我们为了抵御通胀风险的发生，提岀通胀预期管理，其管理手 段是缩紧银根。为此连续出台了减少信贷投放政策、清理地方融资 平台政策和汇改政策，这些政策使金融融资平台突然紧身，流动性 递减，经济发展动力肯定受到影响。

——贺铿（全国人大财经委副主任，受邀在北大作演讲）

票号地下金库的复原模型。（2010年作者摄于山西平遥）

现在我们再来看看这次美股暴跌的可能性有多大。

如果美国爆发大规模的金融危机，我们虽然会被影响，但是，我国市场体量庞大，人口众多，又有面对1997年、2008年金融危机的经验，相信会让冲击变的最小。

一旦有这种银行爆雷，美股大概率会挺不住。

这种局面逼迫南京国民政府不得不放弃银本位而建立新的金融货币体系。

所以，美联储才处心积虑，顶住压力大肆加息，以至于大量企业暴雷也在所不惜，这次硅谷银行就是因为面向中小企业，尤其是科技型企业，它们抵抗美联储缩表，流动性枯竭的能力很低，所以，银根一收紧就纷纷向硅谷银行提取存款，以至于形成挤兑，最终无奈破产倒闭（大量华人存款，包括灰色收入）。

云指南

多印的钞票花到外国，一段时间后（一般在两年以上），美国开始加息，美元汇率上升。

雷曼兄弟三部曲

《乔家大院》（2006）剧照。

此前的节目我们分析过，对于银行而言，房贷绝对是妥妥的优质资产，房贷由于有抵押物，而且这个抵押物在过往的时间里还不断升值，所以说实话，不还房贷的人的数量是极低的。而房贷动辄一签20年30年，利率又是5% 、6%，所以银行真是躺着赚钱。现在你突然把贷款还了，让银行赚不到这个钱了，他银行也有压力。所以我们看到有很多银行在还贷问题上给你设置种种困难，让你三四个月才能把贷款还清。

《建筑月刊》上最初外滩中国银行大楼“双塔楼”的设计方案

对银行的影响

这是因为，市场经济国家，历来视恶性通货膨胀为自由经济大敌。

导致这场危机的最直接因素不是来自国内，而是来自国外，将中国推入严重金融危机中的正是美国的《白银收购法案》。

中英贸易中，英国常处于贸易逆差地位，每年要运来大量白银来抵付货款。对此，英国开始向中国出口鸦片，以改变状况。嘉庆、道光年间，英国非法输入中国的鸦片不断增加。道光初年，每年输入7000余箱。鸦片战争前几年，每年输入平均达35000箱。鸦片大量输入使中国的对英贸易由顺差变为逆差，逆差部分用白银抵付，导致白银外流。鸦片战争前几年，中国每年的白银流出量达1000万两以上。

《白银帝国》（2009）剧照。

大家纷纷问数字货币以后趋势到底如何。

1934年下半年，还沉浸在经济快速发展美梦中的国民政府突然发现自己陷入了一场生死攸关的金融危机：白银大量流出，先是银行、钱庄及工商企业大规模倒闭，各行业迅速走入萧条，最糟糕的是农村经济，可谓全面破败：“鲁东向称富庶之区，地价每亩百元者，刻已低落至四五十元；鲁西、鲁南贫瘠之区，向之每亩五十元者，刻竟落至二十元或十元尚无人过问，农民破产之普通、痛苦之深刻，实为近古以来所未有。”

中英贸易中，英国常处于贸易逆差地位，每年要运来大量白银来抵付货款。对此，英国开始向中国出口鸦片，以改变状况。嘉庆、道光年间，英国非法输入中国的鸦片不断增加。道光初年，每年输入7000余箱。鸦片战争前几年，每年输入平均达35000箱。鸦片大量输入使中国的对英贸易由顺差变为逆差，逆差部分用白银抵付，导致白银外流。鸦片战争前几年，中国每年的白银流出量达1000万两以上。

导致这场危机的最直接因素不是来自国内，而是来自国外，将中国推入严重金融危机中的正是美国的《白银收购法案》。

外滩中国银行大楼

19世纪初日升昌诞生起，先后约有四十家票号相继开业。而1860年至1900年间票号汇兑业达于鼎盛时期，则约有三十家票号在业。

硅谷银行破产消息一出的美国股市？

除了极其谨慎的吸纳存款原则，票号在本地的金融市场也是谨慎的放贷者。有时，票号即便由于收汇远超交汇数量而在手里积压了过多的流动资金，他们也不会轻易放款给陌生的贷款者。这种看似过度保守的放贷原则实际上是保护票号免受呆坏账侵扰的良方。

大额法币。来源/纪录片《金融风波1948》截图

对货币传导机制的影响

大额法币。来源/纪录片《金融风波1948》截图

因此，王剑认为，在利率市场化进程中，对银行业加强宏观审慎监管，加强微观审慎监管，别让银行干坏事。改善银行的公司治理，尤其提防银行股东层、管理层制订不切实际的考核任务。此外，监货币政策预调微调的极为重要。

