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一鸣惊人 VinFast在美上市首日股价涨超250%

越南首家电动汽车制造商VinFast，8月15日在美股纳斯达克上市便“一炮而红”，首日涨幅达255%。随后，股价出现大幅波动，在连涨六个交易日后，截至8月28日收盘，其股价一度上涨近700%，公司市值增至1900多亿美元，比当天梅赛德斯-奔驰、大众和通用汽车三家公司市值总和还多，一度成为市值仅次于特斯拉和丰田，排名全球第三的汽车制造商。

VinFast股票流通量低 波动性高

彭博社的报道称，推动VinFast股价大涨的主要原因包括：低流通量，以及散户投资者的涌入。监管文件显示，VinFast 99.7%的股份由公司所属集团创始人控制，可供交易的股票数量大约只有130万股。在流通量极少的情况下，如果一个买家抢购了足够多的份额，就可能拉动股价上涨。相反，股价则会暴跌。

VinFast借壳上市 吸引散户“盲盒式”投资

此外，VinFast通过SPAC的方式上市，也吸引了散户投资者的关注。所谓SPAC，就是“特殊目的收购公司”英文的首字母缩写，是一种借壳上市的方式。这种上市方式在流程上相比传统IPO更简单，因此成为很多想快速上市融资的创新型、成长型公司的首选，例如维珍银河，以及电动汽车制造商尼可拉、洛兹敦等都是通过这种方式上市的。

VinFast股市“得意” 业绩“失意”

与VinFast的股价形成鲜明对比的是，其业绩可谓表现平平。去年，这家公司新车销量仅为2.4万辆，相比之下，市值一度被其甩在身后的梅赛德斯-奔驰去年新车销量超过200万辆。 因此也有市场人士对VinFast股票未来的走势表达担忧。VinFast成立于2017年，隶属于越南最大民营集团Vingroup。公司2018年开始推出内燃机汽车，2021年开始推出电动汽车，并于2022年底全面停售内燃机汽车。过去几年，VinFast共获得超过93亿美元融资，但迄今为止，公司尚未实现盈利，2021年净亏损13.48亿美元；2022年净亏损21.12亿美元，截至2023年3月底，今年已亏损5.9亿美元。

越南造车新势力

VinFast积极开拓本土市场

VinFast在美股市场高调登场，吸引了不少投资者的关注。在汽车销售市场上，它的表现又如何？总台记者日前探访了其位于越南首都河内的经销商门店。

在越南，人们的出行多以短途为主，加之全国没有寒冷地区，因此并不存在困扰很多电动汽车车主的“里程焦虑”问题。VinFast作为越南首个电动汽车品牌，推出后很快得到了市场的认可。

总台记者 付新日：工作人员称，在他们店内，现在卖得最好的是这台小型车，价格在两万美元左右，每个月可以卖出近100台。除了常规的销售方式以外，VinFast集团还成立了自己的出租车公司，以这种方式来增加车辆的销量。

布局欧美市场 VinFast在美销售仍处于起步阶段

记者随后体验了一款VinFast出租车，对比国际品牌，这款电动汽车在底盘滤震、隔音以及座椅舒适度等方面仍存在一定差距。而根据VinFast的布局，公司在海外主攻美国和欧洲市场。根据计划，VinFast将在欧洲开设共计50家展示门店，以加深品牌与潜在客户之间的联系。今年3月，旗下VF8车型开始在美国交付，但截至6月份，仅有137辆在美国登记上路。分析人士指出，VinFast在国际市场上销量低迷与其研发能力不足有很大关联。造车初期，VinFast通过和零部件企业合作，购买成熟产品和技术，组装整车。目前的电动汽车生产也用了这一模式。

标普全球汽车规划方案总监 萨博尼：我们目前并没有看到VinFast试图在研发方面加大投入，比如高性能三电系统的开发或者成熟的高级的自动驾驶技术，它并没有把这些技术方向的发展作为车辆卖点，更多还是把一个完整的能够驱动的车辆，交付给消费者手中。

VinFast电动汽车合作供应商超620家

VinFast招股书显示，公司在电动汽车领域与全球620多家供应商合作，这种生产模式让它在短期内很难压低成本，也因此难以拥有价格优势。以美国市场为例，一台VinFast VF8起售价是46000美元（约合人民币33万元）。而美国本土品牌特斯拉由于能够享受《通胀削减法》所实施的税收减免政策，其Model Y车型在美起售价不到4万美元。

转载请注明央视财经

编辑：潘煦

连日调整中，上证指数跌破3300点，失守60日均线。4月24日，A股三大指数悉数回调，其中深证成指和创业板指更是跌逾1%。

对于市场的接连深调，多位接受澎湃新闻记者采访的市场人士表示：“当前阶段A股主要指数出现持续下挫，是内外因素共同作用的。首当其冲的，便是外部相关风险事件的扰动，直接加剧了市场波动。其次是通胀压力下，海外主要经济体加息预期升温。”

