香港作为全球知名的离岸金融中心和自由贸易港，商业体系和法律保障制度都十分完善，并因此获得了全球客商的青睐。但在香港较为完善的商业组织形式中，存在一个短板，即有限合伙企业。香港现行的有限合伙企业管理制度发源于1912年，已经无法适应现代商业制度，而有限合伙企业通常作为私募基金的承载商业实体，也导致了香港私募基金行业的落后。为弥补这一缺陷，发展香港的私募基金及其服务行业，香港政府于2020年3月向香港立法会递交了《有限合伙基金条例》草案，期望能促进香港有限合伙基金的发展。虽然有限合伙企业不能取得法团地位，但仍需要按照一定规则进行必要的维护操作。今天，通惠管理顾问就为大家介绍，如何对香港有限合伙基金进行维护。

实际案例：合伙企业合伙人多层“嵌套”

天使投资（Angel Investment）：

大多数时候，天使投资选择的企业都会是一些非常非常早期的企业，他们甚至没有一个完整的产品，或者仅仅只有一个概念，而天使投资的投资额度往往也不会很大。此外，部分天使投资会给企业提供一些指导和帮助，甚至会给予一定人脉上的支持。徐小平就是典型的天使投资人。

新疆伊犁州统计局的数据显示，落户霍尔果斯的企业90%集中在广告影视、股权投资、电子科技等轻资产企业。2017年年底税返税被全面叫停。企业大批出走。

提请注意：根据了解与分析，对合伙企业股权转让个人投资者应比照“经营所得，适用5%-35%的五级超额累进税率”，还是按“财产转让所得，适用20%税率”，各地区存在适用性差异。因此，合伙企业在股权转让前，需要就当地适用的政策咨询主管税务机关，规避因政策适用不当导致的税务风险。

LP（有限合伙人）：

一、GP出资比例

1、GP出资的原因

2、人民币基金的GP出资

人民币基金GP出资比例的提高，蕴含了至少两层含义：其一，表明GP负责任的态度，自己愿意多出资，与LP共同分担可能的风险；其二，表明GP对自己投资能力的信心，如果将来基金获得收益，自己可以获得更多收益（GP出资额超过1%时，利润分成比例可能超过20%）。

3、总结

二、管理费

1、管理费的比例

2、管理费的收取方式

b.管理费比例随基金生命周期递减。在基金存续期间，随着LP最初的承诺资本逐渐以投资回报的方式收回，GP管理的资本量也随之减少；此外，与基金投资阶段相比，在基金收益分配和管理期阶段中GP的工作量是不同的，因此GP收取的管理费按比例减少，但在降低到某个比例后即不再减少。在某个实例中，从基金存续的第5年后，管理费按原始收取比例逐年递减0.2%，但在降低到1.0%后则不再减少。也就是说，如果管理费的原始收取比例是每年2.0%，那么自第5年后每年递减0.2%，到第10年后降低到总承诺资本的1.0%，之后将不再减少。如果GP在募集新基金，他们也可能在现有基金存续期的最后几年免收管理费。

3、人民币基金的管理费

总体来看，人民币基金的管理费情况与国际惯例差别不大。管理费的收取一般以基金承诺总额为基数，比例通常为2%或2.5%，收取方式主要有三种：a.收取固定管理费；b.管理费比例随基金生命周期递减；c.在基金的不同阶段收取不同比例的管理费。

三、收益分成

1、收益分成比例

2、收益分配方式

3、人民币基金的收益分成

LPF制度会为香港提供哪些机遇？

对于一线城市北上深，对于投资类企业注册管控越来越严，对注册股东背景、经营团队经验及过往业绩、业务模式等都有比较高的要求，整体注册难度较大。

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