛋卷基金，操作简单、不用操心。

有些人短期做的很好，但是有点脱离了，我就是以批评为主，虽然你赚到钱了，但是我不认可。

最普遍：ABS业务

期初年金终值=前者*（1+r）

极高风险，极高收益——权证、期权、期货、对冲基金、垃圾债券

机会不大的时候，千万要克制住自己的冲动欲望，以及人家对你的追捧。

记者从渣打银行方面获悉，该行在两地市场使用的产品评估标准和客户风险评估标准表述上会有一定区别，但背后的评估体系和系统逻辑都是相通的。

除了权益投资的强大阵容，睿远的固定收益负责人来自上海银行资管部老总，管理过上万亿资产，曾荣获上海市领军人才称号。

点击确认之后，系统就帮你做这些赎回或者转换的事情了。

例如，选择保守型，我们会看到如下几支基金，基本是债券型和货币型基金占得比重比较大。

第8章 个人理财业务管理

陈光明：这个市场太大了，我们没有想到。

应急资金需求最好由流动性高的活期、短期定期、货币市场基金以及贷款额度来共同实现。

EAR（有效年利率），次数越高，EAR越高，但速度递减。

2015年7月5日 为维护股票市场稳定，中国证监会决定，充分发挥中国证券金融公司的作用，多渠道筹集资金，扩大业务规模，增强维护市场稳定的能力。中国人民银行将协助通过多种形式给予中国证券金融公司流动性支持。

对外经营信任，是什么概念呢，要让你的客户真正赚钱，如果不为客户着想，那你是走不远的，所以，要把这两点经营好。

公开资料显示，陈光明将持股睿远基金55%，为公司法人代表总经理，前兴全基金副总傅鹏博持股32.51%，原国泰君安合规总监、副总裁、首席风险官刘桂芳持股7.5%，原招商银行总部财富管理部、零售银行部财富产品负责人林敏持股4.99%。

资料显示，吴非曾在2008～2014年连续七年获新财富电力、煤气及水等公用事业第一名，并于2014年被评为新财富“白金分析师”。而在新财富最佳分析师评选15年历史里，一共仅有10位分析师获得白金分析师。

2003年12月-2013年2月，金宇任中金公司研究部董事总经理，负责互联网、传媒和电子行业研究。2008-2010年获评新财富传播和文化行业第一名，2011-2012年获机构投资者中国互联网研究最佳分析师。

这不是我们第一次听陈光明讲价值投资，但却是我们在收集大量公开资料、参加若干小范围分享之后，首次听到他对价值观的最完整阐述，尤其是作为公募基金的管理者，如何践行对于投资人的“信义责任”。

1，做自己认为正确的事情。至于结果，有一句话叫因上努力，果上随缘。

2，做投资，客户心理是必须考虑的。就像你是开车的司机，客户是坐在旁边的副驾驶员。你不能自己觉得开快车没问题、客户提心吊胆的，做好投资者沟通，非常非常重要。

3，做公募基金，这是我们的一个小情怀，希望能够为很多人服务，能为未来大家的养老服务。

4，资产管理行业里，作为企业，最核心的就是对内经营人才，对外经营信任。作为企业管理人，最大的挑战就是管理好自己的欲望。

5，如果1000亿资金，每年15%的回报，能做到20年，相当于2万亿。管好这些钱，不是自然而然就是巨大的资产管理公司么？

6，我内心一直非常认可一句话，“守方圆，知进退”。未来的机会，创造价值的人，压力会越来越小，这个社会的发展趋势就是这样。

一、做自己认为正确的事情

1，聪明投资者：这么多年践行价值投资，你认为，要坚持价值投资，重要的是什么？

第一，要跟长期投资连在一起，不是说一定要投长，但是，价格反映价值的时间是不确定的，在不确定的过程中，一定要求有长期价值投资的机制。

二、投资人作为“司机”，须考虑“副驾驶”的心理

2，聪明投资者：巴菲特说，价值投资者夜夜安枕，你是否夜夜安枕？

3，聪明投资者：追求舒适性，会不会牺牲收益？

三、希望做价值创造，而不是财富转移

4，聪明投资者：投资有所为有所不为，哪些事情是你不会做的？

四、对内经营人才，对外经营信任

5，聪明投资者：投资总会遇到陷阱，你控制风险的经验是什么？

6，聪明投资者：睿远怎么去找一流的人？

五、做有意义的事情

7，聪明投资者：所以，睿远会在研究团队上花很大代价？

第一个，我们做公募基金，这是一个小情怀，希望能够为很多人服务，能为未来大家的养老服务。

第二个，我们投最优秀的企业。

其次是纯粹的深度价值投资，除了提供流动性，还让价格更加接近企业的本身价值，这样的社会资源的配置是有效率的，因为好公司的价格长期低于价值，不利于资源优化配置，这是第二层。

我做的是第三层，投最优秀的企业，它们对社会的贡献最大，效率是最高的。他们的资源配置，它对消费者剩余社会价值的创造是最大的。

第二，回归价值的过程当中，有很多的不确定性，价值的转化率打折比较厉害。

第三个，跟品行正的优秀企业家在一起，心情也会更好一些。跟他们交流，他们的胸怀、眼界、能力，各方面对你都是很大的促进。

六、价值观和文化看起来很虚，实际上很重要

8，聪明投资者：如果对标海外资产管理机构，你希望跟谁对标？

9，聪明投资者：听说你们对基金经理的考核，不看一年，而是看三年的？

如果是第一年做基金经理，我们会淡化一年的业绩，不会因为当年业绩不好，而让基金经理下岗。但给了他机会，他就不要那么关注短期奖金了，如果是这么短期的人，也不是我们想要的人。

七、若20年复合收益15%，自然是巨型资管公司

10，聪明投资者：今年是公募基金20年，作为一个见证资管行业20年发展的老兵，你感触最深的是什么？

八、守方圆、知进退

11，聪明投资者：睿远基金将来准备管理多大的资产规模？

如何能够吸引最优秀的人，这是第一步。比第一步更难的是，如何让如此众多的优秀的人，在共同的价值观和文化的引导下，为共同的目标去努力，而且是高效地努力，这个难度是非常大的。

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