不过，对大盘接下来的运行，市场人士认为，在二季度经济增速可能加快、政策有望继续保持相对积极，业绩利空出尽、市场估值仍不高等情况下，对市场中期并不悲观，5月份市场风险偏好有望提高。

“虽然A股连续两个交易日出现了较大的调整，但量能是有所减少的，说明市场杀跌的动力不足。临近五一假期，接下来市场短期应该会呈现出缩量企稳的特征。”有券商策略分析师对澎湃新闻记者分析称。

方正证券研报进一步指出，技术面上大盘存在着较为强烈的反弹要求。短线大盘将围绕30日线及60日线震荡运行，短期的快速回调不改中长期上涨的趋势，3250点附近有较强支撑，大盘回落的空间有限。

内外因共振致连日调整

截至4月24日收盘，上证综指跌0.78%，跌破3400点报3275.41点；科创50指数跌1.83%，报1096.38点；深证成指跌1.17%，报11317.01点；创业板指跌1.71%，报2301.24点。

盘面上看，三大股指早盘集体低开低走，虽然一度反弹，但午后两市跌幅扩大，创指更是逼近年内新低。板块方面，半导体领跌两市，旅游出行、酒店餐饮等板块同样跌幅突出。

对于市场的较大幅度调整，市场人士分析称主要是内外部因素共同作用所致。其中，内因包括经济面、业绩面、交易面、情绪面等扰动。外因则是加息预期升温和相关风险事件的扰动。

具体而言，经济面上，日前国家统计局公布2023年一季度中国GDP同比增长4.5%，环比增长1.6%。

“一季度GDP同比增长4.5%虽然超市场预期，但4月以来高频经济跟踪数据，如建筑钢材成交量、上游开工率等，环比3月小幅下行，表明经济修复斜率边际放缓。”万家基金报告指出。

业绩面上，上述券商策略分析师指出，进入去年年报和今年一季报披露的最后一周，一些公司的“业绩雷”将被揭示，叠加五一临近，一般情况下这个时间点部分机构是会进行一些比较谨慎的操作。

“交易层面，前期累计涨幅较大、成交过热的主题出现轮动调整，是市场运行的内在需求。近期，市场的分化行情确实演绎得较为突出。”该分析师进一步指出。

中信证券研报便指出，市场较大幅度震荡来源于极致博弈后的部分投资者心态失衡，行情极致分化下，部分投资者心态失衡，过度聚焦于短期博弈。

海外方面，相关风险事件对A股的半导体等板块，带来了直接影响。另一方面，则是通胀压力下，欧美加息预期的升温。

“最新经济数据显示，欧洲经济下行压力加大，并且通胀依然维持高位，5月欧美大概率进一步加息，并且未来加息预期或进一步回升。”万家基金表示。

技术面大盘存在较强反弹要求

临近业绩披露尾声和五一假期，多方扰动因素交织下，市场行情接下来将如何演绎呢？

上述券商策略分析师认为，短线建议投资者继续以观望为主，不过在政策面有望迎来积极信号、业绩面不确定性减少等情况下，市场接下来仍有结构性行情。

“随着4月底的临近，业绩利空因素的扰动力度将越来越弱，市场将逐步迎来‘利空出尽’、风险偏好提升的5月。”方正证券进一步指出，“技术面上，大盘存在着较为强烈的反弹要求。短期的快速回调不改中长期上涨的趋势，3250点附近有较强支撑，大盘回落的空间有限。”

方正证券分析称，4月24日大盘低开低走，尾盘收复部分失地，以此低点收盘并呈价跌量缩的态势。30日线及60日线失守，短期均线空头排列，中长期均线继续多头排列，价跌量缩的量价关系，日线MACD指标的死叉，短线盘中难立即走高，指数偏离5日线较远，技术上严重超卖，继续下跌的空间有限，有望走出盘中反弹走势。

“短线大盘将围绕30日线及60日线震荡运行，若后续两个交易日能够收复60日线，则大盘有望走出反弹走势，若未能收复，则大盘短线有走弱的风险，但无论大盘如何运行，大盘运行的趋势没有改变，中长期均线多头排列的态势依旧存在。”方正证券分析称。

另一位券商投顾指出，周一A股缩量下跌，大盘四连阴后反弹已经一触即发，后续关注沪指能否在3日内迅速收复60日均线并进一步反抽20日线。

配置方面，前述券商投顾建议持有低位蓄势蓝筹品种的可以继续持有、耐心等待多头反击出现，而高位业绩不确定的题材品种追高仍要小心踩到业绩地雷，节前只低吸不追高。

对于当前的热门主题，兴业证券4月24日最新报告认为，当“数字经济”阶段性过热、进入震荡调整时，板块往往呈现内部轮动加速的特征，而非系统性的下跌。究其原因，在于“数字经济”是多逻辑叠加的板块，既有产业趋势的推动，又有自上而下的政策加持，同时本身又是一个市值占比接近20%的庞大产业链条。因此，“数字经济”很难出现深度调整，而是在轮动中蓄力前行。

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