2008年那次还有中国仗义出手相救，至于这次嘛，那就不好说了。

美联储连续激进加息，市场终于有了回应。硅谷银行在（当地时间3月9日）宣布破产？ 这是不是新“雷曼危机”来袭？

在美联储那么激进加息情况下，硅谷银行是第一个，但是绝对不会是最后一个。

硅谷银行的破产的原因？

1、美联储激进加息，导致债券价格下跌，融资成本增加。在这种背景下，硅谷银行并没有做好准备，导致眼下的困境。面临这种困境并非只有硅谷银行一家。

2、在美联储连续加息银根收紧，商业银行存款流失过快，现金流动性危机。还有美国通货膨胀严重，物价贬值储户日常开支增大，银行存款少了。

3、硅谷银行被其最大的储户群体挤兑了，众所周知的是，银行最怕挤兑，特别是净资产余额不足且很难变现的银行。据有消息报道仅在3月9日那一天，硅谷银行的储户就试图从账户中提取总共420亿美元（约合人民币2900亿），约占银行存款总额的四分之一。硅谷银行的储户提款速度太快了，其财务状况恶化得也非常快。

这是不是新“雷曼危机”来袭？

在2008年9月10日公布的财务报道显示，"雷曼兄弟"第二季度损失39亿美元，这是雷曼兄弟公司成立158年以来单个季度蒙受最严重的损失，"雷曼兄弟公司"股价在2007年年初最高价相比到破产的时候已经跌去95%，这是多么恐怖的蒸发。

曾经市值排列美国投行第四的雷曼兄弟公司因投资次级抵押住房贷款产品不当蒙受巨大损失，由于美国财长保尔森公开表示"见死不救"，在谈判收购失败后宣布申请破产保护，引发了全球金融海啸。

1、据报道，硅谷银行股价在当地时间3月9日当天暴跌逾60%，创1998年以来单日最大跌幅，市值直接蒸发94亿美元。导致恐慌情绪蔓延，美国银行股集体遭遇抛售，当日美国四大银行（摩根大通、花旗、富国、美国银行）总市值合计蒸发524亿美元（约合人民币3600亿元）。其中，美国银行、富国银行均大跌超6％，摩根大通跌幅达5.4％，花旗集团跌4.1％。此外，费城银行指数暴跌7.7％，创2020年6月份以来最差单日表现。

2、恐慌瞬间蔓延到了东海岸的华尔街，甚至全球。美股基准KBW银行指数一度下跌8.1%，欧洲STOXX 600指数的银行板块收跌3.78%，盘中最低一度下跌5.25%，伦敦金爆涨40美金，涨幅2.03%，伦敦银涨幅2.28%

3、衡量美股投资者恐慌程度的CBOE波动率指数（VIX）一度攀升至29，为去年10月25日以来最高水平。

这一切发生的如此突然，但却是可以预见的。甚至可能很多人还第一次听到这家银行的名字，硅谷银行就以这样一种方式落幕了。这也是自2008年雷曼兄弟倒闭之后，美国金融业出现的最大倒闭案。

美国硅谷银行是一家什么样的银行？实力规模。

1、硅谷银行的资产规模约为2120亿美元，（约合人民币15000亿元），并通过位于美国的27家办事处，3家国际分公司以及在亚洲、欧洲、印度和以色列的广泛商业关系网，为风险资本以及创业企业提供了26亿美元的贷款，硅谷银行主要服务于科技型企业，成功帮助过Facebook、twitter等明星企业。

2、据报道，美国将近一半由风险投资支持的科技和生命科学初创企业，都和硅谷银行建立了融资关系。硅谷银行是目前美国第16大银行，于1982年成立于美国加州圣何塞，1988年在纳斯达克挂牌上市，目前总部位于加利福尼亚州圣克拉拉。

3、硅谷银行将专注于服务创新型企业，其主营业务主要是，为科技相关的创业公司提供传统银行业务和风险融资。它的优势包括:通过创新型资产价值的评估模式，为科技创新企业提供资金支持;度身定制金融服务方案，满足企业在各个发展阶段的需求;提供全球化合作平台，企业向海外市场的发展搭建桥梁。

硅谷银行关门罪魁祸首是美联储？

1、美联储在去年开启激进加息抗击40年来最高通胀率的进程中，美国金融机构风险不断暴露，恐慌笼罩着华尔街，谁都不想成为下一个“雷曼”。但是本周三美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会发表半年度货币政策证词中，还高调的要继续加息，美联储利率终于点6%以上。硅谷银行的破产突显美联储激进加息的负面影响。多米诺骨牌第一个已经倒下，下一个会是谁？

2、去年3月至今，美联储已经连续加息8次，这也美联储最激进的加息周期之一。目前，美国联邦基金利率已经达到4.50%~4.75%区间，为2008年全球金融危机以来新高。此外，由于美国劳动力市场仍然强劲，目前期货市场认为美联储还将在本月下旬的会议上加息50个基点。

3、美联储加息提高了各商业银行之间的贷款利率，使银行内部之间借款成本增加，从而也提高了美国国内市场的贷款利率，对社会的投资、消费行为进行直接影响，在一定程度抑制消费。

在美联储那么激进加息情况下，硅谷银行是第一个，但是绝对不会是最后一个。接下来我们拭目以待。

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